证券研究报告：汽车 | 公司点评报告 发布时间：2026-03-31 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -17% -8% 1% 10% 19% 28% 37% 46% 55% 64% 73% 2025-03 2025-06 2025-08 2025-11 2026-01 2026-03 亚普股份 汽车 资料来源：聚源，中邮证券研究所 公司基本情况 | 最新收盘价（元） | 19.06 | | --- | --- | | 总股本/流通股本（亿股）5.08 / 5.08 | | | 总市值/流通市值（亿元）97 / 97 | | | 52 周内最高/最低价 | 29.00 / 13.84 | | 资产负债率(%) | 32.7% | | 市盈率 | 18.50 | | 第一大股东 | 国投高科技投资有限公 | | 司 | | 研究所 分析师:付秉正 SAC 登记编号:S1340524100004 Email:fubingzheng@cnpsec.com 亚普股份(603013) 2025 年毛利率为 15.10%，同比-0.23pct，净利率为 6.45%，同比 -0.24pct。25Q4 单季度毛利率 14. ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected stock price increase of over 20% relative to the benchmark index within the next six months [10][16]. Core Insights - The company achieved a revenue of 9.133 billion yuan in 2025, representing a year-on-year growth of 13.09%. The net profit attributable to shareholders was 528 million yuan, up 5.62% year-on-year [5][10]. - The company’s global strategy is entering a harvest phase, with overseas sales significantly boosting revenue. In 2025, domestic and overseas revenues were 5.202 billion yuan and 3.606 billion yuan, respectively, with overseas revenue growth of 27.96% [6]. - The gross margin for 2025 was 15.10%, slightly down by 0.23 percentage points year-on-year, while the net margin was 6.45%, down by 0.24 percentage points [7]. - The company completed a controlling acquisition of 54.5% in Ying Shuang Technology, which is expected to enhance its product diversification and profitability [8][9]. Company Overview - The latest closing price of the company is 19.06 yuan, with a total market capitalization of 9.7 billion yuan. The company has a total share capital of 508 million shares [4]. - The company’s main business remains automotive fuel tanks, generating 8.412 billion yuan in revenue, which accounts for approximately 92% of total revenue [6]. - The company ranks first in domestic market share and third globally in fuel tank shipments, with a total of 10.7954 million units sold in 2025 [6]. Financial Projections - Revenue projections for 2026 to 2028 are 9.592 billion yuan, 10.604 billion yuan, and 11.949 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 577 million yuan, 648 million yuan, and 754 million yuan [10][12]. - The expected earnings per share (EPS) for 2026, 2027, and 2028 are 1.13 yuan, 1.28 yuan, and 1.48 yuan, respectively, with price-to-earnings (P/E) ratios of 16.8, 14.9, and 12.8 [10][12].

证券代码：603013 证券简称：亚普股份 公告编号：2026-011 亚普汽车部件股份有限公司（以下简称公司）拟与融实国际财资管理有限公 司（以下简称融实财资）续签《金融服务协议》，融实财资为公司及海外投资控 股企业提供存款、贷款、境外资金结算等金融服务。 本次交易构成关联交易 融实财资为公司实际控制人国家开发投资集团有限公司（以下简称国投集团） 控制的企业，根据《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》等相关规定，公司与融实财资续签《金 融服务协议》构成关联交易，不构成重大资产重组。 每日最高存款余额 等值 10 亿美元 每日最高贷款余额 等值 10 亿美元 协议有效期 三年 存款利率范围 不低于商业银行向公司及海外投资控股企业提供同 种类存款服务所确定的平均利率，且应不低于融实财 资吸收其他国投集团成员单位同种类存款所确定的 平均利率。 贷款利率范围 采取一事一议的方式确定，原则上应不高于其他金融 机构对公司及海外投资控股企业就同一事项提供的 同等条件的贷款的平均利率。 交易限额 本次交易尚需提交股东会审议 一、关联交易概述 亚普汽车部件股份有限公 ...

独立董事候选人声明与承诺 本人崔吉子,已充分了解并同意由提名人亚普汽车部件股份 有限公司董事会提名为亚普汽车部件股份有限公司第六届董事 会独立董事候选人。本人公开声明,本人具备独立董事任职资格, 保证不存在任何影响本人担任亚普汽车部件股份有限公司独立 董事独立性的关系，具体声明并承诺如下： (一)《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定; (二)《中华人民共和国公务员法》关于公务员兼任职务的 规定(如适用 ); (三)中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证 券交易所自律监管规则以及公司章程有关独立董事任职资格和 条件的相关规定； 一、本人具备上市公司运作的基本知识,熟悉相关法律、行 政法规、部门规章及其他规范性文件,具有 5 年以上法律、经济、 会计、财务、管理或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验。 (四)中共中央纪委、中共中央组织部《关于规范中管干部 辞去公职或者退（离）休后担任上市公司、基金管理公司独立董 本人已经参加上海证券交易所组织的上市公司独立董事资 格培训并取得独立董事资格证书。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及 公司规章的要求： 事、独立监事的通知》的规定（ ...

证券代码：603013 证券简称：亚普股份 公告编号：2026-018 亚普汽车部件股份有限公司 关于公司董事会换届选举的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 亚普汽车部件股份有限公司（以下简称公司）第五届董事会任期已于 2026 年 3 月 14 日届满，详见公司于 2026 年 3 月 14 日披露的《关于公司董事会延期 换届的提示性公告》（公告编号：2026-007）。 根据《公司法》《证券法》《公司章程》等有关规定，公司按照相关法定程 序进行了董事会换届选举。现将有关情况公告如下： 一、董事会换届选举情况 公司于 2026 年 3 月 27 日召开第五届董事会第三十四次会议，审议通过了《关 于换届选举公司第六届董事会非独立董事的议案》《关于换届选举公司第六届董 事会独立董事的议案》。 公司第六届董事会将由 11 名董事组成，其中非独立董事 6 名，独立董事 4 名，职工董事 1 名。经公司董事会提名、薪酬与考核委员会资格审查，提名丁后 稳、徐平、彭慈湘、赵政、张鸿滨、仝泽宇为公司第六届董事会非独立董事候 ...

