《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资 管理办法》8月1日起施行。办法提出,从业机 构开展人民币 10万元以上(含 10万元)或者 等值外币现金交易的,应当根据本办法规定履 行反洗钱义务。客户单笔或者日累计金额人民 币 10万元以上(含 10万元)或者等值外币现 金交易的,从业机构应当按照规定在交易发生 之日起 5 个工作日内向中国反洗钱监测分析 中心提交大额交易报告 进一步规范金融业网络安全事件报告管理 规范网信部门行政处罚行为；整合构建全国一体化政务大数据体系；持续提升劳动者职业健康保护水 平……8月一批新规将施行，一起来看！ 持续提升劳动者职业健康保护水平 新版《职业病分类和目录》8月1日起实施。新 版目录由原 10 大类 132 种职业病调整为 12 大类 135 种职业病(包括 4 项开放性条款)。目 录新增 2个职业病类别,分别为职业性肌肉骨 骼疾病、职业性精神和行为障碍,每个类别中 分别新增 1 种职业病 现金购买黄金等贵金属超10万元需上报 《中国人民银行业务领域网络安全事件报告管 理办法》8月1日起施行。办法明确了金融人 业机构在我国境内发生网络安全事件时,应当 按照办法规定向中国人民银行 ...

金融界消息 截至2025年7月29日收盘，西藏城投（600773）报收于11.3元，上涨1.35%，换手率4.33%， 成交量41.20万手，成交金额4.61亿元。 资金流向方面，今日主力资金净流入1333.75万元，占比成交额2.89%。其中，超大单净流入710.40万 元、占成交额1.54%，大单净流入623.35万元、占成交额1.35%，中单净流出流入1824.14万元、占成交 额3.96%，小单净流出3157.89万元、占成交额6.85%。 西藏城投最新一期业绩显示，截至2025一季报，公司营业总收入5.35亿元、同比增长599.78%，归属净 利润3438.66万元，同比增长30.37%，扣非净利润3505.53万元，同比增长29.21%，流动比率1.765、速动 比率0.325、资产负债率59.45%。 通过天眼查大数据分析，西藏城市发展投资股份有限公司共对外投资了12家企业，参与招投标项目4 次，知识产权方面有商标信息3条，此外企业还拥有行政许可1个。 来源：金融界 天眼查商业履历信息显示，西藏城市发展投资股份有限公司，成立于1996年，位于拉萨市，是一家以从 事其他金融业为主的企业。企业注册资 ...

今年上半年，中国企业信用指数较2024年下半年增加3.01点，企业经营状态总体稳定，合规经营意 识稳步增强，企业信用水平向好基础稳固。今年第二季度，中国企业信用指数为162.40，较第一季度增 加1.59点，信用风险较高企业数量减少，营商环境不断优化。6月，中国企业信用指数为162.44，虽较5 月下降0.52点，但仍保持高位走势。 今年上半年，信用指数排名前五的行业分别为金融业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，教 育，水利、环境和公共设施管理业，建筑业。与2024年下半年相比，各行业信用指数均有所提升。 今年上半年，信用指数排名前五的省份为安徽、陕西、北京、浙江、江苏。从1—6月各省份指数排 名变化情况看，安徽、陕西始终保持在前五名。此外，天津、广东今年上半年度指数较2024年下半年度 环比增幅较大，企业信用状况持续改善。今年第二季度，信用指数排名前五的省份为陕西、安徽、北 京、浙江、江苏，与第一季度相比，全国各省份信用指数均实现环比正增长。 中新社北京7月28日电 (记者 刘亮)中国国家市场监管总局28日披露，2025年上半年，中国企业信用 指数为161.61，全国企业信用水平增势良好。 ...

