宏观与大类资产周报：生产端高频数据放缓，需求端仍比较稳健

2024 年 11 月 24 日 宏观经济 生产端高频数据放缓，需求端仍比较稳健 ——宏观与大类资产周报（2024.11.18—2024.11.24） 宏观周报 大类资产表现 A 股大势研判：上周市场先扬后抑，周五缩量下跌至 3267 点，回到 10 月 18 日水平。板块轮动效应比较明显，前期上涨较多的 TMT、非银金融等 板块上周回调幅度较大。在大量投资者获利了结的背景下，市场或进入情绪 降温的冷静过程中。月底前经济数据进入真空期，资金面杠杆资金尚未看到 显著流出迹象。在 12 月中央经济工作会议召开前市场或持续震荡调整，后 续关注 11 月经济数据能否延续 10 月修复态势，若基本面继续改善或有其他 政策利好消息，则有望提振市场信心，改善风险偏好。 A 股配置策略：盘整回落阶段继续关注央企红利板块。上周指数大幅调 整，市场风格向红利板块切换。结合证监会近期出台的市值管理相关规定， 有助于股市长期破净公司估值上行。短期来看，红利板块值得关注。细分板 块建议关注低估值、长期受益化债的银行与建筑央企，以及持续受益于促消 费政策的内需消费领域，如商贸零售、家电、汽车等。从上周商务部消费促 进司表态来看，2025 ...