证券研究报告 | 2024年06月22日 农产品研究跟踪系列报告（114） 优于大市 短期高温加降雨影响猪肉需求，关注雨季南方猪瘟扰动影响 核心观点 行业研究·行业周报 周度农产品价格跟踪：猪价环比下跌，看好下半年景气上行。 农林牧渔 生猪：本周商品猪价和仔猪价格环比下跌。6月21日生猪价格18.22元/公 优于大市·维持 斤，环比下跌1.51%；7kg仔猪价格665元/头，环比下跌2.27%；淘汰母猪 证券分析师：鲁家瑞 证券分析师：李瑞楠 13.28元/公斤,环比下跌2.64%。 021-61761016 021-60893308 lujiarui@guosen.com.cn liruinan@guosen.com.cn 白鸡：短期淡季压力显现，中期看好猪禽共振。2024年6月21日，鸡苗价 S0980520110002 S0980523030001 格2.30元/羽，环比下跌1.29%；毛鸡价格7.17元/千克，环比上涨2.28%。 联系人：江海航 010-88005306 黄鸡：供给维持底部，需求逐步改善。青脚麻鸡价格6月21日为6.05元/ jianghaihang@guosen.com.cn 斤， ...

费用才会下来；（高端产品预计 25 年小批量出货） 一季度研发费用已经很高了，2 季度预计与一季度持平； | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------| | | | | 日韩客户目前小批量（中低端产品），天津三星 3 | 月份下单第一批十几万平米，小批量会 | | 会分几个批次试用，使用完之后会进行中批量的下单，三星目前没有反馈产品有任何问题， | | | 预计 6 月底或 7 月初左右，三星会下中批量的订单； | | | 三星放量后，村田及其他日系也会开始放量，目前重点是三星这边的放量进展；除天津三 | | 基本情况 目前稼动率 80%左右，4 月 1.45 亿，5 月 1.5 亿，6 月份预计 1.55 亿，Q2 合计 4.5 亿； 行业上国巨要把稼动率提到 7、8 成，部分产品开始涨价； Q&A 1、离型膜进展 台系和国内客户的低端产品已经批量供货，在逐渐从低端向中端导入； 星外，菲 ...

会议要点 1、公司国内市场分析 公司在国内市场的产品周期和规模滥效应受到市场的高度认可，尤其是DM-i5.0技术，市场预 期其将推动比亚迪国内销量从300万辆的天花板提升至400万甚至500万辆。今年预计国内销量 接近350万辆，出口50万辆，全年目标400万辆。随着宋Plus、宋Pro等新车型的推出，以及5.0 产品迭代和纯电平台的更新，预计明年国内市场销量可达500万辆。 2、公司海外市场拓展 公司的海外市场拓展策略与丰田类似，注重高效益、质量和技术，追求产业链核心环节的垂直 整合。海外市场分为亚太、欧洲、美洲和中东非洲四大事业部，亚太事业部预计有1000万辆的 潜在市场，新能源渗透率仅为2%，东南亚和澳洲市场是短期上量的主要区域。泰国工厂预计下 半年投产。欧洲市场新能源渗透率超过20%，是比亚迪的重点市场之一，尽管面临关税压力， 但业绩影响有限。美洲事业部主要关注拉美市场，巴西工厂预计明年投产。中东非洲事业部新 能源渗透率仅为3%，市场潜力巨大。 3、丰田成功经验对比亚迪的启示 丰田的成功经验为比亚迪提供了宝滥贵的借鉴。丰田作为后来者，通过学习行业先驱，不断追 赶并最终取得成功。丰田的全球化策略遵循“小 ...

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 2024 陆家嘴论坛 2024 年 6 月 19 日-20 日 中国·上海 6 月 19 日上午 开幕式暨全体大会一：以金融高质量发展推动世界经济增长 演讲嘉宾 ： 吴 清 中国证券监督管理委员会主席、论坛共同轮值主席 潘功胜 中国人民银行行长 李云泽 国家金融监督管理总局局长 朱鹤新 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长 ...

东方欧圣电气小型空压机与干湿两用吸尘器细分赛 2024 年 06 月 21 日 11:58 就是欧顺电器这个公司在我们研究过程中发现它是有非常多的亮点，并且值得关注的。它也是 一个在这个出海浪潮下. 以外销为主的一个公司。然后也是一个在小型空压机和这个干湿两个 吸吸吸尘器这个细分领域的一个出口的龙头。然后我在我们这篇报告就是对这个公司进行了一 个梳理。然后我这边通过早上的时间给各位领导做一个简单的汇报。 然后公司的话是国内整个综合优势非常领先的一个空气动力设备和清洁设备类的制造商。它主 要的这个产品就是小型空气压缩机和干洗用的吸尘器。然后公司是 2009 年成立的，2022 年上 市的。在这个发展过程中的话,还是累积了非常长期稳定的客源。 更多纪要，添加微信V17772725945 发言人 00:54 发言人 02:03 的价值观也是统一，是一个公平公正的关系。所以说在在这种文化背景下面，公司的运营和发 展是非常稳健的,而且深受美国这个客户的。美国这边还是非常认这个文化形式的,文化价值 观的。然后先受到美国这边的很多的认可，包括他的这个回馈，也是他的公公司文化主要文化 之一。然后过去三年的话，股东的分红率是平 ...

