Xml [Table_Title] 国防军工行业 海洋经济高质量发展，商业航天、燃机景气提升 [Table_Summary] 核心观点： [Table_Page] 投资策略周报|国防军工 证券研究报告 | [Table_Grade] 行业评级 | 买入 | | --- | --- | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2026-03-22 | | [分析师： Table_Author] 孟祥杰 | | | --- | --- | | | SAC 执证号：S0260521040002 | | | SFC CE No. BRF275 | | | 010-59136693 | | | mengxiangjie@gf.com.cn | | 分析师： | 吴坤其 | | | SAC 执证号：S0260522120001 | | | SFC CE No. BRT139 | | | 010-59133689 | | | wukunqi@gf.com.cn | | 分析师： | 邱净博 | | | SAC 执证号：S0260522120005 | | | 010-59136685 | | | qiujingbo@ ...

紫光国芯微电子股份有限公司 第八届董事会第三十九次会议决议公告 | 证券代码：002049 | 证券简称：紫光国微 | 公告编号：2026-018 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127038 | 债券简称：国微转债 | | "国微转债"于本日触发《紫光国芯微电子股份有限公司公开发行可转换公 司债券募集说明书》约定的转股价格向下修正条件。董事会综合考虑现阶段各方 面情况，决定本次不行使"国微转债"的转股价格向下修正的权利，且在次一交 易日起算的未来三个月内（即 2026 年 3 月 17 日至 2026 年 6 月 16 日），如再次 触发"国微转债"转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正方案。从 2026 年 6 月 17 日重新起算，若再次触发"国微转债"的转股价格向下修正条件，届时 公司将按照相关规定履行审议程序，决定是否行使"国微转债"的转股价格向下 修正的权利。 具 体 内 容 详 见 公 司 于 同 日 在 《 中 国 证 券 报 》 及 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）上披露的《关于不向下修正"国微转债"转股价格的公 告》。 三、备查文件 1. ...

关于不向下修正"国微转债"转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 证券代码：002049 | 证券简称：紫光国微 | 公告编号：2026-019 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127038 | 债券简称：国微转债 | | 紫光国芯微电子股份有限公司 特别提示： 1．自 2026 年 2 月 24 日至 2026 年 3 月 16 日，紫光国芯微电子股份有限公 司（以下简称"公司"）股票已经出现在连续三十个交易日中至少有十五个交易 日的收盘价格低于当期转股价格的 85%的情形，触发"国微转债"转股价格向下 修正条件。 2．经公司第八届董事会第三十九次会议审议同意，董事会决定本次不行使 "国微转债"的转股价格向下修正的权利，且在次一交易日起算的未来三个月内 （即 2026 年 3 月 17 日至 2026 年 6 月 16 日），如再次触发"国微转债"转股价 格向下修正条件，亦不提出向下修正方案。从 2026 年 6 月 17 日重新起算，若再 次触发"国微转债"的转股价格向下修正条件，届时公司将按照相关规定 ...

Core Insights - The report emphasizes the acceleration of unmanned and intelligent combat capabilities, improving military system efficiency, and promoting the standardization of military-civilian integration as outlined in the 14th Five-Year Plan [5][13] - The new quality forces are expected to accelerate during the 14th Five-Year Plan, with significant developments anticipated in large aircraft, low-altitude economy, satellite internet, and nuclear fusion [5][14] - The report identifies investment opportunities across various sectors, including supply chain reforms, military trade, and emerging industries such as commercial aerospace and AI [5][15] Section Summaries 1. Weekly Insights - The 14th Five-Year Plan highlights the need for modernization in defense and military, focusing on the development of new combat forces and improving resource efficiency [13] - It stresses the importance of integrating new quality production forces with combat capabilities to enhance national strategic systems [13] 2. Industry Trends - The report notes that the defense industry is poised for growth, particularly in areas like large aircraft production and low-altitude economic development [14] - It mentions the importance of commercial aerospace and the need for advancements in satellite internet and quantum technology as future growth points [14] 3. Investment Recommendations - The report suggests focusing on companies that are positioned well within the "S-curve" of industry evolution, particularly those involved in supply chain reforms and intelligent automation [15] - It highlights specific companies to watch, including those in military trade, large aircraft, and emerging technologies like AI and quantum computing [15] 4. Company Valuations and Financial Analysis - The report provides detailed financial metrics for key companies in the defense sector, including expected earnings per share (EPS) and price-to-earnings (PE) ratios for 2025 and 2026 [6] - Companies such as航材股份, 铂力特, and 紫光国微 are highlighted for their growth potential and strategic positioning within the industry [6] 5. Market Dynamics - The report discusses the competitive landscape, noting the importance of technological advancements and market positioning for companies like 航发动力 and 中航重机 [23][27] - It emphasizes the need for companies to adapt to changing market demands and leverage their technological capabilities to maintain competitive advantages [25][26]

（2026年3月修订） 紫光国芯微电子股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 第一章 总则 第一条 为进一步建立健全紫光国芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"） 业绩考核与评价体系，制订科学、有效的薪酬管理制度，实施公司的人才开发与 利用战略，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《上市公 司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第1号——主板上市公司规范运作》等法律、法规、规章、规范性文件及 《紫光国芯微电子股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定， 结合公司实际情况，制定本细则。 第二条 董事会薪酬与考核委员会（以下简称"薪酬与考核委员会"）是董 事会下设的专门委员会，向董事会报告工作并对董事会负责。 第三条 薪酬与考核委员会依照《公司章程》和董事会授权履行职责，不受 公司任何其他部门和个人的干预。 第四条 薪酬与考核委员会所作决议，必须遵守相关法律法规、《公司章程》 及本细则的规定。 薪酬与考核委员会决议内容违反相关法律法规、《公司章程》及本细则的规 定，该项决议无效；薪酬与考核委员会决策程序违反相关法律法规、《公司章程》 及本细则 ...

