这轮重构中，电动车的角色正在发生实质性改变。通过Vehicle-to-Grid(V2G，车网互动)技术，电动车不 再只是单向"吃电"的终端负荷，而是有机会成为电网侧可调用的分布式储能单元；配合智能充电与双向 用电策略，车辆在家庭与车队的资产负债表上，也开始具备"能源生产工具"的属性。记者从道通科技 (688208)获悉，公司正在北美系统布局V2G能力与应用场景，通过自研电力电子平台、并网控制和AI能 源管理系统，把V2G从概念推向工程化和商业化。 据了解，道通科技自研的双向电源变换模块采用先进的碳化硅(SiC)半导体技术，峰值转换效率可达98% 以上。这意味着在电能从电网到车辆，再从车辆回馈电网的过程中，能量损失被最大程度压缩，为用户 节省电费、为电网运营方提高净能量收益。 在并网控制方面，道通科技围绕UL1741、IEEE2030.5等关键并网标准进行了系统化研发，在深圳设立 的并网技术团队能够实现恒无功、恒功率因数、电压穿越、孤岛检测等全套能力。在软件与算法层面， 道通科技在光储充一体化业务的基础上叠加了AI能源管理能力，形成包括AI智能充电模式和AI双向充 电模式在内的策略体系。 在美国，AI数据中心、 ...

成为北美市场必需项 公司信息点评 股票研究 /[Table_Date] 2025.12.15 2025-12-15 空地一体巡检方案获评新质生产力高成长案例，AI 充电方案 道通科技(688208) 计算机 [Table_Industry] /信息科技 本报告导读： 空地一体巡检解决方案获评成功案例；"AI+机器人"项目正复制扩张，将成为第三增 长曲线；"AI+充电"解决方案将成为北美市场必需项。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 3,251 | 3,932 | 5,325 | 6,874 | 8,465 | | (+/-)% | 43.5% | 20.9% | 35.4% | 29.1% | 23.1% | | 净利润(归母) | 179 | 641 | 956 | 1,284 | 1,634 | | (+/-)% | 75.7% | 257.6% | 49.2% | 34.3% | 27.3% ...

Group 1: Industry Overview - The computer industry has shown steady revenue growth and improved profit margins, with total revenue reaching 939.34 billion yuan in the first three quarters of 2025, a year-on-year increase of 9.4% [11] - The software development sub-industry has seen significant profit improvements, while the computer equipment sub-industry remains relatively high in terms of market sentiment [11] - The industry has experienced a volatile upward trend since the beginning of 2025, with the computer industry index rising by 18.54% as of November 28, 2025, outperforming the CSI 300 index by 3.5 percentage points [18] Group 2: Algorithm and Applications - The global landscape of large models is rapidly evolving, with significant competition among closed-source models from companies like Google, Anthropic, and OpenAI, while domestic open-source models like Kimi K2 and MiniMax-M2 maintain a leading position [27][30] - The focus of large model applications is shifting towards programming, enterprise services, and office productivity tools, indicating a convergence in the market [42] - The integration of multi-modal capabilities and AI agents is becoming a competitive focal point in the large model market, expanding the boundaries of model tasks [32][34] Group 3: Computing Power - The AI computing power market is experiencing high demand, with the global AI server market projected to grow at a CAGR of 15.5% from 2024 to 2028, while China's market is expected to grow at a CAGR of 30.6% during the same period [10] - The domestic AI computing power chip industry is poised for growth due to strong policy support and increasing downstream demand, with a clear trend towards self-sufficiency [10][22] Group 4: Intelligent Driving - The penetration rate of Navigate on Autopilot (NOA) features is increasing, indicating a rapid commercialization of the intelligent driving industry in China, with the market size expected to exceed 300 billion yuan by 2030 [4] - Major players like Tesla and Xpeng are advancing their intelligent driving technologies, with significant updates and new model releases enhancing their market positions [4][5] Group 5: Investment Recommendations - The report maintains a "stronger than market" rating for the computer industry, highlighting investment opportunities in AI computing power, algorithms, and intelligent driving sectors [5] - Specific stock recommendations include companies like Zhongke Chuangda, Haiguang Information, and Industrial Fulian in the AI computing power segment, and companies like Daotong Technology and Kingsoft Office in the AI algorithm and application space [5][6]

