港股市场策略周报2024.1.22-2024.1.28-20250507

港股市场策略周报 2025.4.28-2025.5.4 | 分析师： | 沈凡超 | | --- | --- | | 中央编号： | BTT231 | | 联系电话： | 852-4623 5564 | | 邮箱： | hector@cnzsqh.hk | 1 港股市场策略周报 - 投资要点 l 港股市场表现回顾： l 港股市场宏观环境： 2 n 基本面：4月中国制造业PMI表现弱于上月不及预期，中美贸易摩擦明显拖累外需预期，进而导致供需两端预期双 承压。 n 资金面：美方主动接洽中方期望启动谈判，贸易摩擦缓和的市场预期升温；美国经济数据仍有韧性，继续压制降息 预期。 l 港股市场展望： n 基本面：前瞻性的国内PMI数据已经开始反映贸易摩擦带来的预期承压；政策面：外需承压推动政策加力，中国将 采取更加积极有为的宏观政策，推动实现全年预期增长目标；资金面：近期南向资金净流入量有所走弱；情绪面： 中美贸易摩擦有缓和迹象，市场情绪有所改善。 n 板块配置方面，我们看好行业相对景气且受益于政策利好的汽车、消费、电子、科技等；业绩和股价走势稳健且受 益于政策利好的低估值国央企红利板块；基本面相对独立且受益于降息周期的 ...