公司研究 要点 点评： 电能质量业务与电池检测及化成设备业务稳步增长：2023 年，公司工业配套电 源业务（即电能质量大类业务）实现营业收入 5.3 亿元，同比增长 4%，毛利率 为 54%，同比下降 1pct。随着工业向高端化迈进，电能质量也逐步变为刚性需 求。公司较早进入该领域，能够实现一定的国产替代；同时公司在工商业领域积 累的客户可以为其他产品的推广提供便利。2023 年，电池检测及化成设备业务 实现营业收入 3 亿元，同比增长 16%，毛利率为 45%，同比增加 6pct。2023 年海外电池厂产能保持扩张趋势，公司电池检测及分容化成设备在 2023 年实现 海外销售收入，2024 年将继续拓展海外销售渠道及机会，保持在行业下行周期 中逆势增长的趋势。 买入（维持） 分析师：殷中枢 执业证书编号：S0930518040004 010-58452063 yinzs@ebscn.com | --- | --- | --- | |---------------------|-------------|-------| | | | | | 总股本(亿股 ) | 3.09 | | | | | | | 总市值( ...

Financial Performance - The company's operating revenue for 2023 reached ¥2,650,974,131.70, representing a 76.37% increase compared to ¥1,503,101,748.05 in 2022[16] - The net profit attributable to shareholders for 2023 was ¥402,827,219.68, an increase of 80.20% from ¥223,545,451.10 in the previous year[16] - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was ¥380,693,375.73, up 78.96% from ¥212,719,960.46 in 2022[16] - The basic earnings per share for 2023 was ¥1.3049, a 79.34% increase from ¥0.7276 in 2022[16] - The total assets at the end of 2023 amounted to ¥3,347,712,570.71, reflecting a growth of 48.08% from ¥2,260,720,172.63 at the end of 2022[16] - The net assets attributable to shareholders increased by 36.69% to ¥1,452,276,368.00 from ¥1,062,425,656.52 in 2022[16] - The company reported a cash flow from operating activities of ¥438,569,089.31, which is a significant increase of 116.80% compared to ¥202,290,937.13 in the previous year[16] Market Trends and Opportunities - The company is positioned to benefit from the growing demand for charging infrastructure, with the number of new energy vehicles in China reaching 20.24 million and charging piles totaling 8.26 million[22] - The government has introduced policies to support the construction of charging piles, indicating a potential acceleration in the charging pile market[23] - The charging pile market is transitioning towards higher quality operations, with significant changes in technology, market dynamics, and profit models expected[25] - The global lithium battery shipment is expected to maintain a compound annual growth rate (CAGR) of over 25% in the next five years, indicating robust demand for battery testing and formation equipment[29] - By 2025, the new energy storage capacity in China is projected to exceed 30 million kilowatts, driven by government policies promoting the rapid development of the energy storage market[27] - The European market for electric vehicles is expected to grow significantly, with projections of 130 million electric vehicles by 2035, creating substantial demand for charging infrastructure[50] Product Development and Innovation - The company plans to launch a 1MW charging pile in 2024, enhancing its product offerings in high-power charging systems[51] - The company has established a strong reputation in battery formation and testing equipment, supplying major clients such as CATL, BYD, and Xpeng Motors, solidifying its position as a technology leader in the industry[31] - The company completed the development of the PWS1-125M energy storage inverter, which enhances power density and reduces system costs[104] - The S500 energy storage system container was developed to improve market share and diversify product offerings[104] - The 40KW DC input module was completed to enhance the charging module product matrix and support the company's energy storage charging needs[104] - The company aims to integrate battery, PCS, and EMS into a unified solution to enhance product competitiveness[104] Research and Development - The number of R&D personnel increased to 645 in 2023, reflecting a growth of 73.85% from 371 in 2022[79] - The proportion of R&D personnel in the company reached 25.85%, up from 23.54% in the previous year, indicating a 2.31% increase[79] - The company's R&D investment for 2023 amounted to ¥231,001,103.86, representing 8.71% of operating revenue, a decrease from 9.84% in 2022[81] - R&D expenses for 2023 increased by 56.11% to ¥231,001,103.86, reflecting the company's commitment to enhancing R&D efforts[101] - The company is focused on enhancing product competitiveness through the development of high-efficiency and low-power consumption electric vehicle charging solutions[79] Sales and Market Expansion - The company reported a sales volume of 3,029,251.27 KW in 2023, representing a year-on-year increase of 13.06% compared to 2,679,285.09 KW in 2022[70] - The company