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the computer sector [4]. Core Insights - Recent developments in the AI industry show significant progress in both specialization and terminalization, exemplified by OpenAI's breakthrough with the GPT-5.2 model and Zhipu AI's promotion of mobile AI [2][4]. - The U.S. has conditionally approved the export of Nvidia's H200 chips to China, but this comes with stringent restrictions that may impact supply chain stability [4]. - The commercial aerospace sector is witnessing efficient deployment, highlighted by the successful high-frequency launches of the Long March 12 rocket and the establishment of the "Space Computing Joint Laboratory" [4]. Summary by Sections AI Technology Developments - AI technology has made notable advancements in specialization and terminalization, with OpenAI's GPT-5.2 achieving human expert-level performance in key benchmarks and Zhipu AI's Open-AutoGLM enabling mobile AI capabilities [2][4]. U.S.-China Technology Relations - The U.S. has conditionally relaxed export controls on AI chips to China, allowing Nvidia to sell its H200 chips, but with dual constraints including generational technology locks and a 25% sales commission to the U.S. Treasury [4]. Commercial Aerospace Progress - The Long March 12 rocket successfully launched 16 low-orbit satellites within 32 days, demonstrating high-efficiency deployment capabilities, while the "Space Computing Joint Laboratory" aims to enhance domestic autonomous capabilities [4]. Recommended Stocks - The report recommends stocks such as Hand Information, Sunlink Technology, Kingsoft Office, Hehe Information, Hikvision, Newland, Daotong Technology, and Haiguang Information, with a focus on their projected earnings and market performance [5].

公司信息点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 杨林(分析师) | 021-23183969 | yanglin2@gtht.com | S0880525040027 | | 杨蒙(分析师) | 021-23185700 | yangmeng@gtht.com | S0880525040072 | | 魏宗(分析师) | 021-23180000 | weizong@gtht.com | S0880525040058 | 本报告导读： 空地一体巡检解决方案获评成功案例；"AI+机器人"项目正复制扩张，将成为第三 增长曲线；"AI+充电"解决方案将成为北美市场必需项。 投资要点： | [Table_Finance] 财务摘要(百万元) | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 3,251 | 3,932 | 5,325 | 6,874 | 8,465 | | (+/-)% | ...

中证鹏元资信评估股份有限公司 中证鹏元公告【2025】574 号 中证鹏元关于关注深圳市道通科技股份有限公司及相关责 任人被采取行政监管措施的公告 中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称"中证鹏元"）对深 圳市道通科技股份有限公司（以下简称"道通科技"或"公司"，股 票代码：688208.SH）及其发行的下述债券开展评级： 二〇二五年十二月十二日 2 本次评级模型打分表及结果 针对上述情况，中国证券监督管理委员会深圳监管局（简称"深 圳证监局"）决定对公司采取责令改正的监管措施，对李红京、农颖 斌、方文彬分别采取出具警示函的监管措施。 1 根据中证鹏元向公司了解的情况，警示函中涉及的相关内容，主 要系公司及相关责任人员对相关法律法规理解不到位所致，但该事项 未对公司实际业务经营及偿债能力产生影响。 综上分析，中证鹏元决定维持公司主体信用等级为 AA，评级展 望维持为稳定，"道通转债"信用等级维持为 AA，评级结果有效期 为 2025 年 12 月 12 日至"道通转债"存续期。同时中证鹏元将密切 关注公司上述信息披露及公司治理相关事项的整改情况，进而对公司 主体信用等级、评级展望以及"道通转债"信用等级可能产 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 一份补充协议，未经审议悄悄延长了关联交易的付款期限，这隐秘操作让一家科创板上市公司同时接到 了来自深圳证监局和上海证券交易所的监管"罚单"。 深圳证监局近日发布行政监管措施决定，对深圳市道通科技股份有限公司采取责令改正措施，并对公司 时任董事长兼总经理李红京、董事兼副总经理农颖斌、时任董事会秘书方文彬分别出具警示函。 同日，上海证券交易所也对道通科技及相关责任人作出了纪律处分。这家在2025年前三季度交出营收净 利润双增长"亮眼答卷"的科技企业，其内部治理与信息披露的诸多漏洞暴露在监管聚光灯下。 01 监管重拳 监管风暴在2025年12月初降临。12月5日晚间，道通科技发布公告，承认收到深圳证监局的责令改正决 定及对相关责任人的警示函。 几乎在同一时间，上海证券交易所也公布了针对道通科技的两份监管文件。 根据深圳证监局的调查，道通科技存在多项违规行为。具体来看，调查发现了四项主要问题：未按规定 审议并披露关联交易变更、未披露关联方资金占用、未披露前十大股东间的一致行动关系，以及股东大 会文件记录不完整。 这些行为违反了《上市公司信息披露管理办法》等多项规定。 ...

