Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the company [1] Core Views - The company acquired exclusive perpetual licensing rights for SS&C's Algorithmics (Algo) market risk and FRTB software products in mainland China for $14 million, along with intellectual property rights for a localized version compliant with China's IT innovation standards [1] - The company also secured exclusive distribution and service provider rights for Algo products in mainland China and priority cooperation rights in regions like Hong Kong, Macau, and Southeast Asia, with a $2 million investment in customized support services over 5 years [1] - The acquisition is expected to enrich the company's product portfolio and expand its customer base, leveraging Algo's strong market position in mainland China with 16 major clients, including state-owned banks, joint-stock banks, and city commercial banks [2] - The company plans to adopt Algo's software licensing + maintenance service model, which is expected to enhance profitability and accelerate its international expansion strategy in the Asia-Pacific region [2] Financial Forecasts - Algo generated $3.135 million in revenue in China in 2023 [3] - The report forecasts the company's revenue for 2024-2026 at RMB 1.951 billion, RMB 2.101 billion, and RMB 2.358 billion, representing year-on-year growth of 0.80%, 7.68%, and 12.23%, respectively [3] - Net profit attributable to shareholders is projected to be RMB 132 million, RMB 176 million, and RMB 208 million for 2024-2026, with year-on-year growth of 12.72%, 33.65%, and 18.35%, respectively [3] - EPS is expected to be RMB 0.29, RMB 0.38, and RMB 0.45 for 2024-2026 [3] Business Analysis - Algo's market risk software is a leading risk management system in the financial market, known for its high efficiency, accuracy, and broad model coverage, supporting over 100 financial market trading products [2] - The localized version of Algo is expected to significantly enhance the company's mid-platform capabilities in financial market business systems [2] - The acquisition is anticipated to help the company expand its customer base beyond banks to include securities, insurance, funds, and asset management industries [2] Financial Metrics - The company's revenue in 2023 was RMB 1.936 billion, with a year-on-year decline of 2.01% [7] - Net profit attributable to shareholders in 2023 was RMB 117 million, a year-on-year increase of 92.17% [7] - ROE (attributable to parent company) for 2023 was 4.50%, with a projected increase to 7.45% by 2026 [7] - P/E ratio for 2023 was 47.40, expected to decrease to 37.67 by 2026 [7]

来源：公司年报、国金证券研究所 业绩简评 2024 年 10 月 28 日，公司发布三季报，前三季度实现营收 14.02 亿元，同比下降 2.01%；实现扣非归母净利润 0.16 亿元，同比增 长 20.03%。公司单 Q3 实现营收 4.74 亿元，同比下降 3.67%； 实现扣非归母净利润-659.59 万元，上年同期为-718.71 万元，亏 损有所收窄。 经营分析 研发费用率降幅明显，现金流回款同比改善。公司单 Q3 成本及三 费 合 计 同 比 下 降 2.16% ，销售 / 管 理 / 研 发 费 用 率 为 6.47%/7.57%/7.99%，分别同比变动 1.48pct/-0.70pct/-6.20pct， 其中研发费用率下降明显主要系本期部分研发项目进入收尾阶段 所致。Q3 公司销售商品、提供劳务收到的现金同比增长 19.36%， 公司应收账款周转天数为 265.23 天，较上年同期减少 31.41 天， 主要系公司持续加强应收账款管理，完善回款考核机制，加大长 账龄应收账款清理力度所致。 公司在银行 IT 多个领域市占率较高，通过对外投资布局信贷运营 业务。根据赛迪顾问统计，公司 2019 ...

天阳宏业科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300872 证券简称：天阳科技 公告编号：2024-108 债券代码：123184 债券简称：天阳转债 天阳宏业科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 天阳宏业科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|------------- ...

天阳科技（300872.SZ）/计 算机 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 11 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------|---------|---------------------------|-------|---------------------|-------| | [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） \n市场价格： 10.70 元 | [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：闻学臣 | 营业收入（百万元） | 1,975 | 1,936 | 2,133 | 2,376 | 2,672 | | | 增长率 yoy% ...