本文来自格隆汇专栏：国泰海通证券研究 作者：吴信坤、陈菲 核心结论：上周发达市场表现更优，港股能源材料涨幅领先，美股医药板块在财报季表现强势。7月FOMC会议召开在即，海外宏观流动性预期继续收 紧。港股日常消费盈利预期出现上修，美国经济景气预期再度回落。 港股交投情绪持续升温——全球股市立体投资策略周报7月第4期 当今全球不同金融市场之间的联动日益复杂，单一市场波动往往会引发跨市场连锁反应。基于此，国泰海通海外策略团队特别推出"全球股市立体投资策 略"系列周报，高频跟踪中、美、欧、日等全球重要资本市场的行情走势、交投情绪、基本面、资金流动等数据，为投资者提供参考。 1、市场表现：上周发达市场表现更优 上周发达市场表现更优，日债利率继续上行，铜价上涨，人民币升值。股市方面，上周（2025/7/21-2025/7/25，下同）MSCI全球+1.3%，其中MSCI发达市 场+1.4%、MSCI新兴市场+0.7%。具体来看，发达市场中，日经225表现最强（+4.1%），澳洲标普200表现最弱（-1.0%）；新兴市场中，创业板指表现最 优（+2.8%），印度Sensex30表现最差（-0.4%）。债市方面，日本10Y国 ...

美股盘初，主要行业ETF涨跌不一，半导体ETF涨超1%，能源业ETF涨近1%，公用事业ETF跌超1%。 | 行业类 V | 当前价 ◆ | 涨跌幅 ÷ | 成交量 ÷ | 总市值 = 年初至今 = | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 半导体ETF --- | 290.69 | +3.20 (+1.11%) | 73.72万股 | 34.36亿 +20.04% | | = == | | us SMH | | | | | | | | 能源业ETF - ... | 87.86 | ↑ +0.76 (+0.87%) | 188.05万股 | 220.01亿 | +4.20% | 를 " | | us XLE | | | | | | | | 科技行业ET ... | 263.36 | ↓ +1.37 (+0.52%) | 52.79万股 | 837.63亿 +13.65% | | n … | | us XLK | | | | | | | | 全球科技股 ... | 95.80 | +0.28 (+0.30%) | 22994股 | 13.41亿 +13 ...

欧美关税协议达成，国内强预期弱现实 核心观点 ⚫ 海外方面，美国与欧盟达成协议，对大多数欧盟商品征收 15%进口关税，仅为原先威胁税率的一半，成功避免贸易 战升级。作为交换，欧盟承诺未来在美投资约6000亿美元， 并显著增加美能源与军工产品采购。周一中美高层将在斯 德哥尔摩会晤，力争将8月12日关税"休战"协议延长90 天，美中高层经济交流重启，美中贸易全国委员会高级代 表团本周将访华。随着多国关税路径逐步明朗，市场风险 偏好小幅抬升，美股新高，金价回调，美元指数震荡走高。 本周关注美国、日本议息会议、7月非农就业报告及6月 PCE。 宏观周报 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F0384165 投资 ...

2025 年 7 月 28 日 总量研究 周期主题基金净值涨幅显著，被动资金持续流入港股 ETF ——基金市场与 ESG 产品周报 20250728 要点 市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代 2025.7.21-2025.7.25）国内权益市场指数延续上涨，上证综指再创年内新 高，原油、黄金价格回调。行业方面，本周各申万一级行业多数上涨，建筑 材料、煤炭、钢铁行业涨幅居前，银行、通信、公用事业行业跌幅居前。基 金市场方面，纯债型基金净值回调，权益类基金表现依旧领先，股票指数型 基金上涨 2.51%。 基金产品发行情况：本周国内新基市场热度再度上升，新成立基金 46 只， 合计发行份额为 276.04 亿份。其中股票型基金 24 只、债券型基金 12 只、 混合型基金 7 只、国际(QDII)基金 2 只、FOF 基金 1 只。全市场新发行基金 23 只，从类型来看，股票型基金 10 只、债券型基金 9 只、混合型基金 4 只。 基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周医药主题基金小幅调 整，其余各赛道主题基金净值持续抬升，周期主题基金净值涨幅显著。截至 2025 年 7 月 ...

