公司点评报告 · 计算机行业 吴砚靖 ：010-66568589 Q2 环比显著改善，技术布局夯实复苏基础 —— 2025 年中报业绩点评 2025 年 9 月 4 日 核心观点 诺瓦星云（301589.SZ） 推荐 维持评级 分析师 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519070001 邹文倩 ：010-86359293 ：zouwenqian@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519060003 | 市场数据 | 2025-09-03 | | --- | --- | | 股票代码 | 301589.SZ | | A 股收盘价(元) | 173.61 | | 上证指数 | 3813.56 | | 总股本（万股） | 9244.80 | | 实际流通 A 股(万股) | 3446.50 | | 流通 A 股市值(亿元) | 60.26 | 相对指数表现图 2025-09-03 资料来源：iFinD，中国银河证券研究院 相关研究 【银河计算机】公司点评_诺瓦星云(301589.SZ)_海 外收入高增，毛利率提升显著 【银河计算机】公司 ...

| 唯荐 | | --- | | 维持 | ___ 136 _ 10 _ 行业月报 ·公用事业行业 中国银河证券|CGS 目录 Catalog | 一、 行业要闻 | | --- | | 二、 行业数据 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………7 | | （一） 碳交易市场情况……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 7 | | （二） 电力行业相关数据……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 7 | | 三、 上半年水火业绩增长，核绿业绩承压… | | 四、 风光新 ...

| 唯荐 | | --- | | 维持 | _ _ _ 136 _ 10 _ 目录 Catalog | 一、 行业要闻 | | --- | | 二、 行业数据 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………7 | | （一） 碳交易市场情况……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 7 | | （二） 电力行业相关数据……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 7 | | 三、 上半年水火业绩增长，核绿业绩承压… | | 四、 风光新增装机持续下滑, 单月用电量创新高 | | ...

| 唯荐 | | --- | | 维持 | ___ 136 _ 10 _ 行业月报 ·公用事业行业 中国银河证券|CGS 目录 Catalog | 一、 行业要闻 | | --- | | 二、 行业数据 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………7 | | （一） 碳交易市场情况……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 7 | | （二） 电力行业相关数据……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 7 | | 三、 上半年水火业绩增长，核绿业绩承压… | | 四、 风光新 ...

公司点评报告·通信行业 主要财务指标预测 | 项目 | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 7,281.21 | 7,754.55 | 8,499.82 | 9,219.53 | | 营业收入增长率(%) | -7.31 | 6.50 | 9.61 | 8.47 | | 归母净利润(百万元) | 381.44 | 335.53 | 389.46 | 479.65 | | 归母净利润增长率(%) | -1.68 | -12.04 | 16.07 | 23.16 | | 摊薄 EPS(元) | 0.21 | 0.19 | 0.22 | 0.27 | | PE | 77.80 | 88.45 | 76.20 | 61.87 | 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 光环新网(股票代码:300383.SZ) 推荐 维持评级 分析师 赵良毕 网:zhaoliangbi_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030003 IDC 投产提速明显,业绩有望边际改善 20 ...

公司点评报告 · 电子行业 毛利率稳步提升，模组业务高速增长 2025 年 9 月 3 日 核心观点 主要财务指标预测 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(亿元) | 20.07 | 26.65 | 33.16 | 40.45 | | 收入增长率% | 40.04 | 32.79 | 24.43 | 21.97 | | 归母净利润（亿元） | 3.39 | 5.17 | 6.83 | 8.87 | | 利润增速% | 149.13 | 52.31 | 32.12 | 29.99 | | 毛利率% | 43.91 | 44.62 | 44.72 | 45.85 | | 摊薄 EPS(元) | 2.17 | 3.30 | 4.36 | 5.66 | | PE | 88.27 | 57.96 | 43.87 | 33.75 | | PB | 13.93 | 11.23 | 8.94 | 7.07 | | PS | 14.93 | 11.24 | 9.03 | 7.41 | | | | 分析师 高峰 ：0 ...

