债券代码：148877.SZ 债券简称：24 招港 K1 债券代码：524409.SZ 债券简称：25 招港 K1 中信证券股份有限公司关于 招商局港口集团股份有限公司修订《公司章程》 的临时受托管理事务报告 中信证券股份有限公司作为招商局港口集团股份有限公司（以下简称公司、 发行人）2024 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（品种一） （债券简称"24 招港 K1"，债券代码 148877）、招商局港口集团股份有限公司 2025 年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券（第一期）（品种一）（债券简 称"25 招港 K1"，债券代码 524409）的受托管理人，持续密切关注对债券持有 人权益有重大影响的事项。根据《公司债券发行与交易管理办法》《深圳证券交 易所公司债券上市规则（2023 年修订）》《公司债券受托管理人执业行为准则》等 相关规定及受托管理人与发行人签订的《受托管理协议》的约定，根据发行人近 期披露的《招商局港口集团股份有限公司关于变更公司注册资本及修订<公司章 程>的公告》《招商局港口集团股份有限公司第十一届董事会第五次会议决议》《招 商局港口集团股份有限公司 2025 年度第 ...

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the shipping and port sector [2][8] Core Insights - The total import and export volume in China from January to August 2025 reached 29.57 trillion yuan, a year-on-year increase of 3.5%, with imports at 11.96 trillion yuan (down 1.2%) and exports at 17.61 trillion yuan (up 6.9%) [16][19] - Coastal major ports handled a total cargo throughput of 7.688 billion tons from January to August 2025, reflecting a year-on-year growth of 3.1% [3][34] - Container throughput at coastal major ports reached 20.646 million TEUs, marking a year-on-year increase of 6.5% [4][43] - The Baltic Dirty Tanker Index (BDTI) was reported at 1078 points on October 8, 2025, showing a year-on-year increase of 5.27% [5][45] - The Baltic Dry Index (BDI) stood at 1963 points on October 8, 2025, indicating a year-on-year growth of 9.12% [7][60] Summary by Sections 1. Overview: National Import and Export Volume and Cargo Throughput - The national import and export volume for January to August 2025 was 29.57 trillion yuan, with imports at 11.96 trillion yuan (down 1.2%) and exports at 17.61 trillion yuan (up 6.9%) [16][19] 2. Container: Shipping Rates and Container Throughput - The China Container Freight Index (CCFI) was at 1087.41 points on September 26, 2025, down 37.58% year-on-year [4][37] - Container throughput at coastal major ports was 20.646 million TEUs from January to August 2025, up 6.5% year-on-year [4][43] 3. Liquid Bulk: Oil Shipping Rates and Crude Oil Throughput - The BDTI was at 1078 points on October 8, 2025, reflecting a year-on-year increase of 5.27% [5][45] - Crude oil imports from January to August 2025 totaled 376 million tons, a year-on-year increase of 2.5% [6][54] 4. Dry Bulk: Shipping Rates and Iron Ore, Coal Throughput - The BDI was reported at 1963 points on October 8, 2025, indicating a year-on-year growth of 9.12% [7][60] - Iron ore throughput from January to August 2025 reached 921 million tons, up 2.57% year-on-year [7][66] 5. Key Port Listed Companies Monthly Throughput - Major port companies reported various throughput figures, with Shanghai Port handling 0.55 billion tons in August 2025, a 10.25% increase year-on-year [78]

