盈利预测: 识别风险,发现价值 中国海防（600764.SH） 24Q3 业绩增长明显,水声电子龙头未来可期 核心观点: . ● 事件:公司公告 2024年三季报,前三季度实现营业收入 18.72 亿元, 同比减少 3.49%,实现归母净利润 1.49 亿元,同比增长 21.50%,实 现扣非归母净利润 1.11 亿元,同比增长 28.89%。24Q3 单季度营业收 入、归母净利润、扣非归母净利润 7.14 亿元、0.74 亿元、0.56 亿元, 同比+22.18%/+127.04%/+164.71%,环比-10.63%/+3.13%/+0.36%。 点评:下游雷求已逐步恢复,公司三季度业绩明显好转;公司经营水 平进一步提升,归母净利润稳定增长。营收端,公司前三季度实现营业 收入 18.72亿元,同比减少 3.49%,报告期间销售规模减小。盈利端, 公司前三季度实现归母净利润 1.49 亿元,同比增长 21.50%。公司报 告期内归母净利润增幅高于营业收入,主要系(1)前三季度毛利率上 涨,较去年同期增加2.50pcts 至 35.55%;(2)前三季度期间费用率下 降,较去年同期减少 0.45pcts 至 ...

证券研究报告·公司点评报告·航海装备Ⅱ 中国海防（600764） 2024 年三季报点评：归母净利润稳定增长， 三季度业绩明显好转 2024 年 10 月 30 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4292 | 3592 | 3895 | 4433 | 5281 | | 同比 | (11.95) | (16.31) | 8.46 | 13.79 | 19.15 | | 归母净利润（百万元） | 584.81 | 308.58 | 319.86 | 436.36 | 535.64 | | 同比 | (31.11) | (47.23) | 3.65 | 36.42 | 22.75 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.82 | 0. ...

中国船舶重工集团海洋防务与信息对抗股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600764 证券简称：中国海防 中国船舶重工集团海洋防务与信息对抗股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------------|--------------------------------------|----------- ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|中国海防（600764） 合同负债前瞻下半年需求，降本增效提 升盈利能力 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月11日 证券研究报告 |报告要点 公司公告 24 年半年报，24H1 实现营收 11.58 亿元，同比-14.57%，单 Q2 实现营收 8 亿元，同 比-12.9%；24H1 实现归母净利润 0.75 亿元，同比-16.47%，单 Q2 实现归母净利润 0.71 亿元， 同比-4.32%。上半年降本增效显著，营收端下滑但毛利率提升，费用率下降；合同负债前瞻下 半年需求或景气上行，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 吴爽 SAC：S0590523110001 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月11日 中国海防(600764) 合同负债前瞻下半年需求，降本增效提升盈 利能力 | --- | --- | |----------------------------|--------------------| | | | | 行 业： | 国防军工/航海装备Ⅱ ...

证券研究报告·公司点评报告·航海装备Ⅱ 中国海防（600764） 2024 年中报点评：水声电子行业全体系科研 生产，全面提升市场竞争力 2024 年 09 月 02 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 4292 | 3592 | 3895 | 4433 | 5281 | | 同比 | (11.95) | (16.31) | 8.46 | 13.79 | 19.15 | | 归母净利润（百万元） | 584.81 | 308.58 | 319.86 | 436.95 | 536.24 | | 同比 | (31.11) | (47.23) | 3.65 | 36.61 | 22.72 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.82 | ...

2024 年半年度报告 公司代码：600764 公司简称：中国海防 中国船舶重工集团海洋防务与信息对抗股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 206 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人陈远锦、主管会计工作负责人夏军成及会计机构负责人（会计主管人员）郁向东 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2024年上半年度不进行利润分配，不进行公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确 ...

