飞科电器：双品牌战略调整，公司业绩显著承压

公司报告 | 公司点评 作者 孙谦 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521050004 sunqiana@tfzq.com 飞科电器（603868） 证券研究报告 双品牌战略调整，公司业绩显著承压 事件：公司 2024 年预计实现归母净利润 4.6 亿元，同比-54.45%；预计实 现扣非归母净利润 3.6 亿元，同比-58.81%。其中 24Q4 预计实现归母净利 润-19.4 万元，23Q4 实现 1.9 亿元；预计 24Q4 实现扣非归母净利润-1183.4 万元，23Q4 实现 1.7 亿元。 行业增速表现较弱，公司业绩显著承压。行业层面，公司核心主营剃须刀 的行业销额增速下滑。根据奥维数据显示，24 年剃须刀行业销额同比-10.5% （其中 24Q1-3 销额同比-15.3%）。公司收入占比较高的电吹风销额增速表 现好于剃须刀，但在 24Q4 销额增速同比放缓。根据奥维数据显示，24 年 电吹风行业销额增速+10.2%（其中 24Q1-3 销额同比+18.1%）。公司层面， 24 年由于公司处于飞科和博锐双品牌结构战略调整的市场衔接过渡期以 及消费环境变化的双重影响，导致公司经营情况承压较大 ...