壁仞科技(6082.HK)-IPO 点评 公司概览 壁仞科技（以下简称"公司"）聚焦通用图形处理器（GPGPU）芯片及智能计算解 决方案，深耕人工智能核心算力领域，其产品是支撑AI模型训练、推理及通用人 工智能（AGI）发展的关键基础设施。作为特专科技企业，公司具备显著技术壁垒： 自主研发的GPGPU架构专为大规模AI负载（尤其是大语言模型LLMs）设计，兼顾高 性能、能效与可扩展性；是中国首家采用2.5D芯粒技术封装双AI计算裸晶的企业， 且在先进互连规范支持方面处于行业领先地位。 公司构建了"硬件系统+软件平台"的完整解决方案：硬件端涵盖PCIe板卡、OAM 模块、服务器及集群系统，支持风冷与液冷方案，能有效降低数据中心PUE；软件 端BIRENSUPA平台兼容性强，可连接硬件与多场景AI应用，降低客户迁移成本。商 业化方面，2023年实现收入突破（人民币6203万元），2024年营收快速增长至人 民币3.37亿元，2025年上半年收入达人民币5890万元，客户结构持续优化，从初 期试用型小客户拓展至ICT、数据中心等领域的行业领先企业。截至最后实际可行 日期，公司手握24份未完成约束订单（总价值人民币8 ...

A股市场中，近期摩尔线程、沐曦股份的市场表现，已经向市场发出了一个极为清晰的信号：能做高端GPU的公司， 其估值体系，已经彻底不同于传统计算芯片公司。 在这一背景下，GPU四小龙之一的壁仞科技（06082.HK）今日启动招股，并将于2026年1月2日正式挂牌，填补了港股 市场在高端GPU领域的空白。如果不出意外，港股即将迎来国产GPU第一股，而这一时间点，恰好踩在市场情绪与资 产定价发生跃迁的关键窗口期。 01 "高端GPU"的定价逻辑基本形成 回看A股市场，"高端GPU"正在形成一个完全独立的估值赛道。 寒武纪股价从2023年1月的54元谷底涨至最高1596元，区间涨幅近30倍。寒武纪的表现是AI芯片算力赛道整体溢价的 集中体现。 但需要注意的是，寒武纪本质上是AI专用ASIC。在今年之前，真正意义上的国产通用GPU，其实并没有经历过资本市 场的完整检验。 而摩尔线程与沐曦的上市，第一次让市场直观感受到了"通用GPU"的定价方式。两家公司上市后的表现，不仅验证了 寒武纪所代表的算力溢价并非偶然，还进一步放大了一个共识：通用GPU的资产想象空间更大。 摩尔线程上市便创下多项纪录，迅速成为现象级标的。该公司上市 ...

IPO 申购指南 壁仞科技（6082.HK） 建议谨慎申购 2025-12-22 星期一 | 【招股详情】 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 保荐人 | | | 中金公司，平安证券（香港），中银国际 | | | | | 上市日期 | 年 2026 1 | 月 2 | 日（星期五） | | | | | 招股价格 | 17~19.6 | 港元/股 | | | | | | 集资额 | 43.5066 | 亿港元（按 | 18.3 | | 港元/股中间价计算） | | | 每手股数 | 200 股 | | | | | | | 入场费 | 3,959.54 | 港元 | | | | | | 招股日期 | 2025 年 12 | 月 22 | 日-2025 年 | 12 | 月 29 日 | | | 国元证券认购截止日期 | 2025 年 12 | 月 26 | 日 | | | | | 招股总数 | 24,769.28 | | | | 万股(可予调整及视乎超额配售权的行使情况而定) | | | 国际配售 | 23,530.28 | | ...

作者 | 贝隆行业研究 数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com） A 股市场中，近期摩尔线程、沐曦股份的市场表现，已经向市场发出了一个极为清晰的信号： 能做高端 GPU 的公司，其估值体系，已经彻底不同于传统计算芯片公司。 在这一背景下， GPU 四小龙之一的壁仞科技 （ 06082.HK ） 今日启动招股 ， 并将于 2026 年 1 月 2 日正式挂牌 ，填补了港股市场在高端 GPU 领域的空白。如果不出意外，港股即将迎来国产 GPU 第一股， 而这一时间点，恰好踩在市场情绪与资产定价发生跃迁的关键窗口期。 01 " 高端GPU "的定价逻辑基本形成 回看 A 股市场， " 高端 GPU" 正在形成一个完全独立的估值赛道。 寒武纪股价从 2023 年 1 月的 54 元谷底涨至最高 1596 元， 区间 涨幅 近 30 倍。寒武纪的表现是 AI 芯 片算力赛道整体溢价的集中体现。 但需要注意的是，寒武纪本质上是 AI 专用 ASIC 。在今年之前，真正意义上的国产通用 GPU ，其实并没有 经历过资本市场的完整检验。 而摩尔线程与沐曦的上市，第一次让市场直观感受到了 " 通用 GPU ...

作为国产GPU厂商的代表之一，壁仞科技手握5份框架销售协议及24份销售合同，总价值12.41亿元，这 些优质订单将为壁仞科技后续营收持续增长注入强劲动力。客户包含9家中国财富500强公司，其中有5 家是世界财富500强公司，并已打造GPGPU架构、系统级芯片设计等五大支柱性技术。 上海壁仞科技股份有限公司（简称"壁仞科技"，股票代码：06082.HK）于12月22日开始招股，并计划 于2026年1月2日正式在港交所主板挂牌上市。本次IPO中发行2.4769亿股股份。按每股17.00至19.60港元 的发行区间计算，壁仞科技的集资将介于42.1亿港元至48.5亿港元。此外，公司可按发售价配发及发行 最多合共37,153,800股额外发售股份。 ...

上海壁仞科技股份有限公司 Shanghai Biren Technology Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號：6082 全球發售 聯席保薦人、保薦人兼整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 重要提示 重要提示： 閣下如對本招股章程的任何內容有任何疑問，應徵詢獨立專業意見。 Shanghai Biren Technology Co., Ltd. 上海壁仞科技股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 全球發售 國際發售股份數目 : 235,308,000股H股（可予重新分配及視 乎發售量調整權及超額配股權行使與 否而定） 聯席保薦人、保薦人兼整體協調人、聯席全球協調人、 聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結 ...

香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及香港中央結算有限公司 （「香港結算」）對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表聲明，並明確表示概不 就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 除本公告另有界定者外，本公告所用詞彙與上海壁仞科技股份有限公司（「本公司」）日期為2025 年12月22日的招股章程（「招股章程」）所界定者具有相同涵義。 本公告僅供參考，並不構成收購、購買或認購任何證券的邀請或要約。本公告並非招股章程。 潛在投資者於決定是否投資發售股份前，應閱覽招股章程，以了解下文所述有關全球發售的詳 細資料。有關發售股份的任何投資決定應以招股章程所提供的資料為唯一依據。 本公告不得直接或間接於或向美國（包括其領土及屬地、美國任何州以及哥倫比亞特區）發佈、 刊發、派發。本公告並不構成或組成在美國境內或於任何其他司法管轄區購買或認購證券的任 何要約或招攬的一部分。發售股份並無亦不會根據1933年美國證券法（經不時修訂）（「美國證 券法」）或美國任何州或其他司法管轄區的證券法登記。發售股份不得在美國境內提呈發售、出 售、質押或以其他方式轉讓， ...