智通财经APP获悉，中金发布研报称，海外新兴经济体支撑铝需求进入新周期，预计2025-2030年需求 CAGR为2.3%。受制于国内铝土矿短缺和2017年以来电解铝产能天花板限制，中国铝企出海东南亚、非 洲、中东等地的进程正全面加速。供需端看，电解铝缺口持续扩大，叠加全球积极的财政和货币政策共 振，铝价有望持续创出新高；考虑成本侧有望维持低位，吨铝利润有望随着铝价上行进一步走阔。 中金主要观点如下： 供给端弹性下降且脆弱性上升 投资建议 建议重点关注三条选股标准，一是产能市值比较高，铝价上涨业绩弹性大；二是具备出海布局能力，成 长性较强；三是考虑当前氧化铝价格已至底部区域，如果出现产能关停、反内卷政策刺激以及几内亚矿 业政策扰动，优先选择氧化铝自给率较高的标的。推荐关注标的：中国宏桥(01378)、中国铝业 (601600.SH,02600)、天山铝业(002532.SZ)、南山铝业(600219.SH,02610)、华通线缆(605196.SH)。 风险因素 产品价格波动；海外产能投放超预期；需求不及预期；地缘政治扰动。 成本端，一是氧化铝受反内卷和几内亚政策风险有望驱动价格否极泰来，二是能源绿色转型有望降 ...

本项目是公司电线电缆业务的向上延伸，有利于公司完善产业链结构，并能够改善主业电线电缆业务上 下游资金错配等现金流情况。且本项目将充分利用安哥拉当地丰富的水电资源，可在电价、税收等方面 提供利润空间。 格隆汇1月29日丨华通线缆(605196.SH)近日接受特定对象调研 时表示，公司安哥拉项目已经完成建设并 且顺利投产，目前正处于产能爬坡阶段，项目进展顺利。 ...

证券日报网1月28日讯，华通线缆（605196）在接受调研者提问时表示，公司安哥拉项目尚处于初期运 转阶段，各项工作正按计划有序推进，因项目需要一定周期完成设备调试、流程磨合与产能爬坡，现阶 段暂未释放规模化效益。后续待项目步入稳定运营轨道，公司将结合市场需求与经营实际推进扩产计 划，进一步提升产能规模与市场供应能力，助力业务持续发展。 ...

证券日报网1月28日讯，华通线缆（605196）在接受调研者提问时表示，2025年公司整体各项经营工作 有序推进，核心业务板块发展平稳。线缆板块深耕市场需求，国际市场国内市场同步兼顾，产品质量保 持稳定；油服板块立足行业发展态势，进行新产品研发以及技术创新，实现平稳发展。公司整体经营数 据、财务指标等具体详情，敬请查阅后续发布的正式财务报告。 ...

证券日报网1月28日讯，华通线缆（605196）在接受调研者提问时表示，公司自2005年进行海外贸易， 并自2016年开始在坦桑尼亚、喀麦隆、韩国、巴拿马、安哥拉建设生产工厂，目前海外市场是公司重要 的收入来源。各海外工厂运营平稳，产能稳步释放，本地化生产使公司更好地贴近市场与客户，全面提 升服务水平。公司持续深耕海外核心市场，同步拓展周边区域业务，为公司整体发展提供支撑。 ...

证券日报网1月28日讯，华通线缆（605196）在接受调研者提问时表示，公司目前正在推进向不特定对 象发行可转换公司债券项目，本次向不特定对象发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过人民币8亿 元，募集资金将主要用于公司油服领域项目的扩产以及改进，项目正在按计划推进。 ...

证券日报网1月28日讯，华通线缆（605196）在接受调研者提问时表示，公司安哥拉项目已经完成建设 并且顺利投产，目前正处于产能爬坡阶段，项目进展顺利。本项目是公司电线电缆业务的向上延伸，有 利于公司完善产业链结构，并能够改善主业电线电缆业务上下游资金错配等现金流情况。且本项目将充 分利用安哥拉当地丰富的水电资源，可在电价、税收等方面提供利润空间。 ...

格隆汇1月28日丨华通线缆(605196.SH)在投资者互动平台表示，公司产品主要覆盖线缆和油气钻采两大 板块。 ...

1月28日，华通线缆涨5.44%，截至发稿，报44.18元/股，成交5.36亿元，换手率2.49%，总市值225.76亿 元。 资料显示，河北华通线缆集团股份有限公司位于河北省丰南经济开发区华通街111号，成立日期2002年6 月21日，上市日期2021年5月11日，公司主营业务涉及从事电线电缆的研发、生产与销售业务。主营业 务收入构成为：电线电缆及其他87.20%，连续管及作业装置9.73%，其他(补充)3.07%。 从基金十大重仓股角度 格林伯元灵活配置A（004942）基金经理为李会忠。 截至发稿，李会忠累计任职时间11年198天，现任基金资产总规模1.88亿元，任职期间最佳基金回报 70.73%， 任职期间最差基金回报-46.78%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但 不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内 容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系 biz@st ...

Core Viewpoint - The report from CICC suggests focusing on three stock selection criteria in the electrolytic aluminum industry: companies with high capacity-to-market value ratio and significant earnings elasticity with rising aluminum prices, those with overseas expansion capabilities and strong growth potential, and prioritizing companies with high alumina self-sufficiency rates amid current low alumina prices [1] Group 1: Stock Recommendations - CICC maintains a "outperform industry" rating for China Hongqiao (01378), raising the target price from 29.29 HKD to 42.79 HKD [1] - Recommended stocks include: China Hongqiao, Nanshan Aluminum (600219) International H-share (02610/target price 77.76 HKD), Nanshan Aluminum A-share (600219.SH/target price 7.25 RMB), China Aluminum (601600) (02600/target price 17.04 HKD), Tianshan Aluminum (002532) (002532.SZ/target price 22.67 RMB), and Huatong Cable (605196), all rated "outperform industry" [1] Group 2: Industry Trends - Chinese aluminum companies are accelerating their overseas expansion due to domestic bauxite shortages and production capacity limits since 2017, with early movers gaining competitive advantages in resource-rich regions [2] - Companies like China Hongqiao are targeting low-cost regions, particularly in Indonesia, for alumina sourcing, while Guinea's bauxite mining is expected to produce around 170 million tons by 2025, with China Hongqiao projected to be the largest producer at 71 million tons [2] Group 3: Price and Cost Dynamics - The aluminum price increase benefits all electrolytic aluminum companies, with those having a high capacity-to-market value ratio showing greater potential for price appreciation [3] - Companies with alumina self-sufficiency above 100% can benefit from rising alumina prices, as it becomes an internalized cost, leading to increased sales profits [3] - Companies with high self-generated electricity ratios, like China Hongqiao and Nanshan Aluminum, are positioned to benefit from falling coal prices, while those with lower ratios face greater cost sensitivity [4] Group 4: Future Outlook - The outlook for aluminum prices is positive, driven by a growing supply-demand gap and supportive global fiscal and monetary policies, with potential for significant profit expansion as costs remain low [5] - China Hongqiao, Yun Aluminum (000807), and Zhongfu Industrial (600595) are identified as companies with relatively high valuation elasticity, expected to rank among the top performers in 2025 with projected price increases of 177%, 134%, and 171% respectively [5]