期内，扣除非经常性损益后，赣锋锂业仍录得亏损约3亿元至6亿元，但较去年同期约8.87亿元的亏损明显收窄，减幅介乎32%至 66%。 赣锋锂业港股周三高开低走，至中午休市报66.8港元，跌3.47%。该股过去一年累升約243%。 锂生产商江西 赣锋锂业 集团有股份限公司（1772.HK; 002460.SZ）周二公布，预期截至12月31日止年度，归属股东净利润介乎11亿元 至16.5亿元，对比上年同期录得约20.74亿元净亏损，按年由亏转盈。 公司指出，全年业绩大幅改善，主要受多项非经常性因素带动，包括所持Pilbara Minerals Ltd.股份价格上升，在相关对冲后录得约10.3 亿元公允价值变动收益；此外，期内透过转让控股子公司深圳易储数智能源集团部分股权并引入战略投资者，亦确认相应投资收益。 不过，公司同时指出，因H股可转换公司债券按公允价值计量，受股价上升及大部分债券持有人行使转股权影响，期内亦确认公允价 值变动损失。 ...

达美乐比萨中国大陆及港澳地区特许经营商在 1 月前 24 天新开 90 家门店，使其门店总数增至 1,405 家，恰与其股票代码相同 达势股份与达美乐的合作最早可追溯至2010年，并于2017年成为该美国巨头在中国大陆及港澳地区的特许经营商。 ▶ 达势股份去年新开307家门店，至12月底门店总数达1,315家， 达到全年新增300家门店的目标 ▶ 这家覆盖中国大陆及港澳地区的达美乐比萨特许经营商正日益 寻求扩张与盈利之间的最佳平衡点 Image Key takeaways: 年末收官之后，新年重磅启幕，这就是 达势股份 （1405.HK）过去两三个月的状态——继去年四季度着力开拓新城后，公司在1月前 24天便落地 90 家新店，实现新年开门红。 从全局来看，达势股份正试图在激进扩张与运营效率之间寻求最佳平衡。尽管快速扩张曾是中国餐饮运营商多年的主流策略，但随着 经济增速放缓、消费者日趋追求性价比，众多企业正转向更审慎的发展模式。 其与时俱进的运营策略为公司带来显著成效，即便在消费复苏退潮、市场谨慎情绪升温、同行纷纷遇挫的情况下，公司仍在2024年实 现了同店销售额增长。尽管因新进入市场的高基数效应影响，达势股 ...

▶ 公司预计去年经调整净利润同比增长45%至60% ▶ 与索尼成立合资公司，拓展家庭娱乐业务 Image Key takeaways: 家电股业绩一向缺乏增长亮点，往往被市场忽视，不过显示器及电视龙头企业 TCL 电子控股有限公司（1070.HK）最近发布盈喜，刺 激股价应声上涨，盈喜披露后翌日（1月19日）曾上涨近14%。 根据TCL电子盈喜公告中披露，2025年集团经调整净利润约23.3亿至25.7亿港元，同比增长45%至60%，主要受益公司"全球化"和"中高 端化"发展，尤其提到大屏显示业务，持续保持市场领先地位，配合联网业务维持高盈利水平，带动上年业绩增长。 公布盈喜两日后，公司又发公告，将与日本的 索尼 集团（SONY.US; 6758.T）合作，成立一家合资公司，TCL电子持有 51% 股份，索 尼持有49%。 受益于大屏显示业务带动业务增长， TCL 电子发布盈喜，并公布与索尼的合作 中国银河证券最近发表报告，相信TCL电子有机会用三年时间在欧美实现和韩国品牌，即三星电子、LG等平起平坐地位。 二号引擎：AR眼镜 合资公司将承接索尼家庭娱乐业务，在全球开展电视机和家庭音响等产品的一体化业务运营。 ...

