事件点评 2025 年 10 月 27 日 工业企业利润恢复加快，装备制造业支撑有力 固定收益研究团队 ——2025 年 9 月工业企业利润点评 陈曦（分析师） 王帅中（联系人） chenxi2@kysec.cn 证书编号：S0790521100002 wangshuaizhong@kysec.cn 证书编号：S0790125070016 事件：10 月 27 日国家统计局公布 2025 年 9 月工业企业利润数据，1-9 月规上工 业利润同比增长 3.2%（前值为+0.9%，下同），营收同比增长 2.4%（+2.3%），营 收利润率为 5.26%（5.24%）；9 月规上工业利润同比增长 21.6%（+20.4%），营 收同比增长 2.7%（+1.9%）。 利润：工业企业利润累计同比提升明显，企业盈利水平呈现加快恢复态势 工业企业利润累计同比提升明显，1-9 月规上工业利润同比增长 3.2%，较 1-8 月上升 2.3pct，为 2024 年 8 月份以来各月累计最高增速。9 月规上工业利润同 比增长 21.6%，较 8 月上升 1.2pct，延续高位增长。工业企业利润累计同比较大 幅度提升，企业盈利水平呈 ...

今年以来，北京经济运行展现出超预期的韧性与活力，前三季度GDP增长5.6%，是2022年以来的次高 点。10月27日，北京市发展和改革委员会（简称"北京市发改委"）相关负责人在新闻发布会上透露。 打好创新、改革和政策的"组合拳"，实施更加精准的宏观调控，稳住重点产业、快速释放新质生产力动 能，深化改革激发活力，促进业态融合，引导供需形成良性循环，是激活经济"主引擎"的重要抓手。 四季度是决胜全年的关键。该负责人表示，今年四季度将重点实施六大专项行动，确保今年目标任务完 成和"十四五"规划圆满收官。 三季度北京产业发展进一步提速 以高质量发展的确定性应对各种不确定性。回顾今年三季度，首都经济运行保持了稳中有进的态势，为 圆满收官打下坚实基础。前三季度北京实现地区生产总值3.8万亿元，同比增长5.6%、高于全国0.4个百 分点。 在投资方面，前三季度北京市固定资产投资同比增长9%，完成全年目标进度80.4%、保持历史同期最 快；投资结构进一步优化，全市重点产业投资增长39.6%、占比超三成，建安和设备购置投资占比首次 突破60%。 细分来看，前三季度工业，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业三大优势行业，合计拉 ...

10月24日，广东省统计局发布前三季度经济运行简况。根据地区生产总值统一核算结果，前三季度，广 东实现地区生产总值105176.98亿元，按不变价格计算，同比增长4.1%。其中，第一产业增加值3838.50 亿元，增长4.5%；第二产业增加值39270.75亿元，增长2.7%；第三产业增加值62067.73亿元，增长 4.9%。 省统计局分析指出，前三季度，广东经济运行总体保持稳定。但也要看到，当前外部环境更趋复杂严 峻，国内有效需求不足，经济持续回升向好基础仍需加力巩固。 以旧换新商品保持较快增速 前三季度，全省社会消费品零售总额同比增长2.8%。按经营单位所在地分，城镇消费品零售额增长 3.0%，乡村消费品零售额增长0.9%。按消费类型分，商品零售额增长2.9%，餐饮收入增长2.1%。基本 生活类和部分消费升级类商品零售额稳定增长，限额以上单位粮油、食品类，日用品类，金银珠宝类零 售额分别增长10.8%、7.6%、9.2%。以旧换新相关商品保持较快增速，限额以上单位文化办公用品类、 家用电器和音像器材类、通信器材类商品零售额分别增长21.0%、31.0%、16.5%。限额以上单位新能源 汽车零售额增长3. ...

