证券研究报告 公司近一年市场表现 叶中正 执业登记编码：S0760522010001 电话： 毛利率为 55.98%/+2.18pcts，期间费用率 30.61%/-1.12pcts，收入规模快速增 长带动各项费率下降，其中研发费用 0.75 亿元/+52.41%，研发人员增加带动 薪酬规模增长，一定程度上压制了利润增长。现金流方面，前三季度公司经 营性现金流为 0.49 亿元/-28.64%，主要系公司积极备货，采购支付的现金大 幅增加所致。存货方面，前三季度为 1.30 亿元/+86.79%，主要系公司根据市 场需求进行备货所致，占公司总资产的 9.01%，较中报末存货占比有所上升。 投资建议 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001 电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com 公司深耕高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片领域，产品结构 丰富、性能稳定、可靠性强，可全面支持多种信号协议，公司持续优化产品 集成电路 龙迅股份（688486.SH） 买入-A(维持) 单 Q3 业绩增速同比转正，汽车电子持续带动收入增长 2 ...

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 10 月 24 日—10 月 25 日） 编号：LT2024-010 | --- | --- | --- | |--------------|------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | ■ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ | 现场参观 ■其他（电话会议） | | 参与单位名称 | 泰信基金、山西证券、易方达 | | | 及人员姓名 | | | | 时间 | 2024 年 10 月 24 | 日—10 月 25 日 | | 地点 | 线上电话会议 | | | 上市公司接待 ...

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 10 月 24 日 龙迅股份 2024 年第三季度业绩说明会） 编号：LT2024-009 | --- | --- | --- | |--------------|-------------------------------|---------------------------------------------| | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活 | □ 媒体采访 ■业绩说明会 | | | 动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □ | 现场参观 □其他（电话会议） | | 参与单位名称 | 线上参与龙迅股份 | 2024 年第三季度业绩说明会的全体投资者 | | 及人员姓名 | | | | 时间 | 2024 年 10 月 24 日 | 9:00-10:00 | | | | 上海证券交易所上证路演中心（网址： https:// | | 地点 | roadshow.sseinfo.com/ | ）网络互动 | | 上市公司接待 | 董事长、总经理 ...

华福证券 在线 龙迅股份（688486.SH） Q3 毛利率大幅回升，积极加大研发投入 投资要点： 24Q3 业绩稳健，关注公司股权激励目标 根据公司公告，24 年前三季度实现营收 3.3 亿元，yoy+50%，公 司积极扩展国内外市场，订单量大幅增加，营收体量增长较快；归母 净利润 0.9 亿元，yoy+33%。单 24Q3 营收 1.1 亿元，yoy+27%，qoq-5%； 归母净利润 0.3 亿元，yoy+12%，qoq+3%。根据公司股权激励公告， 24 年营收考核目标为 4.8 亿元，24Q1-Q3 已实现 3.3 亿元，若公司全年 业绩达到此目标，对应 24Q4 营收需达到 1.5 亿元，对应 yoy+50%， qoq+35%。 毛利率自上市以来首次大幅回升，利润释放为研发提供有力支撑 公司 24Q3 单季毛利率 58.61%，环比+3.47pcts，同比+3.95pcts。 公司 2022 年及以前毛利率稳定在 60%以上，23Q1 单季毛利率下滑至 54.91%，主要由于细分行业周期性波动，销售情况不及预期，此后毛 利率基本维持在该水平。我们认为 24Q3 单季毛利率的大幅回升，或预 示行业景 ...

龙迅半导体（合肥）股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|--------------------------------------|----------------|-------------- ...

t and 华福证券 龙迅股份（688486.SH） 深耕高速混合信号芯片，AR/VR+车载潜力无穷 投资要点： 专注于高速混合信号芯片研发，七大领域共同发展 龙迅股份专注于数据/视频传输、视频处理和显示驱动等系列芯片 及 IP 的研发设计，经过长期的技术创新积累，公司已拥有超过 140 款 不同型号的芯片产品，可全面支持 HDMI、DP/eDP、USB/Type-C、 MIPI、LVDS、VGA 等多种信号协议。公司已成功进入多家国内外知 名企业供应链。同时，高通、英特尔、三星、安霸等世界领先的主芯 片厂商已将公司产品纳入其部分主芯片应用的参考设计平台中。 行业成长动力十足，目标市场空间百亿以上 公司产品广泛应用于安防监控、视频会议、车载显示、显示器及 商显、AR/VR、PC 及周边、5G 及 AloT 等多元化的终端场景。根据公 司招股书援引 CINNO Research，2025 年全球高清视频桥接芯片市场规 模预计将达到 55.74 亿元，对应 20-25 年 CAGR 达到 20.02%；2025 年 全球显示处理芯片市场规模预计将达到 55.76 亿元；2025 年全球高速 信号传输芯片市场规模预 ...

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 9 月 6 日） 编号：LT2024-008 | --- | --- | --- | |--------------|-------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | ■ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活 | □ | 媒体采访 □业绩说明会 | | 动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ | 现场参观 ■其他（电话会议） | | 参与单位名称 | | 浙商证券、海通证券、丹羿投资、北京星石投资、固禾基金、朱 | | 及人员姓名 | 雀基金、平安证券 | | | 时间 | 2024 年 9 月 6 日 | | | 地点 | 线上电话会议 | | | 上市公司接待 | 董事会秘书：赵彧女士 ...

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 9 月 3 日—9 月 4 日） 编号：LT2024-007 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-----------------------------------------------|----------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------| | | ■ | 特定对象调研 □分析师会议 | | | 投资者关系活 | □ 媒体采访 □业绩说明会 | | | | 动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | | □ | 现场参观 ■其他（电话会议） | | | 参与单位名称 | | | 博时基金、国寿养老、国君证券、申万菱信、财通资管、盘京投 | | 及人员姓名 | 资、宏利基金 | | | | 时间 | 2024 年 9 月 3 ...

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024 年 8 月 30 日—9 月 2 日） 编号：LT2024-006 | --- | --- | --- | |--------------|------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | ■特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | | □现场参观 ■其他（电话会议） | | 参与单位名称 | | 泰信基金、长城基金、西部证券、国君证券 | | 及人员姓名 | | | | 时间 | 2024 年 8 月 30 | 日— 9 月 2 日 | | 地点 | 线上电话会议 | | | 上市公司接待 | | | | 人 ...

公司近一年市场表现 | --- | --- | |----------------------------|-------| | 基础数据： 2024 年 6 月 30 | 日 | | 基本每股收益(元 )： | 0.61 | | 摊薄每股收益(元)： | 0.61 | | 每股净资产(元)： | 13.31 | | 净资产收益率(%)： | 4.56 | 叶中正 流通 A 股市值（亿元）： 24.99 进一步丰富产品矩阵，24H1 汽车电子收入增长同比翻番。分产品看， 总市值（亿元）： 45.72 2024 年上半年公司高清视频桥接及处理芯片收入 2.06 亿元/+67.82%，收入 占比 92.92%，高速信号传输芯片收入 0.15 亿元/+43.42%，收入占比 6.70%。 分区域看，上半年公司境内/境外收入分别为 1.25/0.97 亿元，同比分别 +57.16%/+78.01%，占比分别为 56.44%/43.56%。上半年公司持续进行产品迭 代及新品开发，不断提升芯片的性能，支持更高规格、更高传输速率、更高 兼容性的产品，进一步丰富产品矩阵。在汽车电子领域，上半年公司实现销 售收入 4380.8 ...