紫金黄金国际（2259.HK） 2026-03-24 星期二 即时点评 技改与收购双轮驱动，公司业绩快速增长 【事件】 公司公布 2025 年年度业绩，全年实现收入约 53.8 亿美元，同比大幅上 升 80% ；实现归属于母公司持有人的净利润约 16 亿美元，同比激增 233% ；产生自由现金流约 17.9 亿美元，同比大幅上升 359% 。公司宣 布拟派发末期股息每股现金 1.5 港元。 【点评观点】 ➢ 量价齐升释放强劲增长潜力，全维持成本（AISC）保持稳定 ➢ 外延并购迅速转换为业绩增量，老矿山技改提升产能 公司 2025 年继续在全球以收并购等形式进行扩张，年内斥资约 20 亿 美元收购并交割了加纳阿基姆（Akyem）和哈萨克斯坦瑞果多 （Raygorodok）两处金矿，两座矿山在年内迅速实现平稳过渡并并 表。收购后加纳阿基姆金矿的 AISC 约为 1,719 美元/盎司，瑞果多金 矿的 AISC 约为 1,249 美元/盎司，两处金矿合计为集团贡献了约 8 亿 美元收入及 2.9 亿美元利润。 而既有矿山当中，苏里南罗斯贝尔金矿表现突出，全年产金 8.3 吨， 并在通过 200 万美元的选矿系统技 ...

紫金黄金国际（2259.HK） 2026-03-24 星期二 即时点评 技改与收购双轮驱动，公司业绩快速增长 【事件】 公司公布 2025 年年度业绩，全年实现收入约 53.8 亿美元，同比大幅上 升 80% ；实现归属于母公司持有人的净利润约 16 亿美元，同比激增 233% ；产生自由现金流约 17.9 亿美元，同比大幅上升 359% 。公司宣 布拟派发末期股息每股现金 1.5 港元。 【点评观点】 ➢ 量价齐升释放强劲增长潜力，全维持成本（AISC）保持稳定 ➢ 外延并购迅速转换为业绩增量，老矿山技改提升产能 公司 2025 年继续在全球以收并购等形式进行扩张，年内斥资约 20 亿 美元收购并交割了加纳阿基姆（Akyem）和哈萨克斯坦瑞果多 （Raygorodok）两处金矿，两座矿山在年内迅速实现平稳过渡并并 表。收购后加纳阿基姆金矿的 AISC 约为 1,719 美元/盎司，瑞果多金 矿的 AISC 约为 1,249 美元/盎司，两处金矿合计为集团贡献了约 8 亿 美元收入及 2.9 亿美元利润。 而既有矿山当中，苏里南罗斯贝尔金矿表现突出，全年产金 8.3 吨， 并在通过 200 万美元的选矿系统技 ...

紫金黄金国际(02259):去年盈利远胜预期,维持"买入"评级,目标价297港元 该行指，紫金黄金国际盈利远超预期主要受惠于：1)矿产金产量45.4吨(不含波格拉金矿的1.5吨)，略高 于指引的43吨，矿产金销量46吨；2)平均售价为每盎司3,542美元，较全年平均金价高约2%；3)少数股东权益 占比由2024年的22%降至14%，主要由于收购Akyem及RG矿场后两者均为全资拥有。单位成本同比上升12%至每盎 司1,722美元(约每克390元以上)，主要由于物料成本上升及摊销增加，与Akyem矿场的旧矿山寿命假设有关。 紫金黄金国际管理层指引2026年黄金产量为59.2吨，高于此前指引的57吨，2028年产量目标为70至75吨 (含波格拉金矿)。瑞银预期市场对业绩反应正面，因这是紫金黄金上市以来的另一份强劲业绩。目前紫金黄金 预测市盈率为17.5倍。近期金价可能继续受中东冲突及油价波动等宏观不确定性影响，或对金矿股市场情绪构 成负面影响，但该行对金价前景仍具建设性，认为近期股价疲弱或为金矿股提供更吸引的买入机会。 瑞银华宝 瑞银发布研报称，紫金黄金国际(02259)去年净利润同比增长233%至16亿美元，处 ...