achieved a significant increase in sales volume in the new energy sector, totaling 7,317,058.86 KW, which is a 206.23% increase from 2,389,391.02 KW in 2022[70] - The production volume in the new energy sector was 8,974,855.12 KW, marking a 199.49% increase from 2,996,729.96 KW in the previous year[70] - The company aims to expand its overseas sales channels in 2024, continuing to grow despite industry downturns[31] - The company aims to expand its market share by providing customized solutions and high-quality services to meet diverse customer needs[67] Financial Management and Governance - The total amount of accounts receivable at the end of 2023 was ¥786,337,213.69, accounting for 23.49% of total assets, an increase from 24.39% in 2022[87] - The company is addressing accounts receivable risks as part of its financial management strategy[155] - The company has implemented a share repurchase plan, using between RMB 20 million and RMB 30 million to buy back shares, with a total repurchase amount of RMB 20.98 million as of February 29, 2024[188] - The company has distributed a total of RMB 91.68 million in cash dividends over the past three years, accounting for 20.69% of net profits during that period[187] - The company maintains a robust governance structure, ensuring compliance with legal and regulatory requirements in its operations[189] Strategic Outlook - The company is focusing on expanding its market presence and enhancing its product offerings[200] - The company is exploring new strategies for growth, including potential mergers and acquisitions[200] - The company has a clear outlook for future performance, emphasizing innovation and market expansion[200] - The company aims to enhance its market share in harmonic governance, reactive power compensation, three-phase imbalance governance, and voltage sag products in 2024, aiming for comprehensive coverage in current quality and energy quality across low, medium, and high voltage fields[150] - The company is committed to continuous innovation and development of new technologies and products to strengthen its core competitiveness in the energy internet sector[173]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with an expectation of a 15%+ relative increase in stock price over the next 6 months [9][29] Core Views - The company's 2023 performance met expectations, with revenue of RMB 2.651 billion (+76.37% YoY) and net profit attributable to parent company of RMB 403 million (+80.20% YoY) [15][21] - The company's energy storage business achieved significant growth in 2023, with revenue of RMB 910 million (+256% YoY), accounting for 50% of total shipments [15][21] - The charging pile business also showed strong growth, with revenue of RMB 850 million (+99% YoY) and gross margin of 39.6% (+4.3pct YoY) [3][21] Business Segments Energy Storage - 2023 revenue: RMB 910 million (+256% YoY), with 50% domestic and 50% overseas shipments [15][21] - 2024 outlook: Expected revenue of RMB 1.2 billion (+30%+ YoY), with focus on expanding overseas markets and domestic grid-side/user-side markets [15][21] Charging Pile - 2023 revenue: RMB 850 million (+99% YoY), gross margin 39.6% (+4.3pct YoY) [3][21] - 2024 outlook: Expected revenue of RMB 1.2 billion (+40%+ YoY), with plans to expand coverage of vehicle manufacturers and charging pile integrators [3][4][21] Power Quality - 2023 revenue: RMB 530 million (+4% YoY), gross margin 53.65% (-0.8pct YoY) [17][21] - 2024 outlook: Expected to maintain 10-20% growth rate [17][21] Battery Formation and Testing - 2023 revenue: RMB 300 million (+16% YoY), gross margin 44.9% (+5.6pct YoY) [17][21] - 2024 outlook: Expected revenue of RMB 300-400 million (+35%+ YoY) [17][21] Financial Performance - 2023 gross margin: 41.01% (-2.84pct YoY), net margin attributable to parent company: 15.20% (+0.32pct YoY) [15][21] - 2023Q4 gross margin: 38.67% (-5.79pct YoY, -4.82pct QoQ), net margin attributable to parent company: 14.13% (-2.14pct YoY, -0.40pct QoQ) [2][15][21] - 2023 period expense ratio: 22.80% (-2.66pct YoY) [3][21] Financial Projections - 2024-2026 revenue forecast: RMB 3.574 billion (+34.82% YoY), RMB 4.588 billion (+28.36% YoY), RMB 5.987 billion (+30.50% YoY) [19][21] - 2024-2026 net profit attributable to parent company forecast: RMB 550 million (+36.53% YoY), RMB 741 million (+34.66% YoY), RMB 974 million (+31.47% YoY) [19][21] - 2024-2026 EPS forecast: RMB 1.78, RMB 2.39, RMB 3.15 [19][21]

