Core Viewpoint - Igor is a leading global manufacturer of consumer and industrial power supplies, with a focus on energy-efficient technology and a complete industry chain advantage [1] Group 1: Business Performance - In Q3 2025, Igor reported revenue of 3.808 billion yuan, ranking 10th in the industry out of 33, with the industry leader, China Electric Power, generating 50.598 billion yuan [2] - The main business composition includes energy products at 1.836 billion yuan (74.43%), lighting products at 437 million yuan (17.73%), and other products at 194 million yuan (7.84%) [2] - The net profit for the same period was 188 million yuan, also ranking 10th in the industry, with the industry leader, Wolong Nuclear Materials, achieving 883 million yuan [2] Group 2: Financial Ratios - As of Q3 2025, Igor's debt-to-asset ratio was 54.72%, up from 53.91% year-on-year, exceeding the industry average of 44.96% [3] - The gross profit margin was 18.49%, down from 22.14% year-on-year, and below the industry average of 21.49% [3] Group 3: Shareholder Information - As of September 30, 2025, the number of A-share shareholders increased by 3.29% to 30,600, with an average holding of 12,300 circulating A-shares, a decrease of 3.18% [5] - Notable shareholders include Hong Kong Central Clearing Limited as the second-largest shareholder with 7.6861 million shares, and several new shareholders entering the top ten list [5] Group 4: Future Outlook - Western Securities noted significant revenue growth in Igor's energy products for H1 2025, with diversification into new businesses, including new energy transformers and industrial control transformers [6] - The company is expected to achieve net profits of 303 million yuan, 460 million yuan, and 580 million yuan for the years 2025 to 2027, reflecting year-on-year growth rates of 3.7%, 51.8%, and 25.9% respectively [6] - Southwest Securities highlighted growth in both revenue and profitability in Q2 2025, with energy and lighting businesses recovering and overseas operations expanding [6]

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [3]. Core Views - The company's profitability is stabilizing, and AIDC is expected to become a new growth curve. Revenue projections for 2025-2027 are estimated at 58.98 billion, 74.50 billion, and 91.64 billion yuan, with corresponding growth rates of 27.2%, 26.3%, and 23.0%. Net profit attributable to the parent company is projected to be 3.06 billion, 4.55 billion, and 5.88 billion yuan, with growth rates of 4.8%, 48.4%, and 29.3% respectively. The PE ratios for 2025-2027 are expected to be 36X, 24X, and 19X based on the closing price on October 30 [3]. Financial Performance Summary - For the first three quarters of 2025, the company achieved revenue of 38.08 billion yuan, a year-on-year increase of 17.32%. The net profit attributable to the parent company was 1.78 billion yuan, a year-on-year decrease of 15.14%. The net profit excluding non-recurring items was 1.66 billion yuan, down 12.71% year-on-year. In Q3 2025, revenue was 13.41 billion yuan, up 12.43% year-on-year but down 3.06% quarter-on-quarter. The net profit for Q3 was 0.74 billion yuan, a year-on-year increase of 117.20% and a quarter-on-quarter increase of 17.54% [1][3]. Investment in Data Center - The company has focused its resources on investing in transformer products for data centers. In the first half of 2025, the production capacity for data center transformers gradually increased, with breakthroughs in product structure and market expansion. The product range has expanded from phase-shifting transformers to epoxy resin cast dry-type transformers and oil-immersed transformers, with sales extending from the domestic market to overseas markets such as Japan [2]. Global Expansion - The opening of a new smart manufacturing plant in Fort Worth, Texas, marks a significant milestone in the company's global strategy. This facility enhances the company's ability to serve North American customers more responsively and flexibly while mitigating potential trade and logistics risks [3].

