中信证券：首次覆盖迅策(03317)给予“增持”评级 目标价160港元

智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，迅策科技(03317)是国内领先的实时数据基础设施供应商，受 益于数据要素政策红利与下游数字化转型刚需，行业规模有望在未来五年保持双位数增长。OpenClaw 等AI工具愈发成熟、运行深度进一步深化，支持AI工具落地的数据治理需求日益高增。该行认为，迅 策作为实时数据基建行业的龙头公司，将长期受益于AI落地带来的数据基础设施需求。首次覆盖给予 公司2026年517亿港元目标市值，对应目标价160港元，给予"增持"评级。 成长性：基本面扎实，多元化营收支撑增长。从公司的基本面和财务指标来看，随着公司营收的进一步 增长和客群规模的扩大，该行预计公司的规模效应将渐次显现，并将在2026年实现盈利。从收入结构 看，公司的人效持续提升，而从收入来源和行业看，公司以资产管理行业为核心起点，根据公司招股说 明书，2022-2024 年该行业收入占比从74.4%逐步降至38.7%，同时成功切入金融服务(资产管理除外)、 城市管理、制造管理、电信等多元化领域，2024年非资产管理行业收入贡献占比达61.3%，成功实现收 入来源的多元化。 盈利预测、估值与评级：在客户规模和ARPU 增长的 ...