金融工程 · 定期报告 ETF 量化配置策略更新（250829） 2025 年 9 月 2 日 核心观点 分析师 马普凡 ：021-68597610 ：mapufan_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522040002 吴金超 ：021-68597610 ：wujinchao_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130523080002 研究助理：刘璐 ：liulu_yj @chinastock.com.cn 研究助理：童诗倍 ：tongshibei_yj @chinastock.com.cn 相关研究 1. 【银河金工】资金从宽基转向主题，科创综 指 ETF 密集发行 250331 2. 【银河金工】科技股全面重估，跨境 ETF 热 度与风险并存 250228 3. 【银河金工】大宗商品迎开门红，科技板块 净流入明显 250131 4. 【银河金工】市场持续震荡调整，配置上仍 偏红利及消费 241231 5. 【银河金工】宏观经济周期划分下的ETF配 置方法 6. 【银河金工】结合价格动量和拥挤度的两融 ETF 交易策略探索 7. 【银河金工 ...

公司点评 · 纺织服饰行业 Q2 业绩承压，持续推进全球化战略 2025 年 09 月 02 日 核心观点 伟星股份（股票代码：002003） 推荐 维持评级 郝帅 ：15711252705 ：haoshuai@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524040001 艾菲拉·迪力木拉提 ：18810537211 ：aifeila_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130525080004 | 市场数据 | 2025 年 09 月 01 日 | | --- | --- | | 股票代码 | 002003 | | A 股收盘价(元) | 10.74 | | 上证指数 | 3,875.53 | | 总股本(万股) | 116,889 | | 实际流通 A 股(万股) | 101,661 | | 流通 A 股市值(亿元) | 109 | 相对沪深 300 表现图 2025 年 09 月 01 日 资料来源：中国银河证券研究院 -20% 0% 20% 40% 60% 2024/9/2 2024/10/2 2024/11/2 2024/12/2 2025/1/2 20 ...

公司点评报告 · 银行业 业绩稳中有进，县域金融优势巩固 —— 农业银行 2025 年半年报业绩点评 2025 年 9 月 2 日 核心观点 张一纬 农业银行（股票代码：601288） 推荐 维持 分析师 ：010-8092-7617 ：zhangyiwei_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130519010001 | 市场数据 | 2025-09-01 | | --- | --- | | 股票代码 | 601288 | | A 股收盘价(元) | 7.05 | | 上证指数 | 3876 | | 总股本（万股） | 34998303 | | 实际流通 A 股(万股) | 31924421 | | 流通 A 股市值(亿元) | 22506.72 | 相对沪深 300 表现图 2025-09-01** -20% 0% 20% 40% 60% 2024-12-31 2025-01-31 2025-02-28 2025-03-31 2025-04-30 2025-05-31 2025-06-30 2025-07-31 2025-08-31 农业银行 沪深300 资料来源：ifind，中 ...

| 29717.04 | 30000.49 | 33033.24 | 36180.64 | | --- | --- | --- | --- | | 12.13 | 0.95 | 10.11 | 9.53 | | 6111.43 | 6312.09 | 6761.44 | 7523.17 | | -14.81 | 3.28 | 7.12 | 11.27 | | 52.63 | 47.59 | 46.41 | 45.88 | | 0.21 | 0.22 | 0.24 | 0.26 | | 20.47 | 19.27 | 17.99 | 16.17 | | 1.44 | 1.33 | 1.27 | 1.20 | | 4.09 | 4.05 | 3.68 | 3.36 | | 市场数据 | 2025-08-29 | | --- | --- | | 股票代码 | 600905 | | A 股收盘价(元) | 4.25 | | 上证指数 | 3,857.93 | | 总股本(万股) | 2,858,765 | | 实际流通 A 股(万股) | 2,858,765 | | 流通 A 股市值(亿元) | 1,215 | | ...