华福证券 司 मे 中国广核（003816.SZ） 发电建安齐发力业绩稳增，拟发行可转债助力核 电发展 投资要点： 事件：公司发布了 2024 年三季报，3Q2024 公司实现营业收入 622.70 亿元，同比增长 4.06%；归属于母公司股东的净利润 99.84 亿元，同比增长 2.93%。分季度看，3Q2024 单季度营业收入 228.93 亿元，同比增长 11.31%； 归属于母公司股东的净利润 28.74 亿元，同比增长 4.87%。 一年内股价相对走势 发电和建安业务稳中向好，前三季度归母净利润稳增 3%：一方面， 1Q-3Q2024,公司控股子公司上网电量同比增加 5.02%，对应 62 亿千瓦时； 另一方面，工程公司对惠州核电项目、苍南核电项目等施工量增加。发电 和建安业务稳中向好，齐齐发力，前三季度公司营收同比增长 4.06%。此 外，叠加前三季度财务费用的压降和其他收益、投资净收益的增加，公司 归母净利润同比增长 2.93%。分季度看，单 Q3 公司归母净利润同比增长 4.87%，表现相对突出，或系受益于单 Q3 公司控股子公司上网电量同比增 加 15.2%。 拟发行可转债，助力陆丰核电建设 ...

中国广核（003816.SZ）2024 年三季报点评 业绩稳健，远期成长性充足 2024 年 10 月 23 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：10 月 23 日，公司发布 2024 第三季度报告，公司前三季度实现营业 收入 622.70 亿元，同比增长 4.06%，实现归母净利润 99.84 亿元，同比增长 2.93%。基本每股收益 0.1977 元，同比增长 2.92%，销售毛利率 36.72%，同比 下降 8.15pct，净利率 24.89%，同比下降 2.70pct。24Q3 单季度公司实现营业 收入 228.93 亿元，同比增长 11.31%，实现归母净利润 28.74 亿元，同比增长 4.87%。 ➢ 装机规模持续扩大，单 Q3 防城港和台山发电量高增。截至 2024Q3，公司 在运装机容量达 3175.6 万千瓦，同比增长 3.89%，共完成 10 个机组的换料大 修，上年同期公司完成 13 个机组的换料大修。2024 年 1 月-9 月，集团运营管 理的核电机组总发电量约为 1780.69 亿千瓦时，同比增长 4.93%。总上网电量 约为 1668.90 亿千瓦 ...

中国广核电力股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：003816 证券简称：中国广核 公告编号：2024-061 中国广核电力股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1. 董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2. 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3. 第三季度报告是否经过审计 □是 否 | --- | --- | --- | |------------------------|-------|---------------------------------------------------------------------| | 释义项 | 指 | 释义内容 | | 董事会 | 指 | 本公司董事会 | | 董事 | 指 | 本公司董事 | | 监事会 | 指 | 本公司监事会 | | 监事 | 指 ...

华福证券 中国广核（003816.SZ） 单 Q3 防城港和台山表现亮眼，管理发电同比增 长 14.7% 投资要点： 事件：公司发布了 2024 年第三季度运营情况公告，2024 年前三季度， 运营管理的核电机组总发电量约为 1780.69 亿千瓦时，同比增长 4.93%；总 上网电量约为 1668.90 亿千瓦时，同比增长 4.97%。 前三季度管理发电稳增 4.93%，单 Q3 同比增长 14.7%：1Q-3Q2024, 公司管理核电发电同比增加 4.93%，或系受大修次数和新增装机投产影响。 1Q-3Q2024，公司已按计划完成 10 个年度换料大修，而 2023 年同期完成 13 个机组换料大修。此外，防城港 3 号机于 2023 年 3 月 25 日投运，4 号 机于 2024 年 5 月 25 日投运，故 2024 年防城港 3 号和 4 号分别较同期多发 近 3 个月电量和 4 个月电量。防城港核电发电同比提高了 19.12%。此外， 红沿河核电受益于换料大修总时间少于 2023 年同期，前三季度发电同比增 长 4.72%。扣除红沿河后的控股子公司发电同比提高 4.98%，增速略高于红 沿河。3 ...

分析师：陈拓 登记编码：S0730522100003 chentuo@ccnew.com 发电及电网 核电机组建设持续推进，分红比例逐步提 升 ——中国广核(003816)中报点评 | --- | --- | --- | |-------------------------|-------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | 证券研究报告 | - 中报点评 | 增持 ( 维持 ) | | 市场数据 | (2024-09-27) | 发布日期： 2024 年 09 月 ...