证券代码：603013 证券简称：亚普股份 公告编号：2026-020 亚普汽车部件股份有限公司关于对国投财务有限公 司 2025 年度风险持续评估报告的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 （一）财务公司基本信息 财务公司是 2008 年底经原中国银行业监督管理委员会批准设立，并核发金 融许可证的企业集团财务公司(有限责任公司)，于 2009 年 2 月 11 日经原国家工 商行政管理总局核准注册成立。财务公司注册资本为 50 亿元人民币。 按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》 的要求，亚普汽车部件股份有限公司（以下简称公司）通过查验国投财务有限公 司（以下简称财务公司）《金融许可证》《营业执照》等证件资料，取得并审阅财 务公司的财务报表，对财务公司的经营资质、业务和风险状况进行了评估，现将 有关风险持续评估情况报告如下： 一、财务公司基本情况 1、法定代表人：陆俊 2、注册地址：北京市西城区阜成门北大街 2 号 18 层 3、企业类型：其他有限责任公司 4、统一社 ...

证券代码：603013 证券简称：亚普股份 公告编号：2026-021 亚普汽车部件股份有限公司关于对融实国际财资管 理有限公司 2025 年度风险持续评估报告的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交易与关联交易》 的要求，亚普汽车部件股份有限公司（以下简称公司）通过查验融实国际财资管 理有限公司（以下简称融实财资）《公司注册证书》《商业登记证》等证件资料， 取得并审阅融实财资的财务报表，对融实财资的业务和风险状况进行了评估，现 将有关风险持续评估情况报告如下： 一、财务公司基本情况 （一）财务公司基本信息 融实财资于 2018 年 11 月 20 日在香港注册成立，是融实国际控股有限公司 （以下简称融实国际）的全资子公司，实际控制人为国家开发投资集团有限公司。 注册证明编码：2768064 法定代表人：齐吉安 注册资本：5,000 万美元 住所：香港新界葵青区葵涌葵昌路 51 号九龙贸易中心第一座 31 楼 3109 室 经营范围：对成员单位办 ...

亚普汽车部件股份有限公司 2025 年度董事会审计委员会 二、聘任会计师事务所履行的程序 公司第五届董事会第二十六次会议及 2025 年第二次临时股东大会审议通过 了《关于续聘信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）担任公司 2025 年度财务 审计机构的议案》和《关于续聘信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）担任公 司 2025 年度内控审计机构的议案》，同意续聘信永中和担任公司 2025 年度财务 审计及内控审计机构。 三、审计委员会对会计师事务所监督情况 1 2025 年度，公司董事会审计委员会切实履行对负责公司财务审计及内控审 计工作的信永中和的监督职责，通过召开会议、听取专项汇报、开展审议沟通等 方式与信永中和项目负责人及注册会计师团队保持了充分、有效的沟通。 2025 年 12 月 29 日，公司董事会审计委员会召开会议听取并审阅了信永中 和关于审计工作计划的专项汇报，内容涵盖审计范围、时间安排、审计方法、关 键审计事项等。委员们就审计计划的合理性、审计资源的充足性、对境外子公司 的审计覆盖方式等重点问题进行了讨论，并对审计工作计划表示认可。 对会计师事务所履行监督职责情况报告 根据《公司法》《证券法》 ...

亚普汽车部件股份有限公司 关于 2026 年度"提质增效重回报"行动方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为深入贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步 提高上市公司质量的意见》要求，积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司 "提质增效重回报"专项行动的倡议》，推动亚普汽车部件股份有限公司（以下简 称亚普股份、公司）持续优化经营、规范治理和积极回报投资者，以新质生产力 推动高质量发展和投资价值提升，增强投资者回报与提升投资者获得感，公司结 合自身发展战略、经营情况及财务情况，基于对未来发展前景的信心，制定了 2026 年度"提质增效重回报"行动方案。 公司于 2026 年 3 月 27 日召开第五届董事会第三十四次会议，审议通过了《关 于 2026 年度"提质增效重回报"行动方案》，具体内容如下： 2026 年，公司坚持战略引领，持续优化产业结构，在守住燃油系统基本盘 的同时，锚定汽车产业轻量化、电动化、智能化三大趋势，通过深化供应链整合、 推动产业链向高附加值环节延伸、加速实现价值链 ...

2026年3月27日，亚普汽车部件股份有限公司（以下简称公司）第五届董事 会第三十四次会议审议并通过了《关于公司2026年度预计申请授信额度的议案》， 该议案尚需提交公司股东会审议。具体情况如下： 一、申请授信情况概述 证券代码：603013 证券简称：亚普股份 公告编号：2026-014 亚普汽车部件股份有限公司 关于公司 2026 年度预计申请授信额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、备查文件目录 1、公司第五届董事会第三十四次会议决议。 特此公告。 亚普汽车部件股份有限公司董事会 2026年3月28日 1 为满足公司业务发展资金需求，2026年度公司及纳入合并范围的子公司在风 险可控的前提下，拟向银行申请不超过人民币35.00亿元的综合授信额度，综合 授信品种包括但不限于：短期流动资金借款、长期借款、贸易融资、银行承兑汇 票、信用证、保函、票据贴现、保理等。 授信起始时间、授信期限及额度最终以银行实际审批为准。在授信期限内， 以上授信额度可循环使用。本次授信额度不等于公司实际融资金额，具体融资时 ...