证券研究报告 电子 | 元件 北交所|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 12 月 30 日 证券分析师 赵昊 SAC：S1350524110004 zhaohao@huayuanstock.com 万枭 SAC：S1350524100001 wanxiao@huayuanstock.com 市场表现： | 基本数据 | | 2025 | 年 | 12 | 月 29 | 日 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元） | | | | | | | | | | | | 29.20 | | | 一 年 最 | / | | | | | | | 42.88/19.56 | 内 | 最 | 高 | | 低 | | （元） | | | | | | | | | | | | | | | 总市值（百万元） | | | | | | | 4,121.38 | | | | | | | | 流通市值（百万元） | | | | | | | 3,3 ...

关于 202 北京市君合 于广东奥迪 25 年第四次 合（广州） 迪威传感科技 次临时股东 律师事务所 技股份有限 东会的法律意 所 限公司 意见 致： 广东奥迪威 威传感科技股 股份有限公司 司 份有 月 2 东会 人民 意见 的法 下简 "公 北京市君合 有限公司（以 25 日在广州 会（以下简称 民共和国证券 见之目的，中 法律、法规， 简称"公司章 公司股东会议 合（广州）律 以下简称"公 市番禺区沙 称"本次股东 券法》《北京 中国现行法律 以下"法律 章程"）、《广 议事规则"） 律师事务所 公司"）的委 沙头街银平路 东会"）的现 证券交易所 律、法规不包 律、法规"）以 广东奥迪威传 的有关规定 （以下简称 委托，指派本 路 3 街 4 号公 现场会议。现 所股票上市规 包括香港特别 以及《广东奥 传感科技股份 定，就本次股 "本所"） 本所经办律 公司会议室召 现根据《中华 规则》等中国 别行政区、 奥迪威传感科 份有限公司股 股东会有关事 接受广东奥 师出席了公 召开的 2025 华人民共和国 国现行法律、 澳门特别行 科技股份有限 股东会议事规 事宜出具本法 奥迪威传感科 公司于 202 ...

证券代码：920491 证券简称：奥迪威 公告编号：2025-136 广东奥迪威传感科技股份有限公司 2025 年第四次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 12 月 25 日 2.会议召开地点：广东省广州市番禺区沙头街银平路 3 街 4 号公司会议室 3.会议召开方式：现场投票和网络投票相结合方式召开 4.会议召集人：董事会 5.会议主持人：董事长张曙光 6.召开情况合法合规的说明： （三）公司董事、高级管理人员出席或列席股东会情况 1. 公司在任董事 8 人，出席 8 人（包括现场和通讯方式）； 2. 公司董事会秘书出席会议； 3. 公司其他高级管理人员均列席了本次会议。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于续聘 2025 年度会计师事务所的议案》 1.议案表决结果： 同意股数 36,878,028 股，占本次股东会有表决权股份总数的 100%；反对股 数 0 股，占本次股东会有表决权股份总数 ...

北交所信息更新 北 交 所 研 究 奥迪威（920491.BJ） 2025 年 12 月 25 日 投资评级：增持（维持） | 日期 | 2025/12/24 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 28.31 | | 一年最高最低(元) | 42.88/19.56 | | 总市值(亿元) | 39.96 | | 流通市值(亿元) | 32.72 | | 总股本(亿股) | 1.41 | | 流通股本(亿股) | 1.16 | | 近 3 个月换手率(%) | 200.3 | 北交所研究团队 头部智驾客户定点合同 1.76 亿元，我国首批 L3 级智驾准入获批打开增长空间 ——北交所信息更新 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 公司收到头部智驾系统集成商的项目定点，预计合同总金额为 1.76 亿元 2025 年 12 月 24 日公告公司收到某头部智驾系统集成商的项目定点通知，确认 公司为其供应车规级智能传感器，根据该客户的预测，本次定点项目预计从 2026 年 12 月开始量产交付，生命周期预计为 3 年，预计合同总金额为人民币 1 ...

