报告摘要 事件： 2025年，公司实现营业收入345.53亿元，同比+6.40%；实现归母净利润36.86亿元，同比+5.48%；毛利率 为28.88%，同比-0.34pcts；净利率为12.29%，同比-0.24pcts。此外，2025年度拟以实施权益分派股权登记 日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发人民币1.70元现金股利（含税）。 铁路业务收入快速增长，国内业务毛利率稳中有升 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 截至25年末，公司在手订单1158.6亿元；累计新签合同总额441.4亿元，同比-11.84%，其中铁路、城轨、 海外、工程总承包及其他领域新签合同额分别为257.13、105.03、39.12、38.47亿元，同比+0.3%、 +4.97%、-33 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 今 日 聚 焦 【固收】光伏主产业链可转债梳理——光伏行业可转债专题研究系列之一 截至2026年3月18日，光伏主产业链六只转债未转股比例普遍较高，年初以来价格上涨。除隆22转债外正股均 上涨。需关注后续通22转债回售条款触发情况以及晶能转债和天23转债赎回条款触发情况。2025年六家发行人 净利润仍均发生亏损，但部分发行人亏损同比收窄。经营性净现金流普遍净流入但表现有所分化。杠杆水平普 遍较高。除双良转债外发行人现金短债比亦普遍在1倍以上。 （张旭/杨欣怡）2026-03-26 您可点击今日推送内容的第1条查看 【中国人寿（601628.SH、2628.HK）】盈利再攀新高，NBV保持快速增长——2025年年报点评 2025年，中国人 ...

要点 事件：2025 年，公司实现营业收入 345.53 亿元，同比+6.40%；实现归母净利 润 36.86 亿元，同比+5.48%；毛利率为 28.88%，同比-0.34pcts；净利率为 12.29%，同比-0.24pcts。此外，2025 年度拟以实施权益分派股权登记日登记 的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发人民币 1.70 元现金股利（含税）。 铁路业务收入快速增长，国内业务毛利率稳中有升。25 年，公司铁路、城市轨 道、海外、工程总承包及其他业务分别实现营业收入 214.73、80.76、23.57、 23.51、2.95 亿元，同比+13.67%、-1.75%、-3.45%、-12.55%、+26.90%。其 中，铁路收入同比增长，主要由于 25H2 公司铁路项目施工进度加快；工程总承 包业务收入同比下降，主要由于公司主动退出市政房建业务。公司 25 年整体毛 利率与上年同期基本持平，国内、海外业务毛利率分别为 29.77%、16.71%，同 比+0.18pcts、-7.90pcts；海外业务毛利率降幅较大，主要由于上年同期承揽的 海外项目如匈塞铁路匈牙利段项目、墨西哥瓜达拉哈拉 4 号 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司 China Railway Signal & Communication Corporation Limited* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3969） 軌道交通市場重要項目中標公告 中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司（「本公司」）根 據《香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 證 券 上 市 規 則》（「上市規則」）第13.09條、第13.10B條及香港法例第571 章《證 券 及 期 貨 條 例》第XIVA部 項 下 之 內 幕 消 息 條 文（按 上 市 規 則 定 義）作 出 本 公 告。 一. 項目基本情況 – 2 – 2026年1月 至2月，本 公 司 中 標 共 計 五 個 重 要 項 目，其 中 在 鐵 路 市 ...

中国东航：拟向空客公司购买101架A320NEO系列飞机 目录价格合计约为1088.93亿元 中国东航(600115)3月25日公告，公司与空中客车公司（简称"空客公司"）签订《101架A320NEO系列飞 机购买协议》，向空客公司购买101架A320NEO系列飞机。上述飞机计划于2028年至2032年分批交付于 公司。此次购买飞机的目录价格合计约为158.02亿美元，按本次交易协议签署日当天中国人民银行公布 的人民币兑美元中间价汇率（1美元兑6.8911元人民币）计算，约为1088.93亿元人民币。 华电科工：联合签署7.4亿元海上试验风电场项目EPC总承包合同 华电科工(601226)3月25日公告，近日公司、中国电建集团福建省电力勘测设计院有限公司作为联合体 与福建华亿新能源科技有限公司（简称"华亿新能源"）签署《国家级海上风电研究与试验检测基地长乐 外海D、E区海上试验风电场项目标段一EPC总承包合同》，合同金额约7.4亿元（含税），其中，公司 责任分工对应的合同金额为6.93亿元（含税）。公司为该项目提供10台18—25MW级风机基础，具有适 配超大功率机组、适应深远海复杂海况与强台风环境、一体化E ...

