中熔电气 20260121 摘要 2025 年公司汽车业务同比增长超 50%，远超行业平均增速 28%，主要 得益于 800 伏平台需求增加及头部客户份额提升，如宁德时代和比亚迪。 四季度公司维持满产状态，订单和生产线表现良好，尽管 12 月车市表 现不如预期，但公司订单未受影响，一季度订单情况亦良好，但 2 月或 受春节影响。 面对原材料价格上涨，公司采取滚动采购和套期保值策略，并与客户沟 通价格调整，以应对普遍存在的成本上升压力，保障盈利水平。 公司正在积极拓展数据中心业务，并持续投入资源，包括人才引进和技 术研发，同时探索和储备新的产品品类，以增强在该领域的竞争力。 公司已向台达等客户提供 HVDC 产品，但尚未大规模应用，目前处于前 端阶段，等待行业需求爆发时，将迅速响应并获取更大市场份额。 公司储能产品主要应用于大型储能和工商储能，大型储能占据主导地位。 预计 2026 年，随着头部客户项目进展，激励垄断器等产品将在储能领 域得到更多应用。 公司正在考虑拓展新的保护器件品类，包括 PDU 产品以及其他集成保护 设备，为公司长期发展做准备，但短期内不会形成大量订单。 Q&A 请介绍一下中荣电电器 20 ...

摘要 北美 CSP 云厂商 2 月中旬将陆续发布业绩，预计海外云业务超预期，或 成 AI 硬件板块催化剂；3 月 GTC 大会上，英伟达和谷歌等公司将展示 其硬件产品，未来一个多月内 AI 硬件板块值得重点布局。 迈格米特在 AI 电源市场表现突出，预计全年 AI 电源柜订单量可达 1.6 万个，占 NV 体系份额 16%，未来或提升至 20%。AI 电源及 HVDC 市 场规模合计约 1,000 亿元，若迈格米特占据 20%份额，将新增营收 200 亿和利润 40 亿，对应市值 800 亿。 2026 年 HVDC 技术迎来重要变化，字节跳动计划 40%机柜采用正负 400 伏 HVDC，谷歌计划 30%机柜采用 800 伏 HVDC，英伟达新一代 产品也将标配 800 伏 HVDC，HVDC 渗透率有望从 0%提升至 30%。 优优绿能是 HVDC 领域变化最大公司，主业为充电桩模块，与施耐德、 ABB 等合作密切，并计划成立 AIGC 子公司。预计 2026 年主业利润达 3-3.5 亿元，HVDC 业务有望新增贡献 4-5 亿元利润。 Q&A 近期 AI 硬件和电源领域有哪些值得关注的机会？ 近期 A ...

记者丨 雷晨 该公司透露，业绩增长的核心驱动力来自AI行业加速发展与全球数据中心建设热潮，带动高速 光器件产品需求持续稳定增长，叠加公司智能制造降本增效，促进了公司有源与无源产品线营 收增长。 编辑丨骆一帆 全球AI算力建设爆发，光模块作为数据高速传输的"血管"，迎来了真正的黄金年代。从2025 年开始，800G需求持续放量，1.6T已进入商用导入期，行业正从速率竞赛全面转向效率竞 争。 随着2025年年度业绩预告陆续披露， 以天孚通信、剑桥科技为代表的国内光模块龙头企业， 交出了增速惊人的答卷，归母净利润同比增幅均超40% ，直观印证了AI算力基础设施需求激 增带来的行业高景气度。 但光芯片供应缺口仍存，供应链掌控力成为竞争关键。在AI巨头资本开支持续加码、"光替 铜"浪潮将至的背景下，光模块行业正站在量价齐升与格局重塑的交叉点，开启新一轮成长周 期。 业绩高增 2025年，光模块行业整体呈现"量价齐升"格局，头部企业凭借产品结构优化与产能优势，交出 亮眼业绩答卷。 天孚通信作为光器件领域龙头，业绩维持增长。 公司1月21日披露的业绩预告显示，2025年归 母净利润预计为18.81亿元~21.5亿元，同比增 ...

今日热点导览 TOP 3 大新闻 内蒙古西贝餐饮集团增资至1.02亿 36氪获悉，爱企查App显示，1月20日，内蒙古西贝餐饮集团有限公司发生工商变更，新增台州新荣泰 投资有限公司、呼和浩特市集体共创企业管理中心（有限合伙）、杭州舟轩股权投资管理合伙企业（有 限合伙）等为股东，同时，注册资本由约8990.3万人民币增至约1.02亿人民币，增幅约13%。 内蒙古西贝餐饮集团有限公司成立于2017年10月，法定代表人为贾国龙，经营范围包括餐饮服务、食品 生产、食品互联网销售、食品销售、餐饮管理、企业总部管理、以自有资金从事投资活动等。股东信息 显示，该公司由北京西贝企业管理有限公司、贾国龙、呼和浩特市人生喜悦企业管理中心（有限合伙） 等共同持股。 永辉已申请多枚胖小辉商标 36氪获悉，爱企查App显示，2025年6月，永辉超市股份有限公司申请注册多枚"胖小辉"商标，国际分 类涉及烟草烟具、餐饮住宿、食品、酒等，目前上述商标状态均为商标申请中。除此之外，2024年11 月，永辉超市股份有限公司曾申请注册多枚"胖永辉"商标 ，国际分类涉及布料床单、化学原料、运输 贮藏等，目前上述商标均成功注册。 全球最大钻石生产商宣 ...