Investment Rating - The investment rating for the transportation industry is "Positive" (maintained) [4] Core Views - The express delivery industry is experiencing resilient demand, with a shift towards "quality over quantity" leading to price increases, which will enhance corporate profitability. Companies like SF Express and JD Logistics are expected to benefit from cyclical recovery and cost reduction [4][13] - The shipping sector is anticipated to benefit from the OPEC+ production cycle and the Federal Reserve's interest rate cuts, with a notable improvement in the oil transportation market expected in Q4 2025 [13] - The aviation industry is projected to see long-term demand growth due to macroeconomic recovery, with short-term ticket booking data indicating a rebound [13] Summary by Sections Express Delivery - The express delivery sector is witnessing a significant price increase, with over 90% of regions in China experiencing price hikes, which is expected to improve profitability for companies [4] - Key companies to watch include YTO Express, Shentong Express, Zhongtong Express, and SF Express, all of which are positioned to benefit from the industry's positive trends [13] Shipping and Shipbuilding - The shipping sector is expected to see a cyclical recovery, particularly in oil transportation due to OPEC+ production increases and geopolitical uncertainties enhancing VLCC rate elasticity [13] - The shipbuilding market is in a green transition phase, with new orders expected to improve as market conditions stabilize [13] Aviation - The aviation sector is experiencing low supply growth with increasing demand, leading to a favorable long-term outlook. Companies like China Southern Airlines and Air China are highlighted for their potential [13][14] Logistics and Ports - The logistics sector is seeing a positive trend with companies like Shenzhen International and Debon Logistics expected to benefit from improved competition and operational efficiencies [13] - Port operations are stable, with a focus on cash flow and growth potential in hub ports like China Merchants Port and Qingdao Port [13]

招商局港口集团股份有限公司 选聘会计师事务所专项制度 （2025 年 9 月 26 日经公司 2025 年度第一次临时股东大会审议通过） | | | 招商局港口集团股份有限公司选聘会计师事务所专项制度 招商局港口集团股份有限公司 选聘会计师事务所专项制度 第一章 总 则 第一条 为规范招商局港口集团股份有限公司（以下简称"公司"）选聘 （含续聘、改聘）年审会计师事务所的行为，切实维护股东利益，提高审计工作 和财务信息的质量，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国会计法》、 《中华人民共和国注册会计师法》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理 办法》的相关要求，结合《招商局港口集团股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的有关规定，制定本制度。 第二条 公司选聘执行年报审计业务的会计师事务所（以下简称"会计师 事务所"），需遵照本制度的规定。 第三条 公司选聘会计师事务所应由董事会审计委员会（以下简称"审计 委员会"）审核，提交董事会、股东会审议。公司不得在董事会、股东会审议通 过前聘请会计师事务所开展审计业务。 第二章 会计师事务所的执业质量要求 第四条 公司选聘的会计师事务所应当满足下列条件 ...

招商局港口集团股份有限公司 独立董事工作制度 （2025年9月26日经公司2025年度第一次临时股东大会审议通过） | | | | | | 招商局港口集团股份有限公司独立董事工作制度 招商局港口集团股份有限公司 独立董事工作制度 第一章 总 则 第一条 为进一步完善公司法人治理结构，充分发挥独立董事在公司治理中 的作用，促进公司独立董事尽责履职，根据《中华人民共和国公司法》（以下简 称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》《上市公司独立董事管理办法》《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》和《招 商局港口集团股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）等有关规定，特制 定本制度。 第二条 独立董事是指不在公司担任除董事之外的其他职务，并与公司及其 主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者其他可能影响其进行 独立客观判断关系的董事。 第三条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务。独立董事应当按 照相关法律法规等规范性文件和《公司章程》的要求，认真履行职责，在董事会 中发挥参与决策、监督制衡、专业咨询作用，维护公司整体利益，保护中小股东 的合法权益。 独立董事应当 ...

招商局港口集团股份有限公司对外担保管理制度 招商局港口集团股份有限公司 对外担保管理制度 招商局港口集团股份有限公司 对外担保管理制度 （2025年9月26日经公司2025年度第一次临时股东大会审议通过） | | | | | | 第一章 总 则 第一条 为维护投资者利益，规范招商局港口集团股份有限公司（以下简称 "公司"）的对外担保行为，控制公司资产运营风险，确保公司的资产安全，促 进公司健康稳定地发展，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《中华人民共和国民法典》《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往 来、对外担保的监管要求》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所 上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律、行政法规和 规范性文件的相关规定以及《招商局港口集团股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"），制定本制度。 第二条 本制度所称对外担保是指公司以第三人身份以自有资产或信誉为 他人提供的保证、资产抵押、质押以及其他担保事宜，包括公司为控股子公司提 供的担保。 第三条 公司及控股子公司为自身的债务提供担保不适用本制度。 第四条 公司控股子公司对外担 ...

