Investment Rating - The report initiates coverage with a rating of "Buy" for the company [5]. Core Insights - Donghua Software is a comprehensive digital intelligence service provider in China, deeply integrated with the ecosystems of Tencent and Huawei, achieving breakthroughs in computing power delivery and ecological collaboration, with strong barriers in traditional industries such as healthcare and finance [2][11]. - The company is expected to see revenue growth driven by its strong capabilities in various sectors, including healthcare and finance, with a target price set at 11.41 CNY based on valuation methods [11][25]. Financial Summary - Total revenue is projected to reach 11,524 million CNY in 2023, increasing to 17,799 million CNY by 2027, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 14% [4]. - Net profit attributable to the parent company is forecasted to be 438 million CNY in 2023, with an expected increase to 601 million CNY by 2027 [4]. - Earnings per share (EPS) is anticipated to grow from 0.14 CNY in 2023 to 0.19 CNY in 2027 [4]. Revenue and Profitability Forecast - The system integration equipment business is expected to grow at rates of 10.0%, 13.5%, and 16.0% from 2025 to 2027, with revenue reaching 10,522 million CNY, 11,942 million CNY, and 13,853 million CNY respectively [15]. - The technology service business is projected to experience a decline of 12.0% in 2025, followed by growth of 5.0% and 6.5% in 2026 and 2027, with revenues of 2,302 million CNY, 2,417 million CNY, and 2,574 million CNY respectively [16]. - The self-developed and customized software business is expected to grow steadily, with revenues of 11,440 million CNY, 12,390 million CNY, and 13,530 million CNY from 2025 to 2027 [17]. Valuation Analysis - The report employs both PE and PS valuation methods, estimating a reasonable valuation of 365.75 billion CNY based on a PE of 70 for 2026 [21][25]. - The PS valuation method suggests a reasonable valuation of 421.55 billion CNY, applying a PS of 2.7 for 2026 [23]. Industry Positioning - Donghua Software has a strong presence in various sectors, including healthcare, finance, and smart cities, with a focus on providing comprehensive solutions and information technology services [26][27]. - The company has established a robust ecosystem through long-term partnerships with major players like Tencent and Huawei, enhancing its revenue growth potential [33]. Operational Efficiency - The company has maintained a stable net profit margin between 3% and 4% from 2021 to 2024, with a projected decline in gross margin to 20.61% in 2024 due to structural and cost pressures [35]. - Management expenses are under control, with a decrease in the management expense ratio to 5.97% in 2024 [38].

Investment Rating - The report initiates coverage with a rating of "Buy" for the company [5]. Core Insights - Donghua Software is a comprehensive digital intelligence service provider in China, deeply integrated with the ecosystems of Tencent and Huawei, achieving breakthroughs in computing power delivery and ecological collaboration, with strong barriers in traditional industries such as healthcare and finance [2][11]. - The company is expected to see revenue growth driven by its strong capabilities in various sectors, including healthcare and finance, with a target price set at 11.41 yuan based on valuation methods [11][25]. Financial Summary - Total revenue projections for 2023A to 2027E are as follows: 11,524 million yuan, 13,323 million yuan, 13,979 million yuan, 15,613 million yuan, and 17,799 million yuan, with growth rates of -2.6%, 15.6%, 4.9%, 11.7%, and 14.0% respectively [4]. - Net profit attributable to the parent company is forecasted to be 438 million yuan, 500 million yuan, 415 million yuan, 522 million yuan, and 601 million yuan for the same period, with growth rates of 9.7%, 14.0%, -17.0%, 26.0%, and 14.9% respectively [4]. - Earnings per share (EPS) are projected to be 0.14 yuan, 0.16 yuan, 0.13 yuan, 0.16 yuan, and 0.19 yuan from 2023A to 2027E [4]. Revenue and Profitability Forecast - The system integration equipment business is expected to grow at rates of 10.0%, 13.5%, and 16.0% from 2025 to 2027, with revenue reaching 10,522 million yuan, 11,942 million yuan, and 13,853 million yuan respectively [15]. - The technology service business is projected to experience a decline of 12.0% in 2025, followed by growth of 5.0% and 6.5% in 2026 and 2027, with revenues of 2,302 million yuan, 2,417 million yuan, and 2,574 million yuan respectively [16]. - The self-developed and customized software business is expected to grow by 1.0%, 8.3%, and 9.2% from 2025 to 2027, with revenues of 1,144 million yuan, 1,239 million yuan, and 1,353 million yuan respectively [17]. Valuation Analysis - The report employs both PE and PS valuation methods, estimating a reasonable valuation of 365.75 billion yuan, corresponding to a target price of 11.41 yuan [21][25]. - The PE valuation method anticipates an average PE of 70 times for 2026, reflecting the company's strong competitive position in key industries [21]. - The PS valuation method suggests a valuation of 421.55 billion yuan based on a PS of 2.7 times for 2026 [23]. Industry Position and Competitive Advantage - Donghua Software has a robust presence in various sectors, including healthcare, finance, and smart cities, with a strong focus on integrated solutions and information technology services [26][27]. - The company has established long-term partnerships with major clients and has a significant number of proprietary software products, enhancing its competitive edge [27]. - The company’s control structure is stable, with a clear ownership chain that supports strategic continuity and operational decision-making [29].