＃市场ma数rk据etData＃ 日期 2024/8/21 收盘价（元） 4.89 总股本（百万股） 50,498.61 流通股本（百万股） 39,334.99 净资产（百万元） 115,666.79 总资产（百万元） 418,799.33 每股净资产（元） 2.29 来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理 主要财务指标 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------|-------|-------|-------| | ＄会计zy年c度wzb|主要财务指标＄ | 2023A | 2025E | 2026E | | 营业收入(百万元) | 82549 | 89712 | 97041 | | 同比增长 | -0.3% | 5.8% | 8.2% | | 归母净利润(百万元) | 10725 | 12016 | 13002 | | 同比增长 | 7.6% | 3.2% | 8.2% | | 毛利率 | 36.0% | 36.2% | 35.7% | | ROE | 9.5% | 9.5% | 9.7% | | 每股收 ...

——中国广核 2024 半年报点评 业绩同比低增，远期成长预期强化 中国广核(003816) [Table_Industry] 资本货物/工业 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 5.75 | | | 上次预测: | 4.68 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 4.99 | | --- | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------|-------------------------|----------------------------| | | 于鸿光(分析师) | 汪玥(研究助理) | 孙辉贤(分析师) | | | 021-38031730 | 021-38031030 | 021-38038670 | | | yuhongguang025906@ ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 08 月 23 日 中国广核(003816.SZ) 业绩小幅增长，项目储备再上台阶 事件： 公司发布 2024 年半年报，上半年实现营业收入 393.77 亿元，同比增 长 0.26%；归母净利润 71.09 亿元，同比增长 2.16%；扣非归母净利 润 69.6 亿元，同比增长 0.1%。 大修天数增加，新机组投产下整体电量平稳，市场化电价小幅 下降： 电量方面，上半年公司管理的在运核电机组上网电量为 1060.1 亿千 瓦时，同比增长 0.09%，其中，子公司 820.13 亿千瓦时，同比下降 0.19%，联营企业 239.97 亿千瓦时，同比增长 1.03%。分电站看，台 山、防城港、岭澳电站贡献较大增长，其中，台山电站于去年一季度 至 11 月实行较长时间的换料大修，今年一季度正常运行背景下上网 电量同比增长 36.21%；防城港电站电量同比增长 10.81%主要受益于 3 号、4 号机组分别于 2023 年 3 月、2024 年 5 月投产；岭澳电站电 量同比增长 15.3%主要受益于其换料大修时长少于去年同期。但受换 料大修时间安 ...

公司点评报告 · 公用事业行业 24H1 业绩稳健,长期成长性值得期待 — 中国广核 2024 年中报点评 2024 年 08 月 22 日 ● 事件:公司发布 2024年中报,上半年实现营收 393.77亿元,同比+0.26%, 实现归母净利71.09亿元(扣非69.60亿元),同比+2.16%(扣非同比+0.10%)。 24Q2 单季度实现营收 201.95 亿元,同比-3.77%,实现归母净利 35.05 亿元 (扣非 34.77 亿元）,同比+0.93%(扣非同比+0.14%)。 ● 期间费用压降明显,资产负债率持续下降:24H1,公司ROE(加权)为6.13%, 同比-0.21pct。拆解来看,毛利率为 38.56%,同比-4.15pct;期间费用率 10.11%,同比-2.12pct,主要得益于研发费用率和财务费用率的压降,降幅 分别为 0.94pct 和 1.16pct。毛利率和期间费用率双重作用下,公司24H1 净 利润率为 27.55%,同比-0.23pct。此外,杠杆率的下降也对 ROE 表现存在一 定不利影响,截至24H1末,公司资产负债率为59.82%,首次低于60%,维 持自 201 ...

2024 年 8 月 22 日 公司研究 24H1 业绩稳健，新增核准+投产进入高峰期助力公司成长提速 ——中国广核（003816.SZ）2024 年中报点评 要点 事件：中国广核发布 2024 年半年度报告，2024H1 实现营业收入 393.77 亿元， 同比+0.26%；归母净利润 71.09 亿元，同比+2.16%；24Q2 单季度公司实现营 业收入 201.95 亿元，同比-3.77%；归母净利润 35.05 亿元，同比+0.93%。 防城港 4 号投产贡献增量，大亚湾等机组大修时间长于往年。24H1，公司管理 在运核电上网电量为 1060.10 亿千瓦时，同比+0.09%。其中，子公司 820.13 亿千瓦时，同比-0.19%；红沿河电站 239.97 亿千瓦时，同比+1.03%。24Q2， 实现上网电量 541.96 亿千瓦时，同比-1.5%。其中，子公司 423.69 亿千瓦时， 同比-1.09%；红沿河电站 118.28 亿千瓦时，同比-3.04%。从各电站情况来看， 大亚湾核电站于上半年新开展 1 个换料大修，上网电量同比-32.36%（Q2 同比 -43.02%）；岭澳核电站上半年未开展 ...