丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨天齐锂业（002466.SZ） [Table_Title] 减值拖累业绩，轻装上阵成本优势有望体现—— 天齐锂业 2024 年报点评 报告要点 [Table_Summary] 公司 2024 年实现营业收入 130.63 亿元，同比-67.75%，实现归母净利-79.05 亿元，同比- 208.32%，实现扣非归母净利-79.23 亿元，同比-210.4%。2024Q4 实现营业收入 29.99 亿元， 同比-57.79%，环比-17.76%；实现归母净利-22.03 亿元，同比-174.98%，环比-344.51%；实 现扣非归母净利-21.86 亿元，同比-171.26%，环比-323.58%。 分析师及联系人 [Table_Author] 王鹤涛 王筱茜 许红远 肖百桓 周相君 SAC：S0490512070002 SAC：S0490519080004 SAC：S0490520080021 SAC：S0490522080001 SFC：BQT626 %% %% %% %% research.95579.com 1 天齐锂业（002466.SZ） cjzqdt1111 ...

锂业周期下行，行业集体承压，但龙头企业依然不乏关注。5月21日，天齐锂业（002466.SZ， 09696.HK）召开2024年年度股东大会，吸引诸多投资者参加。 会上，天齐锂业董事长蒋安琪携公司治理层和管理层，就投资者关注的锂盐价格趋势、上游资源开发、 固态电池新领域布局等问题进行回应。 在蒋安琪看来，目前锂盐价格已经进入磨底期，接下来的竞争不会减少，但只要具备持续竞争能力，长 远来看，股东的投资就能获得回报，请股东们对公司抱有信心。 好消息是，在今年一季度，天齐锂业已经率先扭亏为盈。1-3月，公司实现营收25.84亿元，归母净利润 1.04亿元。 100%自给率下依然要强化资源端 作为行业内少有的锂矿资源100%自给的企业，天齐锂业同时布局优质的硬岩型锂矿和盐湖卤水资源， 公司以位于澳大利亚的控股子公司文菲尔德之全资子公司泰利森所拥有的格林布什锂辉石矿和公司控股 子公司盛合锂业所拥有的中国四川雅江措拉矿为资源基地，并通过投资SQM和日喀则扎布耶的部分股 权，进一步扩大了对境内外优质盐湖锂矿资源的布局。 行业磨底期，降本、提质、增效 过去一年，伴随锂盐价格的不断下跌，全行业承压。2024年，锂盐基本在7-1 ...

从趋势上来看，锂盐行业从2023年开始供过于求，这是因为2022年下半年锂盐价格暴涨，吸引了很多新的市场参与者进入到这一行 业，造成了产能的快速扩张，进而影响到了价格。但是目前来看，锂盐价格已经进入到磨底期。 近日，天齐锂业在接受机构调研时表示，公司观察到近期锂精矿价格持续回落，但矿端供应尚未出现明显减量，产业链仍处于盈利压 力向上游传导阶段，锂盐端成本支撑线逐步下移。近期碳酸锂价格一度在每吨6.5万元附近出现反弹迹象，但随后再度回落，预计仍需 在此区间进行底部震荡和磨合。 天齐锂业同时认为，行业反转可能仍需等待关键催化因素的出现，例如具备规模的矿山或锂盐厂减产、下游需求进一步增长等。具体 价格走势受经济形势、市场参与者的博弈、预期及行为等多重因素影响，因此公司不对具体价格做指引，而是从行业现状与趋势展开 分析。 从需求来看，2025年，全球能源转型已进入关键阶段。各国政府、企业及社会各界正加速推动清洁能源的应用，以应对气候变化的挑 战。在全球范围内，新能源汽车和储能行业的发展仍然获得广泛的支持；从速度、规模、强度三个维度来看，目前全球锂行业仍然处 于发展的上升期。 天齐锂业表示，因此从中长期来看，公司认为锂 ...