老板电器策略会小范围交流 ...

第一部分 央行体系 .............................................................................................................. 5 更多一手调研纪要和研报数据加V:shuinu9870 更多一手调研纪要和研报数据加V:shuinu9870 更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 【金融业通行宝典】中国金融体系指标大全（2024 年版） 2024 年 6 月 导读：按惯例，笔者对中国金融体系指标进行全面梳理、更新、汇总、分析，力求其能够 成为在平常作业与研究中的高能助力器，本文应能全面浓缩中国金融体系主要指标，若有 疏漏或差错，亦欢迎提出，以便持续完善。 【目录】 【金融业通行宝典】中国金融体系指标大全（2024 年版） 2024 年 6 月 【金融业通行宝典】中国金融体系指标大全（2024 年版） 2024 年 6 月 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------ ...

发言人 00:00 然后公司的话是国内整个综合优势非常领先的一个空气动力设备和清洁设备类的制造商。它主要的这个产 品就是小型空气压缩机和干洗用的吸尘器。然后公司是 2009 年成立的，2022 年上市的。在这个发展过程 中的话，还是累积了非常长期稳定的客源。 发言人 02:03 发言人 03:10 二三年的话它这个收入下滑，利润增长，主要原因还是他这个产品结构出现了一些调整，它这个高端的产 品占比更高了，所以说它毛利率更高的，毛利率更高了，所以它这个业绩表现是相对，好一些的。整个， 盈利能力来看的话，还是整个公司近几年还是稍微有些波动。但是从去年开始，我们也能看到一些改善的 迹象。22 年的话，它由于调整过一个会计准则，把这个关税和海运费从销售费用变成了营业成本，所以整 个毛利率是有所下滑的。然后 21 年的话是海运价格当年有一个非常大的上涨，然后再加上美国当年对中国 实施这个关税的征收，对他也是有一定影响的。毛利率也是下滑到了 22% 13，净利率下滑到了 8.8%。 发言人 05:42 那么从地区上来看的话，公司还是因为他下游客户主要是北美的几大供应商和工具类品牌。所以说国外的 这个客户占比是销售占比是占 ...

中国核电 20240619_原文 2024 年 06 月 20 日 22:56 发言人 00:00 现在开始了,没时间差不多了。我们今天很高兴邀请到了中国。然后一些来估计一下,继续今年市场关率 会特别高。我也发现我们最近每次出来开会人都报名操作。是的,我还是来讲一下我们那个 PPT。我这个 PPT 我们现在就是前两天我们的商交所网站上,我们领导公开也讲了。那个 PPT 其实你要看上交所的回放, 其实也是有的。然后我们这个 PPT 我们觉得还是很多投资者关心的问题,我们在 PPT 里都有回答,所以我 还是在还是大概讲一下,讲的过程中,对不起,讲的过程中如果大家有问题可以随时打断我问。 发言人 00:45 我就先介绍一下我们公司的情况。首先我们公司现在的三大核心产业还是核能,非核清洁能源以及战略新 兴产业。核能就是通常大家所知道能够发电以外,现在还能够供暖、供气、海水淡化制氢以及模组的提取 这块我们统称叫核能多用途利用。今天上午我们中核集团,包括我们中国核电的公众号已经发了我们的和 气一号,今天已经正式已经完成了是推入是就是进入运行状态。什么叫和谐一号呢?就是我们田湾 34 号机 组经过改造,可以给周边的石化园区 ...

2、今年作为华为MATE 70的重要材料供应商，已经是消费电子材料牌桌上最重要成员之一，预计今年 MATE 70 贡献10亿以上营收，1.5亿以上净利润。同时在研镁铝合金、镁铝硅合金、锌铝合金等新型 3C材料，有望在苹果的下次迭代中成为重要供应商。 一、主业盈利拐点：预期Q2，Q3业绩两个单Q业绩分别均能超过23年全年归母净利润。 23年华峰铝业单吨净利润2500元，银邦股份（母公司报表）单吨净利润830元。 中间的差异主要在于1）良率，2者相差十个百分点以上；2）规模优势；3）客户结构 1）良率提升：通过更换设备，优化工序，良率终于实现改善，预计单吨净利润从830元提升到了1100 元左右，这部分会直接反应在24年Q2业绩中。 深度绑定高端客户，行业横向扩展，10年来首次产能大规模扩张 1、公司深耕铝合金材料领域 30 多年，主编及参编多项国家及行业标准。下游汽车、消费电子高端客 户紧密绑定，10年来第一次重金扩产2倍，进入营收快速增长通道。预计26年传统主业净利润有望超 12亿/年。 ——短期看，同样的利润体量，东睦股份，93亿市值，银邦股份，60亿市值。50%的白捡套利空间。 ——2-3年维度，10倍利 ...