东鹏创立于1987年，原属国有企业，主要生产凉茶饮料。2003年国有资本撤出，时任销售总经理的林木勤接手；适借当时泰国的红牛 在内地壮大，林木勤于是转而生产功能饮料，经廿年发展，公司2021年在深圳上市。 按功能饮料零售额计算，公司在2024年位列第二位，市场份额为23%。截至去年9月底止，已覆盖全国超过430万家终端销售网点，涵 盖接近全国所有地级市。 截至去年首九个月，公司收入同比上升34%至168.37亿人民币（下同），期内盈利同比升39%至37.6亿元。 功能饮料生产商 东鹏饮料 （集团）股份有限公司（9980.HK, 605499.SH）周一公开发售4,089万股，每股售价248港元，集资101亿港 元。每手一百股，入场费25,050.11港元，本周四（1月29日）截止认购，下周二（2月3日）正式挂牌。 ...

在上周获批后，无锡先导智能有望成为 2026 年中国香港市场首宗重磅 IPO 在取得批准后，先导智能已于周日向港交所递交聆讯后资料集，显示在完成关键监管程序后，上市进度已有突破。 先导智能自2015年于深圳上市，暂未披露此次赴港集资规模。不过，公司选择摩根大通及中信证券等A股背景承销商，市场普遍预期其发行规模不小，有望吸引 亚洲及全球投资者参与。 投资者看重的，主要是先导智能在电池装备领域的龙头地位，类似宁德时代在成品电池市场的角色。此外，公司在固态电池设备等前沿技术的布局，以及向光伏 制造设备领域延伸，亦构成潜在吸引点。不过，电池与光伏产业本身具备周期性，相关风险亦需审慎评估。 ▶ 受惠于中国在电动车产业的主导地位，正申请赴港上市的无锡 先导智能，全球锂电池制造设备市占率达15.5% ▶ 全固态电池设备为公司带来可观成长潜力，但行业高度周期 性，对资本配置与现金管理提出更高要求 Image Key takeaways: 众所周知，中国在电池制造领域占据主导地位，既有 宁德时代 （300750.SZ; 3750.HK）这样的全球龙头，也有 中创新航 （3931.HK）、 国轩高科 （002074.SZ） 等企 ...

阿里巴巴或考虑分拆旗下芯片业务平头哥独立上市，与另一巨头百度采取类似策略 ▶ 阿里巴巴或正评估分拆平头哥独立上市的可行性，期望跻身一 众高估值中国AI芯片企业行列 ▶ 竞争对手壁仞科技自1月2日在香港上市以来，股价已接近翻 倍，摩尔线程则自去年12月在上海挂牌后，股价累计上涨近四倍 Image Key takeaways: 如果一把锁打不开，那就换另一把试试看。这似乎正是 阿里巴巴 集团控股有限公司（BABA.US; 9988.HK）目前的最新写照。据报 道，该公司正考虑将旗下芯片部门平头哥半导体有限公司分拆，并寻求独立上市。 若计划成真，这项通常被称为"释放股东价值"的分拆行动，距离阿里巴巴当年宣布将集团拆分为六大业务板块、并安排部分或全部独 立上市的大规模重组，已相隔近三年。熟悉公司动向的人都知道，该计划最终未能落实，阿里巴巴此后基本维持现有架构至今。 颇具讽刺意味的是，如今被纳入潜在分拆名单的平头哥，其实与阿里巴巴的云智能业务关系密切，尽管平头哥官网仅将自己描述 为"阿里巴巴集团全资拥有的半导体芯片业务主体"。 在当初的集团分拆蓝图中，云智能正是最早放弃分拆的业务之一，当时给出的理由之一，是美国对中国企 ...

港股多年未见啤酒新股，在行业总量停滞之际，河南金星啤酒却靠着转型精酿啤酒交出一份高速增长的成绩单 ▶ 金星啤酒正式提交上市申请，这家区域型老牌啤酒企业近年转 型发展精酿啤酒，收获不错成效 ▶ 去年前九个月，公司盈利暴增近11倍，毛利率较2023年提升约 20个百分点 Image Key takeaways: 告别热闹的2025年，港股市场似乎可以"喝一杯"庆祝一下。继2019年 百威亚太 （1876.HK）完成上市后，港股市场已五年多"滴酒不 沾"，正是在这样的背景下，河南 金星啤酒 股份有限公司近日向港交所递表，格外引人注目。 中国酒类市场已多年处于"平台期"，在"酒量"见顶的情况下，啤酒行业并非停滞不前，而是转向精致化、多样化，以更多花样吸引消 费者"再来一杯"。 其中，精酿啤酒市场就是成长最快的细分市场之一。行业研究数据显示，中国精酿啤酒市场规模由2019年约120亿元，扩张至2024年 约630亿元，五年复合年增长率超过35%。这一结构性变化，为部分传统啤酒企业提供了转型窗口，也正是金星啤酒试图切入的方向。 成立于1982年的金星啤酒，长期以河南为核心市场，是典型的区域型啤酒企业。过去，其竞争优势主要 ...