证券代码：300693 证券简称：盛弘股份 公告编号：2024-032 深圳市盛弘电气股份有限公司 关于举行2023年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，公告不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 深圳市盛弘电气股份有限公司（以下简称"公司"）已于2024年3月26日在巨潮资 讯网（http://www.cninfo.com.cn/）上披露了《2023年年度报告》及《2023年年度报 告摘要》。 为便于广大投资者进一步了解公司2023年年度经营情况，公司定于2024年4月8日 （星期一）下午15:00至17:00时在"价值在线"（www.ir-online.cn）举行2023年度网 上业绩说明会。本次网上说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可通过网址 https://eseb.cn/1cYrg3nRaAU或使用微信扫描下方小程序码即可进入参与互动交流。 为广泛听取投资者的意见和建议，提前向投资者征集问题，提问通道自发出公告之日 起开放。 参与方式一：访问网址https://eseb.cn/1cYrg3nRaAU； 参与方式二：微信扫一扫以下小程序码： 出席本次网上 ...

深圳市盛弘电气股份有限公司 二〇二三年度 审计报告 | 审计报告 | 1-6 | | --- | --- | | 合并及公司资产负债表 | 1-2 | | 合并及公司利润表 | 3 | | 合并及公司现金流量表 | 4 | | 合并及公司股东权益变动表 | 5-8 | | 财务报表附注 | 9-110 | 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京朝阳区建国门外大街 22 号 赛特广场 5 层邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 审计报告 致同审字（2024）第 441A004499 号 深圳市盛弘电气股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了深圳市盛弘电气股份有限公司（以下简称盛弘股份公司）财务 报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及公司资产负债表，2023 年度的合并及公 司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及相关财务 报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制， 公允反映了盛弘股份公司 2023 年 12 月 31 日的合并及 ...

深圳市盛弘电气股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告（闫晓慧） 各位股东及股东代表： 本人作为深圳市盛弘电气股份有限公司（以下简称"公司"、"盛弘股份"） 的独立董事，2023 年，本人严格按照《公司法》、《证券法》、《关于在上市公司建 立独立董事制度的指导意见》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号— —创业板上市公司规范运作》、公司《独立董事工作制度》等相关法律、法规的 要求履行了独立董事职责，尽职尽责，谨慎、认真、勤勉地行使公司所赋予的权 利，及时了解公司的生产经营信息，全面关注公司在 2023 年度的发展状况，积 极出席公司 2023 年召开的相关会议，对公司董事会审议的相关事项发表了独立 客观的意见，并充分发挥独立董事的独立作用，维护了公司整体利益和全体股东 尤其是中小股东的合法权益。现将本人 2023 年度任职期间履行独立董事职责情 况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 闫晓慧，中国国籍，无境外永久居留权，1969 年出生，研究生学历。2015 年 11 月至 2018 年 10 月任深圳市泛谷药业股份有限公司董事会秘书；2006 年至今， 任深圳市泛谷药业股份有限公司财务总监。2 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 深圳市盛弘电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 25 日召 开了第三届董事会第二十五次会议，会议审议通过了《关于召开 2023 年年度股东 大会的议案》，同意于 2024 年 4 月 15 日召开公司 2023 年年度股东大会。现将 本次股东大会的相关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2023 年年度股东大会 2、会议召集人:公司董事会。 证券代码：300693 证券简称：盛弘股份 公告编号：2024-031 深圳市盛弘电气股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 3、会议召开的合法性、合规性：公司第三届董事会第二十五次会议全票通过 了《关于召开 2023 年年度股东大会的议案》。本次股东大会的召集、召开所履行 的程序符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件、深圳证券交易所业务 规则和《公司章程》等的有关规定。 4、会议召开日期和时间 ： （1）现场会议召开：2024 年 4 月 15 日下午 14:30。 （2）网络投票：通过深圳证券交易所交易系 ...

