证券研究报告 南方航空(600029.SH) 投资评级： 买入（首次） ——枢纽网络优势巩固，复苏弹性有望释放 孙延 SAC：S1350524050003 sunyan01@huayuanstock.com 曾智星 SAC：S1350524120008 zengzhixing@huayuanstock.com 王惠武 SAC：S1350524060001 wanghuiwu@huayuanstock.com 张付哲 SAC：S1350525070001 zhangfuzhe@huayuanstock.com 联系人 交通运输 | 航空机场 非金融|首次覆盖报告 证券分析师 hyzqdatemark 2026 年 01 月 29 日 投资要点： 风险提示。人民币汇率波动，油价上涨，出行需求不及预期，地缘政治风险。 | | 盈利预测与估值（人民币） | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 8.28/5.35 | | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | | 营业收入（百万元） | 159,929 ...

该公司成立于1995年5月，法定代表人为陈沛镒，经营范围包括民用航空材料销售、航空运输设备销 售、航空运营支持服务、航空商务服务等，由南方航空（600029）（600029）、珠海交通集团有限公司 共同持股。 天眼查App显示，近日，珠海航空有限公司发生工商变更，注册资本由2.5亿增至约24.3亿人民币，增幅 约870%。 ...

证券之星消息，1月29日航空机场板块较上一交易日下跌0.49%，华夏航空领跌。当日上证指数报收于4157.98，上涨0.16%。深证成指报收于 14300.08，下跌0.3%。航空机场板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600009 | 上海机场 | 30.95 | 1.14% | 19.68万 | 6.05亿 | | 600897 | 厦门空港 | 17.68 | 0.68% | 8.01万 | - 1.41亿 | | 600004 | 白云机场 | 9.58 | 0.21% | 19.72万 | 1.88 亿 | | 000089 | 深圳机场 | 7.24 | -0.14% | 21.27万 | 1.53亿 | | 601021 | 春秋航空 | 55.95 | -0.25% | 4.24万 | 2.36亿 | | 600221 | 海航控股 | 1.68 | -0.59% | 305.59万 | 5.13亿 | | 6600000 | 中信海直 | 19 ...

北京商报讯（记者 关子辰 牛清妍）1月29日，记者从南航北京分公司获悉，2026年春运期间，南航北京 大兴枢纽进出港航班日均将达到350班次。其中宽体机航班46班次，集中在北京大兴至三亚、广州、深 圳、成都双流、上海虹桥、乌鲁木齐等热门探亲和旅游航线。 国内航线方面，南航聚焦"北上追雪""南下寻暖"文旅热潮，在"冰雪游"热门目的地阿勒泰、白山，南 方"网红"旅游目的地揭阳、芒市、桂林，以及探亲返乡客流集中的常德、佳木斯等地实施新开航班与增 班。国际航线方面，南航计划在北京大兴—比什凯克航线实施增班，计划于3月1日新开北京大兴—乌鲁 木齐—巴库航线，为旅客出行提供更多选择。 ...

春运期间，南航将在广州、长沙双基地运营国产C919大飞机，常态化执行8条航线，预计执行航班超1000班次。与此同时，C909机型也将在国内60条航线上 执行航班超5000班次。 国际及地区航线方面，南航计划在春运期间执行航班1.6万班次。欧洲、大洋洲、中亚、西亚、东南亚等成为旅客春运出行的热门目的地。从2025年12月开 始，南航已陆续新开广州至马德里、达尔文航线，复航广州至珀斯、阿德莱德等航线，在广州至布里斯班、悉尼等航线上增班。南航还将进一步加密广州至 曼谷、沙巴、吉隆坡、清迈，深圳至河内，郑州至吉隆坡等航线，东南亚航线每周航班量将超500个往返。 北京商报讯（记者 关子辰 牛清妍）1月29日，记者从南航集团获悉，南航集团计划在春运期间执行客运航班超12.6万班次（1个往返计2班次，下同）。其 中，南航将在超260条航线上执行加班约1.3万班次。 国内航线方面，春运期间南航计划在500余条国内航线上执行航班超10.9万班次。针对哈尔滨、长春、长白山、阿勒泰等"冰雪游"热门目的地，南航匹配市 场需求，积极安排增班。对于"避寒游"目的地海南，南航深圳、北京大兴往返海口航线的部分航班，还有广州、深圳、北京大兴、 ...

