化。 ·人形机器人应用趋势与个股：人形机器人行业需求结构正逐步演变，2025 年市场需求主要集中在早期研发相关场 景，包括科学研究、教育、AI 模型训练以及数据工厂的数据采集等领域，数百家数据工厂是重要需求来源。展望 未来，行业需求将逐步转向导购、汽车经销商导览、博物馆导览、展会导览等专用场景，这类场景对机器人的导 航、交互及任务规划能力要求相对较低，契合当前AI 能力发展阶段。在通用自主能力尚未取得突破性进展的背景 下，聚焦专用场景是更务实的发展路径，企业可通过这类场景实现营收，同时积累真实世界运行数据反哺产品迭 代优化。个股选择上，更偏好SanHua Edge，主要原因是其估值更具吸引力，与A 股相关标的相比存在更深估值折 价；其他核心个股因长期增长预期已充分反映在当前股价中，若缺乏实际技术进展或业绩支撑，股价可能面临回 调压力。 2 、电力供应个股投资逻辑分析 1 、人形机器人行业及个股观点 ·人形机器人板块评级逻辑：对人形机器人板块持相对谨慎态度，核心逻辑在于市场对行业长期增长的乐观预期已 充分反映在当前股价中。自2025 年11 月起将Sunwah Intelligent ControlAsia 的 ...

美国西部时间2日7时47分（北京时间2日23时47分），太空探索技术公司的"猎鹰9"火箭搭载25颗"星链"卫星从加利 福尼亚州范登堡太空军基地发射升空，随后将卫星送入近地轨道。 该公司在社交媒体X上发文称，发射过程中，火箭第二级的前两次梅林发动机点火均表现正常，25颗"星链"卫星被 安全部署至预定轨道。 但在完成卫星部署后，火箭第二级在准备实施离轨点火过程中出现异常状况，随后按设计流程完成了对第二级的 钝化处理。 该公司表示，任务团队正在对相关数据进行审查和评估，以明确故障根本原因并制定相应的纠正措施，在此之前 将暂停后续发射任务。 该公司在社交媒体X上发文称，发射过程中，火箭第二级的前两次梅林发动机点 【美"星链"发射任务火箭第二级出现异常】财联社2月3日电，美国太空探索技术公司2日表示，在当天实施的"星 链"卫星发射任务中，任务后段火箭第二级出现异常状况。 【美"星链"发射任务火箭第二级出现异常】财联社2月3日电，美国太空探索技术公司2日表示，在当天实施的"星 链"卫星发射任务中，任务后段火箭第二级出现异常状况。 美国西部时间2日7时47分（北京时间2日23时47分），太空探索技术公司的"猎鹰9"火箭搭载 ...

关注化工品涨价 海外与国内产能检修导致供给收缩，国内已进入零库存状态，公司产能7万吨/年（占目前国内在产产能的40%左 右），开工率已达100%，供给端高度紧张。 需求端保持稳定，供需错配推动价格持续上行。 从涨价空间看，当前价格10500元/吨虽已较上周上涨16%，但距离历史最高价31250元/吨仍有较大空间，价格仍具 备进一步上行动力。 百川股份（TMP） 从供需角度看，百川股份TMP产品目前处于典型的供需紧张格局。 海外与国内产能检修导致供给收缩，国内已进入零库存状态，公司产能7万吨/年（占目前国内在产产能的40%左 右），开工率已达100%，供给端高度紧张。 需求端保持稳定，供需错配推动价格持续上行。 从涨价空间看，当前价格10500元/吨虽已较上周上涨1 关注化工品涨价 百川股份（TMP） 从供需角度看，百川股份TMP产品目前处于典型的供需紧张格局。 利民股份（阿维菌素、甲维盐、吡蚜酮、呋虫胺） 阿维菌素行业工作会议召开后，阿维菌素（公司500吨/年产能）、甲维盐（公司1000吨/年产能）价格进入上行区 间，后续仍有涨价空间。 ———————————— 公司TMP完全成本约8000元/吨，50%历史 ...