内幕信息知情人登记管理制度 （2026年3月修订） 紫光国芯微电子股份有限公司 第一章 总则 第一条 为进一步规范紫光国芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"） 的内幕信息管理，加强内幕信息保密工作，维护信息披露的"公开、公正、公平" 原则，保护广大投资者的利益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公 司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司信 息披露管理办法》《上市公司监管指引第5号——上市公司内幕信息知情人登记 管理制度》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第5号——信息披露事务管理》等有关法律、法规、规章、规范性文件和 《紫光国芯微电子股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定， 结合公司实际情况，制定本制度。 第二条 公司董事会应该按照中国证监会、深圳证券交易所相关要求及时登 记和报送内幕信息知情人档案，董事长为主要责任人，董事会秘书负责办理公司 内幕信息知情人的登记入档和报送事宜，董事会办公室为公司内幕信息知情人的 登记管理及备案等工作的日常工作部门。 第三条 未经董事会或董事会秘书批准同意，公司任何部门和个人不得向外 界泄露 ...

紫光国芯微电子股份有限公司 独立董事专门会议工作细则 （2026 年 3 月修订） 第一章 总则 第一条 为进一步完善紫光国芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"）治 理结构，充分发挥独立董事在公司治理中的作用，根据《中华人民共和国公司法》 《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律、法规、 规章、规范性文件及《紫光国芯微电子股份有限公司章程》（以下简称《公司章 程》）等有关规定，结合公司实际情况，制定本细则。 第二条 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务，应当按照相关法 律、行政法规、中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）规定、深 圳证券交易所业务规则和《公司章程》的规定，认真履行职责，在董事会中发挥 参与决策、监督制衡、专业咨询作用，维护公司整体利益，保护中小股东合法权 益。 第三条 独立董事专门会议是指全部由公司独立董事参加的会议。 独立董事专门会议如认为有必要，可以召集与议案有关的其他人员列席会议 介绍情况或发表意见，但非独立董事对会议议题没有表决权。 （二）公司及相关方变更或者豁免承诺的方 ...

经与会董事审议，会议形成如下决议： （一）会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果审议通过《关于投 资设立全资子公司暨关联交易的议案》。 同意公司全资子公司深圳市国微电子有限公司结合自身发展需求及外部政 策条件，与海南复兴城产业园投资管理有限公司（以下简称"海南复兴城"）签 订《产业发展合作协议》，在海口市投资设立全资子公司紫光集瑞电子（海南） 有限公司（具体名称以工商核准登记为准），注册资本为 5,000.00 万元。 | 证券代码：002049 | 证券简称：紫光国微 | 公告编号：2026-017 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127038 | 债券简称：国微转债 | | 紫光国芯微电子股份有限公司 第八届董事会第三十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 紫光国芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会第三十八 次会议通知于 2026 年 3 月 11 日以电子邮件的方式发出，会议于 2026 年 3 月 13 日在北京市海淀区知春路 7 号致真大厦 B ...

| 证券代码：002049 | 证券简称：紫光国微 | 公告编号：2026-016 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127038 | 债券简称：国微转债 | | 紫光国芯微电子股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 暨关联交易事项的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1．紫光国芯微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 1 月 15 日披露的《紫光国芯微电子股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配 套资金暨关联交易预案》及其摘要中，在"重大事项提示"和"重大风险提示" 章节详细披露了公司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联 交易（以下简称"本次交易"）尚需履行的审批程序及涉及的风险因素，敬请广 大投资者注意投资风险。 2．截至本公告披露之日，除前述《紫光国芯微电子股份有限公司发行股份 及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》中已披露的有关风险因素 外，公司尚未发现可能导致本次交易撤销、中止或者对本次交易方案作出实质性 变更的相关事项，本次交 ...

| 证券代码：002049 | 证券简称：紫光国微 | 公告编号：2026-015 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127038 | 债券简称：国微转债 | | 紫光国芯微电子股份有限公司 关于预计触发"国微转债"转股价格向下修正条件的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 3．转股价格：97.30 元/股 4．转股期限：2021 年 12 月 17 日至 2027 年 6 月 9 日（如遇法定节假日或 休息日延至其后的第 1 个工作日；顺延期间付息款项不另计息） 5．本次触发"国微转债"转股价格修正条件的期间从 2026 年 2 月 24 日开 始计算，截至 2026 年 3 月 9 日，紫光国芯微电子股份有限公司（以下简称"公 司"）股票已有 10 个交易日的收盘价格低于"国微转债"当期转股价格的 85%， 若后续公司股票收盘价格继续低于其当期转股价格的 85%，预计将触发"国微转 债"转股价格向下修正条件。若触发前述转股价格向下修正条件，公司将按照《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号 ...