鸿路钢构2024年中报点评：业绩短期承压，智能化改造仍可期

业绩短期承压，智能化改造仍可期 ——鸿路钢构 2024 年中报点评 | --- | |-------| | | | | | --- | |-------| | | | | | --- | |-------| | | | | ◼ 事件 公司发布 2024 年半年报，24H1 公司实现营业收入 103.3 亿元，YoY6.73%，实现归母净利润 4.3 亿元，YoY-22.58%，扣非后归母净利润 2.4 亿元，YoY-47.50%。24H1 公司非经常性损益 1.9 亿元，同比增长 86.4%，其中计入当期损益的政府补助 2.3 亿元。 ◼ 核心观点 钢价有望回升，期待盈利拐点。由于公司产品定价机制主要为"材料 价格+加工费"模式，主要原材料钢材价格的持续下跌导致公司收入承 压，以上海热轧板卷为例，24H1 价格下降 5.5%。据 Mysteel，展望 2024 下半年，在汽车和家电以旧换新，大规模设备更新等政策加持下，制 造业将继续回暖，预计四季度工业补库信号增强，原料或率先进入补 库周期，支撑钢价反弹。我们认为，钢价回升能带动单位盈利提升。 下游需求偏弱叠加智能化改造，导致短期业绩承压。24H1 公司新签合 ...