不过，公司也同步提示了相关风险。一是本次定点通知中的项目总金额仅为客户预测数据，不代表最终 实际采购数量，后续实际合作情况仍存在不确定性，具体交易金额以最终订单结算为准；二是宏观经济 形势、汽车产业政策调整、海外市场需求波动等因素可能对终端客户的生产计划及采购需求构成影响， 进而对本次定点项目的实施带来不确定性；三是由于项目预计于2026年12月才开始量产交付，因此对公 司本年度经营业绩不会构成重大影响，未来对经营业绩的具体影响金额及时间将取决于项目实际进展及 订单交付情况。 针对上述风险，奥迪威表示将持续加强与客户的沟通协作，严格按照客户订单要求，积极推进产品的研 发、生产及交付等各项工作，全力保障项目顺利实施。公司同时提醒广大投资者理性看待项目进展，注 意投资风险。 来源：新浪财经-鹰眼工作室 12月24日，广东奥迪威传感科技股份有限公司（证券简称：奥迪威，证券代码：920491）发布公告称， 公司近日收到某头部智驾系统集成商的项目定点通知，确认将为其供应车规级智能传感器。根据客户预 测，该项目预计从2026年12月开始量产交付，生命周期约3年，预计合同总金额为人民币1.76亿元（不 含税）。 项目内容 ...

证券代码：920491 证券简称：奥迪威 公告编号：2025-135 广东奥迪威传感科技股份有限公司 关于收到客户项目定点通知的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、项目定点概况 广东奥迪威传感科技股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到某头部智 驾系统集成商（限于保密协议，无法披露其名称，以下简称"客户"）的项目定 点通知，确认公司为其供应车规级智能传感器，根据该客户的预测，本次定点项 目预计从 2026 年 12 月开始量产交付，生命周期预计为 3 年，预计合同总金额为 人民币 1.76 亿元（不含税）。 二、对公司的影响 本次海外智能汽车供应链项目定点是客户对公司研发技术、产品质量及供应 链保障能力的认可，有利于进一步提升公司智能传感器的市场份额，有利于公司 在海外智能汽车应用领域业务的拓展，也有利于巩固与提升公司在智能汽车传感 器细分领域的影响力，对公司稳健持续发展具有重要意义。本项目定点预计将对 公司未来年度的主营业务收入及盈利能力产生积极影响，有助于进一步提升公司 在海外 ...

奥迪威的诞生与崛起，始于一名中学教师的跨界之旅。 根据企查查资料，奥迪威执行董事、董事长张曙光为本科学历，主攻金属专业。1990年，年仅23岁的他在佛山顺德一所中学担任教师仅8个月，便毅然辞职 投身职场打拼。1991年，他进入顺德一家无线电工厂担任技术员；一年半后，跳槽至番禺兴业电子有限公司出任副总经理，工作能力逐渐崭露头角。 张曙光在番禺兴业电子有限公司深耕8年，积累了扎实的行业经验。2000年，他加入奥迪威的前身广州市番禺奥迪威电子有限公司，两年后升任执行董事兼 副总经理，并于2010年正式出任公司董事长兼总经理，成为企业发展的核心掌舵人，主导企业从传统无源执行器向智能传感器领域转型升级。 IPO前，张曙光持有奥迪威15.39%股权，为公司单一最大股东；其妻子黄海涛担任公司执行董事，持有1.80%股权。此外，张曙光在行业内亦颇具影响力， 身兼中国电子元件行业协会副理事长、广东省机器人协会副会长等职。 当智能化浪潮席卷各行各业，传感器作为"万物互联的神经末梢"，成为隐藏在智能设备背后的核心力量。如今，北交所上市企业奥迪威（920491.BJ）正冲 刺港股市场，试图在资本市场再下一城。 这家由中学教师掌舵的企 ...

从智能工厂里自我预警的机械臂，到飞驰自动驾驶汽车上的"火眼金睛"，所有这些智能场景的源头，都离不开一枚枚微小的"感知神经"——智能传感器。随 着5G与AIoT浪潮席卷千行百业，作为产业智能化基石的智能传感器正步入高速增长期。 近日，深耕该领域二十余年的广东奥迪威传感科技股份有限公司(920491.BJ)（以下简称"奥迪威"）启动赴港二次上市，旨在借助资本市场之力，在这场"感 知之战"中抢占有利位置。 业绩稳健增长，业务结构集中 据招股书显示，奥迪威是智能传感与精密执行解决方案提供商，业务覆盖智能家居、智能汽车、智能终端与智能制造等领域。其采用IDM（集成器件制造） 模式，实现了从敏感材料、换能芯片、算法到精密制造的垂直整合，构筑了自主可控的技术链条。 公司主要提供各类定制化传感器、精密微型执行器及相关模组产品。据弗若斯特沙利文报告显示，2024年公司在多项市场统计中位居前列：智能家居传感器 收益位列中国第二；汽车超声波传感器与执行器出货量排名全球第三；传感器总出货量在中国市场排名第五；汽车传感器出货量居中国第三。 此外，公司已实现新一代AKII车载超声波传感器的量产，该产品可支持ADAS/AVP功能，公司亦成 ...

