证券研究报告 公司着眼于核心市场的持续打造，在立稳云南市场的同时，重点发展川渝 地区门店，以快速形成规模优势，提升公司各市场的持续经营能力。截至 2023 年底，公司拥有直营连锁门店 10,255 家，同比增长 11.39%，其中云 南省内门店达 5,397 家，川渝地区门店达 2,073 家。同时，公司积极建设 全渠道销售、沟通和服务网络，结合专业药学服务能力，新零售板块进一 步加速业务在线化，2023 年实现新零售业务销售 8.76 亿元，其中 O2O 渠 公 司 报 告│ 公 司 年 报 点 评 门店数量快速增加，线下线上业务齐发展 公司发布 2023 年年报及 2024 年一季报，2023 年实现收入 173.80 亿元， 同比下滑 0.29%；归母净利润 5.49 亿元，同比下滑 45.60%；扣非后归母 净利润 7.33 亿元，同比下滑 25.94%。2024 年一季度实现收入 51.00 亿 元，同比增长 14.96%；归母净利润 2.42 亿元，同比增长 1.03%；扣非后 归母净利润 2.46 亿元，同比增长 2.14%。 公司坚定服务顾客健康需求，积极承接院内顾客外流长期趋势带来的增量 业 ...

股 票 研 究 [Table_MainInfo] 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 3 免责声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进 行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"国泰君安证券研究"，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、 删节和修改。 公 司 更 新 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|------------------------------------------------------------------|--------------------------------------|----------------------------|--------------|-------------------------------------|----------------------|------------------------- ...

1 2024 年第一季度报告 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 一心堂药业集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 一心堂药业集团股份有限公司 重要内容提示： 3.第一季度报告是否经审计 一心堂药业集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|-------------------|-------------------|--------------------------| | | | | | | □是 否 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | 营业收入（元） | 5,099,517,768.62 | 4,435,751,548.19 | 14.96% | | 归属于上市公司股东的净利润 （元） | 241,918,445.99 | 239,463,487.17 | 1.03% | | 归属于上市公司股东的扣 ...

1 本报告中涉及未来计划等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|-------------------|----------------|-------------------| | □是 否 | | | | | | | 2023 年 | 2022 年 | 本年比上年增减 | 2021 年 | | 营业收入（元） | 17,380,310,852.71 | 17,431,615,604.10 | -0.29% | 14,587,401,324.01 | | 归属于上市公司股东 的净利润（元） | 549,441,525.99 | 1,009,996,157.90 | -45.60% | 921,583,567.71 | | 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润（元） | 732,513,463.32 | 989,137,722.83 | -25.94% | ...

门店扩张稳健，强化精细管理能力 ⚫ 走出云南在即，期待异地市场带动业绩增长。截止 23Q3，公司在云南省内门店 5358 家，占比 53.54%，非云南门店 4650 家，占比 46.46%。非云南门店主要集中 在的川渝地区，两地共有门店 1983 家，占总门店数量的 19.8%。广西、山西、贵 州、海南等地分别拥有门店 924 家、708 家、510 家、410 家，其余市场门店数量 合计 115 家， 公司逐步扩大云南以外市场经营规模，成效颇丰，期待在规模效应之 下带动公司整体业绩成长。 ⚫ 由于疫情相关药品需求下滑以及当年其他一次性因素影响，我们下调了公司 23-25 年 每股收益分别至 0.92、1.67、1.96 元（原预测 23-24 年每股收益分别为 2.01、2.38 元），根据可比公司估值，给予 24 年 PE 估值 13 倍，对应目标价 21.71 元，维持给 予买入评级 一心堂 002727.SZ 公司研究 | 动态跟踪 ⚫ 门店扩张节奏稳健，数量符合预期。根据公司 23 年业绩快报，截止 23 年底公司拥有 直营连锁门店 10255 家，全年新开门店 1381 家，净增加 1049 家 ...

