国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.10 | --- | --- | |-----------------------------------|-------| | | | | [table_Authors] 舒迪 ( 分析师 ) | | | | | | 021-38676666 | | | shudi@gtjas.com | | | 登记编号 S0880521070002 | | | --- | --- | |-------------------------|-------| | | | | | | | | | | | | | 021-38038661 | | | liuxiao026731@gtjas.com | | | S0880524080004 | | 业绩持续好转，光通信、半导体贡献增长 腾景科技(688195) 电子元器件 [Table_Industry] /信息科技 | --- | - ...

安训 增持 上次评级: 增持 管猛(分析师) 徐洋(分析师) 李美仪(分析师) 021-38676442 021-38032032 021-38038667 xuyang022481@gtjas.com limeiyi026738@gtjas.com zimeng@gtjas.com 赛记编号 S0880513120002 $0880520120008 S0880524080002 股票研究 / 2024.11.10 食品饮料 化债政策落地,预期扭转 食品饮料行业周度更新 评级: 本报告导读: 化债政策落地,消费提振空间打开,超跌成长标的有望率先反弹. 投资要点: 不 周 相关报告 食品饮料《预期担转,内需提振》2024.11.07 食品饮料《白酒趋势减弱,大众品结构复苏》 2024.11.04 食品饮料《复苏预期支撑，李报影响淀化》 2024.10.27 食品饮料《预期先行,业绩关注度提升》2024.10.20 食品饮料《休闲食品: 成长延续，抗周期能力凸显》 2024.10.15 投资建议;从政策预期到内需提振,首选预期扭转及基本面改善标 的。1)白酒处于趋势下行过程中,但预期已经反应相对充分,重视 低估 ...

本周各大类资产表现:本周(2024-11-04 到 2024-11-08)各大类资 产表现如下：中证 1000、沪深 300、标普 500、中证转债、恒生指 数、南华商品指数、国债总财富指数和企业债总财富指数分录涨幅 8.31%、5.5%、5.09%、2.16%、1.53%、0.92%、0.33%和 0.15%; SHFE 黄金录得跌幅-2.26%。 本周各配置模型表现:本周(2024-11-04 到 2024-11-08)国内资产 BL 模型 1 本周收益为 1.07%, 11 月份收益为 0.81%, 2024 年以来 已实现收益 8.37%;国内资产 BL 模型 2 本周收益为 0.99%, 11 月 份收益为 0.72%,2024年以来已实现收益 7.15%;国内资产风险平 价模型本周收益为 0.38%,11月份收益为 0.4%,2024年以来已实 现收益 6.42%;基于宏观因子的资产配置模型本周收益为 0.46%, 11 月份收益为 0.47%, 2024年以来已实现收益 5.74%; 全球资产 BL 模型 1 本周收益为 0.81%, 11 月份收益为 0.87%,2024年以来已实 现收益 6 ...

略研究 / 2024.11.09 陈熙森(分析师) 021-38031655 chenximiao@gtjas.com S0880520120004 登记编号 美股前期核心约束打开 -- 海外流动性与权益市场跟踪 本报告导读: 美国大选靴子落地,11月美联储如期降息,"特朗普 2.0"交易回归。上周大类资产 价格基本延续前期方向,美元维持强劲,美债长端收益率冲高后小幅回落,黄金价 格団调,原油价格震荡回落。风险事件落地美股走强,风险资产阶段内仍将受益。 投资要点: O 上周美国大选靴子落地,特朗普胜选并赢得国会两院控制权,叠加 美联储 11月降息 25 bp,阶段内利好美股表现,结构上风险资产受 益于市场情绪修复走强。受益特朗普企业减税政策提振关股经济预 期,美股走强,板块层面罗素 2000、标普 500可选消费、费城半导 体指数、纳斯达克指数涨幅居前。符合我们在 10月 30 日发布的报 告中关键判断:"11 月初大选落地之后,预计风险资产受益于市场 情绪的修复带来阶段弹性机会"。伴随前期核心约束因素的消除,阶 段内预计美股可选消费、科技、能源、工业等板块仍有望持续受益。 美元预计维持强劲,美债收益率高位盘 ...

股 票 研 究 ——机械行业三季报总结 [table_Authors] 肖群稀(分析师) 张越(分析师) 刘麒硕(研究助理) 0755-23976830 0755-23976385 0755-23976666 xiaoqunxi027589@gtjas.com zhangyue025639@gtjas.com liuqishuo028693@gtjas.com 登记编号 S0880522120001 S0880522090004 S0880123070153 行 业 策 略 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.09 遵循三大机械投资逻辑，关注三季报业绩筑底回升子行业 [Table_Industry] 机械行业 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 本报告导读： 三季报显示机械行业整体景气依然低迷，个别向好的行业有半导体设备、船舶集装 箱、工程机械，有望筑底的有锂电、光伏和 3C 装备。 投资要点： [Table_Summary] 三季报显示，机械行业整体景气依旧低迷。2024 年前三季度机械行 业 619 家上市公司营业收入合计 1.69 万亿 ...