新华财经上海10月26日电（谷青竹） 本周，长三角三省一市陆续公布了2025年前三季度经济报，在复 杂经济环境中展现出强劲的发展韧性，交出了一份"稳中向好、质效提升"的成绩单。整体来看，长三角 作为中国经济增长的"压舱石"和高质量发展的"排头兵"，在锻造新质生产力、优化区域经济格局上步伐 坚实，为全国经济平稳运行提供了关键支撑。 三把"标尺"量出积极态势 GDP总量上，广东（105176.98亿元）、江苏（102811.0亿元）均突破了10万亿元大关。此外，前三季度 浙江实现GDP总量68495亿元、上海实现GDP总量40721.17亿元、安徽实现GDP总量39770亿元。 经济增速上，长三角三省一市均跑赢"全国线"（5.2%），其中浙江（5.7%）增速最快，上海（5.5%） 紧随其后，江苏、安徽同比增长均为5.4%。 GDP构成上，服务业历来是上海经济的主引擎，且占经济总量的比重呈逐年升高态势。在今年前三季 度，上海第三产业增速达5.9%，其中信息传输、软件和信息技术服务业同比增长15.5%、金融业同比增 长9.8%，重点服务业行业对经济的支撑作用进一步强化。苏浙皖三省则均形成二三产均衡发展格局， 其中江苏 ...

这份沉甸甸的"成绩单"不仅体现了宏观政策的落地见效，更在产业结构、发展动能与民生保障等多个维度亮出了耀眼成绩。 新质生产力表现抢眼 广东经济的"稳"建立在坚实的产业基础之上，而"进"则体现在动能结构的持续优化上。 农业生产稳中有升。全省农林牧渔业总产值增长4.9%，增速比上半年提高0.2个百分点，为经济底盘提供了稳定支撑。 工业也亮点明显。 前三季度，全省规模以上工业增加值同比增长3.5%，增速比1—8月份提高1.3个百分点。而工业的主体——制造业增长3.9%。 10月24日，广东省统计局公布了今年前三季度的经济运行情况。 部分消费升级类商品销售旺盛，金银珠宝类零售额增长9.2%。特别是在以旧换新等政策带动下，文化办公用品、家用电器和音像器材、通讯器材类商品 零售额分别增长21.0%、31.0%、16.5%，反映出消费市场的巨大潜力和结构升级趋势。线上消费持续活跃，通过公共网络实现的商品零售额增长16.2%， 成为消费市场的一大亮点。 东莞康达玩具有限公司生产线上，工人们正在组装玩具。《南方》杂志 叶石界 拍摄 值得关注的是，代表产业升级方向的先进制造业和高技术制造业成为核心引擎，增加值分别增长5.4%和6. ...

数据要素行业丨研究报告 核心摘要： 数据作为第五生产要素由于其非竞争、可复制、无限增长与供给的特性，其价值挖掘流程的复杂程度远高于 其他传统生产要素，从数据来源的合法性、权属划分到后续的价值评估与增值管理，数据要素价值的提升对 于政策明晰的制度框架与实施路径有较高依赖，随着市场化体系的健全，以地方性数据交易机构、数商为代 表的产业模式正逐步成为推动数据要素市场发展的核心，以"政产联动"建立良好的供数、用数生态，促 进"供得出、流得动、用得好、保安全"的阶段性目标达成。 近况解读：国内数据要素行业现状分析 在政策指导与产业建设的共同作用下，以数据、科技与基建为核心的数据要素市场体 系逐步完善，推动行业向更高价值的"政产联动"迈进 政策剖析：近年数据要素行业政策解读 数据产业链价值流通体系的政策性完善与地方性数据体系 的健全成为国内数据要素 价值链流通的重要保障，数字产业进入"质量提升"新阶段 规模核算：中国数据要素行业市场规模 数字经济核心产业成为推动国内整体经济体系发展的重要驱动，预计国内数据要素 市场 将以约 20.26% 的复合增长率于 2028 年突破 3000 亿元 近年国内数据要素产业发展呈现稳步增 ...

欢迎扫描下方二维码关注： 过10万元(李度销售额未超过30万元) 的，其销售货物、劳务、服务、无形资产 取得的销售额免征增值税 其他个人免征增值税 8 自2023年1月1日 其他个人采取一次性收取租金形式出租 不动产取得的租金收入，可在对应的租 赁期内平均分摊，分摊后的月租金收入 未超过10万元的，免征增值税 销售货物免征增值税 (01) 农产品。 农业生产者销售的自产农产品。具体 。指直接从事种植业、养殖业、林业、 一 牧业、水产业的单位和个人销售自产 的属于税法规定范围的初级农产品。 Ø 销售农膜。 圈 批发、零售的种子、种苗、 一 农药、农机。 (02 避孕药品和用具。 (03) 古旧图书。具体是指向社会收购的古 书和旧书。 04 直接用于科学研究、科学实验和教学 的进口仪器、设备。 (05) 外国政府、国际组织无偿援助的进口 物资和设备。 (06) 其他个人(不包括个体工商户)销售自己 使用过的物品。 (07) 和残疾人有关的征免增值税项目。 (08) 由残疾人的组织直接进口供残疾人专 用的物品。 (09) 自2008年6月1日起,纳税人生产销售 和批发、零售有机肥产品。 (10) "公司+农户"经营 ...

