渠道质量优化，终端销售稳健增长

证券研究报告 | 公司点评 2024年04月13日 周大福（01929.HK） 渠道质量优化，终端销售稳健增长 FY2024 Q4公司RSV同比增长12.4%，整体表现符合预期。2024年1-3月公司 买入（维持） RSV同比增长12.4%，其中内地RSV同比增长12.4%，港澳及其他市场RSV同比 股票信息 增长12.8%，终端销售持续向好，整体表现符合预期。 行业 其他零售商 内地：店效爬坡助力RSV稳健增长，拓店谨慎。根据公司披露内地2024年1-3月 前次评级 买入 RSV同比增长12.4%，分渠道看，店效爬坡叠加少量净开店，周大福珠宝加盟门店 4月12日收盘价(港元) 11.36 RSV增长18.3%，或优于直营门店；分产品看，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰RSV同 比下降14.2%，黄金首饰及产品RSV同比增长18.8%，黄金饰品优异表现持续。 总市值(百万港元) 113,460.69 总股本(百万股) 9,987.74 同店：加盟同店正增长，黄金饰品延续优异表现。1）分渠道看：直营同店下 其中自由流通股(%) 100.00 滑，店效爬坡助力加盟同店销售正增长。2024 年 1-3 月内地直营同店销售同 ...