投资者关系活动记录表 证券代码：002727 证券简称：一心堂 一心堂药业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：TG202310-001 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 业绩说明会 投资者关系活动类别 □新闻发布会 路演活动 □现场参观 ■其他 （电话会议） 参与单位名称及人员 东北证券 刘宇腾 文将儒、中信证券 沈睦钧 郭羽、上海 国赞 郭玉磊、东方基金 邵子馨等投资者140 人 姓名 时间 2023年10 月31日 13:30-14:45 地点 一心堂药业集团股份有限公司总部 副总裁兼董事会秘书 李正红、证券总监兼证券事务代表 公司接待人员姓名 肖冬磊、证券事务代表 阴贯香 投资者关系活动主要 公司2023年三季报业绩交流会 内容介绍 附件清单（如有） 投资者调研会议记录 ...

一心堂药业集团股份有限公司 投资者调研会议记录 时间：2023 年 10 月 31 日 13:30-14:45 地点：一心堂药业集团股份有限公司总部 召开方式：公司 2023 年三季报业绩交流会 投资者：东北证券 刘宇腾 文将儒、中信证券 沈睦钧 郭羽、上海国 赞 郭玉磊、东方基金 邵子馨等投资者 140 人 接待人：副总裁兼董事会秘书 李正红、证券总监兼证券事务代表 肖 冬磊、证券事务代表 阴贯香 一、公司业绩情况 公司第三季度实现营业收入 41.37 亿元，本年度累计 128.13 亿元，较上年 同期增长6.55%；归属于上市公司股东净利润1.81亿元，本年度累计6.86亿元， 较上年同期增长1.26%；扣非后归母净利润1.74亿元，累计6.79亿元，较上年 同期增长 4.85%。经营活动产生的现金流量净额为 13.41 亿元，总资产 163.22 ...

证券代码：002727 证券简称：一心堂 公告编号：2023-083 号 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明： 保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 （二） 非经常性损益项目和金额 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|----------------------|-------| | 项目 | 本报告期金额 | 年初至报告期期末金额 | 说明 | | 费用等 | | | | | 交易价格显失公允的交易产生的超过公允 价值部分的损益 | 0.00 | 0.00 | | ...

一心堂药业集团股份有限公司 投资者调研会议记录 时间:2023 年 8 月 30 日 15:00-16:00 地点:一心堂药业集团股份有限公司总部 召开方式:公司 2023 年半年报业绩交流会 投资者:东北证券 刘宇腾 叶倩 、进门财经 吴林森、汇添富 李泽 昱、卓晔基金 张帅等投资者 63 人 接待人:副总裁兼董事会秘书 李正红、证券总监兼证券事务代表 肖 冬磊 一、公司业绩情况 1、财务状况:截至 2023 年 6 月 30 日,营收 86.75 亿元,同比增长 8.92%, 归母净利润 5.04 亿元,同比增长 20.64%,经营活动现金流量净额 6.82 亿元, 现金流趋于稳定。资产负债表也趋于良好转变,总资产 158.66 亿元,净资产 78 亿元,资产负债率为 50.82%。商誉 14.57 亿元,绝大部分是药店资产并购产生, 少量是股权并购产生,占总体净资产 18.68%,对未来财务造成的压力比较小, 未来在规模拓展上一部分自建一部分并购。并购以西南川渝、华南现有门店区域 加密,自建+并购去提升当地市场的竞争能力。货币资金余额 31 亿元,短期贷款 是控股子公司四川本草堂的贷款,承兑汇票 15 ...

投资者关系活动记录表 证券代码：002727 证券简称：一心堂 1 一心堂药业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：TG202308-001 | --- | --- | |-----------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | ■特定对象调研□分析师会议 | | | □媒体采访 业绩说明会下 | | 投资者关系活动类别 | □新闻发布会 路演活动 | | | □现场参观 | | | ■其他（电话会议） | | 参与单位名称及人员 | 东北证券 刘宇腾 叶倩 、进门财经 吴林森、汇添富 李泽 昱、卓晔基金 张帅等投资者 63 人 | | 姓名 | | | 时间 | 2023 年 8 月 30 日 15:00-16:00 | | 地点 | 一心堂药业集团股份有限公司总部 | | 公司接待人员姓名 | 副总裁兼董事会秘书李正红、证券总监兼证券事务代表 肖 冬磊 | | 投资者关系活动 ...