证券研究报告 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 电信运营商 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d中yCo国mpa电ny＃信 （ 601728 ） investSug 增持 ( 维ges持tionC）h 000 传00 统9 业务稳健扩张＃ ，tit 高le＃ 研发推进云改数转 ange＃ ＃createTime1＃ 2024 年04 月25 日 投资要点 ＃市场ma数rk据etData＃ ＃sum事ma件ry：＃公司发布2024年一季报。2024Q1，公司实现营业收入1344.95亿元， 日期 2024/4/23 同比+3.65%；归母净利润85.97亿元，同比+7.68%；扣非归母净利润91.60 收盘价（元） 6.10 亿元，同比+5.40%。  点评：1、传统业务规模稳健扩张，云改数转战略贡献高增速。公司全面深 总股本（百万股） 91,507.14 入推进数字化改革，服务收入同比+5.0%至1243.47亿元，传统与产数业务双 流通股本（百万股） 33,467.84 轮驱动公司高质量发展。截至2024年3月31日： 净资产（百万元） 451,374.25 ①移动业务，公司移 ...

中国电信（601728.SH）2024年一季报点评 产业数字化领衔业务收入增长，利润率稳步提升 2024年04月24日 ➢ 事件：4月23日，公司披露2024年一季报，期间公司实现营业收入1344.95 推荐 维持评级 亿元，同比增长3.7%；实现扣非净利润91.60亿元，同比增长5.4%。 当前价格： 6.10元 ➢ 产业数字化业务带领营收增长，24Q1 公司利润稳步提升。分业务来看， 24Q1公司移动通信服务收入实现522.26亿元，同比增长3.2%，公司不断提升 [Table_Author] 5G网络质量，加快推进5G应用智能化升级，持续拓展5G 手机直连卫星、5G 量子密话等特色应用，促进移动用户规模和价值持续提升，24Q1，移动用户 ARPU 为 45.8 元，同比提升 0.9%。同期公司固网及智慧家庭服务收入实现 318.24亿元，同比增长2.2%，其中智慧家庭收入同比增长10.4%，智慧家庭价 值贡献持续提升，24Q1宽带综合ARPU实现48.6元，同比提升2.1%。24Q1 公司产业数字化业务实现386.79亿元，同比增长10.6%，公司紧抓经济社会数 分析师 马天诣 字化转型的机遇，促进数字 ...

证券研究报告 | 2024年04月24日 中国电信（601728.SH） 买入 一季度经营稳健，产业数字化双位数增长 核心观点 公司研究·财报点评 公司2024年一季度经营稳健。公司2024年一季度营收1345.0亿元（同比 通信·通信服务 +3.7%），其中服务收入1243.5亿（同比+5.0%）；归母净利润86.0亿元（同 证券分析师：马成龙 证券分析师：袁文翀 比+7.7%）；扣非净利润91.6亿元（同比+5.4%）；基本每股收益0.09元， 021-60933150 021-60375411 machenglong@guosen.com.cn yuanwenchong@guosen.com.cn ROE（平均）为1.92%（同比+0.09pct）。 S0980518100002 S0980523110003 移动通信服务和家庭宽带业务均稳步提升。移动通信服务方面，公司2024 联系人：钱嘉隆 021-60375445 年一季度移动通信服务收入522.26亿元，同比增长 3.2%，主要受益于公司 qianjialong@guosen.com.cn 持续拓展5G手机直连卫星、5G量子密话等特色应用，促进移 ...

证券研究报告 公 2024年04月24日 司 报 告 中国电信(601728) │ 行 业： 通信/通信服务 公 投资评级： 增持（维持） 司 当前价格： 6.10元 季 聚焦云改数转战略，经营业绩稳健增长 目标价格： 6.63元 报 点 事件： 评 基本数据 2024年4月23日，公司发布2024年一季度报告：实现营业收入1344.95 91,507.14/33,467. 总股本/流通股本(百万股) 84 亿元，同比增长3.7%，其中服务收入为1243.47亿元，同比增长5%。归母 流通A股市值(百万元) 119,501.59 净利润为85.97亿元，同比增长7.7%。扣非归母净利润为91.6亿元，同比 每股净资产(元) 4.93 增长5.4%。基本每股收益EPS为0.09元/股，同比增长7.7%。 资产负债率(%) 46.32 ➢ 移动用户ARUP值提升，5G套餐渗透率接近80% 公司不断提升5G网络质量，加快推进5G应用智能化升级，持续拓展5G手 一年内最高/最低(元) 7.01/4.99 机直连卫星、5G量子密话等特色应用，促进移动用户规模和价值持续提升。 股价相对走势 2024Q1，移动通信服务收入 ...

