证券研究报告：基础化工 | 公司点评报告 发布时间：2026-03-24 股票投资评级 买入 |首次覆盖 个股表现 2025-03 2025-06 2025-08 2025-10 2026-01 2026-03 -11% -2% 7% 16% 25% 34% 43% 52% 61% 70% 皖维高新 基础化工 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 6.62 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）20.69 | / 20.69 | | 总市值/流通市值（亿元）137 | / 137 | | 52 周内最高/最低价 | 7.92 / 4.16 | | 资产负债率(%) | 45.7% | | 市盈率 | 31.52 | | 第一大股东 | 安徽皖维集团有限责任 | | 公司 | | 研究所 分析师:刘海荣 SAC 登记编号:S1340525120006 Email:liuhairong@cnpsec.com 分析师:刘隆基 SAC 登记编号:S1340525120002 Email:liulongji@cnpsec.com 公司年产 2000 万平方米 TF ...

证券研究报告：基础化工 | 公司点评报告 发布时间：2026-03-24 股票投资评级 买入 |首次覆盖 个股表现 2025-03 2025-06 2025-08 2025-10 2026-01 2026-03 -11% -2% 7% 16% 25% 34% 43% 52% 61% 70% 皖维高新 基础化工 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 6.62 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）20.69 | / 20.69 | | 总市值/流通市值（亿元）137 | / 137 | | 52 周内最高/最低价 | 7.92 / 4.16 | | 资产负债率(%) | 45.7% | | 市盈率 | 31.52 | | 第一大股东 | 安徽皖维集团有限责任 | | 公司 | | 研究所 分析师:刘海荣 SAC 登记编号:S1340525120006 Email:liuhairong@cnpsec.com 分析师:刘隆基 SAC 登记编号:S1340525120002 Email:liulongji@cnpsec.com 皖维高新(600063) 2025 ...

2025 年净利 4.34 亿（+20%），全年派息 0.1 元/股，分红率近 50%；Q4 受价格战影响增收不增利，PVA 价格一度跌至 8,000 元/吨。 2026 年 3 月行业反转，PVA17 系价格由年初万元以下跳涨至 1.5-1.8 万元；美伊冲突推升乙烯成本，电石法成本优势凸显，公司订单饱满、 库存仅 2 天。 江苏盐城基地（20 万吨 PVA/36 万吨醋酸乙烯）加速赶工，力争 2026 年 10 月投产；内蒙高强高模 PVA 纤维项目预计 2026 年上半年建成。 PVB 胶片 2026 年目标销量 2 万吨，汽车级占比拟升至 50%；2000 万 平米光伏胶膜项目因国产核心设备大辊子缺陷返修，待消缺后即可投产。 皖维集团 30 亿定增由大股东全额认购（6.42 元/股）；集团重组杉杉股 份预计 4 月中旬出结果，海螺集团重组皖维集团预计 5-6 月完成。 出口业务高增，2025 年出口 5 万吨（+20%），2026 年目标 6-7 万 吨；已进入日本可乐丽代工体系，并获日本积水、欧洲圣戈班订单。 Q&A 皖维高新 20260320 摘要 请介绍一下公司 2025 年的整体经营业绩、利润 ...

皖维高新（600063.SH）2025 年年报点评报告 Q4 业绩短期承压，PVA 价格已快速上涨 glmszqdatemark | 分析师 | 许隽逸 | | --- | --- | | 执业证书： S0590524060003 | | | 邮箱： | xujy@glms.com.cn | | 分析师 | 张玮航 | | 执业证书： S0590524090003 | | | 邮箱： | whzhang@glms.com.cn | | 分析师 黄楷 | | | 执业证书： S0590522090001 | | | 邮箱： | huangk@glms.com.cn | 相对走势 -20% 10% 40% 70% 2025/3 2025/9 2026/3 皖维高新 沪深300 相关研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 资料来源：Wind，国联民生证券研究所预测；（注：股价为 2026 年 3 月 20 日收盘价） 2026 年 03 月 20 日 | 推荐 | 维持评级 | | --- | --- | | 当前价格： | 6.76 元 | [Table_Author] ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 | 市场数据： | 2026 年 03 月 20 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 6.52 | | 一年内最高/最低（元） | 8.15/3.91 | | 市净率 | 1.6 | | 股息率%（分红/股价） | 2.15 | | 流通 A 股市值（百万元） | 13,491 | | 上证指数/深证成指 | 3,957.05/13,866.20 | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | 基础数据: | 2025 年 12 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 4.05 | | 资产负债率% | 45.74 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 2,069/2,069 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： -20% 0% 20% 40% 60% 80% 03-20 04-20 05-20 06-20 07-20 08-20 09-20 10-20 11-20 12-20 01-20 02-20 03-20 皖维高新 沪深300 ...

