固态-厦钨新能 20241118 摘要 • 公司采用自化学法(CBD)合成高纯度硫化铝，该方法简化反应步骤，降低 成本，并通过选择合适的原料避免有毒气体产生，提升产品纯度和良率。 • 目前中试线已实现 10 公斤至百公斤级别高纯度硫化铝合成，良率较高， 但需进一步优化反应容器材质以提高使用寿命并降低生产成本。 • 公司在冶炼工艺方面具有优势，能够将常见原料转化为高活性中间产物， 并拥有先进设备，实现大规模生产，目标成本在 20-30 万之间，未来需进 一步提升工艺水平和扩大生产规模。 • 公司选择固体硫盐作为硫源，避免了使用有毒有害的硫化氢气体，提高了 安全性及环保性，并通过特定处理方法提升中间产物活性。 • 公司与日本索尼、日产等企业以及国内比亚迪等企业保持长期合作，材料 测试效果良好，客户对高纯度硫化铝材料需求强烈，公司计划 2026 年实 现量产，2027 年开始装车。 • 公司自主研发的 NL 结构材料，通过定向掺杂提高材料稳定性和容量，有 望颠覆现有三元钴酸锂体系，降低成本并提升能量密度和倍率性能，并适 用于全固态电池和富锂锰基结构。 • NL 结构材料已申请关键结构专利，预计在市场上保持领先地位， ...

巨星科技 20241118 摘要 • 巨星科技荣获露丝年度供应商最高荣誉奖和红木进口加拿大第五十九部 门年度合作伙伴奖，彰显其在全球供应链中的战略地位和产品竞争力，巩 固其作为航母计划主要供应商的地位。 • 公司已注销 8,000.23 万股回购股票，减少注册资本，并计划未来根据市 场情况进行回购和注销，以提高长期回报率；同时，公司已基本完成全年 分红计划，每 10 股派发现金红利 2.5 元。 • 预计 2024 年四季度收入将保持较高增长，全年收入将创历史新高，显著 高于 2022 年的 126 亿元；经营净利润预计也将比 2023 年增长，但需考虑 人民币汇率波动对财务费用和投资收益的影响。 • 美国降息后，房贷利率回弹，房屋换手率低迷，但终端需求自 2024 年底 以来上行，全行业终端销售预计达到 429 亿元，同比增长 7.7%，行业长 期增长潜力依然存在。 • 特朗普当选后的政策变化，包括移民政策、减税和放松管制，可能利好公 司，但提高中国进口关税的政策将带来挑战，公司需优化产能布局以应对。 • 公司预计 2025 年行业增速将在 4%-5%之间，公司增长预期在 5-10 亿之间， 但需关注通胀压 ...

可川科技复合集流体项目进展 20241118 摘要 • 公司已获得首个消费电子电池领域复合铝箔订单，客户为 Sony，产品为 较厚铝箔，目前产能受限于单条量产线，未来产能提升后订单量将持续增 长。 • 公司在复合集流体项目上拥有客户资源和技术优势，长期合作的客户资源 为项目发展提供有力支撑，技术储备方面，公司已储备 4.5+1+1 微米、 4.5+2 微米等更薄铝箔方案，具备先发优势。 • 公司未来几年规划：继续推进现有较厚铝箔产品的量产，加紧研发并推广 更薄铝箔产品（4.5 微米及以下），扩大产能以满足市场需求，巩固与国 际大客户合作关系。 • 公司 4.5 微米及以下更薄铝箔产品研发进展顺利，技术储备已达标，将成 为下一阶段重点推广对象，并积极应对市场竞争，满足客户加紧生产的要 求。 • 公司复合铝箔工艺研发团队由跨领域专家组成，具备设备理解和掌控能力， 并与合作伙伴共同改良设备和工艺，实现技术自主可控，形成显著竞争优 势。 • 公司淮安项目规划总产能 3 亿平方米，一期项目（1 亿平方米）聚焦高单 价、高毛利的消费电子电池铝箔，未来将逐步拓展至动力铝箔及其他领域， 产能扩张计划分阶段实施，预计 2025 ...

