公用事业 上 市 公 司 一年内股价与基准指数对比走势： -2% 48% 98% 04/08 05/08 06/08 07/08 08/08 09/08 10/08 11/08 12/08 01/08 02/08 03/08 HSCEI 龙源电力 2025 年 04 月 08 日 龙源电力 (00916) 资料来源：Bloomberg ——电价企稳业绩回升 承诺三年分红规划 证券分析师 王璐 A0230516080007 wanglu@swsresearch.com 朱赫 A0230524070002 zhuhe@swsresearch.com 报告原因：有业绩公布需要点评 联系人 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 04 月 07 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 5.98 | | 恒生中国企业指数 | 7262.72 | | 52 周最高/最低（港币） | 8.30/5.12 | | H 股市值（亿港币） | 499.92 | | 流通 H 股（百万股） | 3,317.88 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0798 | 朱赫 (8621)23297818× z ...

公司更新 | 新能源 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2025 年 4 月 1 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | 6.23 | 港元 | 8.00 | +28.4% | | | 龙源电力 (916 HK) | | | | | | 交银国际研究 2024 年风电电价优于预期，订出 3 年派息政策应受投资者欢迎 个股评级 买入 1 年股价表现 资料来源 : FactSet 4/24 8/24 12/24 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 916 HK 恒生指数 股份资料 | 52周高位 (港元) | 8.29 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 5.31 | | 市值 (百万港元) | 20,670.39 | | 日均成交量 (百万) | 69.63 | | 年初至今变化 (%) | (3.26) | | 200天平均价 (港元) | 6.34 | | 资料来源 : FactSet | | 郑民康 wallace.cheng@bocomgroup.com (852) 3766 18 ...

交银国际研究 公司更新 | 新能源 收盘价 | | 目标价 | | 潜在涨幅 | 2025 年 4 月 1 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | 6.23 | 港元 | 8.00 | +28.4% | | | 龙源电力 (916 HK) | | | | | | 2024 年风电电价优于预期，订出 3 年派息政策应受投资者欢迎 股份资料 | 52周高位 (港元) | 8.29 | | --- | --- | | 52周低位 (港元) | 5.31 | | 市值 (百万港元) | 20,670.39 | | 日均成交量 (百万) | 69.63 | | 年初至今变化 (%) | (3.26) | | 200天平均价 (港元) | 6.34 | | 资料来源 : FactSet | | 郑民康 个股评级 买入 1 年股价表现 资料来源 : FactSet 4/24 8/24 12/24 -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 916 HK 恒生指数 wallace.cheng@bocomgroup.com (852) 3766 18 ...

查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 邹佩轩 SAC：S1350524070004 zoupeixuan01@huayuanstock.com 联系人 证券研究报告 公用事业 | 电力 港股|公司点评报告 hyzqdatemark 2025 年 04 月 01 日 市场表现： | 基本数据 | 2025 | 年 | 03 | 月 28 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（港元） | | | | 5.98 | | | 一年内最高/最低（港 | | | | 8.30/5.12 | | | 元） | | | | | | | 总市值（百万港元） | | | | 49,991.70 | | | 流通市值（百万港元） | | | | 19,840.93 | | | 资产负债率（%） | | | | 66.66 | | | 资料来源：聚源数据 | | | | | | 龙源电力(00916.HK) 投资评级 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 截 至2024年12月31日止之年度業績公佈 財務摘 要 龍 源 電 力 集 團 股 份 有 限 公 司（「本公司」或「公 司」）董 事 會（「董事會」）欣 然 宣 佈 本 公 司 及 其 子 公 司（「本集團」或「集 團」）截 至2024年12月31日止年度 之 經 審 核 綜 合 業 績，連 同2023年 同 期 的 比 較 數 字。該 業 績 乃 按 照 國 際 會 計準則理事會（「國際會計準則理事會」）頒佈的 國際財務報告準則會計 準 則 以及香港法例第622章《公 司 條 例》的 披 露 要 求 而 編 製。 – 1 – • 截 至2024年12月31日 止 年 度，收 入 人 民 幣370.70億 元（其中持續經營 收 入313.70億 元，非持續經營收 入57.00億 元），比 去 年 下 降2.6% • 截 至 2024 ...