证券研究报告 皖维高新 (600063 CH) PVA 新材料布局逐步迎来兑现期 2025 年公司 PVA 产销增长，光学膜产品放量顺利 25 年公司实现 PVA 销量同比+28%至 26.7 万吨，营收同比+16%至 26.2 亿 元，公司成本领先下稳步提升市场份额，其中 Q4 单季度 PVA 销量同比 +28%/环比+10%至 7.4 万吨，营收同比+7%/环比+6%至 6.6 亿元。公司 25 年 PVA 纤 维 / 聚酯切片 /VAE 乳 液 / 胶 粉 /VAC 销量同比 +4%/-14%/-1%/+15%/+29% 至 1.9/7.6/8.8/6.8/8.2 万 吨 ， 营 收 同 比 -4%/-20%/-11%/+5%/+4%至 2.8/5.6/3.5/5.3/4.2 亿元。公司 1200 万平光学 膜已实现增产放量，PVA 光学膜销量同比+42%至 640 万平米，营收同比 +34%至 0.72 亿元，产销提升下光学膜毛利率同比+24.0pct 至 47.5%。PVB 中间膜业务因产品结构调整，建筑级胶片减少而汽车级胶片增加，25 年销 量同比-30%至 0.99 万吨，营收同比-41%至 2 ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 | 市场数据： | 2026 年 03 月 20 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 6.52 | | 一年内最高/最低（元） | 8.15/3.91 | | 市净率 | 1.6 | | 股息率%（分红/股价） | 2.15 | | 流通 A 股市值（百万元） | 13,491 | | 上证指数/深证成指 | 3,957.05/13,866.20 | 相关研究 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | 基础数据: | 2025 年 12 月 31 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 4.05 | | 资产负债率% | 45.74 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 2,069/2,069 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： -20% 0% 20% 40% 60% 80% 03-20 04-20 05-20 06-20 07-20 08-20 09-20 10-20 11-20 12-20 01-20 02-20 03-20 皖维高新 ...

安徽皖维高新材料股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 会 议 资 料 安徽皖维高新材料股份有限公司 2026 年第一次临时股东会现场会议议程 三、听取并审议《关于公司符合向特定对象发行 A 股股票条件的议 案》； 四、听取并审议《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票方案 的议案》； 五、听取并审议《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票预案 的议案》； 六、听取并审议《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票方案 论证分析报告的议案》； 七、听取并审议《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票募集 资金使用的可行性分析报告的议案》； 八、听取并审议《关于公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票摊薄 即期回报、采取填补措施及相关主体承诺的议案》； 九、听取并审议《关于公司未来三年（2026 年-2028 年）股东分红回 报规划的议案》； 十、听取并审议《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》； 十一、听取并审议《关于与特定对象签署附条件生效的股份认购协议 暨关联交易的议案》； 十二、听取并审议《关于提请股东会批准认购对象免于发出要约的议 案》； 十三、 ...

基础化工 超配（维持） 基础化工行业双周报（2026/3/6-2026/3/19） 工信部召开新材料领域中小企业圆桌会 投资要点： 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 行 行业指数走势 资料来源：iFinD，东莞证券研究所 相关报告 证 券 研 究 报 告 2026 年 3 月 20 日 分析师：苏治彬 SAC 执业证书编号： S0340523080001 电话：0769-22110925 邮箱： suzhibin@dgzq.com.cn 行 业 周 报 业 研 究 ◼ 行情回顾：截至3月19日，近两周申万基础化工指数下跌5.2%，跑输沪深 300指数3.8个百分点，在31个申万行业中排第24名；年初至今，申万基 础化工指数上涨9.3%，跑赢沪深300指数10.3个百分点，在31个申万行 业中排第6名。 ◼ 分板块来看，近两周申万基础化工指数的子板块均下跌，其中非金属材 料板块下跌7.3%、农化制品板块下跌6.9%、化学制品板块下跌6.8%、塑 料板块下跌3.5%、化学原料板块下跌1.8%、化学纤维 ...

述职人：独立董事 曹崇延、张大林、汪峰 安徽皖维高新材料股份有限公司 2025 年度独立董事年度述职报告 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引》以及《皖维高新公司 章程》《皖维高新独立董事工作制度》的有关规定，曹崇延女士、 张大林先生、汪峰先生作为皖维高新的独立董事，本着客观、独 立的原则，勤勉尽责，充分发挥参与决策、监督制衡、专业质询 作用，切实维护了公司和全体股东的合法权益。现将独立董事 2025 年履职情况报告如下： 一、独立董事基本情况 （一）报告期期满辞任独立董事情况 1.戴新民，男，1962 年 2 月出生，中共党员，大学本科学 历，注册会计师。1983 年 8 月参加工作，历任安徽工业大学商 学院教师、系主任，南京理工大学经济管理学院教授，从事内部 控制、会计、审计等专业领域的研究，目前已退休。2003 年 7 月参加由中国证券业协会和复旦大学共同举办的上市公司独立 董事培训班学习并取得结业证书（证书编号：沪 2611）2019 年 11 月 27 日至 2025 年 11 月 13 日任本公司独立董事，同时兼任 深圳赛为智能股份有限公司、 ...