对此，天齐锂业总裁夏浚诚表示："公司一直持开放合作的态度继续关注全球范围内优质的锂资源项 目，并将从开采的经济性、资源禀赋的评估、开发成本、当地政治营商环境、估值水平等多方面进行审 慎的考量和评估，同时也会重点研判是否有利于公司核心业务的发展，以及是否符合公司的长远发展战 略。" 据悉，公司控股的澳大利亚泰利森格林布什锂精矿已建成年产能162万吨，并正在推进化学级锂精矿三 号加工厂的建设，与此同时，天齐锂业正加紧建设四川雅江措拉锂辉石矿项目。 "措拉矿项目选厂工程恢复性建设已于2024年8月份进入临设搭建、原工程维护等准备阶段，目前仍在继 续更新项目可行性研究报告，该项目建成后将成为公司首个国内锂精矿供给来源。"天齐锂业管理层向 《证券日报》记者介绍，公司的锂资源自给率已达到100%，在行业中具备显著领先优势，接下来还将 持续推进措拉矿等锂资源项目拓展。 本报记者 舒娅疆 5月21日，天齐锂业股份有限公司（以下简称"天齐锂业"）在成都召开2024年度股东大会。作为A股锂 行业龙头，天齐锂业近期的业绩出现回暖，2025年一季度实现营业收入、归属于上市公司股东的净利润 分别达到25.84亿元、1.04亿元，实现扭 ...

天齐锂业董事长蒋安琪主持会议，公司治理层和管理层在股东大会现场回答了锂市场、锂矿资源拓展等诸多受关注的话题，蒋安琪认为现在锂市场正在经历 磨底期。 面对锂盐的强周期特性，天齐锂业历经两轮大周期洗礼。但即便如此，天齐锂业仍然注重对锂资源的拓展。相比过往"锂资源在外，锂加工在内"的格局，天 齐锂业现在的思路有了变化：既要锂资源在外，也寻求锂资源在内。天齐锂业高管提到雅江措拉锂辉石矿的建设进展，若建设完毕，它也将成为天齐锂业国 内首个锂精矿供应地。 锂盐价格进入磨底期，公司要降本、提质、增效 作为锂矿龙头，天齐锂业的年度股东大会备受投资者关注。 每经记者｜胥帅 每经编辑｜马子卿 ⋯⋯无论一个行业处于高峰还是低谷，龙头企业的动作都会备受关注。5月21日，锂业龙头天齐锂业（SZ002466，股价29.53元，市值484.6亿元）举行了年 度股东大会。 公司去年锂化工产品销售量为10.28万吨，较上年同期增加81.46%；生产量为7.07万吨，较上年同期增加39.44%。在产量和销量的双重增长下，天齐锂业库 存量在降低——去年锂盐库存同比下降43.64%。如此来看，天齐锂业的资源禀赋尚在，仍然是全球少有锂矿到锂盐垂直一体 ...

股票代码：002466 股票简称：天齐锂业 公告编号：2025-037 天齐锂业股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 券日报》 《中国证券报》 刊登了《关于召开 2024 年度股东大会的通知》（公告编号：2025-035）； 一、会议召开和出席情况 （一）召开情况 本次股东大会的召开已经公司第六届董事会第二十一次会议审议通过。 （1）现场会议召开的时间：2025 年 5 月 21 日（星期三）下午 14:45； （2）网络投票时间：A 股股东通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系统进 行网络投票的时间为 2025 年 5 月 21 日上午 9:15—9:25，9:30—11:30，下午 13:00—15:00；通 过深交所互联网投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）进行投票的时间为 2025 年 5 月 21 日上 午 9:15 至下午 15:00 期间的任意时间。 本次会议召集和召开符合《公司法》《上市公司股东会规则》等有关法律、行政法规、部 门规章、规范性文件及《公司章程》的有关规定。 《 ...