Tabl e_BaseInfo 公司动态分析 证券研究报告 新能源电力行业 投资评级： 未有 6 个月目标价 未有 股价 2024-11-20 6.79 港元 总市值(百万港元) 119,577 H 股市值(百万港元) 22,363 总股本(百万股) 8,360 H 股股本(百万股) 3,318 12 个月低/高(港元) 4.42/8.29 平均成交(百万港元) 283.42 股东结构 国家能源集团 58.72% 其他 41.28% 总共 100.0% % 一个月 三个月 十二个月 相对收益 8.79 -11.96 -8.89 绝对收益 3.51 1.34 1.95 数据来源：彭博、港交所、公司 SDICSI 2024 年 11 月 21 日 龙源电力(916.HK) 风资源改善，收购控股股东优质新能源资产 事件：龙源电力公布 2024 年 Q3 业绩，公司 3 季度业绩边际改善。公司持续增 加优质新能源资产布局，并处置在手火电资产。年初至今，公司已新增新能源装 机 2.7GW，并处置火电资产 1.2GW。公司已公告拟收购控股股东国家能源集团 2GW 优质新能源资产。同时把握风光大基地及海上风电等建设窗口期， ...

港股公司报告 | 公司点评 证券研究报告 龙源电力 ( 00916 ) | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------- ...

证券研究报告 公用事业 | 电力 港股|公司点评报告 hyzqdatemark 2024 年 11 月 02 日 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 证券分析师 事件：公司发布三季度业绩公告，2024 年前三季度实现营收 263.5 亿元，同比下滑 6.39%； 归母净利润 54.75 亿元，同比下滑 10.61%；扣非归母净利润 51.11 亿元，同比下滑 15.83%。 单季度来看，Q3 营收 74.67 亿元，同比下滑 9.87%；归母净利润 16.48 亿元，同比增长 41.58%； 扣非归母净利润 13.64 亿元，同比增长 16.00%。结合电量数据，三季度业绩超出我们预期。 三季度电量转好，预计主要系风况转好所致，若态势延续则全年业绩有望显著修复。公司 Q3 发电量同比+6.39%，较二季度（同比-6.39%）明显转好。其中，7/8/9 月公司发电量同比分 别 -2.31%/+7.38%/16.94% ； 其 中 占 发 电 量 比 例 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 截至二零二四年九月三十日止九個月 未經審計之合併業績 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.09條及香港 法例第571章《證 券 及 期 貨 條 例》第XIVA部 項 下 內 幕 消 息 條 文 作 出。 龍 源 電 力 集 團 股 份 有 限 公 司（「本公司」）及 其 附 屬 公 司（「本集團」）截 至 二 零 二 四 年 九 月 三 十 日 止 九 個 月 未 經 審 計 之 合 併 業 績 如 下。 截 至 二 零 二 四 年 九 月 三 十 日 止 九 個 月，本 集 團 收 入 人 民 幣263.50億 元， 比去年同期 減 少6.37%，其 中，風 電 分 部 收 入 人 民 幣191.16億 元，比 去 年同期 減 少8.35%，火 電 分 部 收 入 人 民 幣54.39億 元，比 去 年 同 期 減 ...

证券研究报告 公用事业 | 电力 港股|公司点评报告 hyzqdatemark 2024 年 10 月 27 日 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 证券分析师 事件：公司发布公告，1）拟现金收购控股股东国家能源集团旗下位于山东、江西、甘肃、广 西区域共计 8 家新能源公司股权（收购比例均大于 50%），对应在运和在建新能源装机合计 203.29 万千瓦，交易对价 16.86 亿元。2）控股股东出具关于避免与龙源电力同业竞争的《补 充承诺函（二）》，将存续风电业务整合期限延期 3 年至 2028 年 1 月 24 日，继续推动将优 质资产逐步注入龙源电力。 豆鹏超 doupengchao@huayuanstock.com 收购估值合理，标的资产质量较优。以 2024 年 6 月 30 日作为评估基准日，本次收购 PB 估 值约 1.13 倍，价格合理。标的资产质量方面，莒南新能源、湖口风电、甘肃风电、藤县能源 发展四家标的资产以在运风光项目为主，若假设 ...