半导体全面涨价系列之——康强电子 公司是半导体封装材料厂商，业务聚焦在封装用的引线框架和键合丝，当前封测下游客户景气度高，封装材料引 线框架涨价，平均涨幅11-18%。 公司是半导体封装材料厂商，业务聚焦在封装用的引线框架和键合丝，当前封测下游客户景气度高，封装材料引 线框架涨价，平均涨幅11-18%。 本轮涨价由上游成本传导、叠加企业毛利率修复诉求，台系龙头Q1上调20%后，判断逐季度均会上涨，公司后续 价格有望跟随。 #注：引线框架占封装材料成本15%–25%，中国市场规模超120亿，冲压：蚀刻为3:1，均为公司主要产品，国内领 先。 公司25Q4产品稼动率大幅提升，规模优势带动盈利水平快速修复，判断接近21年较好水平。 此外2月开始涨价，预计盈利水平进一步提升。 此外公司上市以来首次发布股权激励，彰显对业绩拐点信心。 当前公司在手订单旺盛，仅接单高毛利，短周期产品订单，利润释放有望超预期。 公司顺利导入MPS（NV 电源类），主因Chinafor China策略，后续有望逐步释放订单弹性。 本轮涨价由上游成本传导、叠加企业毛利率修复诉求，台系龙头Q1上调20%后，判断逐季度均会上涨，公司后续 价格有望跟 ...

hcdx盟固利：基本面拐点确立，供货电科蓝天，商业航天核心圈 #主业也迎来拐点：公司2025年预计实现归母净利润1800-2300万元，成功扭转了此前的亏损局面，主要系从传 统低毛利动力电池领域，向高单吨利润的小动力（工具、机器人）及高端消费电子领域转型。 全年出货1.8万吨，单吨利润约1000元；Q4出货4000吨，单吨净利2500元。 公司25年供货约300-400吨（折合电量约0.1GWh），贡献货值约5000万至6000万元，在特种应用中有技术和客户背 书，有望将其三元技术延伸至太空电源等更高 hcdx盟固利：基本面拐点确立，供货电科蓝天，商业航天核心圈 盟固利通过供应6系三元材料，已成功切入#电科蓝天的供应链体系，主要用于深海领域的特种电源。 电科蓝天是中电科旗下公司，涉及深海电源、太空电源以及光伏电源。 公司25年供货约300-400吨（折合电量约0.1GWh），贡献货值约5000万至6000万元，在特种应用中有技术和客户背 书，有望将其三元技术延伸至太空电源等更高附加值的领域。 盟固利通过供应6系三元材料，已成功切入#电科蓝天的供应链体系，主要用于深海领域的特种电源。 电科蓝天是中电科旗下公司， ...

#第三曲线：收购新加坡Axis-TEC，进军百亿级硅光测试设备赛道 Axis主营硅光晶圆级测试设备及光电耦合设备，客户包括AMF、博通、捷普等，硅光测试设备性能居全球TOP3。 25年公司聚焦Axis技术及资源整合，26年有望放量增长。 【中泰先进产业】燕麦科技：高弹性的硅光晶圆检测设备标的！主业稳健增长，安全边际高！ #CPO与硅光晶圆检测的关系：硅光晶圆级测试设备是解决CPO量产核心瓶颈的关键。 #第三曲线：收购新加坡Axis-TEC，进军百亿级硅光测试设备赛道 Axis主营硅光晶圆级测试设备及光电耦合设备，客户包括AMF、博通、捷普等，硅光测试设备性能居全球TOP3。 25年公司聚焦Axis技 【中泰先进产业】燕麦科技：高弹性的硅光晶圆检测设备标的！主业稳健增长，安全边际高！ #CPO与硅光晶圆检测的关系：硅光晶圆级测试设备是解决CPO量产核心瓶颈的关键。 2026年主业增长驱动力源于iPhone 18重大创新引领FPC换代，进而促进测试设备的全面更新迭代。 #第二曲线：半导体测试设备业绩有望连续倍增，市场空间为百亿级 公司自研MEMS传感器（含气压、IMU等）及IC载板测试设备，性能媲美国际龙头，国内 ...

【烟酰胺】 260203 昨日40元，今日提价到41元！！ 根据百川盈孚，2月3日，烟酰胺市场多挺价惜售，现货货源难寻。 【烟酰胺】 260203 昨日40元，今日提价到41元！！ 根据百川盈孚，2月3日，烟酰胺市场多挺价惜售，现货货源难寻。 厂家方面，暂无明确报价，主发前期合同订单，交货持续较紧张。 贸易渠道目前报价较少，多数停报惜售，现货货源难寻，少量参考接单价上涨至40-42元/公斤附近。 近期大家问的较多的是海外装置情况怎么样？ 我们通过产业端，了 近期大家问的较多的是海外装置情况怎么样？ 我们通过产业端，了解如下 龙沙——23年产量7000吨，现在烟酰胺全套装置有问题，还得靠国内贴牌供应。 凡特鲁斯——23年产量4000吨，退出烟酰胺生产，现在只产三甲基吡啶。 全球需求7-8万吨，相当于至少15%的装置有问题。 厂家方面，暂无明确报价，主发前期合同订单，交货持续较紧张。 贸易渠道目前报价较少，多数停报惜售，现货货源难寻，少量参考接单价上涨至40-42元/公斤附近。 ...