在商业模型上，道通科技构建了立体化的收益结构，通过三大途径实现盈利：一是电池削峰降低需量 费，节省30%至60%需求电费；二是通过640kW、480kW超级充电站，带来快充现金流；三是与当地电 网合作提供容量支持，通过VPP(虚拟电厂)/DR(需求响应)实现收益。已通过三大途径使企业客户投资回 报提升20%-30%。 人工智能与云计算需求呈现指数级增长的今天，美国正面临一场前所未有的电力供应挑战。权威机构数 据显示，北美电力市场在AI数据中心爆发式增长的背景下，电力缺口高达270GW(吉 瓦)，"PowerCrunch(用电荒)"从预期判断变成现实掣肘。 在技术层面，道通科技围绕北美快速迈向800V/900V平台的趋势，构建了以820V±5%SiC平台为基础的 供电体系，并配套60kW、120kW的V2X-ready功率模块，为当前的大功率超充与未来的车网互动预留了 足够空间。以EMS为核心的智慧能源管理系统，将储能的充放电、超充功率分配、电价策略与需求响 应统一调度，使站点在实际运营中实现真正意义上的能量协同。 从道通科技(688208)获悉，公司凭借电力电子技术优势，将充电和储能结合，推出"储能+超充一体 ...

近日，道通科技（688208）在美国成功签下两家战略客户订单，进一步拓展在美国充电市场的业务布局。这两家公司分别为全球头部便利零售集团C公司 以及美国本土领先充电网络运营商E公司。双方将部署道通科技自主研发的MaxiCharger DH480大功率直流充电桩。 此次合作标志着道通科技在北美充电市场的商业化进程又一次取得关键进展，北美充电业务收入进一步扩大。 行业头部强强联手，赋能绿色出行 C公司作为全球规模最大、历史最悠久的连锁便利店品牌之一，在全球35个国家拥有超过2.7万家门店。 依托母公司的全球网络，C公司正在加速布局新能 源充电业务，推动从传统燃油零售向电动出行解决方案提供商的战略转型。 DH480 是道通科技 2024 年推出的旗舰级大功率直流充电桩，单枪最大输出功率480kW，属于公司"一站式智能充电网络"核心产品矩阵，专为高负载、多 车同时充电场景设计，覆盖高速公路快充、商业区域、车队运营及城市枢纽等场景。 据道通科技数字能源产品相关负责人介绍，DH480产品主打"极优体验、极致可靠、极佳收益"，采用模块化的设计，结合智能运维平台确保设备在线运营 时长高于98%，同时为客户大幅节约成本。在通信上 ...

格隆汇12月9日｜银河证券研报指出，近期，道通科技接连落地两项关键战略合作，分别于国内汽车后 市场及北美新能源市场取得突破性进展。公司正成功从一家汽车后智能化的制造型公司向AI 驱动的生 态平台与全球化的新能源解决方案提供商转型。短期看，订单与生态合作持续验证增长确定性；长期 看，"AI+机器人"与"数字能源"两大成长曲线已清晰且开始共振。维持"推荐"评级。 ...