根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办 法》（以下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 （以下简称"《上市规则》"）、《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管 指南第1号——业务办理》等有关法律法规、规范性文件及《深圳市盛弘电气股 份有限公司2022年限制性股票激励计划（草案）》（以下简称"《激励计 划》"、"本次激励计划"）、《深圳市盛弘电气股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"）的有关规定，深圳市盛弘电气股份有限公司（以下简 称"公司"）监事会对公司本次激励计划预留授予激励对象名单进行审核，发 表核查意见如下： 深圳市盛弘电气股份有限公司 监事会关于 2022 年限制性股票激励计划首次授予部分 第二个归属期及预留授予部分第一个归属期归属名单的核查意见 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 则》等法律、法规和规范性文件规定的激励对象条件，符合《激励计划》规定 的激励对象范围，其作为公司本次激励计划激励对象的主体资格合法、有效 ...

| 证券代码：300693 证券简称：盛弘股份 | 公告编号：2024-030 | | --- | --- | | 电子模块技术，大功率变频技术与大功 | 电子模块技术，大功率变频技术与大功 | | 率变频调速装置技术及相关产品的生 | 率变频调速装置技术及相关产品的生 | | 产。 | 产。电容器及其配套设备制造；电容器 | | | 及其配套设备销售；变压器、整流器和 | | | 电感器制造。 | | 第 十 九 条 公 司 的 股 份 总 数 为 | 第十九条 公司的股份总数为 | | 20,527.5493 万股。公司发行的股份全 | 30,929.3725 万股。公司发行的股份全 | | 部为普通股。 | 部为普通股。 | 深圳市盛弘电气股份有限公司（以下简称"公司"）因公司业务发展需要， 公司需增加部分经营范围，同时根据公司最新股本情况对《公司章程》中相应的 条款进行修订。 具体修订内容如下： 修订前 修订后 | 第十三条 经依法登记，公司的经营范 | 第十三条 经依法登记，公司的经营范 | | --- | --- | | 围为：一般经营项目：电能质量产品(包 | 围为：一般经营项目：电能质量产品( ...

关于深圳市盛弘电气股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联 资金往来的专项说明 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 目 录 关于深圳市盛弘电气股份有限公司非经营性资金占用及其他关联资金 往来的专项说明 1-2 深圳市盛弘电气股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联 资金往来情况汇总表 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 中国北京 朝阳区建国门外大街 22号 赛特广场 5层 邮编 100004 电话 +86 10 8566 5588 传真 +86 10 8566 5120 www.grantthornton.cn 关于深圳市盛弘电气股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明 致同专字（2024）第 441A003715 号 深圳市盛弘电气股份有限公司全体股东： 我们接受深圳市盛弘电气股份有限公司（以下简称"盛弘股份公司"）委托，根 据中国注册会计师执业准则审计了盛弘股份公司 2023 年 12 月 31 日的合并及公司资产 负债表，2023 年度合并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益 变动表和财务报表附注，并出具了致同审字（2024）第 441A004499 号无保 ...