盈利预测、估值与评级 经营分析 上半年业绩下滑，Q2 环比改善：1）上半年由于下游降价压力向上 游传导，叠加公司产品结构变化，营收同比-0.83%；计提存货减 值 6922 万，信用减值 6433 万，使得归母净利润同比-20.3%；2） Q2 营收与归母净利润环比改善，归母净利润增速超过营收增速， 我们认为后续有望恢复高增长。 规模效益体现，Q2 毛利率环比提升：公司 25 年上半年毛利率为 44.7%（-6.1pct），净利率为 12.9%（-4.3pct）；25Q2 毛利率为 46.0% （同比-7.1pct，环比+3.5pct），净利率为 16.9%（同比-5.6pct， 环比+10.4pct）。后续随着公司的规模效应体现，利润率有望逐季 度改善。 积极备货生产，订单支撑后续成长：25Q2 末合同负债 3631 万元， 较 25Q1+19.23%，主要系销售产品预收货款增加；25Q2 末存货 24.69 亿元，较 25Q1+3.33%。结合合同负债和存货，我们认为公 司业绩后续有望逐季释放。 多项技术突破，新兴领域布局见成效：1）公司上半年研制出多款 高压抗辐射加固 MOSFET 产品；突破霍尔式接近 ...

一、监事会会议召开情况 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）第十届监事会 第四次会议于 2025 年 8 月 20 日下午在公司四楼会议室召开。本次会议通 知于 2025 年 8 月 11 日以书面、邮件方式通知全体监事。会议应到监事 3 人，实到监事 3 人。会议由监事会主席陆燕女士主持。会议的召开符合《公 司法》及公司《章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于部分募集资金投资项目重新论证并延期的议案》 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票。 （二）审议通过《2025年半年度报告（全文及摘要）》 证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2025-042 中国振华（集团）科技股份有限公司 第十届监事会第四次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票。 三、备查文件 经与会监事签字并加盖监事会印章的监事会决议。 特此公告。 中国振华（集团）科技股份有限公司监事会 2025 年 8 月 22 日 - 1 - 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票。 （三）审议 ...

证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2025-041 中国振华（集团）科技股份有限公司 表决结果：同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 此项议案为关联事项议案，关联董事杨立明先生回避表决。 第十届董事会第七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）第十届董事会 第七次会议于 2025 年 8 月 20 日下午在公司五楼会议室召开。本次会议通 知于 2025 年 8 月 11 日以书面、邮件方式通知全体董事。会议应到董事 7 人，实到董事 7 人。会议由董事长杨立明先生主持。会议的召开符合《公 司法》及公司《章程》规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于部分募集资金投资项目重新论证并延期的议案》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （二）审议通过《2025 年半年度报告（全文及摘要）》 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 （三）审议通过《关于对中国电子财务有限责任公司的风险持续评估 报告》 本议案已 ...

广发证券股份有限公司 关于中国振华（集团）科技股份有限公司 部分募集资金投资项目延期的核查意见 广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"或"保荐机构"）作为中国 振华（集团）科技股份有限公司（以下简称"振华科技"或"公司"）2022 年 度向特定对象发行 A 股股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《上市公司募集资金监管规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律法规的规定，对振华科技部分募集资金 投资项目延期事项进行了审慎核查，具体核查情况如下： | 序 | 募投项目名称 | 项目总投资 | 其中募集资金投 | 累计投入金额 | 投资进度 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | （万元） | 资金额（万元） | （万元） | （%） | | | | 项目 | | | | | | | 5 | 开关及显控组件研 发与产业化能力建 | 28,800 | 28,800 | 9,931.02 | 34.48 | | | | 设项目 | | | | | | | 6 | 补充流动资金 | 20 ...

中国振华(集团)科技股份有限公司 2025 年半年度报告 【2025 年 08 月】 - 1 - 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准 确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人杨立明、主管会计工作负责人胡光文及会计机构负责人(会计主管人员)甘 一涛声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注 意投资风险。 本报告第三节"管理层讨论与分析"中描述了公司未来经营中可能存在的风险及应对 措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 - 2 - | 第一节 | 重要提示、目录和释义 | | - | 2 | - | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 第二节 | 公司简介和主要财务指标 | | - | 6 | - | | 第三节 | 管理层讨论与分析 | | - | 9 | - | | 第四 ...