天阳宏业科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 天阳宏业科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-082 【2024 年 8 月】 1 天阳宏业科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人欧阳建平、主管会计工作负责人张庆勋及会计机构负责人(会 计主管人员)陈艳萍声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完 整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对 任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险 认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 | --- | |----------------------------------------------------------------------| | | | 公司在发展过程中，可能存在市场竞争风险、技术与产品开发质量风险、 | | 核心技术人员和 ...

天阳科技（300872.SZ）/计 算机 证券研究报告/公司点评 2024 年 5 月 23 日 备注：股价选取 5 月 23 日收盘价 海内外订单持续突破，布局算力建设 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------|---------|-------|-------|---------------------------|-------| | [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） \n市场价格： 12.85 | [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：闻学臣 | 营业收入（百万元） | 1,975 | 1,936 | 2,133 | 2,376 | 2,672 ...

[Table_InvestInfo] 2023/5 2023/8 2023/11 2024/2 | --- | |----------------------------| | | | Tel:(021)23183969 | | Email:yl11036@haitong.com | | 证书 :S0850517080008 | | 分析师 : 杨蒙 | | Tel:(021)23185700 | | Email:ym13254@haitong.com | | 证书 :S0850523090001 | | 联系人 : 朱瑶 | | Tel:(021)23187261 | | Email:zy15988@haitong.com | | 联系人 : 杨昊翊 | | Tel:(021)23185620 | | Email:yhy15080@haitong.com | 信贷业务。2023 年，公司在信贷业务线稳定存量业务的持续合作的基础上有 了飞跃式的发展，全年信贷业务线相关收入处于市场领先水平，信贷相关项 目的客户数增加了 18 余个，其中新增加大型综合信贷项目 5 个，每个项目 的成交金额均相比以往同类项目有大幅 ...

证券代码：300872 证券简称：天阳科 技 债券代码：123184 债券简称：天阳转债 天阳宏业科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024 - 01 投资者关系活动类别 ☐特定对象调研 ☐分析师会议 ☐媒体采访 业绩说明会 ☐新闻发布会 ☐路演活动 ☐现场参观 ☐其他（请文字说明其他活动内容） 线上参与公司2023年度业绩说明会的全体投资者 参与单位名称及人员姓名 2024年05月16日 15:00-17:00 时间 价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动 地点 董事长兼总经理 欧阳建平 财务总监、副总经理 张庆勋 上市公司接待人员姓名 董事会秘书、副总经理 甘 泉 独立董事 杨晓明 1.公司2023年主营业务收入下降，请问是什么原因？ ...

来源：公司年报、国金证券研究所 公司点评 证券研究报告 业绩简评 2024 年 4 月，公司分别发布 2023 年报及 2024 年一季报。公司 2023 年全年实现营收 19.4 亿元，同比下滑 2.0%；实现扣非后归 母净利润 0.6 亿元，同比增长 286.8%。分季度而言，公司 2023 年第四季度和 2024 年第一季度分别实现营收 5.1 亿元、4.9 亿元， 分别同比下滑 19.0%、同比增长 1.4%；分别实现扣非后归母净利 润 0.5 亿元、0.4 亿元，分别同比扭亏为盈、同比增长 61.7%。 费用端，2023 年公司员工总数同比下滑 1.0%；此外由于公司持 续加大研发投入，公司研发支出资本化金额较上年增长 0.98 亿 元。公司也增加了在金融大模型及算力领域的投入，已与首都在 线、湖南大学及国家超级计算长沙中心开展合作，布局算力的建 设，未来还将增加大规模算力部署的投入。公司加强应收账款管 理、加大长账龄应收账款清理力度，因而 2023 年信用减值损失 较 2022 年减少 0.21 亿元，也为公司净利润增长带来正向贡献。 此外，公司可转债计提利息，也使得 2023 年全年和 2024 ...

天阳宏业科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 | | | 天阳宏业科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 1 天阳宏业科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减 | | --- | --- | --- | --- | | | | | （%） | | 营业收入（元） | 487,726,342.03 | 481,170,268.77 | 1.36% | | 归属于上市公司股东的净利 | 91,023,218.21 | 27,937,5 ...