证券研究报告·公司点评报告·游戏Ⅱ 巨人网络（002558） 《原始征途》正式版定档，AI 布局持续落地 2025 年 01 月 06 日 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 2038 | 2924 | 3159 | 3459 | 3669 | | 同比（%） | (4.07) | 43.50 | 8.02 | 9.52 | 6.05 | | 归母净利润（百万元） | 850.95 | 1,086.44 | 1,444.85 | 1,584.52 | 1,715.18 | | 同比（%） | (14.43) | 27.67 | 32.99 | 9.67 | 8.25 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.44 | 0.56 | 0.75 | 0.82 | 0.89 | | P/E（现价&最新摊薄） | 26.42 | 20.69 | 15.56 | 14.19 | 13.11 | [Table_ ...

千影大模型发布， "AI+"赋创游戏新生态 投资要点 事件：2024 年 12 月 12 日，巨人网络在中国游戏产业年会上发布"千影 QianYing" 有声游戏生成大模型，包含游戏视频生成大模型 YingGame、视频配音大模型 YingSound。 注重角色交互个性化，AI 多维增强用户体验。 作为一个面向开放世界游戏的视频 生成大模型，YingGame 首次实现角色多样动作的交互控制，可自定义游戏角色， 一年股价表现 同时具备更好的游戏物理仿真特性。结合自研视频配音大模型 YingSound，其能够 根据画面生成与之匹配的复杂音效，实现有声游戏视频生成。通过一系列技术创新， 公司新成果融合跨模态特征、细粒度角色表征、运动增强与多阶段训练策略，构建 了高效、高质量的游戏视频训练数据生产管线，多维提升用户体验。 多模态全矩阵布局，"AI+"纵深赋能游戏业务创新发展。 基于视频生成技术，公 司展示了通过文字描述实现游戏创造的一种可行性。此外，公司的 AI 实验室将持 续探索，推进模型能力的升级迭代。公司还基于大模型底座技术启动"千影共创计 划"，对外开放模型技术、模型应用、原创游戏项目等方面的合作共创、应用落 ...

证券代码：002558 证券简称：巨人网络 公告编号：2024-临044 巨人网络集团股份有限公司 关于参加"重庆辖区上市公司 2024 年投资者 网上集体接待日活动"的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为进一步做好投资者关系管理工作，增强与广大投资者的交流互动，提高巨 人网络集团股份有限公司（以下简称"公司"）的透明度和治理水平，公司将参 加由重庆证监局指导、重庆上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的 "重庆辖区上市公司2024年投资者网上接待日活动"，现将本次活动的有关事项 公告如下： 活动时间：2024年11月28日（星期四）下午15:00-17:00。 登陆网址：投资者可以通过深圳市全景网络有限公司提供的网上平台 （http://rs.p5w.net）进入专区页面进行交流。 届时，公司部分董事及高级管理人员将参加本次活动，通过网络在线交流形 式，就公司治理、发展战略、经营状况、可持续发展等投资者所关心的问题，与 投资者进行"一对多"形式的沟通与交流。欢迎广大投资者踊跃参加！ 特此公告。 巨人网络集团股份有限公司 董 事 会 ...

jrwl[Table_Main] 公司研究|信息技术|软件与服务 证券研究报告 [Table_TargetPrice] 巨人网络(002558)公司点评报告 2024 年 11 月 06 日 [Table_Title] 三季度收入环比增长，持续布局 AI 赋能业务 [Table_Invest]买入|维持 ——巨人网络（002558）2024 年三季报点评 [Table_Summary] 事件： 公司发布 2024 年三季报。 点评： 三季度收入环比增长 8.28%，加大投放力度至利润端阶段性下滑 公司发布 2024 年三季报，实现营业收入 22.18 亿元，同比下滑 2.15%，实 现归母净利润 10.71 亿元，同比下滑 1.29%。单三季度来看，实现营业收 入 7.91 亿元，同比下滑 3.94%，环比增长 8.28%，实现归母净利润 3.53 亿 元，同比下滑 16.18%，环比下滑 3.34%。三季度公司加大销售费用投放力 度，三季度销售费用率 35.24%，同比/环比分别提升 7.49/4.15 个百分点， 整体归母净利润率三季度为 44.62%。 《王者征途》小程序版本表现优异 APP 版全平台上 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨巨人网络（002558.SZ） [Table_Title] 征途与休闲竞技游戏齐发力，关注 AI 赋能与 IP 打造 | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] 高超 杨云祺 SAC：S0490516080001 SAC：S0490524090002 SFC：BUX177 请阅读最后评级说明和重要声明 巨人网络（002558.SZ） cjzqdt11111 相关研究 [Table_Title 征途与休闲竞技游戏齐发力，关注 2] AI 赋能与 IP 打造 [Table_Summary2] 事件描述 巨人网络披露 2024 年三季报，公司 24Q3 实现营收 7.91 亿（同比-3.94%/环比+8.28%），归 母净利润3.53亿（同比-16.18%/环比-3.34%），扣非净利润3.90亿（同比-8.28%/环比-18.75%）。 事件评论 ⚫ 核心产品表现稳健，营收延续环比增势 1）征途赛道：预计《原始征途》等征途 IP 游戏维持用户数量和收入的稳定态势。《王者 征途》小 ...