东华软件股份公司 章 程 2026 年 3 月 | | | 第一章 总则 第一条 为维护东华软件股份公司（以下简称"公司"）、股东、职工和债权 人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华人民共和国公司法》（以下简 称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）和 其他有关规定，制订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定成立的股份有限公司。 公司经北京市人民政府经济体制改革办公室京政体改股函[2001]69 号文《关于 同意北京东华合创数码科技有限公司变更为北京东华合创数码科技股份有限公司的 通知》批准，由原北京东华合创数码科技有限公司的全体股东共同作为发起人，以 原北京东华合创数码科技有限公司经审计确认的净资产整体折股进行整体变更方式 设立；在北京市工商行政管理局注册登记，取得营业执照，统一社会信用代码为 911100007226188818。 第三条 公司于 2006 年 7 月 25 日经中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）核准，首次向社会公众发行人民币普通股 2,160 万股，于 2006 年 8 月 23 日在深圳证券交易所上市。 第四条 公司注 ...

证券代码：002065 证券简称：东华软件 公告编号：2026-021 东华软件股份公司 2026年第二次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东会未出现否决提案的情形； 2、本次股东会未涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开情况 1、股东会的召集人：董事会 2、会议召开方式：现场投票与网络投票相结合方式。 3、会议召开的日期、时间： （1）现场会议时间：2026 年 3 月 24 日下午 15:00 （2）网络投票时间：2026 年 3 月 24 日 通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2026 年 3 月 24 日 9:15-9:25，9:30-11:30 和 13:00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2026 年 3 月 24 日上 午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时间。 4、现场会议地点：北京市海淀区知春路紫金数码园 3 号楼东华合创大厦 16 层会议室。 5、会议主持人：董事长薛向东先生。 本次会议的召集、召开程序符合《公司法》、《上 ...

北京市天元律师事务所 关于东华软件股份公司 2026 年第二次临时股东会 的法律意见 京天股字（2026）第 104 号 为出具本法律意见，本所律师已审查《东华软件股份公司第九届董事会第 二次会议决议公告》《东华软件股份公司关于召开 2026 年第二次临时股东会的 通知》（以下简称"《会议通知》"）以及本所律师认为必要的其他文件和资 料，同时审查了出席会议股东的身份和资格、见证了本次股东会的召开，并参 与了本次股东会议案表决票的现场监票计票工作。 本所及经办律师依据《证券法》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法律意见出具日以前 已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则， 进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准确、完整，所发表 的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相 应法律责任。 本所及经办律师同意将本法律意见作为本次股东会公告的法定文件，随同其他 公告文件一并提交深圳证券交易所（以下简称"深交所"）予以审核公告，并依法 对出具的法律意见承担责任。 本所律师按照律师行 ...