长阳科技 20241118 摘要 • 朝阳科技专注研发高孔隙电解质复合膜，应用于固态和半固态电池，具有 超高孔隙率（80%-85%）、大孔径（85-100 纳米）和高压缩性等技术优势， 显著优于传统湿法隔膜。 • 公司产品已小批量供货给宁德时代、比亚迪等头部电池厂商，并与其他客 户完成样品测试和验证，月出货量达几万平米，预计 2026-2027 年行业需 求爆发。 • 产品单价最低 4.5 元/平米，高于传统湿法隔膜，但由于设备国产化率高、 工艺简化，成本具有竞争力，短期盈利能力较好，但受下游需求影响较大。 • 公司计划开发 9 微米厚度新型薄膜，提升毛利；持续扩大市场应用范围， 与更多客户合作；根据市场需求，在 8-12 个月内快速扩产，现有产能 5,000 万平米/月，未来可轻松扩展至几亿平米。 • 公司干法隔膜业务明年有望大幅减亏甚至打平，反射膜业务稳定，光学基 膜业务明年有望扭亏为盈，预计公司明年整体净利润 1.5-2 亿元。 • 公司在双向拉伸技术方面具有显著优势，孔隙率达 85%，远超同行，短期 内难以被超越；已与宁德时代、比亚迪等客户建立合作关系，未来计划与 行业巨头深入合作，但不会签订独家供应 ...

中煤能源 20241118 摘要 • 中煤能源公司前 10 个月商品煤产量同比增长，但销量同比下降，主要由 于买断贸易煤减少；聚烯烃产量和销量均同比增长；尿素和甲醇产量及销 量同比下降，主要受检修影响。 • 10 月份动力煤市场相对平稳，港口价格小幅下降；11 月份预计港口动力 煤价格将在 840-880 元/吨区间震荡。 • 10 月份尿素市场下行，11 月份预计部分检修结束后市场有所好转，车板 价预计在 1,650-1,850 元/吨之间；前 10 个月大颗粒尿素平均车板价约 2,100 元/吨，比去年全年平均成本价下降 13%。 • 10 月份聚烯烃市场稳中上行，11 月份预计稳中回调，聚乙烯价格预计在 8,000-8,200 元/吨之间，丙烯价格在 7,400-7,600 元/吨之间；前 10 个 月聚乙烯销售均价约 7,900 元/吨，同比上涨。 • 10 月份甲醇市场偏弱运行，11 月份预计偏强运行，西北地区价格预计在 18,000-20,000 元/吨之间。 • 中煤能源 H 股市净率低于一倍，公司暂无股份回购计划，但将继续通过多 种手段提升投资价值。 • 中煤能源母公司负债率下降，致力于保持健 ...

中远海控 20241118 摘要 • 2024 年前三季度，中远海控营业收入同比增长 29.8%至 1,747 亿元，净利 润同比增长 66.7%至 433 亿元，归母净利润同比增长 72.7%至 381 亿元， 展现强劲盈利能力。 • 集装箱航运业务量价齐升，累计完成货运量 1,904 万 TEU，同比增长 9.1%； 国际航线收入同比增长 35.1%。 • 公司积极建设全球数字化供应链服务生态，已完成 8 个投资平台和 9 个运 营平台的搭建，并强化关键枢纽港建设，提升供应链韧性。 • 中远海控积极推进数字化转型，已研发并推出 33 个数字化供应链组合服 务产品，覆盖全球 90 多个国家和地区。 • 公司积极布局绿色低碳发展，签订了 12 艘 14,000TEU 甲醇双燃料动力集 装箱船建造协议，并计划 2029 年前陆续交付 39 艘新船。 • 公司积极回馈股东，已派发中期现金红利约 83 亿元，并计划回购 5,000 万至 1 亿股 A 股股份，总金额预计为 10 亿至 20 亿人民币。 • 面对全球供应链紧张和联盟合作变化，中远海控保持敏锐的市场洞察力， 巩固传统优势，积极应对外部环境的不确定性，并 ...

Key Points Company and Industry Overview - **Company**: China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) - **Industry**: Oil and Gas Exploration and Production Financial Performance - **Revenue**: Increased by 6.3% to 42.4 billion yuan in the first three quarters of 2024 - **Net Profit**: Increased by 19.5% to 116.66 billion yuan in the first three quarters of 2024 - **Oil and Gas Production**: Increased by 8.5% to 54.2 million barrels in the first three quarters of 2024 - **Cost Control**: Oil and gas production cost maintained between 27 to 29 USD per barrel, demonstrating significant cost control advantages Production Performance - **Domestic Production**: Increased by 6.8% year-on-year, mainly due to contributions from Boda 19-6 and Enping 20-4 oil fields - **International Production**: Increased by 12.2% year-on-year, mainly due to the commissioning of the Guyana Payara project Cash Flow and Capital Expenditure - **Operating Cash Flow**: Increased by 14.9% to 182.77 billion yuan in the first three quarters of 2024 - **Capital Expenditure**: Increased by 6.6% to 95.34 billion yuan in the first three quarters of 2024 - **Cash and Cash Equivalents**: Decreased by 0.74 billion yuan to 133.37 billion yuan in the first three quarters of 2024 Future Outlook and Risks - **Revenue Forecast**: Expected to reach 434.99 billion yuan, 461.22 billion yuan, and 487.6 billion yuan in 2024, 2025, and 2026 respectively - **Net Profit Forecast**: Expected to reach 145.94 billion yuan, 155.0439 billion yuan, and 167.0929 billion yuan in 2024, 2025, and 2026 respectively - **Dividend Yield**: Expected to be 4.34% and 6.5% in 2024 and 2025 respectively - **Risks**: International political and economic risks, oil and gas price volatility, exchange rate risks, and forward-looking oil and gas price judgment risks