Core Viewpoint - The company, Guangdong Aodiwei Sensor Technology Co., Ltd., is initiating a secondary listing in Hong Kong to leverage capital market opportunities in the rapidly growing smart sensor industry, which is foundational to industrial intelligence driven by 5G and AIoT technologies [1] Company Overview - Aodiwei specializes in smart sensors and precision execution solutions, covering sectors such as smart home, smart automotive, smart terminals, and smart manufacturing [2] - The company employs an IDM (Integrated Device Manufacturing) model, achieving vertical integration from sensitive materials to precision manufacturing, establishing a self-controlled technology chain [2] - Aodiwei ranks prominently in various market statistics, being the second in smart home sensor revenue in China and third globally in automotive ultrasonic sensor shipments [2] Financial Performance - Aodiwei's revenue has shown robust growth, with figures of 378 million RMB in 2022, 467 million RMB in 2023, and projected 617 million RMB in 2024, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of 27.8% [2] - The revenue structure indicates that smart home solutions contributed the largest share, increasing from 200 million RMB in 2022 to 344 million RMB in 2024, while smart automotive solutions also grew from 162 million RMB to 256 million RMB during the same period [4] - The company's gross margin fluctuated, recorded at 34.9% in 2022, 38.0% in 2023, and 34.8% in 2024, influenced by intensified competition in the domestic automotive supply chain [5] Market Outlook - The global sensor market is projected to grow from approximately 189.1 billion USD in 2020 to 237.1 billion USD by 2024, with a CAGR of about 5.8%, while the Chinese market is expected to grow from 292.9 billion RMB to 398.3 billion RMB, with a CAGR of 8.0% [6] - In the smart home sector, the market for sensors and actuators is anticipated to reach around 230 billion USD and 459 billion USD globally by 2024, with significant growth expected in China as well [8] - The automotive sector is also a key market, with the global market for automotive sensors projected to reach approximately 457 billion USD by 2024, reflecting a CAGR of about 6.2% [9] Competitive Landscape - The sensor market is characterized by intense competition and is highly fragmented, with the top five sensor suppliers in China holding only about 5.4% market share [9] - Aodiwei, while ranked fifth in the industry, has a market share of only 0.1%, indicating the competitive challenges it faces [9] Strategic Initiatives - The company's secondary listing in Hong Kong is a strategic move to strengthen its market position and enhance its technological research and development capabilities, aiming to capitalize on structural opportunities presented by the AIoT wave [10] - Aodiwei's ability to convert its technological advancements and market position into sustainable profitability and long-term value will be crucial for success in the competitive sensor market [10]

Core Viewpoint - Audiwei plans to invest approximately $54.8 million in a new factory for smart sensors and actuators in Malaysia, aiming to optimize global capacity and supply chain structure while enhancing overseas business stability and operational efficiency [1][2]. Group 1: Investment Details - The investment will be made through a wholly-owned subsidiary and is expected to cover research, design, production, and sales of smart sensors and actuators [2][3]. - The total investment is approximately $54.8 million, sourced from the company's own or self-raised funds, and will be allocated for property, factory, equipment purchases, working capital, and initial production materials [2][3]. - The construction period for the project is estimated to be four years, with progress dependent on actual construction conditions [2][3]. Group 2: Decision Process - The investment does not constitute a major asset restructuring, as it accounts for 32.71% of the audited total assets and 38.54% of net assets for 2024, below the threshold for major asset restructuring [3]. - The board of directors approved the investment with a unanimous vote, and it does not require shareholder approval [3]. Group 3: Strategic Implications - The investment is aligned with the company's long-term development strategy, aiming to enhance global competitiveness and improve responsiveness to international market demands [4]. - Establishing a factory in Malaysia is expected to support the growing overseas business and optimize the global supply chain, potentially reducing costs and improving service capabilities [4].