浙江美大：2024年半年报点评：收入随行业下滑，盈利能力承压

证 券 研 究 报 告 浙江美大（002677）2024 年半年报点评 推荐（维持） 收入随行业下滑，盈利能力承压 目标价：8 元 事项： 公司发布 2024 年半年报，24H1 公司实现营业总收入 4.6 亿元，同比-40.6%； 归母净利润 0.98 亿元，同比-55.3%。单季度来看，24Q2 公司实现营业总收入 1.9 亿元，同比-57.1%；归母净利润 0.2 亿元，同比-82.6%。 评论： 收入随行业下滑，地产低迷为主要拖累。厨电行业需求受地产景气度下行及消 费降级影响，据奥维推总数据，24H1 集成灶全渠道零售量、额分别为 114 万 台、101 亿元，同比分别-15.2%、-18.2%。报告期内公司收入同比下滑 40.6%， 其中 Q2 同比下滑 57.1%，环比一季度进一步下降，或主要系市场竞争加剧且 公司侧重线下专卖店渠道，受地产负面影响更大。24H1 集成灶、橱柜、其他 （含嵌入式产品、集成水槽、热水器等产品）分别收入为 4.23/0.10/0.26 亿元， 同比分别-39.53%、-37.17%、-54.05%。 费用支出固定，盈利能力承压。24Q2 公司归母净利润同比下降 82.6 ...