| --- | |-------| | | | | | | 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 —明月镜片 2024 年中报点评 | --- | |-----------------------------------| | | | [table_Authors] 刘佳昆 ( 分析师 ) | | 021-38038184 | | liujiakun029641@gtjas.com | | 登记编号 S0880524040004 | | --- | --- | |----------------------------|-------| | | | | 毛宇翔 ( 分析师 ) | | | 0755-23976668 | | | maoyuxiang029547@gtjas.com | | | S0880524080013 | | 本报告导读： 外部价格竞争激烈，公司坚持品牌定位，通过产品迭代、性价比升级，渠道端注重 线上流量导流+营销及专家能力赋能，实现整体价盘稳定。 投资要点： [Table_Summary] 调整盈利预期，维持"增持"评级。考虑下游消费环境走弱以及市 场价格竞争加剧，公司业绩或受 ...

明星产品稳健增长，盈利能力持续提升 核心观点 事件：公司发布 2024 年中报，2024 年上半年公司实现营收 3.85 亿元，同比增长 5.2%，同期实现归母净利润 0.89 亿元，同比增长 11.0%；二季度实现营业收入 1.93 亿元，同比下降 0.7%，实现归母净利润 0.47 亿元，同比增长 3.7%。 ⚫ 镜片收入增长彰显韧性，原料业务短期承压。分产品，2023 年上半年公司镜片/原 料/成镜/镜架/其他业务收入分别为 3.20/0.31/0.25/0.05/0.03 亿元，同比分别+12%/- 37%/-5%/+157%/+34%，其中：①镜片业务在外部环境相对承压的背景下彰显出充 足的韧性，三大明星产品收入延续快速增长趋势，PMC 超亮、1.71 系列产品上半年 收入同比分别增长 59%、24%；同期近视防控产品"轻松控"系列销售额为 0.76 亿 元，同比增长 39%，其中单二季度轻松控系列产品销售额为 0.35 亿元，同比增长 29%。②原料业务方面，受镜片行业整体相对疲弱、前期基数较高影响，2024 年上 半年公司原料业务收入同比下降 37%，短期对收入造成一定拖累。 ⚫ 产品结构不断优 ...

明月镜片股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------|------------------------------|------------------------------------------------------------------| | | | 编号：2024-002 | | 投资者关系 | √特定对象调研 | □分析师会议 | | 活动类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | | □新闻发布会 | □路演活动 | | | □现场参观 | | | | □其他 | （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位 | 中金公司、SMC - | P notes、BEST INVESTMENT CORPORATION (CIC | | | | Group)、Sumitomo Mitsui AM-Clients Funds、Quartet Fund-HK、 | | | BRILLIANCE - | BRILLIANT PARTNERS FUND LP、Headwater Investment | | | | Fund、Pleiad Inve ...

证券研究报告·公司点评报告·文娱用品 明月镜片（301101） 2024 中报点评：2024H1 归母净利润同比 +11%，离焦镜拉动业绩增长 2024 年 08 月 21 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 623.07 | 748.74 | 822.06 | 898.78 | 968.80 | | 同比（ % ） | 8.25 | 20.17 | 9.79 | 9.33 | 7.79 | | 归母净利润（百万元） | 136.22 | 157.54 | 175.61 | 194.51 | 214.44 | | 同比（ % ） | 65.93 | 15.65 | 11.47 | 10.76 | 10.24 | | EPS- 最新摊薄（元 / ...

证券研究报告·公司点评报告·文娱用品 明月镜片（301101） 2024 中报点评：2024H1 归母净利润同比 +11%，离焦镜拉动业绩增长 2024 年 08 月 21 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 623.07 | 748.74 | 822.06 | 898.78 | 968.80 | | 同比（ % ） | 8.25 | 20.17 | 9.79 | 9.33 | 7.79 | | 归母净利润（百万元） | 136.22 | 157.54 | 175.61 | 194.51 | 214.44 | | 同比（ % ） | 65.93 | 15.65 | 11.47 | 10.76 | 10.24 | | EPS- 最新摊薄（元 / ...

注：本广告中移通明使用产品为71L、刘昊然使用71KP，上述型号对应的中国发明专利号 ZL 2015 1 0 150268.1 | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | 明月镜片 | | | | 技 术 先 进·全 国 销 量 领 先 | | | | 明月镜片股份有限公司 2024年半年度报告 | | 基于对中国职编模片市场给研究;使2016年厦2023年中国内地研城和片零售量计,不包括出口區图外及排澳台地区;于2024年3月完成群 明月镜片股份有限公司2024年半年度报告全文 2024年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人谢公晚、主管会计工作负责人尉静妮及会计机构负责人(会计 主管人员)尉静妮声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均 ...