美迪西 20241118 摘要 • 2024 年前三季度，上海美迪西营收同比下降 32.24%，归母净利润亏损 1.29 亿元，主要受生物医药投融资环境变化、行业竞争加剧及订单价格下降等 因素影响。 • 美迪西已在美国波士顿建成并投入使用第二个研发中心，提供符合 FDA 标准的动物模型、药效评价及药代动力学等服务，提升了国际服务能力。 • 公司分析测试中心通过 CNAS 认证，成为国家认可实验室，并与恒润医药、 上海高博肿瘤医院等机构开展战略合作，实现业务协同和创新。 • 美迪西拥有一站式新药研发服务平台，涵盖药物发现到临床前研究全过程， 已参与完成 490 个新药与仿制药项目，并有项目通过 NMPA、FDA 及 TGA 审批进入临床试验。 • 截至 2024 年上半年，美迪西本科及以上学历员工占比 82%，硕博士占比 29.32%，研发人员占比达 85.71%，人才结构持续优化。 • 未来，美迪西将提升研发服务等级，扩展 GMP 实验项目，加强核酸业务、 基因评估平台及 AI 技术平台建设，并加大海外市场布局力度。 Q&A 请介绍一下上海美迪西生物医药股份有限公司的基本情况和主营业务。 上海美迪西生物医药股 ...

具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权演示录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形等我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢 各位投资人大家上午好我是东宏证券的电信首席曾斗宏今天我们非常荣幸邀请到了天大科技的几位领导一起来就公司的近况做一个交流那么首先是公司的董事长郑总然后是公司的 研发总监张博士还有公司的董秘蔡总以及公司的郑代宇总也都在线那我们接下来形式呢就因为大家对天纳的基本大的情况也比较了解我们就直接提问交流那我先抛砖引玉先问几个问题然后后面大家感兴趣的可以随时提问 郑总我想我先请教一下一个大的问题大家看到理电今年年底有些明显的淡季不淡所以想请您介绍一下咱们这边目前看起来四季度和明年一季度大概的一个情况因为刚好年底了今年的情况 呃您介绍一下以及明年给我们做一个大的一个啊展望啊我们四季度的突破应该是比三季度要多一些呃但是一季度情况怎么样呢嗯感觉我目前的感觉是应该比今年一季度要好呃但是呃因为毕竟他中间有个假期嘛呃所以会影响一定的突破量所以我估计 那现在我不知道放假是哪天如果放假在二月初或者或者是一月份最后一两天的话可能出货量也不会低因为大家要为这个春节期间这个物流的不通畅而备货大概这个情况所以这是 ...

三个业务分别是三个逻辑捐资这一块我们认为更多的是它施展率的提升捐资就是以MDI为例MDI的万华20年和21年大概是28%的施展率现在的施展率在35%左右后面的话我们认为它MDI的施展率会 提升到45%到50%然后TDI公司的话产能会扩到128万吨128万吨的话行业的市占率会到50%那么像居民对岸权还有这个技术对岸权更多的它的销量也会伴随着这个整个捐资板块销量的增长而增长所以整个捐资我们认为 公司的逻辑更多的是在于它有核心竞争力整个捐资的竞争格局比较好然后下游的需求也还在不断增长公司这里的话更多的是通过扩产然后通过这种市占率的提升包括下游开发应用来实现市占率的提升然后第二个是要说的是新材料 新材料这边的话我们认为分几个部分就一个是特种丸新材料特种丸新材料就是ADI这部分ADI这部分我们认为更多的是目前的价格是在一个相对比较底部的位置公司价格下降然后盈利基本触底然后像PC PMMA SAP 然后这些新材料呢随着这些新材料的放量然后会贡献业绩这些新材料分别是在18年还有19年投放的然后经过这几年下游客户的导入包括公司这个应用的拓展就是销量在增加 第三个就是尼龙12柠檬泉这些新材料这些新材料它会有这种在这些年度陆续的 ...