中原证券8月3日发布研报，给予宁德时代（300750.SZ，最新价：263.07元）增持评级。评级理由主要 包括：1）全球新能源汽车高增长，我国动力电池全球市场占比持续提升；2）我国新能源汽车销售和动 力电池产量持续增长；3）公司动力电池业务量增价跌，预计2025年营收将恢复增长；4）公司储能电池 业绩小幅回落，预计2025年营收占比将提升；5）公司盈利能力环比提升，预计2025年总体稳定；6）公 司加速全球产能布局。风险提示：行业竞争加剧；我国新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格大幅 波动；动力电池价格下降超预期；海外新能源汽车政策波动。 （文章来源：每日经济新闻） ...

关注 「电动车公社」 和我们一起重新思考汽车 以下是上周新能源圈的新闻： 新车上市： 廉价版特斯拉Model Y曝光 ； 理想i8上市， 售价 32.18-36.98 万元 ； 乐道L90上市，售价26.58-29.98万元 ； 新 款 e π 008 六座版上市，售价18.86-20.36万元； 新款奔腾小马上市，售价 3.49-4.59万元 ； 仰望U8L鼎世版130万元开启预售； 本田N-ONE e:官图发布 ； 公司动态： 中国 长安汽车集团成立，注册资本200亿元； 智己汽车发布"恒星"超级增程技术； 东风整合奕派、风神、纳米三品牌； 岚图7.23亿元收购原东风日产武汉 工厂 ； 国际新闻： 大 众集 团公布上半年财报 ： 交付增长，营收微降，利润大跌 ； 车企销量： 比亚迪7月乘用车销量341030台； 吉利汽车7月新能源销量130124台； 长安汽车7月新能源销量超79000台； 奇瑞7月新能源销量65357台； 上汽通用五菱7月新能源销量73901台； 零跑汽车7月交付50129台； 鸿蒙智行7月全系交付47752台； 小鹏汽车7月交付36717台； 新车上市 1、 廉价版特斯拉Model Y ...

01 事件概述 公司发布7月销量公告，7月批发总销量23.8万辆，同比+57.7%，环比+0.7%；1-7月批发总销量164.7万辆，同比+48.8%。其中，7月新能源销量130,124辆，同比 +120.4%，环比+6.3%，渗透率54.7%；1-7月新能源累计85.5万辆，同比+125.5%。分品牌看：吉利品牌7月销量19.4万辆（银河95,043辆（含几何））；极氪7月销量 16,977辆；领克7月销量27,216辆。 02 分析判断 ► 1-7月新能源销量同比大增 全年销量目标300万辆 7月公司总批发销量23.8万辆，同比+57.7%，环比+0.7%；出口方面，公司7月出口销量3.5万辆。展望后续，吉利银河A7预计于8月8日上市，定位插混家轿，搭载 新一代混动系统，实测满油满电综合续航约2,100公里，轴距2.85米，续航、空间表现优异。吉利银河M9预计在2025Q3上市，定位为大型六座插电混动SUV，除空 间、续航之外，将搭载千里浩瀚H5智能安全辅助驾驶系统，具备全国都可开的无图领航辅助驾驶。因上半年超预期表现，集团将原目标271万辆上调约11%至300万 辆，彰显对下半年销量信心，我们看好反内卷 ...

新能源持续亮眼 银河 A7 上市在即 2025 年 08 月 03 日 ➢ 事件概述： 公司发布 7 月销量公告，7 月批发总销量 23.8 万辆，同比+57.7%，环比+0.7%； 1-7 月批发总销量 164.7 万辆，同比+48.8%。其中，7 月新能源销量 130,124 辆，同比+120.4%，环比+6.3%，渗透率 54.7%；1-7 月新能源累计 85.5 万辆， 同比+125.5%。分品牌看：吉利品牌 7 月销量 19.4 万辆（银河 95,043 辆（含 几何））；极氪 7 月销量 16,977 辆；领克 7 月销量 27,216 辆。 ➢ 1-7 月新能源销量同比大增 全年销量目标 300 万辆。7 月公司总批发销量 23.8 万辆，同比+57.7%，环比+0.7%；出口方面，公司 7 月出口销量 3.5 万辆。 展望后续，吉利银河 A7 预计于 8 月 8 日上市，定位插混家轿，搭载新一代混动 系统，实测满油满电综合续航约 2,100 公里，轴距 2.85 米，续航、空间表现优 异。吉利银河 M9 预计在 2025Q3 上市，定位为大型六座插电混动 SUV，除空 间、续航之外，将搭载千里 ...

沪市重要公告： ST帕瓦：公司共同实际控制人之一、董事张宝被立案侦查 佳创视讯：控股股东筹划公司控制权变更事项 股票4日起停牌 上汽集团（600104）公告，7月份整车销量为33.75万辆，同比增长34.2%；1—7月累计整车销量为239万 辆，同比增长15%。7月份上汽新能源车销售11.73万辆，同比增长64.9%；1—7月累计销售76.36万辆， 同比增长43.49%。 北汽蓝谷：子公司7月销量同比下降6.38% 北汽蓝谷（600733）公告，子公司北京新能源汽车股份有限公司2025年7月产量10745辆，同比下降 7.79%，销量10280辆，同比下降6.38%；1—7月累计产量78754辆，同比增加162.05%，累计销量77432 辆，同比增加98.58%。 三一重工：截至7月底已累计回购股份7267.92万股，支付总金额13.55亿元 三一重工（600031）公告，截至2025年7月底，公司已累计回购股份7267.92万股，占公司总股本的比例 为0.86%，购买的最高价为19.39元/股、最低价为17.39元/股，已支付的总金额为13.55亿元（不含印花 税、交易佣金等交易费用）。 深市重要公告： ...

