在当下喧嚣的资本市场，我们目睹了一个奇特现象：盈利稳健的传统巨头可能估值平平，而讲述着增长 故事、甚至尚未盈利的新兴模式却能享受超高溢价。这背后，是投资者用真金白银投票的逻辑：短期亏 损可以被宽容，但失去成长叙事才是'致命伤'。 企业经营中，短期亏损并不可怕，可怕的是没有清晰的战略、没有成长的空间、没有突破的可能。而资 本市场也愿意给有"盼头"的公司更高的容忍度，对短期阵痛的忍耐力，远胜于对增长前景幻灭的接受 度。 为什么"盼头"比短期盈利更重要？ 核心在于资本市场的"预期定价"逻辑，股价反映的是"未来现金流折现"，而非过去业绩，资本市场用 DCF(现金流折现)模型估值，未来现金流的权重远高于当期利润。这也是诸如特斯拉、京东等早期长期 亏损的企业，反而深受投资者欢迎。因为特斯拉代表着电动车替代传统燃油车的叙事，京东代表电商平 台all in物流基建的叙事。反方向来看，拉夏贝尔曾营收过百亿，但因"快时尚失速+无新故事"，4年后退 市。 反观安奈儿，尽管财务数据并不理想，但仍有投资人押注公司，甚至直接拿下控制权，市场在赌什么？ 当市场给亏损的安奈儿投出"信任票"时，本质上是在赌一个可能性：这家公司能否跳出传统服装 ...

回望安奈儿这几年，无论是抗病毒抗菌的安心衣的推出，还是接档的注重品质和体感舒适的超舒衣，甚 至是对深圳校服品牌探索，都在紧跟时代发展，顺应市场需求。首先，安心衣诞生于后疫情时代，在技 术方面上，安奈儿子公司与水木接枝成立合资公司，获得该电子束接枝改性面料在童装领域应用的独家 授权，这款衣服诞生是当时安奈儿战略转型的重要产品创新尝试。当疫情褪去后，安奈儿又瞄准市场对 于着装安全、舒适的需求，由此超舒衣诞生。这两款服装的出现是安奈儿拟推动品牌从"传统童 装"向"功能科技型"转型，更是实控人顺应趋势破局的尝试，相信此次控制权变更应该也是公司创始人 挖掘到的新机会。植物生长需要时间催化，事件发展也需要时间论证。 安奈儿作为中国童装行业的"长跑者"，在经历行业洗牌、渠道转型、消费习惯变迁等多重挑战后，依然 保持着核心品牌价值与市场基础。这种韧性，恰恰印证了其品牌定位的长期生命力。更何况其品牌底蕴 与渠道根基仍在的前提下，这场"破茧行动"或许只差最后一阵东风。在新的实控人接手之后，或许就是 华丽蜕变。 近日，安奈儿（002875）发布公告称，公司正积极筹划控制权变更相关事项。安奈儿作为A股"童装第 一股"，从上市以来一路 ...

纵观A股市场，控制权变更往往成为企业突破发展瓶颈的关键转折点。因战略调整、资产注入实现毛利 率增长的情况并不少见。近年来，A股市场掀起了一股上市公司控制权转让的热潮。据Wind数据统计， 2023年A股市场共发生控制权变更案例超过120起，其中不乏通过"易主"实现华丽转身的成功案例。如 万科A、格力电器、舍得酒业、ST慧球等，优质的控股方入主不仅能带来真金白银的资源注入，更能通 过战略重塑和管理优化激活企业内生动力。 如今，这一资本运作逻辑正在童装行业上演——安奈儿通过控制权转让寻求经营突围，其背后折射出传 统服装品牌在新时代的转型智慧。 近日，安奈儿（002875）公告，公司控股股东、实际控制人曹璋先生、王建青女士与深圳新创源投资合 伙企业(有限合伙)(简称"新创源")签署了《股份转让协议》。此外曹璋先生与新创源签署了《表决权放 弃协议》。若本次股份转让事项实施并完成，新创源将成为公司的控股股东，黄涛先生将成为公司的实 际控制人。 作为A股"童装第一股"，安奈儿曾凭借品牌影响力和渠道优势占据市场重要地位。然而，近年来，受行 业竞争加剧、消费需求变化及自身经营效率不足等因素影响，公司陷入亏损的困境。 尽管如此 ...

