证券研究报告：电子 | 公司点评报告 发布时间：2026-03-26 9291 股票投资评级 买入 |首次覆盖 分析师:吴文吉 SAC 登记编号:S1340523050004 Email:wuwenji@cnpsec.com 洁美科技(002859) 拟收购埃福思，拓展超精密加工设备赛道 ⚫ 投资要点 电子封装材料业务产能持续扩张，叠加需求强劲，进入量价齐升 阶段。一方面，公司顺应电子元器件小型化趋势，持续优化产品结构， 持续增加高精密载带专用设备，提升高附加值产品的产销量；另一方 面，公司持续优化生产流程，加速技术迭代，建设高净化等级的智能 化数字工厂，适应小型化、车载、半导体类载带产品的生产要求。此 外，公司进一步优化和完善生产基地战略布局，持续新建及扩建海外 生产基地，提高对海外客户的响应速度，其中菲律宾生产基地持续向 主要客户送样测试及批量供货；马来西亚生产基地扩建项目新厂房已 经建设完成。公司持续打造塑料载带高端产品核心竞争力，新增一批 高精密塑料载带生产线，并已向半导体领域重点客户持续供货，业务 发展势头良好。2025年上半年，公司电子封装材料营业收入80,786.09 万元，同比增长 9.97% ...

Core Viewpoint - The article discusses the recent adjustments in stock holdings by social security funds and institutional investors, highlighting the sectors and companies that have seen increased or decreased investments due to changing market dynamics and demand for AI-related technologies. Group 1: Institutional Investment Trends - Social security funds have recently increased their holdings in companies benefiting from rising demand for AI computing power, such as Nanya New Materials and Jiemai Technology [2][5] - A total of 13 new stocks have been added to the top ten shareholders by social security funds, with significant investments in Kelong Pharmaceutical, Puxin Technology, and Tianhua New Energy, each exceeding 300 million yuan in market value [2][8] - The funds have also shown a mixed approach, with some stocks like New Industry in the medical device sector being reduced, while others like Jiemai Technology have seen increased holdings [7][9] Group 2: Specific Stock Movements - Nanya New Materials, a key player in the PCB industry, has seen social security funds become its ninth-largest shareholder with 1.93 million shares [5] - Jiemai Technology, involved in MLCC packaging materials, has been increased by social security funds to 4.77 million shares, reflecting a 30% increase in stock price recently [5] - Southeast Network Framework and Qingniao Fire Protection have also attracted new investments from social security funds, indicating a broader interest in sectors like construction and safety [6] Group 3: Sector Performance and Adjustments - The medical device sector, represented by New Industry, has experienced a reduction in holdings by social security funds, continuing a trend from the previous quarter [7] - The consumer electronics sector, particularly Electric Connection Technology, has also seen a slight reduction in holdings, attributed to anticipated profit declines due to external pressures [7] - The article notes that social security funds have diversified their investments across various sectors, including cyclical resources, chemicals, pharmaceuticals, and real estate, with a total of 23 stocks involved in these adjustments [8][9]

浙江洁美电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）及下属全资或控股子公司担保总余 额（担保实际发生额，含本次担保，均为公司合并报表范围内主体之间的担保）超过上市公 司最近一期经审计净资产50%，敬请投资者注意相关风险。 一、担保情况概述 （一）本次担保基本情况 为满足公司经营发展需要，公司于2026年3月17日分别与中国银行股份有限公司宜黄支行 和中国农业银行股份有限公司宜黄县支行签署了如下担保合同： | 证券代码：002859 | 证券简称：洁美科技 | 公告编号：2026-018 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128137 | 债券简称：洁美转债 | | 浙江洁美电子科技股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别风险提示： 1、公司名称：江西洁美电子信息材料有限公司 2、公司类型：有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） 3、统一社会信用代码：913610267633554751 4、住所：江西省抚州市宜黄县六里铺工业园区 5、法定代表人：方隽云 6、注册资本：贰亿元 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Insights - The company is acquiring 100% of Efoos Technology, expanding its business from electronic packaging materials to ultra-precision processing equipment [2][3] - Efoos Technology's core product, the ion beam polishing machine, achieves atomic-level surface processing and is widely used in semiconductor, aerospace, and high-end optical device manufacturing [3][5] - The management team of Efoos has extensive technical expertise, with backgrounds in national defense technology and significant contributions to major scientific projects [4] Financial Performance and Projections - The company expects significant revenue growth in its main MLCC products due to rising demand from the AI server market, with projected revenues of 2.186 billion, 2.890 billion, and 3.641 billion yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively [8][10] - The forecasted net profit for the same years is 263 million, 435 million, and 655 million yuan, with corresponding EPS of 0.61, 1.01, and 1.52 yuan [10][11] - The company maintains a gross margin of approximately 34% and anticipates a steady increase in return on equity (ROE) from 6.9% in 2024 to 16.4% in 2027 [10][11] Market Context - The acquisition of Efoos is expected to open a new growth avenue for the company, enhancing its competitive position in the ultra-precision processing equipment market [3][8] - The demand for MLCC products is anticipated to rise, driven by the AI industry, with major clients already validating the company's products [6][7]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" [1] Core Insights - The company is acquiring 100% of Efoos Technology to enter the ultra-precision processing equipment sector, expanding its business from electronic packaging materials [2][3] - Efoos Technology's core product, the ion beam polishing machine, achieves atomic-level surface processing and is widely used in semiconductor, aerospace, and high-end optical device manufacturing [3][5] - The management team of Efoos has extensive technical expertise, with backgrounds in national defense technology and significant contributions to major scientific projects [4] Financial Performance and Projections - The company reported a revenue of 115.7 million yuan for electronic-grade film materials in 2023, a year-on-year increase of 61.29% [7] - Revenue projections for 2025-2027 are 2.186 billion, 2.890 billion, and 3.641 billion yuan respectively, with corresponding net profits of 263 million, 435 million, and 655 million yuan [8][10] - The expected earnings per share (EPS) for 2025-2027 are 0.61, 1.01, and 1.52 yuan, with price-to-earnings (PE) ratios of 69.71x, 42.22x, and 28.06x respectively [8][10]