据了解，新航线将由波音787-9客机执飞，北京大兴—赫尔辛基航班CZ8171于北京时间14:45起飞，当地 时间18:35抵达；返程航班CZ8172于当地时间20:35起飞，北京时间9:45抵达。该航线在3月29日—6月18 日每周二、四、日运营三班，在6月20日—10月24日增班至每日一班。 芬兰国家旅游局国际业务总监Teemu Ahola表示，近年来，中国游客赴芬兰旅行的需求持续回暖。过去 几年，中国游客在芬兰的间夜数每年稳定增长。此次中国南方航空新增北京直飞赫尔辛基航线，将横跨 芬兰春、夏、秋季，也覆盖中国多个长假出行节点，这将为更多中国游客前往芬兰创造便利条件。 北京商报讯（记者 关子辰 牛清妍）1月29日，记者从芬兰国家旅游局获悉，3月29日，中国南方航空北 京大兴国际机场直飞赫尔辛基航线将开通，这一直飞航线将进一步加强中国与芬兰之间的空中连通性， 为中国游客前往芬兰及北欧地区提供更加便捷、高效的出行选择。 ...

中国东航持续加大在湖北市场的运力投放，今年春运期间在鄂计划执行航班总量较2025年同期提升2.65%，计划安排加班近900个架 次，日均往返航班峰值预计达190个架次。 据介绍，这类航班旨在为乘客提供近距离观赏极光的机会。航班会根据极光出现的地理区域和时间规律，选择合适的航线和飞行时 段，通常飞往高纬度地区，让乘客在空中直接观赏极光现象。例如，南航这次推出过极光航线，飞往东北、北欧等附近区域，乘客可在 飞行途中欣赏极光。 国际航线方面，南航增加曼谷、普吉等地航线，武汉至曼谷增至每周4班，武汉至普吉增至每周3班，武汉至胡志明市加密至每周7 班，武汉至首尔增至每周3班。此外，南航全面升级中转服务，旅客在武汉天河机场可享受"一票到底、行李免提"的通程联运，实现"无 忧中转"。 2026年春运将于2月2日正式启动，持续40天至3月13日结束。面对"最长春节假期"带来的出行高峰，南航、东航近日宣布大幅增加在 湖北市场的航班运力，通过新增航线、加密班次、优化中转服务等措施，全力应对春运客流。南航计划在湖北执行进出港航班超8440班 次，日均提供座位数超过2.3万个。 国内方面，针对冰雪旅游的市场热点，东航计划新开武汉至延 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產 生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1055） 中國南方航空股份有限公司（「本公司」）將於2026年3月2日（星期一）舉行2026年第一次 臨時股東會（「臨時股東會」）。一份載有將於臨時股東會上提呈的決議案詳情之通函，連 同臨時股東會通知，將在適當時候寄發予股東。 為確定符合資格出席臨時股東會及於會上投票的H股股份持有人，本公司將於2026年2月11 日（星期三）至2026年3月2日（星期一）（包括首尾兩日）暫停辦理H股股份持有人過戶登 記手續。為符合資格出席臨時股東會，所有H股過戶文件連同有關股票須於2026年2月10日 （星期二）下午4時30分前送達本公司香港股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司，地 址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號鋪，以進行登記。 承董事會命 中國南方航空股份有限公司 聯席公司秘書 陳威華及劉巍 中華人民共和國，廣州 2026年 ...

（在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1055） 暫停辦理股份過戶登記手續 中國南方航空股份有限公司（「本公司」）將於2026年3月2日（星期一）舉行2026年第一次 臨時股東會（「臨時股東會」）。一份載有將於臨時股東會上提呈的決議案詳情之通函，連 同臨時股東會通知，將在適當時候寄發予股東。 為確定符合資格出席臨時股東會及於會上投票的H股股份持有人，本公司將於2026年2月11 日（星期三）至2026年3月2日（星期一）（包括首尾兩日）暫停辦理H股股份持有人過戶登 記手續。為符合資格出席臨時股東會，所有H股過戶文件連同有關股票須於2026年2月10日 （星期二）下午4時30分前送達本公司香港股份過戶登記處香港中央證券登記有限公司，地 址為香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716號鋪，以進行登記。 承董事會命 中國南方航空股份有限公司 聯席公司秘書 陳威華及劉巍 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產 生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 中華人 ...

东兴证券发布研报称，在日本航线需求受到影响的背景下，部分运力外溢至其他航线，确实更容易导致 运力过剩，因此后续航司有必要继续加强对国际航线的供给管控。此外，近期油价、汇率波动。据华创 证券研报，根据各家航司2025年半年报披露，10%的油价变动对应三大航年化成本影响约43~51亿，1% 汇率波动，对三大航影响在1.3-2.6亿。 消息面上，外交部提醒中国公民春节期间避免前往日本。航班管家DAST数据显示，2月已有49条赴日 航线航班全部取消。国航、东航、南航以及山航、厦航、上航集体公告，涉日航线机票免费退改签政策 延长到10月24日。 航空股跌幅居前，截至发稿，南方航空（600029）(01055)跌7.67%，报5.54港元；东方航空(00670)跌 7.12%，报5.22港元；中国国航（601111）(00753)跌3.5%，报6.89港元。 ...