常宝股份：整固主业，开拓新兴领域-20250330

证券研究报告 常宝股份 (002478 CH) 我们预计公司 2025-2027 年 EPS 分别为 0.72、0.79、0.83 元（前值 0.73/0.82/-，-1.37%/-3.66%/-）。可比公司 25 年 Wind 一致预期 PE 均值为 11.4 倍（前值 8.3 倍），近期钢铁行业景气度上升预期下，市场对普钢公司 的风险偏好明显上升，考虑公司以特钢产品为主，市场风险偏好抬升低于整 体钢铁行业水平，给予公司 25 年 9 倍 PE（前值：8.3XPE），目标价 6.48 元（前值 5.71 元），维持"增持"评级。 整固主业，开拓新兴领域 | 华泰研究 | | 年报点评 | | --- | --- | --- | | 2025 年 3 月 | 28 日│中国内地 | 特钢 | 常宝股份发布年报，2024 年实现营收 56.96 亿元（yoy-14.48%），归母净 利 6.34 亿元（yoy-19.00%），扣非净利 5.07 亿元（yoy-27.11%）。其中 Q4 实现营收 14.72 亿元（yoy-4.77%，qoq+3.64%），归母净利 2.23 亿元 （yoy+38.04%，qoq ...