瑞鹄模具 20250723 摘要 瑞鹄模具上半年营收达 4.3 亿元，同比增长 70%，毛利率提升至 25.7%。净利润 2.27 亿元，同比增长 40.3%，但受零部件收入占比提 升、坏账准备增加及政府补助减少影响，净利润增幅低于营收增幅。经 营现金流显著改善，净现金流为 2.2 亿元，资产负债率为 58.3%。 汽车零部件业务中，一体化压铸贡献约 2.5 亿元，主要受益于奇瑞及其 合作车型，如风云 A9 系列。尽管奇瑞 R7 销量有影响，但新增车型补充 产能，预计下半年冲焊零部件业务也将因新车型定点而提升。 二季度业绩超预期主要得益于装备类业务，包括模检具（5.6 亿元）和 焊装自动化产线（6.2 亿元）。预计下半年终验收项目将延续此态势， 全年装备类业务预计增长 20%至 30%。 公司计划继续拓展新的车型项目，以保持并扩大压铸业务市场份额。 2025 下半年至 2026 年，计划投产风云 A9 的 101 和 102 型号以及 EHU 等新车型，一体化压铸价值量与 R7 系列相当，目前结构件月出货 量约为 3.8 万至 4 万件，缸体 1.1 万至 1.4 万件。 协作机器人业务 2025 年订单目标 ...

| Acres of the All I | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业总收入(百万元) | 1.877 | 2.424 | 3.332 | 4.610 | 5.880 | | 同比 (%) | 60.73 | 29.16 | 37.43 | 38.38 | 27.55 | | 归母净利润(百万元) | 202.26 | 350.32 | 450.44 | 570.15 | 712.81 | | 同比 (%) | 44.44 | 73.20 | 28.58 | 26.58 | 25.02 | | EPS-最新摊薄(元/股) | 0.97 | 1.67 | 2.15 | 2.72 | 3.41 | | P/E(现价&最新摊薄) | 41.78 | 24.12 | 18.76 | 14.82 | 11.85 | 投资要点 公告要点： 公司发布2025年半年报，2025H1公司营收达16.62亿元，同比+48.30%，25H1公司归母净 ...

证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2025-07-23 宏观策略 [Table_MacroStrategy] 宏观深度报告 20250722：25Q2 固收+基金转债持仓十大亮点 透过 2025Q2 基金持仓数据，观察到如下 10 点特征： 特征 1：2025Q2， 固收+基金规模整体为净申购，其中一级债基和二级债基的基金规模增幅 相对更明显，转债基金规模环比下降明显。 特征 2：观察大类资产配置 情况，固收+基金整体降低了含权仓位的比例，提高了债券和现金类资产 仓位，其中仅灵活配置型基金提高了股票和转债仓位，转债基金提高了转 债仓位。含权仓位的下降也使得各类型固收+基金跑输了万得可转债等权 指数，可转债基金和灵活配置型基金相对领先，跑赢中证转债加权指数。 特征 3：就转债资产仓位而言，公募基金整体略微下降 0.08pct，固收+基 金整体下降 0.54pct，只有可转债基金环比增加 0.77pct。转债指数在二季 度连创新高但整体仓位下降，原因或有：一是转债规模退出较多，但固收 +整体仍持续净申购，转债仓位被动下降；二是 6 月转债估值、小微盘指 数达到相对高位，参考 3 月前高后，泡沫破裂 ...

证券研究报告·公司点评报告·汽车零部件 瑞鹄模具（002997） 2025 年半年报点评：25H1 营收&利润共振上 行，装备业务贡献增量 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 1,877 | 2,424 | 3,332 | 4,610 | 5,880 | | 同比（%） | 60.73 | 29.16 | 37.43 | 38.38 | 27.55 | | 归母净利润（百万元） | 202.26 | 350.32 | 450.44 | 570.15 | 712.81 | | 同比（%） | 44.44 | 73.20 | 28.58 | 26.58 | 25.02 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.97 | 1.67 | 2.15 | 2.72 | 3.41 | | P/E（现价&最新摊薄） | 41.78 | 24.12 | 18.76 | 14.82 | 11.85 | [Table_T ...

01 事件概述 公司披露2025年半年度报告，2025H1营收16.62亿元，同比+48.30%；归母净利润2.27亿元，同比+40.33%；扣 非归母净利2.17亿元，同比+41.76%。 02 分析判断 ► 25Q2业绩超预期 智界销量略承压 1）营收端： 2025Q2营收9.15亿元，同比+48.74%，环比+22.51%。2025Q2公司大客户奇瑞销量为640,099辆， 同比+12.10%，环比+3.24%，带动营收端增长。2025Q2重点车型智界R7与S7累计销量为15,031辆，环 比-52.82%，表现承压，公司营收端逆势增长，主要系装备业务拉动。 2）利润端： 2025Q2公司实现归母净利 润 1.30 亿 元 ， 同 比 +50.78% ， 环 比 +32.93% ， 表 现 亮 眼 。 公 司 2025Q2 毛 利 率 为 26.35% ， 同 环 比 分 别 +1.86pct/+1.35pct，净利率为16.28%，同环比分别+0.20/+1.40pct，同环比均提升系产品结构改变影响。 3）费 用 端 ： 2025Q2 销 售 / 管 理 / 研 发 / 财 务 费 用 率 分 别 ...