截至2024年底，欧盟27个成员国中已有24国制定并实施了外资审查法律。 美国为欧盟最大FDI投资国 该报告显示，欧盟境内的外国并购交易量年累计增长10%（从20329宗增至22302宗），绿地投资年累计 增长6.0%（从28405宗增至30108宗）。这一增长趋势与2015年以来观察到的一致，即欧盟27国FDI存量 在此十年间持续增长，年均增幅近5250项。 按FDI类型分析，2015至2024年间欧盟27国年均吸引2230宗外资并购交易及3011项外资绿地投资。这些 持续向好的累积趋势印证了欧盟成员国对外资的开放态度，以及对国际投资者的吸引力。 近期，欧盟委员会（下称"欧委会"）发布2025年《欧盟外商直接投资（FDI）审查年度报告》（下称"报 告"）。该报告显示，2023至2024年间，欧盟FDI存量增长7.5%。 与此同时，欧委会与欧盟成员国正持续深化合作，审查第三国在欧投资，评估其可能对欧盟安全、公共 秩序构成的威胁。 报告数据显示，自2021年欧盟外资审查机制进入首个完整运行年度以来，该机制接收的投资申报数量已 累计增长15%，反映出欧盟对第三国投资潜在风险的关注度不断提升。 欧盟数据显示，截至2 ...

投资在中国内地的境外直接投资累计总额同比上升0.5%至829.1亿元，其中大湾区城市的同比上升1.5% 至688.1亿元，占中国内地的83.0%；在香港特区的投资亦同比增加14.4%至85.9亿元。按有关企业在澳 经营的行业分析，批发及零售业的累计总额较2023年上升1.3%至186.5亿元，而不动产发展及租售业的 则下跌5.5%至235.1亿元。 直接投资统计目的是了解澳门与其他经济体的直接投资状况，直接投资是指持有企业股权比重达10%或 以上的投资，主要统计指标有累计总额和流量，前者指直接投资的历年滚存总值，后者指参考年内直接 投资变动的金额，包括企业的股本、收益和借贷等财务数据。 智通财经APP获悉，澳门统计暨普查局资料显示，在2024年流入澳门的外来直接投资共137.6亿元(澳门 元，下同)，同比上升54.9%，主要是部分企业将利润用作再投资的金额增加所致。全年外来直接投资收 益录得539.2亿元，上升1.9%。截至2024年底外来直接投资累计总额共3,953.6亿元，同比增加4.5%。 按行业分析的外来直接投资累计总额，金融业(1,430.0亿元)和不动产发展及租售业(239.6亿元)的分别增 加9 ...

前三季度，广东全省农林牧渔业总产值同比增长4.9%，增速比上半年提高0.2个百分点。早稻产量提 高，增长1.0%。蔬果及特色农产品提质增产，蔬菜及食用菌产量增长3.1%，园林水果产量增长6.3%， 茶叶产量增长6.3%，盆栽观赏植物产量增长5.9%。畜禽生产加快，生猪出栏、猪肉产量分别增长 4.6%、4.7%，家禽出栏、禽肉产量分别增长1.2%、1.0%。 前三季度，广东全省规模以上工业增加值同比增长3.5%，增速比1—8月份提高1.3个百分点。分门类 看，采矿业增加值增长2.2%，制造业增长3.9%，电力、热力、燃气及水生产和供应业下降0.4%。重点 行业支撑稳定，计算机、通信和其他电子设备制造业增加值增长7.5%，电气机械和器材制造业增长 6.3%，汽车制造业增长8.2%，专用设备制造业增长5.3%，化学原料和化学制品制造业增长4.8%，石 油、煤炭及其他燃料加工业增长4.8%。新动能产业增势良好，先进制造业、高技术制造业增加值分别 增长5.4%、6.4%，占全部规模以上工业增加值比重分别为55.5%、33.8%。其中，电子及通信设备制造 业、计算机及办公设备制造业、先进装备制造业分别增长7.0%、11. ...