证 券 研 究 报 告 汽车行业周报（20250728-20250803） 汽车 2025 年 08 月 03 日 推荐（维持） 7 月淡季收官，下半年销量展望乐观 华创证券研究所 | 证券分析师：张程航 | 证券分析师：夏凉 | 证券分析师：李昊岚 | 联系人：张睿希 | | --- | --- | --- | --- | | 电话：021-20572543 | 电话：021-20572532 | 邮箱：lihaolan@hcyjs.com | 邮箱：zhangruixi@hcyjs.com | | 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com | 邮箱：xialiang@hcyjs.com | 执业编号：S0360524010003 | | | 执业编号：S0360519070003 | 执业编号：S0360522030001 | | | 一、数据跟踪 7 月新势力车企交付量小鹏同比增长显著。比亚迪 34.4 万辆，同比+0.6%，环比-10.0%； 零跑 5.0 万辆，同比+1.3 倍，环比+4.4%；理想 3.1 万辆，同比-39.7%，环比-15.3%；小 鹏交付 3.7 万辆，同比+2. ...

新焦点(00360)发布公告，本集团预期于截至2025年6月30日止6个月将取得净亏损约人民币5000万元(单 位下同)至6000万元(2024年同期：净亏损约为1612万元)。本集团于该期间的综合收入约为2.7亿元，相 较2024年同期约增加3300万元，主要由于本集团制造及贸易业务和本集团汽车经销及服务业务的综合收 入均有所增长。 (ii)本集团氢能相关公司因初期运营产生团队组建及合规备案等一系列启动成本，导致人事及其他管理 费用明显增长。 其二，本公司于2024年4月3日认购石河子怡科股权投资合伙企业(有限合伙)约29.03%股权(该投资)。该 投资于该期间取得公平价值变动亏损约1800万元，而于2024年同期取得公平价值变动亏损约200万元。 本集团制造业转型及氢能相关公司的初期佈局处于投入阶段，短期费用的压力增加，但经营成果的呈现 尚需时间。本集团已採取相关措施，包括通过数字化工具提升研发效率及生产协同，力争逐步控制费用 增速，为改善盈利状况奠定基础。 该期间净亏损相比2024年同期增加约3400万元至4400万元，主要由于以下两方面原因： 其一，本集团于该期间行政开支同比增加约1800万元，该等增 ...

2Q25 净利率提升至17.5%：根据宁德时代1H25 业绩报告，当期收入为1,788.9 亿元（同比增长7.3%）， 其中动力和储能电池收入分别为1,315.7 亿元（同比增长16.8%）和284.0 亿元（同比下降1.5%）。我们 折算2Q25 收入为941.8 亿元（同比/环比分别增长8.3%/11.2%）。管理层在业绩会上表示，当季锂电池 出货量约为150GWh（其中动力电池占比80%），结合1Q25 数据我们估计宁德时代上半年动力和储能电 池出货量分别为216GWh 和54GWh，并测算得到同期电池单价为0.61 元/Wh 和0.53 元/Wh，较2024年全 年均价分别下降0.05 元/Wh 和0.09 元/Wh。我们认为电池单价下降主要是受原材料价格下降所致。1H25 的综合毛利率为25.0%，其中电池材料及回收业务毛利率同比大幅增长18.2%，主要受益于金属价格波 动和部分库存升值。基于毛利率的提升和收入的持续增长，宁德时代1H25/2Q25 归母净利润分别为 304.9 亿元/165.2 亿元，同比增长33.3%/33.7%。 2Q25 电池出货量约为150GWh，对应收入为941.8 亿元 ...

期货研究报告|锂钴月报 2025-08-03 矿端审批扰动仍在，碳酸锂盘面仍有较大反复 研究院 新能源&有色组 研究员 陈思捷 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com 从业资格号：F3046665 投资咨询号：Z0014806 封帆 021-60827969 fengfan@htfc.com 从业资格号：F03139777 投资咨询号：Z0021579 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289 号 策略摘要 碳酸锂期货：截至 7 月 31 日收盘，主力合约 2509 收于 68920 元/吨，根据 SMM 现货 报价，期货贴水电碳 3720 元/吨，期货价格 7 月内上涨 9.67 %。 7 月 31 日，碳酸锂期货主力合约当日成交量为 340670 手，持仓量为 216103 手，较前 一交易日减少 13265 手。7 月 31 日，所有合约总持仓 696107 手，较前一交易日减少 3057 手。当日合约总成交量较前一交易日减少 282009 手，成交量减少，整 ...

| | | | | | | 销 量（辆） | | | | | 产 量（辆） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 产品类型 | | 本月数 | 去年同 | 本年累计 | 去年累计 | 累计同比 | 本月数量 | 去年同期 | 本年累计 | 去年累计 | 累计同比 | | | | | | 量 | 期 | | | 增减 | | | | | 增减 | | | | 货 | 中重型货车（含福戴） | 12100 | 6987 | 84346 | 61138 | 37.96% | 7726 | 4496 | 86139 | 66211 | 30.10% | | | | 车 | 轻型货车 | 29243 | 27928 | 258742 | 243389 | 6.31% | 28074 | 32297 | 259809 | 239112 | 8.66% | | | 商用 | | 大型客车 | 99 | 151 | 1451 | 2252 | -35.57% | 68 ...