中国振华（集团）科技股份有限公司 2025 年半年度非经营性资金占用及其他关联资金往来 情况汇总表 单位：万元 | | | 占用方与上市公 | 上市公司核 | 2025 年期初占 | 2025 年半年度 占用累计发生 | 2025 年半 年度占用 | 2025 年半年度 | 2025 年半年 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性资金占 | 资金占用方名称 | | 算的会计科 | | | | 偿还累计发生 | 度期末占用 | 占用形成原因 | 占用性质 | | 用 | | 司的关联关系 | 目 | 用资金余额 | 金额（不含利 | 资金的利 | 金额 | 资金余额 | | | | | | | | | 息） | 息（如有） | | | | | | 控股股东、实际控 | | | | | | | | | | | | 制人及其附属企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | | 前控股股东、实际 | ...

关于对中国电子财务有限责任公司的风险持续评估报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2025-045 中国振华（集团）科技股份有限公司 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称本公司）于 2025 年 8 月 20 日召开第十届董事会第七次会议，审议通过《关于对中国电子财 务有限责任公司的风险持续评估报告》，此议案属于关联事项议案，关联 董事在表决时进行了回避。按照《深圳证券交易所股票上市规则（2025 年修订）》规定，此议案无需提交股东大会审议。报告内容如下： 按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号—交易与关联交 易（2025年修订）》的要求，本公司通过查验中国电子财务有限责任公司 （以下简称中电财务）的《金融许可证》《营业执照》等证件资料，并审 阅中电财务的定期财务报表，对中电财务的经营资质、业务和风险状况进 行了评估，具体情况报告如下： 一、中电财务基本情况 1.中电财务是经中国人民银行银复〔2000〕243号文件批准成立的非 银行金融机构。 2.金融许可证机构编码：L0014 ...

证券代码：000733 证券简称：振华科技 公告编号：2025-043 中国振华（集团）科技股份有限公司 关于部分募集资金投资项目计划进度延期的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）于2025年8月 20日召开第十届董事会第七次会议、第十届监事会第四次会议，审议通过 《关于部分募集资金投资项目重新论证并延期的议案》，同意调整"半导 体功率器件产能提升项目""混合集成电路柔性智能制造能力提升项目" 达到预定可使用状态的时间。本次募投项目重新论证并延期仅涉及项目进 度的变化，没有改变实施主体、实施方式、募集资金投资用途等。本次延 期事项无需提交公司股东大会审议。具体情况如下： 截至 2025 年 6 月 30 日，公司募集资金使用的具体情况如下： | 募投项目名称 | 项目总投资 | 其中募集资 | 累计投入 | 投资进度（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 序号 | | | | | - 1 - | | | （万元） | 金投资金额 | 金额（万元） | | ...

财务报告 一、审计报告 半年度报告是否经过审计 □是 否 公司半年度财务报告未经审计。 二、财务报表 财务附注中报表的单位为：元 1、合并资产负债表 编制单位：中国振华(集团)科技股份有限公司 2025 年 06 月 30 日 单位：元 | 项目 | 期末余额 | 期初余额 | | --- | --- | --- | | 流动资产： | | | | 货币资金 | 3,813,905,151.17 | 3,226,556,413.82 | | 结算备付金 | | | | 拆出资金 | | | | 交易性金融资产 | 1,808,918,888.89 | 1,800,070,000.00 | | 衍生金融资产 | | | | 应收票据 | 540,889,284.05 | 1,938,175,545.55 | | 应收账款 | 5,563,322,502.71 | 4,577,863,060.31 | | 应收款项融资 | 135,405,484.31 | 227,394,805.17 | | 预付款项 | 64,531,477.79 | 35,855,360.29 | | 应收保费 | | | | 应收分保账款 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 8 月 20 日召开第十届董事会第七次会议、第十届监事会第四次会议，审议 通过《关于 2025 年 1-6 月募集资金存放与实际使用情况的专项报告》， 报告内容如下： 一、募集资金基本情况 （一）扣除发行费用后的实际募集资金金额、资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意中国振华（集团）科技股份有 限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可[2023]1391 号）核 准，公司采用向特定对象发行的方式发行人民币普通股（A 股）31,813,013 股，发行价格为每股 79.15 元。截至 2023 年 9 月 26 日，公司实际已向特 定对象发行人民币普通股（A 股）31,813,013 股，募集资金总额 2,517,999,978.95 元，扣除承销费、保荐费、审计费、律师费等发行费用 5,686,549.58 元后，实际募集资金净额为 2,512,313,429.37 元。上述资金 到位情况已经大信会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并 ...