股 票 研 究 [table_Authors] 吴晓飞(分析师) 管正月(分析师) 周逸洲(研究助理) 0755-23976003 021-38032026 010-83939811 wuxiaofei@gtjas.com guanzhengyue@gtjas.com zhouyizhou028696@gtjas.com 登记编号 S0880517080003 S0880521030003 S0880123070150 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.10 特朗普再次当选，特斯拉产业链预期修正 [Table_Industry] 汽车 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 ——汽车行业周报（2024.11.4-2024.11.8） [Table_Report] 相关报告 汽车《美国大选结果即将出炉，关注特斯拉链》 2024.11.03 汽车《豪华性能车发布，品牌持续向上》 2024.10.31 汽车《受多孩政策推动，大空间车型有望放量》 2024.10.29 汽车《特斯拉产业链预期有望逐步修正》 2024.10.27 汽车《盈 ...

股 票 研 究 ——国君交运周观察 [table_Authors] 岳鑫(分析师) 尹嘉骐(分析师) 陈亦凡(研究助理) 0755-23976758 021-38038322 0755-23976666 [Table_subIndustry] yuexin@gtjas.com yinjiaqi@gtjas.com chenyifan029909@gtjas.com 登记编号 S0880514030006 S0880524030004 S0880124070025 证 券 研 究 报 告 布局油价下跌期权，重申增持航空油运 [Table_Industry] 运输 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.10 本报告导读： 美国大选将多重影响交运行业，布局油价下跌期权，增持航空油运。航空：大航三 季报超预期。淡季票价回落符合油价趋势，旺季将助力盈利表现，建议淡季逆向布 局。油运：三季报略好于预期。重申原油增产将利好油运，建议关注逆向布局时机。 投资要点： [Table_Summary] 航空：近期票价下降符合油价趋势，淡季逆向布局正当时。 ...

观研究 / 2024.11.09 政策立场更加积极:"坚定坚持支持性的货币政策立场,加大货币政 策调控强度";第二,流动性管理更加精细:"持续加强对银行体系 流动性供求和金融市场变化的分析监测"、"综合运用 7天期逆回购、 买断式逆回购、MLF和国债买卖等多种工具,保持银行体系流动性 合理充裕和货币市场利率平稳运行";第三,信贷投放更加主动:"深 入挖掘有效信贷雷求,结合两重两新、房地产支持政策组合等抓手, 加快推动储备项目转化"。 积极有为的政策立场并非"大水浸灌"而是强调精准有效,协 同财政发力形成"1+1>2"的局面。一方面,政策思路灵活多元, 证券、基金、保险公司互换便利与股票回购工具和增持再贷款 等工具对资本市场定向支持,短期内能够达到提振信心并辐射 实体的功效;另一方面,在化债、地产、民生等方面协同财政 政策发力,包括:与化债政策协同处置地方金融风险、增强金 融支持地产止跌回稳的力度、金融支持民生保障等。 M2 对货币政策的参考意义下降。一是现行 M1 口径需要调整: 随 ● 者支付工具的进步,一些原本计入 M2 但未计入 M1 口径的金融工 具(如个人活期存款、非银行支付机构备付金)已经成为了流 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 [table_Authors] 刘越男(分析师) 陈笑(分析师) 021-38677706 021-38677906 [Table_subIndustry] 细分行业评级 liuyuenan@gtjas.com chenxiao015813@gtjas.com 批发零售业 增持 贸易 增持 登记编号 S0880516030003 S0880518020002 证 券 研 究 报 告 10 月出口大幅改善，龙头α更为显著 [Table_Industry] 批零贸易业 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 ——零售出海观察系列第 44 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.09 本报告导读： 10 月出口增速大幅改善；期待 11-12 月欧美感恩/圣诞+黑五网一旺季到来，叠加海 运价格调整、部分公司上年基数效应，Q4 出海板块或有较好表现。 投资要点： [Table_Summary] 10 月出口大幅改善，对非洲/拉美/金砖国家增速 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.11.09 [table_Authors] 于嘉懿(分析师) 宁紫微(分析师) 021-38038404 021-38038438 yujiayi@gtjas.com ningziwei@gtjas.com 登记编号 S0880522080001 S0880523080002 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 "淡季预期"修复，锂价中枢上移 [Table_Industry] 有色金属 [Table_Invest] 评级： 增持 上次评级: 增持 ——钴锂金属周报 本报告导读： 上周碳酸锂价格有所回暖，期现联动小幅上涨。碳酸锂去库进程延续，主要受益于 11 月淡季不淡，需求仍延续 10 月的强劲，对价格有承托作用。目前对 12 月需求预 期也随之提升，预计碳酸锂价格横盘震荡周期在 11 月下旬前将延续。 投资要点： [Table_Summary] 周期研判：维持锂钴行业增持评级。锂板块： 市场询盘积极性不 高，下游维 ...