证券代码：002859 证券简称：洁美科技 公告编号：2026-011 债券代码：128137 债券简称：洁美转债 浙江洁美电子科技股份有限公司 3、转股起止时间：2021 年 5 月 10 日至 2026 年 11 月 3 日（如遇法定节假 日或休息日延至其后的第 1 个工作日，顺延期间付息款项不另计息） 4、暂停转股时间：2026 年 3 月 3 日至 2026 年 3 月 16 日 5．恢复转股时间：2026 年 3 月 17 日 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2020]2323 号"文核准，浙江洁美电 子科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2020 年 11 月 4 日公开发行了 600 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 60,000.00 万元。经深圳证券 交易所"深证上〔2020〕1167 号"文同意，公司 60,000.00 万元可转换公司债券 于 2020 年 12 月 1 日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称"洁美转债"，债 券代码"128137"。根据《浙江洁美电子科技股份有限公司公开发行可转换公司 债券募集说明书》，本次发行的可转债转股期自可转债发行结束之日 ...

| | | 债券代码：128137 债券简称：洁美转债 浙江洁美电子科技股份有限公司 发行股份购买资产 并募集配套资金预案摘要 | 项目 | 交易对方 | | --- | --- | | 发行股份购买资产 | 周林、深圳市远致星火私募股权投资基金合伙企业（有限 合伙）、丁杰、陶尚、陈永富 | | 募集配套资金 | 不超过 名特定投资者 35 | 二〇二六年三月 浙江洁美电子科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金预案摘要 声 明 本部分所述词语或简称与本预案摘要"释义"所述词语或简称具有相同含 义。 一、上市公司声明 本公司及全体董事、高级管理人员承诺本预案及其摘要的内容真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完 整性承担相应法律责任。 本公司控股股东、实际控制人及其一致行动人、董事、高级管理人员承诺： 如本人/本企业因所提供的或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，本人/本企业将依法承担赔偿责任。 如本人/本企业在本次交易中所提供或披露的信息涉嫌虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，被司法机关立案侦查或者被中国证监会立 ...

| 证券简称：洁美科技 | 公告编号：2026-013 | | --- | --- | | 证券代码：002859 | | 债券代码：128137 债券简称：洁美转债 浙江洁美电子科技股份有限公司 发行股份购买资产 并募集配套资金预案 | 项目 | 交易对方 | | --- | --- | | 发行股份购买资产 | 周林、深圳市远致星火私募股权投资基金合伙企业（有限 合伙）、丁杰、陶尚、陈永富 | | 募集配套资金 | 不超过 35 名特定投资者 | 二〇二六年三月 浙江洁美电子科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金预案 声 明 本部分所述词语或简称与本预案"释义"所述词语或简称具有相同含义。 一、上市公司声明 本公司及全体董事、高级管理人员承诺本预案及其摘要的内容真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完 整性承担相应法律责任。 本公司控股股东、实际控制人及其一致行动人、董事、高级管理人员承诺： 如本人/本企业因所提供的或者披露的信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，给上市公司或者投资者造成损失的，本人/本企业将依法承担赔偿责任。 如本人/本企业在本次交 ...

浙江洁美电子科技股份有限公司 第五届董事会独立董事专门会议第一次会议审核意见 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司重大资 产重组管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上市公司独立董事管理办 法》等有关法律法规并按照《公司章程》的有关规定，浙江洁美电子科技股份有 限公司（以下简称"公司"）独立董事召开了第五届董事会独立董事专门会议第 一次会议，审议通过了关于公司发行股份购买长沙埃福思科技有限公司100%股 权并募集配套资金（以下简称"本次交易"）的相关议案。经认真审阅相关材料， 并对有关情况进行详细了解和分析，基于独立判断的立场，秉承实事求是、客观 公正的原则，我们就公司第五届董事会独立董事专门会议第一次会议相关事项发 表审查意见如下： 一、关于《关于公司符合发行股份购买资产并募集配套资金相关法律法规规 定条件的议案》 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司重大资 产重组管理办法》《上市公司证券发行注册管理办法》《上市公司监管指引第 9 号 ——上市公司筹划和实施重大资产重组的监管要求》等有关法律、法规及规范性 文件的规定，经对公司实际情况及相关事项进行认 ...

| 证券代码：002859 | 证券简称：洁美科技 | 公告编号：2026-015 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128137 | 债券简称：洁美转债 | | 浙江洁美电子科技股份有限公司 关于发行股份购买资产并募集配套资金事项的 一般风险提示暨公司股票复牌公告 一、公司证券停牌情况 鉴于本次交易尚处于筹划阶段，存在不确定性，为了维护投资者利益，避免 对公司证券交易造成重大影响，根据深圳证券交易所的相关规定，经公司申请， 公司股票（证券简称：洁美科技，证券代码：002859）自 2026 年 3 月 3 日（星 期二）开市时起开始停牌，公司可转换公司债券（债券简称：洁美转债，债券代 码：128137）自 2026 年 3 月 3 日（星期二）开市时起开始停牌及暂停转股，预 计停牌时间不超过 10 个交易日。具体内容详见公司于 2026 年 3 月 3 日在指定信 息披露媒体巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《证券时报》《上海证券报》《证 券日报》及《中国证券报》上披露的《关于筹划发行股份及支付现金购买资产并 募集配套资金事项的停牌公告》（公告编号：2026-008）及 ...