证券研究报告 非金融公司|公司点评|凯盛新能（600876） 光伏玻璃景气承压，静待转机 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年11月03日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年三季报，2024M1-9 公司营业收入为 36.9 亿元，yoy-22%；归母净利润为-2.5 亿元，同比转亏；扣非归母净利润为-2.7 亿元，同比转亏。其中单季度 Q3 营业收入为 7.2 亿 元，yoy-63%；归母净利润为-1.9 亿元，同比转亏；扣非归母净利润为-2.1 亿元，同比转亏。 2024Q3 光伏玻璃业务量价齐跌，公司收入降幅扩大，盈利能力显著承压。 |分析师及联系人 武慧东 朱思敏 SAC：S0590523080005 SAC：S0590524050002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年11月03日 凯盛新能(600876) 光伏玻璃景气承压，静待转机 | --- | --- | |----------------------------|-------------------| | | | | 行 业 ...

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 31 年 月 日 凯盛新能（600876.SH） Q3 业绩触底，关注供给侧产能出清 事件：公司发布 2024 年三季报。2024 年前三季度公司收入 36.9 亿元， 同比下降 21.9%，实现归母净利润-2.5 亿元，同比降低 225.0%，扣非净 利润-2.7 亿元，同比降低 402.9%，其中单 Q3 实现收入 7.2 亿元，同比降 低 63.3%，环比 Q2 下降 53.5%，实现归母净利润-2.1 亿元，同比下滑 429.4%，扣非净利润-1.9 亿元，同比下滑 378.5%，亏损规模环比 Q2 进 一步扩大。 量价双杀，业绩触底。2024 年下游需求释放不及预期，行业供需失衡加 剧，公司收入业绩大幅下降，量方面，根据卓创资讯统计，10 月末光伏玻 璃行业样本企业库存天数已超过 38 天，公司产销率亦下降，Q3 末存货 12.5 亿元，同比增加 57.8%，环比 Q2 增加 35.3%。价格方面，根据钢联 数据统计，Q3 行业 2.0mm/3.2mm 光伏玻璃单平均价分别为 13.6/22.7 元，分别同比下降 25.0%/12 ...

凯盛新能源股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：600876 证券简称：凯盛新能 凯盛新能源股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是√否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-----------------|-------------------------------------|------------------|------------------------ ...

分析师：唐俊男 登记编码：S0730519050003 tangjn@ccnew.com 021-50586738 电力设备及新能源 短期业绩有所承压，关注公司降本增效情 况 ——凯盛新能(600876)中报点评 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|--------------------------------------------|---------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|凯盛新能（600876） 光伏玻璃产销量高增，盈利阶段承压 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年09月05日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年报，2024H1 收入为 29.8 亿元，yoy+7%；归母净利及扣非归母净利分别 为-0.5、-0.7 亿元，均同比转亏。其中 Q2 收入为 15.4 亿元，yoy+14%，qoq+7%；归母净利及 扣非归母净利分别为-0.5、-0.6 亿元，同比均转亏，环比亏损幅度均有所扩大。2024H1 公司 收入较快增长，新产能释放及成品率提升驱动产销量快速增长。公司盈利阶段性承压。一方 面，光伏玻璃盈利大幅下降，主要系光伏玻璃价格持续下行所致；另一方面，其他收益减少、 资产减值损失增加对利润亦造成一定拖累。 |分析师及联系人 武慧东 朱思敏 SAC：S0590523080005 SAC：S0590524050002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年09月05日 凯盛新能(600876) 光伏玻璃产销量高增，盈利阶段承压 ...

证券研究报告 资料来源：Wind 凯盛新能 (1108 HK/600876 CH) 销量延续快速增长，盈利能力承压 华泰研究 中报点评 2024 年 8 月 30 日│中国内地/中国香港 玻璃 风险提示：光伏装机需求低于预期，产能投放整合缓慢，盈利提升不及预期。 24Q2 收入/归母净利同比+14.0%/-1.6 亿元，下调至"增持" 24H1 公司实现收入/归母净利 29.8/-0.5 亿元，同比+7.2%/-1.8 亿元，其中 24Q2 收入/归母净利 15.4/-0.5 亿元，同比+14.0%/-1.6 亿元，光伏玻璃销量 及收入保持增长，但价格下滑导致盈利能力承压，我们预计公司 24-26 年 EPS 为-0.32/0.12/0.52 元，BPS 为 6.85/6.97/7.49 元，可比公司 A/H 股 24 年 PB 均值为 1.2/0.8x，我们看好公司产能扩张及冷修后的降本潜力，给予 A 股 24 年 1.4xPB，目标价 9.59 元；考虑港股市场流动性折价且对短期业 绩更为关注，给予 H 股 24 年 0.6xPB，目标价 4.49 港元，均下调至"增持"。 光伏玻璃销量延续增长，价格下滑 ...

公司代码：600876 公司简称：凯盛新能 2024 年半年度报告 凯盛新能源股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 170 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人谢军、主管会计工作负责人陈红照及会计机构负责人（会计主管人员）李雪娇声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的经营计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营构成实质性影响的重 ...

证券简称：凯盛新能 证券代码：600876 编号:临 2024-019 号 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 业绩预告的具体适用情形：净利润为负值。 一、本期业绩预告情况 （二）业绩预告情况 （三）本期业绩预告未经注册会计师审计。 （二）基本每股收益：0.20 元。 四、风险提示 以上预告数据仅为初步核算数据，具体准确的财务数据以公司正 式披露的 2024 年半年度报告为准，敬请广大投资者注意投资风险。 凯盛新能源股份有限公司 2024 年半年度业绩预告 重要内容提示： 公司 2024 年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 净利润预计为人民币-6,938 万元到-5,878 万元，同比减少约 357% 到 317%。 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日。 2.归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为人民币 -6,938 万元到-5,878 万元。 （一）利润总额：16,692 万元。归属于上市公司股东的净利润： 12,874 万元。归属于上市公司股东的扣除非经常 ...

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14.18 股价相对走势 -40% -23% -7% 10% 2023/5 2023/9 2024/1 2024/5 凯盛新能 沪深300 联系人：朱思敏 邮箱：zhusm@glsc.com.cn 公司发布 2024 年一季报，2024Q1 收入为 14.4 亿元，yoy+1%；归母净利润 为-0.1 亿元，同环比均转亏；扣非归母净利润为-0.1 亿元，同环比均转亏。 重视公司转型新能源材料平台前景 我们预计公司 2024-2026 年营业收入分别为 87/115/145 亿元，yoy 分别为 32%/32%/27%，归母净利润分别为 5/6/7 亿元，yoy 分别为 29%/27%/16%， EPS 分别为 0.79/1.00/1.15 元/股，3 年 CAGR 为 21%。近年公司处于战略 转型期，逐步剥离信息显示玻璃和建筑玻璃业务，2024Q1 公司业绩阶段性 承压。公司聚焦光伏玻璃主业，随着在建产能逐步落地，规模优势有望逐 步显现，公司业绩或将开启成长新周期，参照可比公司估值，我们给予公 司 2024 年 18 倍 PE，目标价 14.18 元，给予为"买入"评级。 | --- | |-------| ...