今日聚焦 1、中国东航：拟向空客公司购买101架A320NEO系列飞机 目录价格合计约为1088.93亿元 中国人寿公告称，公司拟作为有限合伙人出资28亿元，与福建政府投资、福州金投等共同设立福建省鑫 睿科创接力股权投资基金合伙企业(有限合伙)，基金总规模40.154亿元。该基金聚焦私募股权二级市 场，重点投资新一代信息技术、生物医药、高端制造等战略新兴产业。本次交易构成关联交易，已获董 事会审议通过，关联董事回避表决，无需提交股东大会审议。 3、德邦股份：将于3月31日终止上市暨摘牌 德邦股份公告称，3月24日，公司收到上交所的《决定》，同意公司主动撤回公司股票在上交所交易， 并决定对公司股票予以终止上市。公司股票将于2026年3月31日终止上市暨摘牌。公司终止上市后，将 转入全国中小企业股份转让系统依托原证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公 司板块挂牌转让。 4、杭电股份：股东富春江通信集团及4名董高拟合计减持不超0.89%股份 杭电股份公告称，股东浙江富春江通信集团有限公司因经营发展需要，计划自2026年4月17日至2026年7 月16日期间，通过集中竞价交易减持不超过153万股(占 ...

证券代码：688009 证券简称：中国通号 公告编号：2026-014 合同生效条件：双方法定代表人或其授权的代理人签署并加盖公章或者 合同专用章后正式生效（以及满足双方约定的其他条件）。 合同履行期限：合同签订日至项目质保期结束（以及满足双方约定的其 他条件）。 风险提示：以上项目已中标公示，因涉及相关手续办理，尚未与招标人 签订相关正式合同，存在不确定性；因以上项目需跨年分期实施，对当期业绩影 响有不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 2026 年 1 月至 2 月，中国铁路通信信号股份有限公司（以下简称"本公司"） 中标共计五个重要项目，其中铁路市场四个，城市轨道交通市场一个。本次公 告中标项目详细情况如下： 一、铁路市场中标项目相关情况 | | 项目一 | 项目二 | | --- | --- | --- | | 一、项目基本情况 | | | | 1.项目名称 | 乌海经济开发区低碳产业园 | 深圳平湖南至盐田港铁路改造 平 湖 南 内 陆 港 相 关 工 程 | | | 铁路专用线项目 | PYNLGSG-2 标项目 | | 2.招标人 | 内蒙古海通铁路运输有限责 | 中国铁路广州局集团有限公司 ...

中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司 China Railway Signal & Communication Corporation Limited* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3969） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條由中 國鐵路通信信號股份有限公司（「本公司」）作 出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 僅供參閱 承董事會命 中國鐵路通信信號股份有限公司 樓齊良 董事長 中 國，北 京 2026年3月24日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 執 行 董 事 為 樓 齊 良 先 生 及董寶良先生，本 公 司 獨 立 非 執 行 董 事 為 姚 桂 清 先 生、姚 祖 輝 先 生 及 傅 俊 元 先 生，以 及 本 公 司 非 執行董 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司 China Railway Signal & Communication Corporation Limited* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3969） 海外監管公告 关于中国铁路通信信号股份有限公司 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條由中 國鐵路通信信號股份有限公司（「本公司」）作 出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之《北京市中倫律師事務所關 於中國鐵路通信信號股份有限公司2026年第二次臨時股東會的法律意 見 書》，僅 供 參 閱。 承董事會命 中國鐵路通信信號股份有限公司 樓齊良 董事長 2026 年第二次临时股东会的 中 國，北 京 2026年3月24日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 執 行 董 事 為 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 中 國 鐵 路 通 信 信 號 股 份 有 限 公 司 China Railway Signal & Communication Corporation Limited* （在中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3969） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條由中 國鐵路通信信號股份有限公司（「本公司」）作 出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登之《中國鐵路通信信號股份有 限公司2025年度評估報告暨2026年度行動方 案》，僅 供 參 閱。 承董事會命 中國鐵路通信信號股份有限公司 樓齊良 董事長 （二）聚焦"轨交+低空"双赛道，以科技创新引领新 质生产力发展。在轨交控制领域加快数智赋能。云端两层 列控系统完成调试试验和整机验证，智能网联一体化运控 平台（I-CTC）、智能故 ...