赢家时尚（03709）：2024年盈利能力稳中有升，线上渠道快速增长

纺织服饰 赢家时尚（03709.HK） 买入-B(维持) 2024 年盈利能力稳中有升，线上渠道快速增长 2025 年 4 月 8 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 3 月 25 日，公司发布 2024 年度业绩。2024 年，公司实现营收 65.89 亿 元，同比下降 4.68%；实现归母净利润 4.69 亿元，同比下降 44.10%。 事件点评 2024 年公司营收小幅下降，负经营杠杆致使业绩表现弱于营收。营收端， 2024 年，公司实现营收 65.89 亿元，同比下降 4.68%。分渠道角度看，营收增 长主要由电商渠道增长带动，线下直营及经销渠道收入同比下滑。业绩端， 2024 年，公司实现归母净利润 4.69 亿元，同比下降 44.10%。2024 年，公司业 绩降幅高于营收降幅，主因销售费用率及管理费用率提升、其它收入及收益下 降，部分被销售毛利率同比改善所抵消。 13.420/6.560 7.04/7.04 资料来源：最闻，山西证券研究所 高端品牌 La Koradior 营收增长超过 10%，线上渠道表现靓丽。分品牌 看 ， 2024 年 ， Koradior 实 现 营 收 ...