伊戈尔电气股份有限公司 董事会战略委员会实施细则 伊戈尔电气股份有限公司 第二章 人员组成 第三条 战略委员会成员由三名董事组成，其中应至少包括一名独立董事。 第四条 战略委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的 三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 战略委员会设主任委员（召集人）一名，由公司董事担任。 第六条 战略委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可以连任。 期间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格，并由董事会根据上述 第三至第五条规定补足委员人数。 第七条 战略委员会下设投资评审小组，由公司总经理任投资评审小组组长。 董事会战略委员会实施细则 （2025 年 10 月修订） 第一章 总则 第一条 为适应公司战略发展需要，增强公司核心竞争力，确定公司发展规 划，健全投资决策程序，加强决策科学性，提高重大投资决策的效益和决策的质 量，完善公司治理结构，根据相关规定，特制定本实施细则。 第二条 董事会战略委员会是董事会按照股东会决议设立的专门工作机构， 对董事会负责。 第三章 职责权限 第八条 战略委员会的主要职责权限是： （一）对公司中、长期发展战略规划，进行研究并提 ...

伊戈尔电气股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会实施细则 伊戈尔电气股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会实施细则 （2025 年 10 月修订） 第一章 总则 第一条 为进一步建立健全公司董事（非独立董事）及高级管理人员（以下 简称经理人员）的考核和薪酬管理制度，完善公司治理结构，根据相关规定，特 制定本细则。 第二条 薪酬与考核委员会是董事会按照股东会决议设立的专门工作机构， 对董事会负责。 第六条 薪酬与考核委员会设主任委员（召集人）一名，由独立董事委员担 任，负责主持委员会工作；主任委员在委员内选举，并报请董事会批准产生。 第七条 薪酬与考核委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可 以连任。期间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格，并由董事会 根据上述第四至第六条规定补足委员人数。 第八条 薪酬与考核委员会下设工作组，专门负责提供公司有关经营方面的 资料及被考评人员的有关资料，负责筹备薪酬与考核委员会会议并执行薪酬与考 核委员会的有关决议。 1 / 4 第三条 本细则所称董事是指在本公司支取薪酬的董事长、董事；经理人员 是指董事会聘任的总经理、副总经理、董事会秘书及由总经理提请董事会认定 ...

伊戈尔电气股份有限公司 董事会提名委员会实施细则 伊戈尔电气股份有限公司 第二章 人员组成 第三条 提名委员会成员由三名董事组成，独立董事占多数。 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的 三分之一提名，并由董事会选举产生。 第五条 提名委员会设主任委员（召集人）一名，由独立董事委员担任，负 责主持委员会工作；主任委员在委员内选举，并报请董事会批准产生。 第六条 提名委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可以连任。 期间如有委员不再担任公司董事职务，自动失去委员资格，并由董事会根据上述 第三至第五条规定补足委员人数。 第三章 职责权限 董事会提名委员会实施细则 （2025 年 10 月修订） 第一章 总则 第一条 为规范公司领导人员的产生，优化董事会和高级管理层的组成，完 善公司治理结构，根据《上市公司治理准则》等相关规定，特制定本实施细则。 第二条 董事会提名委员会是董事会按照股东会决议设立的专门工作机构， 对董事会负责。 第八条 提名委员会依据相关法律法规和《公司章程》的规定，结合本公司 实际情况，研究公司的董事和高级管理人员的当选条件、选择程序和任职期限， 形成决议后备 ...

Core Viewpoint - The company reported a revenue increase of 17.32% year-on-year for the first three quarters, but net profit decreased by 15.14% [1] Financial Performance - Revenue for the first three quarters reached 3.8 billion yuan [1] - Net profit attributable to shareholders was 178 million yuan, a decline of 15.14% year-on-year [1] - Net profit excluding non-recurring gains and losses was 166 million yuan, down 12.71% year-on-year [1]