北京中伦（成都）律师事务所 关于天齐锂业股份有限公司 2024 年度股东大会的 法律意见书 二〇二五年五月 法律意见书 北京中伦（成都）律师事务所 关于天齐锂业股份有限公司 2024 年度股东大会的 法律意见书 致：天齐锂业股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》（以下简称"《股 东会规则》"）、《深圳证券交易所上市公司股东会网络投票实施细则》及《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》（以下简 称"《上市公司规范运作》"）等法律、法规及规范性文件的规定，北京中伦（成 都）律师事务所（以下简称"本所"）指派律师出席了天齐锂业股份有限公司（以 下简称"公司"）2024 年度股东大会（以下简称"本次股东大会"），并对本次 股东大会的合法性进行见证并出具法律意见。 本所及经办律师依据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法律意见书出具日 以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信 用原则 ...

股票代码：002466 股票简称：天齐锂业 公告编号：2025-037 天齐锂业股份有限公司 2024 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、天齐锂业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 30 日在《证券时报》《证 券日报》《中国证券报》《上海证券报》《经济参考报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 刊登了《关于召开 2024 年度股东大会的通知》（公告编号：2025-035）； 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会决议，无修改或否决提案的情况； 3、本次股东大会采取现场投票和网络投票相结合的方式。 2、会议主持人：董事长蒋安琪女士。 3、会议召开方式：现场表决与网络投票相结合的方式。 4、会议召开时间： （1）现场会议召开的时间：2025 年 5 月 21 日（星期三）下午 14:45； （2）网络投票时间：A 股股东通过深圳证券交易所（以下简称"深交所"）交易系统进 行网络投票的时间为 2025 年 5 月 21 日上午 9:15—9:25，9:30—11: ...

金融界5月20日消息，上证指数上涨0.38%，中证新能源汽车产业指数 (新能源车，930997)上涨0.82%， 报2040.3点，成交额317.79亿元。 数据统计显示，中证新能源汽车产业指数近一个月上涨8.05%，近三个月下跌5.56%，年至今上涨 4.07%。 据了解，中证新能源汽车产业指数选取50只业务涉及新能源整车、电机电控、锂电设备、电芯电池、电 池材料等新能源汽车产业的上市公司证券作为指数样本，反映新能源汽车产业龙头上市公司证券的整体 表现。该指数以2014年12月31日为基日，以1000.0点为基点。 从中证新能源汽车产业指数持仓样本的行业来看，工业占比55.56%、可选消费占比25.54%、原材料占 比17.74%、信息技术占比1.16%。 资料显示，指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一 交易日。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期 调整日前，权重因子一般固定不变。特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样 本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。 ...

业绩 公司发布2024 年及2025 年一季度财报。公司24 年营收131 亿元，同比-68%，归母净利润-79 亿元，同 比-208%；其中24Q4 营收30 亿元，同环比-58％/-18％，归母净利润-22 亿元，同环比-175%/-345％。 25Q1实现营收25.84 亿元，同比-0.02%；归母净利润1.04 亿元，同比+102.68%；归母扣非净利润0.44 亿 元，同比+101.13%。盈利改善的主要原因包括：1）公司控股子公司Windfield Holdings Pty Ltd 锂矿定 价周期缩短，减少了锂精矿定价机制与锂化工产品销售定价机制的时间错配，降低了生产成本；2） SQM 税务争议裁决对其净利润的影响已在2024 年度确认，预计2025 年第一季度业绩将同比增长，公司 确认的投资收益较上年同期增长。 资源端产能持续扩张，锂化工品规划产能超12 万吨资源端，格林布什目前锂精矿产能合计约162 万吨/ 年。24 年泰利森共生产锂精矿141 万吨，其中化学级锂精矿135.3 万吨、技术级锂精矿5.7 万吨；泰利森 各项重点工程项目建设也稳步推进，其中化学级三号工厂建设项目已完成干法工厂的建 ...