大型民企世纪金源总裁黄涛将成为安奈儿新实控人。6月9日，安奈儿发布关于控股股东、实际控制人签 署《股份转让协议》《表决权放弃协议》暨公司控制权拟发生变更的提示性公告，披露上述信息。 安奈儿是国内较早创立的童装品牌之一，其前身可追溯至曹璋、王建青夫妇在1996年创办的"安尼尔童 装店"。2017年，安奈儿于深交所中小板上市，成为国内A股童装第一股。 安奈儿上市前三年业绩均取得增长，然而，2020年以来，公司业绩颓势明显，营收连续5年下滑，净利 润也连续5年亏损。 2022年以来，安奈儿开始多次尝试对外投资、跨界收购，试图改善公司盈利能力，但这些努力并未收获 成效，2024年安奈儿营收6.39元，较2019年13.27亿元腰斩，净利润录得亏损1.16亿元，5年累计亏损5.05 亿元。多笔收购最终也未能成行，安奈儿也两度因相关信披问题受罚。2025年一季报显示，安奈儿业绩 并未有好转，营收1.44亿元，同比下滑27.28%，归母净利亏损833.33万元。在这样的背景下，曹彰、王 建青夫妇选择转让这家自己亲手创办企业的控制权。 公告披露，新创源实际控制人即黄涛，他同时也是世纪金源投资集团有限公司的执行董事、集团总裁。 ...

6月以来，多家上市公司将控制权变更事宜提上日程。控制权变更作为上市公司战略升级的重要契机， 往往能为企业带来多重价值提升，帮助企业完成"新股东赋能-经营改善-价值重估"的正向循环逻辑。此 次交易若能顺利达成，有望帮助安奈儿突破当前的发展困境，为品牌的长远发展注入新的活力，重塑童 装行业标杆。 本文内容仅供参考，不作为任何投资建议。 安奈儿筹划控制权转让一事有了实质性进展。6月9日晚间，根据安奈儿最新公告，交易双方通过"股权 转让+放弃表决权+承诺不谋求控制权+受让方二级市场增持"4套组合拳方式，将控制权置于一个稳固的 位置，为上市公司的长期稳定和战略发展提供前所未有的坚实保障。 实控人曹璋、王建青合计持股27.38%，其中曹璋持股19.13%，王建青持股8.25%。此次股权转让的方案 设计，已在法律法规允许的范围内做了最大程度的让渡。曹璋因担任公司董事长，根据减持新规只能转 让25%，即4.78%，加上王建青的全部股权8.25%，合计最多转让13.03%。尽管如此，转让之后曹璋仍 剩余14.35%的股份，高于受让方，仍为第一大股东，故签订《表决权放弃协议》和《不谋求控制权承 诺函》，通过放弃剩余股份的表决权和 ...

聚焦安奈儿的基本面，公司自上市以来，控制权稳定，童装业务基本盘稳固，670家门店构成渠道壁 垒，为新控股股东提供了优质"改造土壤"。业内专家表示，新控股股东无须重建商业模式，通过资源嫁 接即可优化运营，市场对公司扭亏周期持乐观预期。 展望未来，随着新创源资本与产业资源的深度注入，安奈儿有望在产业协同、市场拓展、技术研发、供 应链优化及资金支持等关键领域获得强力赋能，为突破发展瓶颈筑牢根基。 据了解，取得控制权后，新创源下一步将改组董事会、管理层。根据协议，股份交割完成后1个月内， 新创源将提名3名非独立候选人、3名独立董事候选人，并推荐关键管理层岗位总经理和财务总监人选， 通过三会一层的系统性改造实现战略落地。 公告显示，控制权变更后，安奈儿实控人将变更为黄涛。公开资料显示，黄涛执掌的世纪金源成立于 1991年，业务覆盖地产开发、商业运营、大健康等领域，形成"大消费、大文旅、大健康、新科技"四大 主航道，连续多年入选"中国企业500强"。其旗下儿童产业布局尤为突出，拥有"童兜天地""奇趣家"等 多个体验式品牌，这些品牌与商业、文旅板块深度整合，成为国内儿童商业新模式引领者。 安奈儿深耕童装近30年，拥有"AN ...