公司报告 | 季报点评 中国电信（601728） 证券研究报告 2024年04月 23日 投资评级 深入实施云改数转战略，基础产数双轮驱动不断发力 行业 通信/通信服务 6个月评级 增持（维持评级） 当前价格 6.1元 事件：中国电信发布2024年一季报，实现营业收入1344.95亿元，同比增 长3.7%，其中主营业务 1243.47 亿元，同比增长5.0%，归母净利润 85.97 目标价格 元 亿元，同比增长7.7%，扣非归母净利润91.60亿元，同比增长5.4%。 基本数据 我们的点评如下： A股总股本(百万股) 77,629.73 基础产数双轮驱动不断发力，高质量发展持续取得新成效 流通A股股本(百万股) 19,590.43 A股总市值(百万元) 473,541.35 移动通信服务方面，公司不断提升5G网络质量，加快推进5G应用智能化 流通A股市值(百万元) 119,501.59 升级，围绕不同场景下用户的数字化需求，持续拓展 5G 手机直连卫星、 5G 量子密话等特色应用，促进移动用户规模和价值持续提升。24Q1 移动 每股净资产(元) 4.93 通信服务收入 522.26 亿元，同比增长 3.2%， ...

2024年第一季度报告 证券代码：601728 证券简称：中国电信 中国电信股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 项目 ...

电信运营Ⅱ 分析师：唐俊男 登记编码：S0730519050003 天翼云收入近千亿，分红比例预计超 70% tangjn@ccnew.com 021-50586738 研究助理：李璐毅 l ily2@ccnew.com 021-50586278 ——中国电信(601728)年报点评 证券研究报告-年报点评 买入(维持) 市场数据(2024-04-02) 发布日期：2024年04月03日 收盘价(元) 6.01 事件：公司发布2023年年报，2023年实现营收5078.4亿元，同比增 一年内最高/最低(元) 7.08/5.06 长6.9%，归母净利润为304.5亿元，同比增长10.3%；分季度来看， 沪深300指数 3,580.68 2023Q4 实现营收 1267.4 亿元，同比增长 8.2%，归母净利润为 33.5 市净率(倍) 1.24 亿元，同比增长9.7%。 流通市值(亿元) 2,011.42 点评： 基础数据(2023-12-31) ⚫ 基础业务稳健增长，用户规模和价值持续提升。2023 年移动通信 每股净资产(元) 4.84 服务收入为1957亿元，同比增长2.4%，其中，移动增值及应用收 每股 ...

公司研 究 证 券研究 报 告 电信运营Ⅲ 2024年04月06日 中 国电信（601728）2023年报点评 推 荐 （维持） 净利润连续三年双位数增长，派息率计划进 目标价：6.96元 一步提升 当前价：6.00元 事项： 华创证券研究所  3月26日，中国电信发布《2023年年度报告》，2023年公司营业收入为5,078.43 证券分析师：欧子兴 亿元，同比增长6.92%，归母净利润为304.46亿元，同比增长10.34%。 评论： 邮箱：ouzixing@hcyjs.com 执业编 号：S0360523080007  基础业务量质齐升，带动收入利润稳健增长。2023 年公司基础业务收入稳健 增长，用户规模和价值持续提升，营业收入为5,078.43亿元，同比增长6.92%， 公司基本数据 归母净利润为304.46亿元，同比增长10.34%，连续三年实现双位数增长，盈 总股本(万股) 9,150,713.87 利能力保持强劲。2023年公司移动通信服务收入达到人民币1,957亿元，同比 已上市流通股(万股) 1,959,042.54 增长2.4%，其中，移动增值及应用收入达到人民币258亿元，同比增长 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 03月 31日 中国电信（601728.SH） ARPU 稳健提升，投入产数推动资本开支结构优化 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 474,967 507,843 560,709 623,901 697,521 股票信息 增长率yoy（%） 9.4 6.9 10.4 11.3 11.8 归母净利润（百万元） 27,593 30,446 33,894 38,126 43,591 行业 通信 增长率yoy（%） 6.3 10.3 11.3 12.5 14.3 2024年3月29日收盘价（元） 6.08 ROE（%） 6.3 6.8 7.1 7.7 8.5 总市值（百万元） 556,363.40 EPS最新摊薄（元） 0.30 0.33 0.37 0.42 0.48 流通市值（百万元） 119,109.79 P/E（倍） 19.4 17.6 15.8 14.0 12.3 总股本（百万股） 91,507.14 P/B（倍） 1.2 1.2 1.1 1.1 1.1 流通股本（百万股） 19,590.4 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨中国电信（ ） 601728.SH [中Ta国b电le_信Ti2tl0e2] 年报点评： 3 派息率提升明确，天翼云向智能云全面升级 报告要点 [2T0a2b3le年_S公um司m利a润ry实] 现双位数增长，单Q4服务收入增长亮眼。传统业务方面，用户规模稳步提 升的同时，ARPU延续了稳健增长；新兴业务方面，产业数字化维持快速增长，天翼云达千亿 规模，作为国云的框架全面成型，在大模型时代向智能云全面升级。资本开支侧，2024年拐点 将现，结构上进一步向产业数字化倾斜，智算规模行业领先。未来三年经营和派息目标明确， ...