关于对控股子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 东华软件股份公司（以下简称"公司"）于 2026 年 3 月 4 日召开第九届董 事会第二次会议，审议通过了《关于对控股子公司提供担保的议案》，具体内容 如下： 一、担保情况概述 基于公司控股子公司东华互联宜家数据服务有限公司（以下简称"互联宜家"） 项目进展需要，公司拟为互联宜家及其分支机构与杭州海康威视数字技术股份有 限公司体系公司（即：与杭州海康威视数字技术股份有限公司及其分支机构、杭 州海康威视科技有限公司及其分支机构、杭州海康汽车技术有限公司、浙江海康 消防技术有限公司、杭州海康威视通讯技术有限公司、杭州睿影科技有限公司、 杭州睿影探测科技有限公司、杭州海康慧影电子有限公司、杭州微影智能科技有 限公司）交易所形成的欠款提供最高额连带保证担保并签署《担保函》，担保额 度不超过人民币 2,000 万元，担保有效期自《担保函》签署之日前 48 个月起至 《担保函》签署之日后 24 个月止之间。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 1 号 ...

证券代码：002065 证券简称：东华软件 公告编号：2026-018 东华软件股份公司 关于公司对外投资设立全资子公司的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概述 1、对外投资的基本情况 东华软件股份公司（以下简称"公司"）拟以自有资金出资人民币 30,000 万元对外投资设立"广西东河智能技术有限公司"（暂定名，最终以工商核准登 记为准），占注册资本 100%。 2、董事会审议情况 公司第九届董事会第二次会议于 2026 年 3 月 4 日上午 10:00 以通讯表决的 方式进行，以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权，一致通过了《关于公司对外投资 设立全资子公司的议案》，本次对外投资事项的审批权限在董事会对外投资权限 内，对外投资金额占公司最近一期经审计净资产的 2.5%，无需经股东会批准。 3、公司本次对外投资不构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管 理办法》规定的重大资产重组。 二、设立新公司的基本情况 1、公司名称：广西东河智能技术有限公司（暂定名，最终以工商核准登记 为准） 2、地址：河池市宜州区庆远镇月山路(原 ...

证券代码：002065 证券简称：东华软件 公告编号：2026-019 东华软件股份公司 关于变更经营范围暨修订《公司章程》的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 东华软件股份公司（以下简称"公司"）于 2026 年 3 月 4 日召开第九届董 事会第二次会议，审议通过《关于变更经营范围暨修订<公司章程>的议案》。现 将有关情况公告如下： 广；信息系统集成服务；计算机系统服务；数据处理服务；软件开发；网络与信 息安全软件开发；软件销售：计算机软硬件及外围设备制造；计算机软硬件及辅 助设备批发；软件外包服务；通讯设备销售；第二类医疗器械销售；工业控制计 算机及系统销售：工业自动控制系统装置销售；物联网技术服务；智能控制系统 集成；对外承包工程；数据处理和存储支持服务：货物进出口：技术进出口；进 出口代理；网络设备销售；汽车销售；人工智能行业应用系统集成服务：人工智 能硬件销售：人工智能基础软件开发：人工智能应用软件开发。（除依法须经批 准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目：基础电信业务；第 一类增值电信业务；第二类增值电信业务；出 ...

证券代码：002065 证券简称：东华软件 公告编号：2026-016 东华软件股份公司 第九届董事会第二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 同意公司向中国农业银行股份有限公司北京自贸试验区分行申请综合授信 额度不超过人民币 50,000 万元，授信期限为一年，担保方式为信用。 同意公司向浙商银行股份有限公司北京分行申请综合授信人民币 30,000 万 元，授信期限为一年，担保方式为信用。 2、会议以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于对控股子公 司提供担保的议案》； 详见 2026 年 3 月 6 日刊登在《证券时报》、《中国证券报》、《证券日报》、 《上海证券报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的《关于对控股子公司 提供担保的公告》（公告编号：2026-017）。 3、会议以 9 票同意、0 票反对、0 票弃权，审议通过了《关于公司对外投 资设立全资子公司的议案》； 东华软件股份公司（以下简称"公司"）第九届董事会第二次会议于 2026 年 2 月 28 日以电子邮件 ...

Group 1 - The company, Donghua Software, stated that the board members and shareholding information will be disclosed in regular reports [2] - The management team is committed to performing their duties diligently in accordance with laws, regulations, and the company's articles of association [2] - The company aims to protect the interests of both the company and all investors [2]