中国最大中式快餐品牌老乡鸡上市之路非常曲折， 2022 年冲刺 A 股未果，过去 12 个月三次向港交所提交招股书 ▶ 去年首八个月，公司收入45.78亿元，净利润3.71亿元 ▶ 老乡鸡在中国内地中式快餐市场位列第一，但市占率仅0.9% Image Key takeaways: 中国中式快餐竞争格局分散，有超过170万家餐厅。内地餐饮企业 老乡鸡 挟中式快餐行业龙头之势，已两度申请香港上市，近期在香 港新股市场气氛炽热下，再向港交所递交上市申请文件，中金公司和海通国际为联席保荐人。 老乡鸡原名"肥西老母鸡"，由退伍军人束从轩在2003年创办。束从轩于1982年把结婚用的1,800元拿来在家乡安徽省肥西县（养殖1,000 只土鸡），"肥西老母鸡"就是由此而来的中式快餐企业。 餐厅招牌菜是肥西老母鸡汤，一碗鸡汤使得快餐店生意越来越火。尽管"肥西老母鸡"这名字在安徽省很受欢迎，但要把品牌推广到全 国，不得不改个更容易令人接受的名字。2012年更名为"老乡鸡"，目标是把安徽的成功模式复制到全国。经过二十年耕耘，束从轩于 2023年11月交棒给儿子束小龙。 老乡鸡的成功，束从轩的营销手法居功至伟，他喜欢跟年轻人学习， ...

安踏股价周三低开，至中午休市报77.80港元，跌5.75%。过去六个月，该股累跌逾16%。 运动服装制造商 安踏 体育用品有限公司（2020.HK）周二公布，按零售价值计算，安踏品牌去年第四季录得低单位数负增长，但全年 零售额按年录得低单位数正增长。 Fila品牌方面，第四季度零售额按年录得中单位数正增长，全年零售额同样录得中单位数正增长。其他品牌组合方面，包括Descente及 Kolon Sport等品牌，第四季度零售额按年录得35%至40%的正增长，全年零售额按年增长约45%至50%。 ...

Core Viewpoint - Big Pizza, the third-largest pizza chain in China, is applying for a listing in Hong Kong, aiming to promote its successful business model to the capital market [2][3]. Group 1: Company Overview - Big Pizza is the largest domestic pizza chain in China, following international giants Pizza Hut and Domino's [2][3]. - The company has accelerated its expansion, with a more than 50% year-on-year increase in store count and double-digit same-store sales growth [2][3]. Group 2: Business Model and Strategy - The self-service model attracts customers seeking value for money, particularly appealing to those with larger appetites [3]. - Big Pizza emphasizes a self-operated store strategy, contrasting with many competitors that rely on franchise models for rapid growth [5]. - The company has implemented a localization strategy, being one of the first to introduce fruit pizzas, which aligns with Chinese dining culture that favors diverse flavors [5]. Group 3: Financial Performance - In the first nine months of last year, Big Pizza's revenue increased by 67% year-on-year, rising from 833 million yuan to 1.39 billion yuan [6][8]. - The company reported a profit growth of 59% to 51.6 million yuan during the same period, slightly outpacing the rate of store expansion [9]. - Approximately 85% of the company's revenue comes from self-operated stores, with the remainder from a smaller franchise business [6]. Group 4: Market Position and Competition - Big Pizza holds a market share of approximately 4.3%, significantly lower than Pizza Hut's 30.1% and Domino's 10.1% [8]. - The company's gross merchandise volume (GMV) surged by 59.2% year-on-year, outperforming competitors like Pizza Hut, which saw only a 0.8% increase, and Domino's at 25.3% [8]. - Despite a decline in average spending per customer, the foot traffic increased due to the pursuit of high value for money [8].