证券研究报告 | 公司点评 2024 年 07 月 25 日 明月镜片（301101.SZ） 收入&利润表现稳健，产品结构持续升级 公司发布 2024 年上半年业绩预告：2024H1 归母净利润实现 0.84-0.93 亿 元（同比+4.3%~+15.9%），单Q2为0.41-0.51亿元（同比-8.3%~+12.3%）， 中值为 0.46 亿元（同比+2.0%）。公司 2024Q2 收入、利润表现平稳，国 内整体消费环境延续弱势，公司通过自身产品结构升级、大单品战略稳步推 进实现稳健增长，盈利能力稳中有升。 大单品战略稳步推进，产品升级驱动增长。公司聚焦"1+3"大单品战略， 核心大单品轻松控系列、PMC 超亮系列、1.71 系列、防蓝光镜片增长靓丽， 2024Q1 公司 PMC/1.71/防蓝光系列收入分别同比+77%/+33%/+22%，三 大明星产品占比进一步提升至 54%。轻松控系列产品目前零售渠道一代/二 代有 4/8 款 SKU、医疗渠道有 12 款 SKU，覆盖 1.56/1.60/1.67/1.71 四个折 射率，产品矩阵丰富度显著领先于行业。 产业合作深化，徕卡合作落地在即。2024 年 ...

公司报告 | 公司点评 产品结构优化，明星单品&离焦镜成长可观 公司发布 2024 年半年度业绩预告 24Q2 预计归母净利润 4134 万元-5062 万元，同比-8.3%~+12.3%；扣非归母 净利润 3716 万元-4305 万元，同比-7.6%~+7.0%。 传统镜片方面，公司坚持做大单品策略，三大明星产品具备如下特点：1） 产品线齐全、覆盖各个光度；2）从原料到光学设计到技术研发都是公司独 享。得益于高度差异化及高性能的产品特点，在外部压力下三大单品仍能 保持稳健增长，24Q1 PMC 超亮/1.71 系列/防蓝光收入分别同比+77%/+33%/ +22%，我们预计 Q2 延续稳健增长。 离焦镜方面，公司价格带覆盖 1500+~3000+元，零售渠道共有 12 个 SKU， 分为日常和防蓝光两个类别，覆盖人群更为广泛。面临外部环境压力，公 司及时调整策略，在客户、区域市场和重点产品层面实施一系列营销创新、 服务创新等，24Q1 离焦镜片销售额同比+50%，我们预计 Q2 延续高增。 客户分级别赋能，聚焦中大型客户资源，渠道竞争力提升 公司镜片业务结构升级，离焦镜延续放量，产品及渠道结构优化明显，此 ...

公司报告 | 公司点评 24H1 预计归母净利润 8355 万元-9283 万元，同比+4.3%-15.9%；扣非归母 净利润 7196 万元-7784 万元，同比+2.1%-10.4%； 巩固"1+3+N"产品布局，产品结构延续升级 当前离焦镜产品处于快速成长期，2023 年国内离焦镜销量近 700 万副，明 月和三大外资出厂销售额占据离焦镜市场 62%，行业优势地位显著。尽管 面临行业价格战，公司产品均价仍然上涨，主要系一代产品持续向二代产 品转换，此外目前公司已经储备了更便宜的产品以应对未来市场变化。 公司镜片业务结构升级，离焦镜延续放量，产品及渠道结构优化明显，此 外适时调整费用投放节奏，盈利能力有望稳步提升，我们预计公司 24-26 年归母净利润分别为 2.0/2.4/2.9 亿，对应 PE 分别为 24/20/16X。 公司发布 2024 年半年度业绩预告 得益于公司聚焦产品策略，常规镜片中的明星产品及青少年近视防控镜片 "轻松控"系列产品保持增长，产品结构持续优化，公司营业收入和净利 润同比均有所提升。 离焦镜方面，公司价格带覆盖 1500+~3000+元，零售渠道共有 12 个 SKU， 分为 ...

明月镜片股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 一、本期业绩预计情况 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------------------------------------------------|------------------------| | | 项目 本报告期 上年同期 | | | | 盈利： 8,354.66 万元 -9,282.95 万元 | | | 归属于上市公司股 东的净利润 | 比上年同期增长： 4.28%-15.86% | 盈利： 8,012.13 万元 | | 扣除非经常性损益 后的净利润 | 盈利： 7,195.64 万元 -7,784.04 万元 比上年同期增长： 2.09%-10.44% | 盈利： 7,048.18 万元 | 三、业绩变动原因说明 四、其他相关说明 特此公告。 董 事 会 2024 年 7 月 22 日 证券代码：301101 证券简称：明月镜片 公告编号：2024-023 ...