瑞鹄模具（002997.SZ）系列点评十 25Q2 业绩超预期 机器人业务稳步推进 2025 年 07 月 22 日 ➢ 事件概述：公司披露 2025 年半年度报告，2025H1 营收 16.62 亿元，同比 +48.30%；归母净利润 2.27 亿元，同比+40.33%；扣非归母净利 2.17 亿元，同 比+41.76%。 ➢ 25Q2 业绩超预期 智界销量略承压。1）营收端：2025Q2 营收 9.15 亿元， 同比+48.74%，环比+22.51%。2025Q2 公司大客户奇瑞销量为 640,099 辆， 同比+12.10%，环比+3.24%，带动营收端增长。2025Q2 重点车型智界 R7 与 S7 累计销量为 15,031 辆，环比-52.82%，表现承压，公司营收端逆势增长，主 要系装备业务拉动。2）利润端：2025Q2 公司实现归母净利润 1.30 亿元，同比 +50.78%，环比+32.93%，表现亮眼。公司 2025Q2 毛利率为 26.35%，同环比 分别+1.86pct/+1.35pct，净利率为 16.28%，同环比分别+0.20/+1.40pct，同 环比均提升系产品结构改变影响。3 ...

瑞鹄模具：上半年净利润2.27亿元 同比增长40.33% 7月22日，纳尔股份（002825）发布公告称，公司与江西蓝微电子科技有限公司及相关方于2025年1月20 日签订的《投资意向协议》因未能在排他期内达成正式协议，已于2025年7月20日自动终止。公告显 示，纳尔股份原拟受让蓝微电子部分股权，并对蓝微电子增资的方式持有蓝微电子不低于51%的股权， 取得目标公司的控制权。 资料显示，纳尔股份成立于2005年11月，主营业务是精密涂布业务领域的数码喷印材料、汽车保护膜、 光学及电子功能膜材等产品的研发、生产和销售。 7月22日，瑞鹄模具（002997）发布2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入16.62亿元，同比增长 48.3%；实现归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，同比增长40.33%。 资料显示，瑞鹄模具成立于2002年3月，主营业务是汽车制造装备业务及汽车轻量化零部件业务。 所属行业：汽车–汽车零部件–其他汽车零部件 东方财富：股东沈友根询价转让定价为21.66元/股 7月22日，东方财富（300059）发布公告称，公司股东沈友根的询价转让初步确定的转让价格为21.66 元/股。本次询价转 ...

证券时报·数据宝统计，截至7月22日，有9家公司公布2025年半年报，其中6家净利润同比增长，3家同 比下降，8家营业收入同比增长，1家同比下降，净利润和营业收入同时增长的公司有沃华医药等6家， 利润收入均下降的有中盐化工等1家，业绩增幅翻倍的公司有2家，其中沃华医药增幅最大，达 303.16%。（数据宝） | 代码 | 简称 | 每股收益 | 净利润（万 | 净利润同比 | 营业收入（万 | 营业收入同比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （元） | 元） | （%） | 元） | （%） | | 002107 | 沃华医 药 | 0.0800 | 4467.64 | 303.16 | 42535.85 | 7.64 | | 605228 | 神通科 | 0.1500 | 6427.80 | 111.09 | 81572.69 | 22.46 | | | 技 | | | | | | | 300604 | 长川科 | 0.6800 | 42702.18 | 98.73 | 216684.82 | 41.80 | | | 技 | | | | ...

7月21日晚，深市首批半年报出炉。5家先"交卷"的公司为沃华医药、聚灿光电、瑞鹄模具、长川科技及 *ST聆达。除*ST聆达外，另4家公司上半年的营收和净利润都取得了不同程度的正增长。 长川科技表示，凭借产品质量可靠、性能稳定、持续创新和研发等特点，公司生产的集成电路测试机和 分选机等产品已获得长电科技、华天科技、通富微电、士兰微、华润微电子、日月光等集成电路厂商的 使用和认可。其中，长电科技、华天科技、通富微电为我国封装测试龙头企业，华润微电子、士兰微为 国内知名IDM厂商。 瑞鹄模具和聚灿光电上半年也实现业绩增长。其中，瑞鹄模具上半年实现营业收入16.62亿元，同比增 长48.30%；归属于上市公司股东的净利润2.27亿元，同比增长40.33%。 聚灿光电表示，下半年，公司将继续聚力深耕主业，扎实推进精细管理，开拓客户巩固市场，提升运营 效率效益。随着"年产240万片红黄光外延片、芯片项目"的实施，叠加"Mini/MicroLED芯片研发及制造 扩建项目"的推进，Mini直显、车用照明、背光等高端高价产品陆续推出、不断迭代，公司产品类别将 进一步丰富；随着研发投入加大，结构再突破、性能再提升、产品再升级，公 ...

瑞鹄汽车模具股份有限公司 董事会审计委员会实施细则 瑞鹄汽车模具股份有限公司 董事会审计委员会实施细则 （2025年7月修订） 第一章 总则 第一条 为强化瑞鹄汽车模具股份有限公司（以下称"公司"）董事会决策 功能，做到事前审计、专业审计，确保董事会对公司管理层的有效监督，完善公 司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》（以下称"《公司法》"）《深圳 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律、 法规和规范性文件及《瑞鹄汽车模具股份有限公司章程》（以下称"《公司章程》"） 等规定，制定本实施细则。 第二条 董事会审计委员会是董事会按照股东会决议设立的专门工作机构， 行使《公司法》规定的监事会的职权。 第三条 审计委员会成员应当保证足够的时间和精力履行委员会的工作职责， 勤勉尽责，切实有效地监督公司的外部审计，指导公司内部审计工作，促进公司 建立有效的内部控制并提供真实、准确、完整的财务报告。 第四条 公司应当为审计委员会提供必要的工作条件，配备专门人员或机构 承担审计委员会的工作联络、会议组织、材料准备和档案管理等日常工作。审计 委员会履行职责时，公司管理层及相关部门须给予配合。 ...