证券研究报告 | 2026年03月24日 黄金产量方面：公司 2025 年实现黄金产量约 46.9 吨（其中控股矿山约 45.4 吨），同比增加约 20%。公司 2026 年产量计划约 59.2 吨，同比增加约 26%， 这其中未考虑公司拟并购联合黄金100%股权所带来的增量的部分。公司2026 年黄金产量将有望继续实现高增长。 紫金黄金国际（02259.HK）——财报点评 优于大市 内生增长+外延并购，黄金产量有望持续快速增长 公司发布 2025 年业绩报告：实现营收 53.83 亿美元，同比+80.05%；实现归 母净利润 16.02 亿美元，同比+232.71%，其中公司于 25Q4 实现归母净利润 6.97 亿美元。 投资建议：维持"优于大市"评级 黄金成本方面：公司于 2025 年整体 AISC 为 1501 美元/盎司，同比增加约 3%。 在金价上升的市场环境下，公司持续推进精细化管理，核心经营性成本控制 保持在良好水平。 分红方面：公司拟向全体股东派发每股现金 1.5 港元，总计约 5.12 亿美元， 占 2025 年归母净利润约 32%。 "内生增长+外延并购"，未来黄金产量有望持续快速增长： ...

证券研究报告 | 2026年03月24日 紫金黄金国际（02259.HK）——财报点评 优于大市 内生增长+外延并购，黄金产量有望持续快速增长 "内生增长+外延并购"，未来黄金产量有望持续快速增长：1）加纳阿基姆 金矿未来整体采选规模有望提升至 1300 万吨/年，年产金量有望提升至 13 吨以上；2）哈萨克斯坦瑞果多金矿未来整体采选规模有望提升至 1600 万吨 /年，年产金量有望提升至约 11 吨；3）苏里南罗斯贝尔金矿未来整体采选 规模有望提升至 1800 万吨/年，年产金量有望提升至约 12 吨；4）圭亚那奥 罗拉金矿将逐步实现由露天开采向地下开采的平稳过渡，达产后年产金量约 6 吨；5）公司于 2026 年 1 月公告，拟以约 55 亿加元(约合人民币 280 亿元) 对价，收购联合黄金 100%股权。联合黄金核心资产包括在产的马里 Sadiola 金矿、科特迪瓦金矿综合体(含 Bonikro 和 Agbaou 金矿)及将于 2026 年下半 年建成投产的埃塞俄比亚Kurmuk金矿。联合黄金预计2025年产金11.7-12.4 吨；依托 Sadiola 项目改扩建及 Kurmuk 项目建成投产，预计 ...

| 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | --- | --- | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 紫金黃金國際有限公司 | | 股份代號 | 02259 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | 截至2025年12月31日止年度的末期股息 | | 公告日期 | 2026年3月20日 | | 公告狀態 | 新公告 | | 股息信息 | | | 股息類型 | 末期 | | 股息性質 | 普通股息 | | 財政年末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息的報告期末 | 2025年12月31日 | | 宣派股息 | 每 股 1.5 HKD | | 股東批准日期 | 2026年5月29日 | | 香港過戶登記處相關信息 | | | 派息金額及公司預設派發貨幣 | 每 股 1.5 HKD | | 匯率 | 1 HKD : 1 HKD | | 除淨日 | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準 確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產 生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Zijin Gold International Company Limited 紫金黃金國際有限公司 （於香港註冊成立的有限公司） （股份代號：2259） 截至 2025 年 12 月 31 日止年度業績公告 紫金黃金國際有限公司（「本公司」）股份於2025年9月30日成功於香港聯合交易所有限公 司（「香港聯交所」）主板上市，為本公司及其附屬公司（「本集團」）進一步推動全球 黃金業務發展提供重要資本平台。報告期內，新收購的加納阿基姆金礦及哈薩克斯坦瑞果 多金礦順利完成交割並納入運營，為本集團帶來新增產量及盈利貢獻。受惠於黃金價格上 升、成熟礦山持續推進擴產及技術改造並實現穩產提效，以及新增項目貢獻，2025年度本 集團產量、收入及利潤均錄得顯著增長： 1 — 生產礦產金46.9噸（其中控股礦山約45.4噸），較2024年度上升約20%，2023年至2025 年年均複合增長率約15%； — 收入約為53 ...

点击蓝字，关注我们 今日上午港股 1. 珠光控股(01176)盘中跌超33%，截至发稿，跌25.64% 。消息面上，3月19日，珠光控股发布公告， 于本公告日期，本公司独立估值师及核数师未能完成彼等各自于2025财政年度的估值及审计工作，包 括但不限于以下方面：投资物业、发展中物业及完成待售物业；贸易应收款项及其他应收款项的预期 信贷亏损评估；投资于一间联营公司(即银建国际控股集团有限公司，其股份于联交所主板上市，股 份代号：0171)；及本集团综合财务报表所载若干重大项目的审计确认书。 2 . 部分黄金股回暖，截至发稿， 紫金黄金国际(02259)涨6.89%，灵宝黄金(03330)涨7.31%，中国黄金 国际(02099)涨2.59%，中国白银集团(00815)涨2.11% 。消息面上，贵金属市场在遭遇暴跌后反弹，现 货黄金一度回升至4700美元上方。 3 . 派格生物医药-B(02565)涨超6% 。消息面上，派格生物医药公布，近日与上海腾瑞制药股份有限公 司就公司核心产品派达康在中国大陆地区的商业化合作签署战略合作协议。 4. 晶苑国际(02232)绩后跌超4%，截至发稿，跌2.03% 。消息面上，3 ...