为突破困境，安奈儿也曾尝试多种举措，但都算不上顺利。2022年11月前后，安奈儿大力宣传尚处于研发测试阶段的抗病毒面料，却因信息披露不准确收到 深交所警示函。2023年底，安奈儿计划以4亿元价格收购大数据企业深圳创新科22%的股权，却因标的公司的高溢价及资金压力等问题收到深交所监管问 询，最终于2024年4月7日宣布终止该笔收购。此外，安奈儿还因对建设项目有着较大经营压力，终止了自2020年开始筹划的"安奈儿电商运营中心建设项 目"，并延期"营销网络数字化升级项目"。 近日，深圳市安奈儿股份有限公司（以下简称"安奈儿"）发布筹划控制权变更并停牌的公告，预计停牌时间不超过2个交易日。此次停牌源于安奈儿控股股 东、实际控制人曹璋、王建青拟向交易对手方转让公司13.03%的股份，若交易完成，控股股东、实际控制人将变更，交易对手方主要从事投资管理业务。 此次曹璋和王建青夫妇决定转让公司控制权，或许是希望为安奈儿带来新的资源与发展机会。然而，新实控人入主后，如何整合业务、改善业绩，将是其面 临的首要难题，其能否带领安奈儿走出业绩下滑的泥沼，实现新的发展仍需持续关注。 安奈儿自2017年上市后，曾有过几年高增长期，但自2 ...

证券代码：002875 证券简称：安奈儿 公告编号：2025-032 深圳市安奈儿股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 一、会议的召集、召开和出席情况 （一）会议召开的时间： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 6 月 10 日 9:15—9:25，9:30—11:30 和 13:00—15:00。 （三）会议召开方式：本次股东大会采取现场表决和网络投票相结合的方式 召开，同一股份只能选择现场表决和网络投票中的一种表决方式，表决结果以第 一次有效投票结果为准。 （四）股东大会的召集人：公司董事会 （五）股东大会的主持人：公司董事长曹璋先生 （六）会议召开的合法、合规性：本次股东大会召开符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 （七）本次股东大会出席情况如下： 截至本次股东大会股权登记日，公司总股本为213,016,872股，公司回购股份 专用证券账户的股份数为606,252股。根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第9号——回购股份》的有关规定，上市公司回购专用 ...

北京市金杜（深圳）律师事务所 关于深圳市安奈儿股份有限公司 法律意见书 致：深圳市安奈儿股份有限公司 北京市金杜（深圳）律师事务所（以下简称金杜或本所）接受深圳市安奈儿 股份有限公司（以下简称公司）的委托，根据《中华人民共和国证券法》（以下 简称《证券法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、中国 证券监督管理委员会《上市公司股东会规则》（以下简称《股东会规则》）等中 华人民共和国境内（以下简称中国境内，为本法律意见书之目的，不包括中国香 港特别行政区、中国澳门特别行政区和中国台湾省）现行有效的法律、行政法规、 规范性文件和《深圳市安奈儿股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的 规定，指派律师出席了公司于 2025 年 6 月 10 日召开的 2024 年度股东大会（以 下简称本次股东大会），并就本次股东大会的相关事项出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所律师审查了公司提供的以下文件，包括但不限于： 网的《深圳市安奈儿股份有限公司第四届董事会第十九次会议决议公告》； 网的《深圳市安奈儿股份有限公司第四届监事会第十七次会议决议公告》； 网的《深圳市安奈儿股份有限公司关于召开 2024 年 ...

证券代码：002875 证券简称：安奈儿 公告编号：2025-032 深圳市安奈儿股份有限公司 2024 年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议的召集、召开和出席情况 （一）会议召开的时间： （四）股东大会的召集人：公司董事会 （五）股东大会的主持人：公司董事长曹璋先生 （六）会议召开的合法、合规性：本次股东大会召开符合有关法律、行政法 1 规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定。 （七）本次股东大会出席情况如下： 1、现场会议召开时间：2025 年 6 月 10 日（星期二）下午 14:00。 2、网络投票时间： （1）通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 6 月 10 日 9:15—9:25，9:30—11:30 和 13:00—15:00。 （2）通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的开始时间为 2025 年 6 月 10 日上午 9:15 至下午 3:00。 （二）现场会议地点： ...