【科创新能源领涨点评0203】太空光伏：SpaceX确认与xAI合并、打造太空数据中心 #科创新能源ETF【588830】太空光伏+固态电池 #卫星ETF鹏华【563790】商业航天主题 1）据财联社，当地时间周一埃隆·马斯克旗下SpaceX在公司备忘录中确认与xAI合并。 此次收购将使合并后的实体能够在太空中建立数据中心。 SpaceX计划发射100万颗 【科创新能源领涨点评0203】太空光伏：SpaceX确认与xAI合并、打造太空数据中心 #科创新能源ETF【588830】太空光伏+固态电池 #卫星ETF鹏华【563790】商业航天主题 1）据财联社，当地时间周一埃隆·马斯克旗下SpaceX在公司备忘录中确认与xAI合并。 此次收购将使合并后的实体能够在太空中建立数据中心。 SpaceX计划发射100万颗卫星组成轨道数据中心星座，直接利用太空近乎恒定的太阳能，且运行和维护成本极低。 马斯克估算，每年发射100万吨卫星、每吨卫星产生100千瓦的计算能力，将每年新增100GW的AI计算能力。 SingfilmSolar柔性钙钛矿光伏组件将随SpaceX首次发射升空，公司于26 年1月成功交付首批柔性超薄钙钛矿 ...

【财通商社】多次强call菜百：盘中涨停，金价波动再引发"抢金潮" 今日菜百盘中涨停，此前我们多次推荐，#逻辑兑现：去年下半年以来金价急涨放大投资属性，黄金保值避险属性 凸显驱动实物买入需求提升（vs存款利率低、楼市萎靡，对普通大众来说实物金是有收益的放心理财）；存量金 条资产价值同步增值，变现溢价空间扩大。 今日菜百盘中涨停，此前我们多次推荐，#逻辑兑现：去年下半年以来金价急涨放大投资属性，黄金保值避险属性 凸显驱动实物买入需求提升（vs存款利率低、楼市萎靡，对普通大众来说实物金是有收益的放心理财）；存量金 条资产价值同步增值，变现溢价空间扩大。 上周末金价剧烈波动，据草根调研，菜百总店人流更旺，在金价急涨急跌下消费者催生"抄底"心态，因此我们认 为#在黄金远期看涨逻辑未破背景下，金价波动将持续利好投资金购买。 公司此前发布业绩预告，单四季度预计归母净利润4.13～5.83亿元，同比+150%～255%；扣非净利润3.65～5.35亿 元，同比+130%～236%， 资料来源：公司公告，wind 上周末金价剧烈波动，据草根调研，菜百总店人流更旺，在金价急涨急跌下消费者催生"抄底" 【财通商社】多次强call ...

在全球范围内，可部署在终端PC的开源AI助手Clawdbot引发广泛关注，1月27日，Clawdbot改名为Moltbot，1月30 日，改名为OpenClaw；1月29日，谷歌宣布更新Chrome浏览器，集成Gemini 3技术，推出AI侧边栏，支持多任务处 理、自动浏览网页、跨应用操作及图像编辑。 在国内，1月26日至27日，阿里、月之暗面（Kimi）、DeepSeek等国内厂商密集发布最新AI大模型；2月1日零点， 腾讯旗下AI应用元宝正式启动"上元宝，分10亿"春节活动。 全球大模型争夺流量入口的竞争愈加紧迫。 我们坚定看好2026年AI的投资机会，判断在1月及2026年春节国内外大模型算法和应用持续迭代的背景下，2月份 AI应用和算力都将迎来更确定的投资机会。 重点建议关注以下六条主线： #1：AI基础大模型：建议关注科大讯飞、智谱、MiniMax、阿里、腾讯； #2：AI编程，建议关注卓易信息、普元信息、商汤-W； #3：AI企服：建议关注鼎捷数智、税友股份、光云科技、汉得信息、赛意信息、金蝶国际； #4：AI办公：建议关注合合信息、金山办公、福昕软件； #5：AI漫剧：建议关注万兴科技、昆仑万维 ...