2024年一季报点评：海外渠道扩展初见成效，产品发力释放弹性

请务必阅读正文后的重要声明部分 [ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 30 日 证券研究报告•2024 年一季报点评 持有 （维持） 当前价：8.67 元 北鼎股份（300824）家用电器 目标价：——元（6 个月） 海外渠道扩展初见成效，产品发力释放弹性 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年一季报，2024年 Q1公司实现营收 1.6亿元，同比-6.5%； 实现归母净利润 0.2亿元，同比增长 28.3%；实现扣非净利润 0.2亿元，同比增 长 29%。 代工、经销业务出现拐点。分产品来看，公司代工业务/自主品牌业务分别实现 营收 3782万元/1.2亿元，分别同比+32.5%/-14.4%，代工业务随着主要客户库 存水平的恢复出现明显回升；自主品牌中北鼎中国/北鼎海外分别实现营收 1.1 亿元/1172 万元，分别同比-17.3%/+28.2%，其中北鼎海外在 2022 年转为经销 模式，2024年 Q1随着海外渠道的逐步完善、开拓，营收端开始出现明显拐点。 营收结构变化致使毛利率承压，控费效果显著。盈利能力方面，公司毛利率同 比-2pp 至 49.7%，我 ...