Market Overview - The stock market experienced rapid rotation of hot sectors, with over 3,000 stocks rising, while the total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets was 2.6 trillion yuan, a decrease of 177.1 billion yuan compared to the previous trading day [1] Company Performance - Tianfu Communication (300394) expects a net profit of 1.881 billion to 2.150 billion yuan for 2025, representing a year-on-year growth of 40% to 60%, driven by the acceleration of the AI industry and global data center construction [2] - Zhite New Materials (300986) announced a stock price increase of 211.27% from January 5 to January 21, 2026, leading to a halt for review due to significant deviation from fundamentals [3] - Dajin Heavy Industry (002487) forecasts a net profit of 1.05 billion to 1.20 billion yuan for 2025, with a year-on-year increase of 121.58% to 153.23%, attributed to rapid growth in overseas offshore wind power projects [3] - Demingli (001309) anticipates a net profit of 650 million to 800 million yuan for 2025, reflecting an increase of 85.42% to 128.21%, supported by advancements in storage solutions and improved sales margins due to AI demand [4] External Market Influence - The US stock market saw all three major indices rise by over 1%, with the Dow Jones up 1.21%, Nasdaq up 1.18%, and S&P 500 up 1.16%, indicating a strong performance in storage concept stocks [5]

随着2025年度业绩预告陆续披露，多家公司业绩大幅增长或成功扭亏，其中AI、消费电子、数据中心 等产业链相关企业表现尤为突出，折射出相关领域景气度持续回暖。 AI需求爆发 产业链公司业绩倍增 AI需求爆发，带动了一批产业链上市公司业绩增长。 1月21日晚间，德明利发布业绩预增公告，预计2025年实现营业收入103亿元—113亿元，同比增长 115.82%—136.77%，预计2025年度实现净利润6.5亿元—8亿元，同比增长85.42%—128.21%，其中2025 年第四季度单季度净利润预计为6.77亿元—8.27亿元，同比增长1051.59%—1262.41%，环比增长 645.11%—810.18%。 公司此前在接受机构调研时表示，随着消费电子与AI终端、新能源汽车、新能源与储能、通讯与数据 中心、工业电子、工业机器人等终端行业领域快速发展，新兴技术的兴起和新的应用场景的出现，带来 了覆铜板市场新的需求，公司对覆铜板2026年的市场行情持乐观态度。 智能制造装备供应商佰奥智能公告称，预计2025年归母净利润为9000万元—1.2亿元，同比增长228.34% —337.79%。公司表示，报告期内，随着消费 ...

一、货币信用重估 黄金正在经历一场极其强势的金融属性复归，这一现象的根源在于美元信用体系正面临结构性考验。根据最新数 据，美国联邦债务总额在2025年底已达到38.51万亿美元，而2025财年的联邦赤字高达1.98万亿美元，利息支出已 成为美国最大的财政负担之一。这种财政失衡直接削弱了全球对美元资产的信任。同时，去美元化进程在世界范 围内推进，根据环球银行金融电信协会的数据，2025年11月美元在全球支付系统的占比为46.77%，而人民币支付 份额为2.94%。更具代表性的指标是，美元在全球外汇储备中的占比已跌至56.32%，创下30年来的新低，而黄金 外汇储备的占比在2026年1月提升到了25.94%。 在这种信用对冲的需求下，黄金资产的吸引力显著提升。2025年全年，国际金价一共53次刷新历史纪录，全球黄 金ETF的流入规模高达890亿美元，总持仓攀升至4025吨的历史顶点。世界黄金协会的数据显示，2025年1月至11 月，全球央行累计净购金量达到297吨，虽然购金速度相比往年有所放缓，但整体趋势依然稳健。这种央行级别 的购金行为，为金价在4000美元以上的运行提供了坚实的底层支撑。从微观市场看，2025 ...

格隆汇1月21日丨津荣天宇(300988.SZ)在互动平台表示，公司主营业务为精密金属部品和新能源储能产 品的研发、生产和销售。目前，公司电气类精密部品广泛应用于数据中心、新能源等领域。随着AI智 能革新行业，对数据中心的需求继续迅速扩大，北美AI数据中心需求正重塑基础设施格局，成为科技 竞争的核心载体。公司高价值客户为AI数据中心市场设计和开发可靠、高效的配电装置，以支持微电 网、高密度AI集群。后续，公司将进一步挖掘市场需求，积极做好技术创新，快速响应并满足市场需 求。 ...

格隆汇1月21日丨津荣天宇(300988.SZ)在互动平台表示，公司主营业务为精密金属部品和新能源储能产 品的研发、生产和销售。目前，公司电气类精密部品广泛应用于数据中心、新能源等领域。随着AI智 能革新行业，对数据中心的需求继续迅速扩大，北美AI数据中心需求正重塑基础设施格局，成为科技 竞争的核心载体。公司高价值客户为AI数据中心市场设计和开发可靠、高效的配电装置，以支持微电 网、高密度AI集群。后续，公司将进一步挖掘市场需求，积极做好技术创新，快速响应并满足市场需 求。 ...

证券日报网讯1月21日，明阳电气（301291）在互动平台回答投资者提问时表示，数据中心业务电力模 块产品毛利率略低于新能源业务产品，目前公司在国内数据中心市场具备出色市占率，在各大头部厂商 中持续中标。 ...