作者：龙翔 编辑：文筠 近日，自动驾驶公司小马智行（02026.HK，PONY.US）启动港股招股，计划11月6日挂牌上市，成为港交所"科企专线"政策下，首家以保密形式申请双重 上市的自动驾驶企业。值得注意的是，小马智行此次港股最高募资75.52亿港元，超2024年纳斯达克上市3.78亿美元的募资2.5倍。 但从财务数据看，小马智行仍呈现"高营收增长与亏损同步扩大"的特征。财报显示，小马智行2025年上半年营收3543.4万美元，同比增长43.3%，但净亏 损9064万美元，同比扩大75%，单季2025Q2营收2100万美元，同比增长75.9%、净亏损5300万美元，同比扩大70.9%。 那么，小马智行距离盈利还有多远？ 市场普遍认为，要判断一家公司是否能够盈利，需从营收增长质量、亏损扩大原因、成本结构变化、商业化进展四大维度拆解，并结合公司所在行业的特 征，如自动驾驶行业的"重研发、长周期、规模化后盈利"综合判断。 观察小马智行财报可以发现，其业绩增长动力来自核心业务，非一次性收入，其营收增长由三大业务协同驱动。 2025年上半年，小马智行自动驾驶货运（RoboTruck）营收1730万美元（占比48.8% ...

优步曾参与小马智行和文远知行的美国IPO投资，博世集团也对文远知行进行了投资。今年5月，优步 宣布额外向文远知行投资1亿美元。同时，优步今年早些时候与小马智行合作进军中东市场，并已与文 远知行在阿布扎比开展合作。 智通财经APP获悉，周二，小马智行(PONY.US)股价走高，截至发稿，该股涨超9.4%，报21.55美元。文 远知行(WRD.US)涨超3%，报11.54美元。消息面上，优步(UBER.US)正计划参与小马智行-W(02026)与 文远知行-W(00800)在中国香港的首次公开募股(IPO)。此举将深化这家网约车巨头与中国两家自动驾驶 出租车企业的合作关系。 ...

Group 1 - Uber plans to invest approximately $100 million in Pony.ai's IPO in Hong Kong, deepening its collaboration with the autonomous driving companies [1] - Pony.ai aims to raise up to $972 million in its Hong Kong IPO, while WeRide plans to raise up to $398 million [1] - Other potential investors in the IPOs include Grab, Temasek, and Bosch [1] Group 2 - Uber previously participated in the US IPOs of both Pony.ai and WeRide, and invested an additional $100 million in WeRide earlier this year [2] - Grab has been actively investing in the autonomous driving sector, including a recent investment in May Mobility, with plans to introduce autonomous taxis in Southeast Asia [2] - Grab has also invested in WeRide, planning to deploy autonomous taxi fleets in Southeast Asia [2] Group 3 - Pony.ai plans to use the funds raised from its IPO to commercialize L4 autonomous driving technology in ride-hailing and trucking services, and to invest in R&D [3] - WeRide intends to use its IPO proceeds for the development of autonomous driving technology and to accelerate the commercial production of L4 autonomous vehicle fleets [3]

Group 1 - Uber plans to invest approximately $100 million in Pony.ai's IPO in Hong Kong, deepening its collaboration with the autonomous taxi companies in China [1] - Pony.ai aims to raise up to $972 million in its Hong Kong IPO, excluding any potential over-allotment [1] - Other potential investors in Pony.ai's IPO may include Grab, Temasek, and Bosch [1] Group 2 - Pony.ai intends to use the funds raised from the IPO to commercialize L4 autonomous driving technology in ride-hailing and trucking services, as well as for research and development [3] - WeRide plans to utilize its IPO proceeds to accelerate the commercialization of L4 autonomous vehicle fleets and expand its business over the next five years [3] Group 3 - Uber has previously invested in both Pony.ai and WeRide during their U.S. IPOs and has announced an additional $100 million investment in WeRide [2] - Grab has been actively investing in the autonomous driving sector, including a recent investment in May Mobility, with plans to introduce autonomous taxis in Southeast Asia [2]

Pony AI Inc. 股份代號 : 2026 （於開曼群島註冊成立並以不同投票權方式控制的有限責任公司） 全球發售 聯席保薦人、整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 重要提示 重要提示：閣下如對本招股章程的任何內容存有任何疑問，應徵詢獨立專業意見。 Pony AI Inc. 小馬智行* （於開曼群島註冊成立並以不同投票權方式控制的有限責任公司） 全球發售 | 全球發售的發售股份數目 : 41,955,700股發售股份（視乎發售量 | | --- | | 調整權及超額配股權行使與否而定） | | 香港發售股份數目 : 4,195,600股發售股份（可予重新分配） | | 國際發售股份數目 : 37,760,100股發售股份（可予重新分配 | | 及視乎發售量調整權及超額配股權 | | 行使與否而定） | | 最高公開發售價 每股發售股份180.00港元，另加1.0% : | | 經紀佣金、0.0027%證監會交易 | | 徵費、0.00015%會財 ...

香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及香港中央結算有限公司 （「香港結算」）對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表 示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 除非本公告另有界定，否則本公告所用詞彙應與Pony AI Inc.（「本公司」）日期為2025年10月28 日（星期二）的招股章程（「招股章程」）所界定者具有相同涵義。 本公告僅供參考，並不構成對任何人士進行收購、購買或認購本公司任何證券的要約或誘使作 出要約的邀請。本公告並非招股章程。潛在投資者在決定是否投資於發售股份前，應細閱招股 章程內有關下文所述全球發售的詳細資料。有關發售股份的任何投資決定應僅依賴招股章程所 提供的資料而作出。 本公告不會直接或間接於或向美國（包括美國的領土及屬地、美國任何州以及哥倫比亞特區） 發佈、刊發或派發。本公告並不構成亦不屬於在美國境內或於任何其他司法權區購買或認購證 券的任何要約或遊說的一部分。發售股份尚未且將不會根據美國證券法或美國任何州級證券法 登記，且不得在美國境內提呈發售、出售、質押或轉讓，惟根據美國證券法及 ...