宏观经济深度研究 地缘的围墙 创新的阶梯 当前，随着全球地缘政治形势的复杂化，全球经济一体化的进程遭遇了明显的 滞后。回顾近几十年来的地缘政治事件，可以发现 2007-2008 年的金融危机是自 1975 年以来全球化走向区域化的一个重要转折点。金融危机暴露了全球金融体 系的深层次问题，推动了各国对全球化可持续性的重新审视。综合来看，地缘 政治因素对全球经济的影响主要体现在三个方面：一是即时性冲击。测算显示 地缘政治碎片化指数一个标准差的负向冲击对全球 GDP 的影响约为 -0.4% ，并 在一至两年达到峰值。二是板块溢出效应。其中以美国 - 欧盟板块地缘政治因素 的溢出效应最为显著。新兴经济体如东南亚、拉丁美洲等则通常是外部冲击的 被动接受者，受到的冲击相比之下更为严峻。三是行业发展的结构性分化。与 全球市场紧密相连的行业（如制造业、金融业和批发零售业）受到的冲击最为 严重，相对独立于全球市场的行业（如农业、房地产、公共服务等）所受影响 较小。面对地缘政治风险的抬升，提升创新能力和产业自主性，是应对全球不 确定性、减少地缘风险暴露的重要出路。实证显示，暴露于更高外部政治风险 的产业，其随后的创新活动高于其他 ...

近年来，受国内外复杂形势影响，企业应收账款规模持续攀升、账期显著拉长，"连环欠"现象日益突 出。截至2025年5月末，规模以上工业企业应收账款达26.40万亿元，同比增长9%；平均回收期为70.5 天，同比增加4.1天。这不仅会严重挤压企业现金流，干扰其正常经营运转，还可能引发供应链断裂风 险，甚至滋生系统性金融风险。因此，解决企业账款拖欠问题，直接关系政府公信力与社会信用基础， 同时也与稳增长、稳预期、保民生、优环境等核心目标紧密相连，已成为当前营商环境建设中亟待突破 的关键瓶颈。党中央、国务院对此高度重视，综合施策，通过强化工作会商、专项督导、跟踪评估等措 施，推动各级政府分类制定清偿计划，对重大拖欠主体挂牌督办。同时，出台并实施《保障中小企业款 项支付条例》，着力构建预防和化解拖欠问题的长效机制。在此背景下，金融业作为资源配置的核心枢 纽和市场信用的重要基石，在破解账款拖欠难题、疏通经济血脉方面，亟须展现更大担当、发挥关键作 用。 拖欠企业账款的商业逻辑 拖欠企业账款问题是国内外经济活动中普遍存在的一种现象，主要表现为买方未按合同约定或行业惯例 支付款项，导致卖方资金无法按时回笼。要有效解决这一问题，需 ...

在全球化放缓、区域化加深的背景下，创新与技术发展正成为全球经济体系在不确定性中保持可持续发 展的关键。 当前，随着全球地缘政治形势的复杂化，全球经济一体化的进程遭遇了明显的滞后。回顾近几十年来的 地缘政治事件，可以发现2007~2008年的金融危机是自1975年以来全球化走向区域化的一个重要转折点。 金融危机暴露了全球金融体系的深层次问题，推动了各国对全球化可持续性的重新审视。 综合来看，地缘政治因素对全球经济的影响主要体现在三个方面：一是即时性冲击。测算显示地缘政治 碎片化指数一个标准差的负向冲击对全球GDP的影响约为-0.4%，并在一至两年达到峰值。二是板块溢出 效应。其中以美国—欧盟板块地缘政治因素的溢出效应最为显著。新兴经济体如东南亚、拉丁美洲等则 通常是外部冲击的被动接受者，受到的冲击相比之下更为严峻。三是行业发展的结构性分化。与全球市 场紧密相连的行业（如制造业、金融业和批发零售业）受到的冲击最为严重，相对独立于全球市场的行 业（如农业、房地产、公共服务等）所受影响较小。 面对地缘政治风险的抬升，提升创新能力和产业自主性，是应对全球不确定性、减少地缘风险暴露的重 要出路。实证显示，暴露于更高外部政 ...