招商局港口集团股份有限公司 股东会议事规则 （2025年9月26日经公司2025年度第一次临时股东大会审议通过） | 2 | | --- | | | | 招商局港口集团股份有限公司股东会议事规则 公司董事会应当切实履行职责，认真、按时组织股东会。公司全体董事应当 勤勉尽责，确保股东会正常召开和依法行使职权。 第四条 股东会是公司的权力机构，依法行使下列职权： （一） 选举和更换董事，决定有关董事的报酬事项； （十） 审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总 资产 30%的事项； （十一） 审议批准变更募集资金用途事项； （十二） 审议股权激励计划和员工持股计划； （十三） 审议法律、行政法规、规范性文件和《公司章程》规定应当由股 东会决定的其他事项。 招商局港口集团股份有限公司 股东会议事规则 第一章 一般规定 第一条 为规范本公司行为，保证本公司股东会依法行使职权，根据《中华 人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简 称《证券法》）、《上市公司章程指引》《上市公司股东会规则》《深圳证券交易所 股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号—— ...

| | | --- | | | | 招商局港口集团股份有限公司募集资金管理制度 招商局港口集团股份有限公司 募集资金管理制度 （2025年9月26日经公司2025年度第一次临时股东大会审议通过） 招商局港口集团股份有限公司 募集资金管理制度 第五条 为方便募集资金的使用和对使用情况进行监督，公司实行募集资 金的专户存储制度。 第六条 公司应当审慎选择商业银行并开设募集资金专项账户（以下简称 专户），募集资金应当存放于经董事会批准设立的专户集中管理和使用，专户不 得存放非募集资金或者用作其他用途。 第七条 在坚持集中存放、便于监督的原则下，经董事会批准后开设专户。 公司存在两次以上募资的，应当分别设置募集资金专户。实际募集资金净额超过 计划募集资金金额（以下简称"超募资金"）也应当存放于募集资金专户管理。 第八条 公司应当在募集资金到位后一个月内与保荐人或者独立财务顾 问、存放募集资金的商业银行签订三方监管协议，协议的内容应遵守监管部门的 规定。公司应当在上述协议签订后及时公告协议主要内容。 公司通过控股子公司实施募投项目的，应当由公司、实施募投项目的控股子 公司、商业银行和保荐人或者独立财务顾问共同签署三方监 ...

招商局港口集团股份有限公司 关联交易管理制度 （2025年9月26日经公司2025年度第一次临时股东大会审议通过） | | | | | | 招商局港口集团股份有限公司关联交易管理制度 招商局港口集团股份有限公司 关联交易管理制度 第一章 总 则 第一条 为保证招商局港口集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公 司"）与关联方之间订立的关联交易合同符合公平、公正、公开的原则。根据《中 华人民共和国公司法》、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"） 《上市公司治理准则》《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规 则》"）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规 范运作》《招商局港口集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 及其他有关规定，制订本制度。 第二章 关联人和关联关系 第二条 本公司关联人包括关联法人、关联自然人。 第三条 具有以下情形之一的法人（或者其他组织），为公司的关联法人： 前述第（二）项所列法人（或者其他组织）受同一国有资产管理机构控制而 形成该项所述情形的，不因此构成关联关系，但其法定代表人、董事长、总经理 或者半数以上的董事兼任公司董事或 ...

招商局港口集团股份有限公司 董事会议事规则 （2025年9月26日经公司2025年度第一次临时股东大会审议通过） | - | | --- | | - | | M | | | | 招商局港口集团股份有限公司董事会议事规则 （一） 公司董事为自然人。 （二） 符合国家法律、法规和有关规定，能维护股东权益。 （三） 具有一定的理论水平，熟悉国家的经济政策和有关法律、法规，具 有胜任所任职务的组织管理能力、业务能力、专业知识和工作经验。 （四） 廉洁奉公，办事公道。 （五） 《公司法》第 178 条规定的情形以及被中国证监会采取证券市场禁 入措施且期限未满的，不得担任公司董事。 招商局港口集团股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总 则 第一条 为进一步明确董事会的职责权限，规范董事会内部机构及运作程 序，充分发挥董事会的经营决策中心作用，确保董事会落实股东会决议，提高工 作效率，保证科学决策，董事会应制定董事会议事规则。根据《中华人民共和国 公司法》《中华人民共和国证券法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证 券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《上市公司 独立董事管理办法》《上市公司 ...