伊戈尔电气股份有限公司 独立董事提名人声明与承诺 提名人伊戈尔电气股份有限公司董事会现就提名唐都远为伊戈尔电气股份有限 公司第七届董事会独立董事候选人发表公开声明。被 提 名 人 已 书 面 同 意 作 为 伊戈 尔电气股 份 有 限 公 司 第 七届董事会独立董事候选人（参见该独立董事候选人声明）。 本次提名是在充分了解被提名人职业、学历、职称、详细的工作经历、全部兼职、有 无重大失信等不良记录等情况后作出的，本提名人认为被提名人符合相关法律、行政 法规、部门规章、规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格 及独立性的要求，具体声明并承诺如下事项： 一、被提名人已经通过伊戈尔电气股份有限公司第六届董事会提名委员会资格审查， 提名人与被提名人不存在利害关系或者其他可能影响独立履职情形的密切关系。 是 □ 否 如 否 ， 请 详 细 说 明 ： 二 、 被 提 名 人 不 存 在 《 中 华 人 民 共 和 国 公 司 法 》 第 一 百 七 十 八 条 等 规 定 不 得 担 任 公 司 董 事 的 情 形 。 如 否 ， 请 详 细 说 明 ： 是 □ 否 三 、 被 提 名 人 符 合 中 ...

伊戈尔电气股份有限公司 章程修订对照表 | 修订前 | | | 修订后 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 第二条 伊戈尔电气股份有限公司（以下简称"公司"）系由佛 | | 伊戈尔电气股份有限公司（以下简称"公司"）系由佛山市伊戈尔电业制造 | | 第二条 | | 山市伊戈尔电业制造有限公司整体变更设立的股份有限公司。公 | 有限公司整体变更设立的股份有限公司。公司于 | 1999 年 10 月 15 日在佛山市市场监 | | | | 司于 1999 年 10 月 15 日在佛山市市场监督管理局注册登记，取 | 督管理局注册登记，取得营业执照，统一社会信用代码为 | 91440600719208822U。 | | | | 得营业执照，营业执照号： 440600400001301。 | | | | | | 第八条 董事长为公司的法定代表人。 | 董事长为公司的法定代表人。 | | | 第八条 | | | 担任法定代表人的董事辞任的，视为同时辞去法定代表人。 | | | | | | | | 法定代表人辞任的，公司将在法定代表人辞任之日起三十日内确定新的法定代表人。 | | ...

伊戈尔电气股份有限公司 如否，请详细说明： 独立董事候选人声明与承诺 声明人鄢国祥作为伊戈尔电气股份有限公司第七届董事会独立董事候选人，已充 分了解并同意由提名人伊戈尔电气股份有限公司董事会提名为伊戈尔电气股份有限公司 （以下简称"公司"）第七届董事会独立董事候选人。现公开声明和保证，本人与该 公司之间不存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要求， 具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过伊戈尔电气股份有限公司第六届董事会提名委员会资格审查，提 名人与本 人 不 存 在 利 害 关 系 或 者 其 他 可 能 影 响 独 立 履 职 情 形 的 密 切关系。 是 □否 如否，请详细说明： 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百七十八条等规定不得担任公司董事的 情形。 是 □否 如否，请详细说明： 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易所业务规则规 定的独立董事任职资格和条件。 是 □否 是 □否 1 / 5 如否，请详细说明： 七、本人担任独立董事不会违反中共中央纪委《关于规范中 ...

伊戈尔电气股份有限公司 独立董事候选人声明与承诺 声明人唐都远作为伊戈尔电气股份有限公司第七届董事会独立董事候选人，已充 分了解并同意由提名人伊戈尔电气股份有限公司董事会提名为伊戈尔电气股份有限公司 （以下简称"公司"）第七届董事会独立董事候选人。现公开声明和保证，本人与该 公司之间不存在任何影响本人独立性的关系，且符合相关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和深圳证券交易所业务规则对独立董事候选人任职资格及独立性的要求， 具体声明并承诺如下事项： 一、本人已经通过伊戈尔电气股份有限公司第六届董事会提名委员会资格审查，提 名人与本 人 不 存 在 利 害 关 系 或 者 其 他 可 能 影 响 独 立 履 职 情 形 的 密 切关系。 是 □否 如否，请详细说明： 二、本人不存在《中华人民共和国公司法》第一百七十八条等规定不得担任公司董事的 情形。 是 □否 四、本人符合该公司章程规定的独立董事任职条件。 如否，请详细说明： 三、本人符合中国证监会《上市公司独立董事管理办法》和深圳证券交易所业务规则规 定的独立董事任职资格和条件。 是 □否 如否，请详细说明： 是 □否 如否，请详细说明： 五、本人已经参加 ...