上 市 公 司 传媒 证 券 研 究 报 告 2024 年 11 月 03 日 巨人网络 (002558) ——Q3 经营表现强劲，征途 IP 大盘稳定性好于预期，中 期管线扩张确定性高 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 11 月 01 日 | | 收盘价（元） | 12.08 | | 一年内最高/最低（元） | 15.26/8.06 | | 市净率 | 1.9 | | 息率（分红/股价） | 1.82 | | 流通 A 股市值（百万元） | 23,372 | | 上证指数/深证成指 | 3,272.01/10,455.50 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 6.18 | | 资产负 ...

上 市 公 司 传媒 证 券 研 究 报 告 2024 年 11 月 03 日 巨人网络 (002558) ——Q3 经营表现强劲，征途 IP 大盘稳定性好于预期，中 期管线扩张确定性高 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 11 月 01 日 | | 收盘价（元） | 12.08 | | 一年内最高/最低（元） | 15.26/8.06 | | 市净率 | 1.9 | | 息率（分红/股价） | 1.82 | | 流通 A 股市值（百万元） | 23,372 | | 上证指数/深证成指 | 3,272.01/10,455.50 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |------------------------------|-------------------------------| | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 6.18 | | 资产负 ...

2024 年 11 月 01 日 公司点评 增持 巨人网络(002558) 昨收盘:12.08 公 司 研 究 传媒互联网 小游戏持续发力，积极布局"游戏+AI" | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------|-------------------|-------|----------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券研究报告 经营预测指标与估值 巨人网络 (002558 CH) 小游戏强劲，Al 游戏迭代 | --- | --- | |---------------------------------|----------| | | | | 年泰研究 | 李报点评 | | 2024 年 10 月 31 日 \| 中国内地 | 文化娱乐 | 公司 Q3 实现营收 7.91 亿元（yoy-3.94%，qoq+8.28%），归母净利 3.53 亿元（yoy-16.18%，qoq-3.34%）。2024 年 Q1-Q3 实现营收 22.18 亿元 (yoy-2.15%)，归母净利 10.71 亿元（yoy-1.29%），扣非净利 12.74 亿元 (yoy+14.16%)。24Q3 公司毛利率 89.8%，同比提升 0.2pct, 环比下降 0.1pct，仍保持在较高水平。24Q3 销售费用率 35.2%，同比提升 7.5pct, 环比提升 4.1pct, 主因小游戏新品推广。我们看好公司征途系列小游戏的强 劲增长,且公司在 Al 布局持续取得进展,维持"买入"评级。 小游戏延续优异表现,休闲品奏表现稳定 征途 IP系列小游 ...

52 周价格区间（元） 8.06-15.26 总股本（万股） 193,475.06 2024 年 10 月 31 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 yangrw@ghzq.com.cn 证券分析师： 谭瑞峤 S0350521120004 tanrq@ghzq.com.cn [Table_Title] 征途小游戏推动 24Q3 营收环比增长，积极关注 《王者征途》持续表现和《原始征途》版本大推 ——巨人网络（002558）2024 年三季报点评 最近一年走势 事件: 2024 年 10 月 30 日，公司发布 2024 年第三季度报告，2024 年 Q3 公司 实现营业收入7.91亿元，yoy-3.94%，归母净利润3.53亿元，yoy-16.18%， 扣非归母净利润 3.90 亿元，yoy-8.23%。 投资要点: 2024Q3 营收环比增长、利润环比略下滑。 相对沪深 300 表现 2024/10/30 2024Q3 公司营收 7.91 亿元，yoy-3.94%，qoq+8.28%；归母净利 润 3.53 亿元，yoy-16.18%，qoq-3. ...