[Table_Page] 公司深度研究|航海装备Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 中国海防（600764.SH） 水声电子防务装备龙头，稳增向好成长可期 [Table_Summary] 核心观点： 公司是集电子防务与信息装备研发、制造、系统集成、销售及服务于 一体的国内水声电子防务装备核心供应商。背靠中船重工集团，两次 资产重组获得水下电子信息业务的相关资产和研制能力。公司在水声 电子防务领域领先地位稳固，拥有水声电子防务装备全领域、全产业链 科研生产能力，产品广泛应用于各类舰艇等海洋防务装备。同时公司加 速布局智慧城市、卫星导航等战略性新兴产业，打造第二增长曲线。 核心投资逻辑：（1）水声电子防务装备龙头，受益于海军装备现代化 和信息化建设加速，同时新领域水下防务将长期处于战略发展期；（2） 复盘美国，水下攻防对抗体系建设有望长期支撑水声电子装备发展。 同时水声装备具有"耗材"属性，使用环境恶劣，使用频率较高，维修 较频繁且潜在更换需求较大；（3）非水声业务应用领域广阔，有望受 益下游产业空间扩展。公司非水声产品涵盖特装电子、智能制造。电子 信息等领域，应用场景覆盖广泛，受益新能源汽车、相控阵雷 ...

公司为舰船信息化防务细分领域的龙头，多款产品适配海军装备关键型号，长期受益海军及特种船舶建 设建设发展，且集团体外相关资产体量较大，存在注入预期。 中国海防（600764）精要： ①公司为中国船舶集团下属核心电子信息产业上市平台，两次重大资产重组注入多项水声信息化装备核 心资产技术，多款产品适配海军装备关键型号，未来有望长期受益于特种船舶及海底安全板块建设发 展； ②声呐系统是舰船水声防务核心构成，公司声呐产品作为海底监测网核心信息收集获取装备，未来观测 网建设有望快速发展； ③作为国内水声电子装备龙头，叠加水声装备下游潜在需求上升，公司水声电子防务产品发展长期趋势 向好，浙商证券王华君预计公司2024-2026年归母净利润3.5、4.2、5.4亿； ④风险提示：造船需求不及预期等。 舰船信息化防务细分领域的龙头，长期受益海军建设稳健发展，且集团体外相关资产体量较大，或有注 入预期 当前军工行业关注度提升，船舶作为海军建设的重要一环，中国重工、中国船舶等近期逆势新高。 浙商证券王华君最新跟踪覆盖中国海防，公司为中国船舶集团下属核心电子信息产业上市平台， 2017、2019年公司通过两次重大资产重组注入多项水声 ...

证券研究报告 | 公司点评 | 航海装备 II 声防务龙头,内生外延双轮驱 动》 2022.02.08 中国海防(600764) 报告日期:2024年07月31日 舰船水声防务龙头,受益特种船舶+水下安全建设稳发展 中国海防公司点评报告 投资要点 0 中国船舶集团下属核心电子信息产业上市平台，海洋防务领军者 公司是我国水下信息建设、水声防务系统及水下特装电子核心供应商,未来有望 受益于船舶集团整合规划、海军建设维护、海洋海底监测网的大发展、水下作战军团 等布局长期稳健发展;2017、2019年公司通过两次重大资产重组注入多项水声信息 化装备核心资产技术,未来有望长期受益于特种船舶及海底安全板块建设发展。 公司 2023 实现营业收入 36 亿元,同比降低 16%, 实现归母净利润 3.1 亿元,同 比降低 47%， 2024Q1 实现营业收入 3.6 亿,同比下降 18%,实现归母净利润 0.04 亿,同比下降 75%,受部分产品市场需求及价格波动部分产品计划调整、行业竞争加 剧等因素影响,公司整体经营经受了较大压力和挑战,但公司作为国内水声电子装备 龙头,板块营收持续增长,叠加水声装备下游潜在需求上升,公司 ...

公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 国防军工 ＃investSuggestion＃ 公 司 点 评 报 告 ＃createTime1＃ 2024 年 05 月 15 日 ＃相关报告 relatedReport＃ | --- | --- | |---------------------------------|--------------------------------------| | | | | ＃市场数据 marketData ＃ | | | 日期 | 2024-05-14 | | 收盘价（元） | 20.37 | | 总股本（百万股） | 710.63 | | 流通股本（百万股） | 710.63 | | 净资产（百万元） | | | 总资产（百万元） | 8,073.26 | | | 11,276.23 | | 每股净资产（元） 来源： iFinD | 11.36 ，兴业证券经济与金融研究院整理 | | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|--------|-------- ...