Group 1: Gold Stocks - Gold stocks showed recovery, with Zijin Gold International rising by 4.08%, Lingbao Gold by 2.97%, and Chifeng Jilong Gold by 3.56% as spot gold prices rose above $5020 per ounce [1] Group 2: JD Logistics - JD Logistics saw a nearly 4% increase, with projected revenue growth of 18.8% for 2025, significantly higher than the 9.7% growth in 2024, driven by rapid growth in instant delivery services [2] Group 3: China Glass - China Glass experienced a nearly 5% decline after issuing a profit warning, expecting a loss of up to 5.8 billion yuan for the fiscal year ending December 31, 2025, a significant increase from the 964 million yuan loss in 2024, attributed to weak domestic demand in the glass market [2] Group 4: Aide New Energy - Aide New Energy's stock rose by 5.56% following the announcement of a strategic investment of 39.5 million AUD in Horizon Minerals, increasing its stake to approximately 9.95% [2] Group 5: Zhaoyan New Drug - Zhaoyan New Drug's stock fell by 6.47% after shareholders announced plans for a significant reduction in A-share holdings [3] Group 6: Gaming Stocks - Gaming stocks saw a general increase, with notable gains from companies like Bilibili and NetEase, following reports of reduced commission rates by Apple and Google for app stores [3] Group 7: Automotive Stocks - Automotive stocks continued their upward trend, with Li Auto rising by 3.15% and Geely by 5.11%, supported by the recent release of new vehicle models by various manufacturers [4] Group 8: Weigong Holdings - Weigong Holdings' stock plummeted by 18.46% after announcing plans for privatization at a cash price of 0.28 HKD per share, representing a 13.8% discount from the last trading price [5] Group 9: Chinese Securities Firms - Chinese securities stocks collectively rose, with CITIC Securities increasing by 7.03% and GF Securities by 5.21%, reflecting positive market sentiment [5] Group 10: AI and Technology Stocks - AI-related stocks saw gains, with OpenRouter reporting that China's AI model usage surpassed that of the U.S. for two consecutive weeks [5] Group 11: U.S. Market Performance - Futu Holdings reported a 45.3% year-on-year revenue increase for Q4 2025, with total revenue reaching 6.438 billion HKD (approximately 827 million USD) [6] - Semiconductor stocks rose, with companies like Marvell Technology and AMD seeing increases, amid expectations of a new price hike in the semiconductor industry [6] - NIO's stock rose by 2.9% after reporting a 46.9% increase in vehicle deliveries for 2025, with total revenue growth of 33.1% [8]

2026.03. 16 本文字数：1098，阅读时长大约2分钟 虽然金价依然在5000美元/盎司左右徘徊，但多数金矿股已经连创新低，并跌破了2月低点。金矿股 在1月底见顶之后，过去一个半月的震荡下跌行情当中，这些龙头股的累计调整幅度在25%到30%左 右，而2月2日黄金一度逼近4400美元/盎司。 梧桐研究院分析员岑智勇向第一财经记者表示，金矿股除了跟随金价波动，同时也涉及公司营运、债 务等问题，以及股票市场情绪，上述因素都会影响股价。此外，近日油价上升推升通胀，使美联储难 以再降息，甚至反过来有加息压力，这也是不利金价的因素。 光大证券国际策略师伍礼贤向第一财经记者表示，黄金价格一度急剧下跌，是带动金矿股下跌最大原 因，市场担心原油价格向上会引起全球通胀上升，从而对年内美国降息决策产生影响。现在市场是预 期美国下半年可能最多降息一次，甚至可能是不降息，这对金价短期有压力。中期来看，第二季度国 际黄金价格有机会走出"先低后高"的行情，支撑黄金向上的因素都还依然存在的，包括是对全球经济 发展的不确定，全球央行继续增持黄金等。 作者 | 第一财经 李隽 港股100研究中心顾问余丰慧表示，尽管金价维持在高位，金矿股 ...