移卡：支付下半年或恢复环比增长，海外布局加速

交银国际研究 公司更新 移卡 (9923 HK) 支付下半年或恢复环比增长，海外布局加速 2024 上半年业绩回顾：移卡 2024 上半年收入 16 亿元（人民币，下同）， 同比降 23% ，经调整净利润（剔除非经常性收入调整影响）同比降 29% 至 1.6 亿元，主要因支付交易规模下降。 支付交易笔数同比稳定，交易规模主要受单笔金额下降影响，交易费率环 比基本持稳。上半年支付规模（GPV）/支付收入为 1.17 万亿元/13 亿元， 同比降 18%/27%，主要受高基数及单均消费下降影响，但日交易笔数峰值 5690 万，同比持平。剔除非经常性收入调整影响，支付费率环比基本持 稳在 0.123%。 业务结构调整带动商户解决方案/到店电商业务毛利率同比优化。商户解 决方案收入同比增 21%，其中活跃商户数同比增 5.8%，商户结构优化带动 平均付费同比+15%，毛利率同比提升 3 个百分点至 91%。到店电商聚焦盈 利商户，通过前置收费优化收入结构，持续带动亏损环比收窄。 展望：公司聚焦强化基于支付的一站式全栈商户服务，通过AI技术建设提 升对商户服务能力，并复制內地产品能力加速海外扩张。预计支付单笔金 额边际 ...